Is jy 'n belegger wat belangstel om aandele te vind om in te belê? Kan jy nie besluit of die aandeel oor- of onderwaardeer is nie en wil jy weet of jy nou of later moet begin koop? 'n Eenvoudige waardasieverhouding kan jou antwoord wees.
In plaas daarvan om advies van iemand te neem net omdat hulle beroemd is, moet jy eerder daarop fokus om te probeer vasstel of 'n aandeel self onderwaardeer is of nie. Jy wonder dalk of dit selfs moontlik is. Die antwoord is ja!
Om hierdie konsep te verstaan, laat ons eers uitvind wat ondergewaardeerde aandele is, en wat die hooffaktore is wat daartoe bydra dat 'n aandeel onderwaardeer word.
Wat is 'n ondergewaardeerde aandeel?
’n Ondergewaardeerde aandeel is een wat jy glo meer werd behoort te wees as wat dit tans is. As die mark met jou saamstem, dan sal dit klim. Hoe meer onderwaardeer 'n aandeel is, hoe meer wins kan jy maak. Maar hoe minder seker jy is dat dit onderwaardeer word.
'n ondergewaardeerde aandele verhandel teen minder as sy intrinsieke waarde. Intrinsieke waarde is, rofweg gesproke, 'n maatskappy se likwidasiewaarde plus sy verwagte toekomstige verdienste soos verdiskonteer teen 'n toepaslike rentekoers. Warren Buffett beskryf intrinsieke waarde as die huidige waarde van alle toekomstige uitkerings aan aandeelhouers.
'n Aandeel kan om baie redes verkeerd geprys word, waarvan sommige tydelik is en sommige nie.
Kom ons kyk wat veroorsaak dat aandele onderwaardeer word.
Vernaamste rede waarom voorraad onderwaardeer word
Aandele word om verskeie redes onderwaardeer. Hier is 'n paar voorbeelde van hoe 'n aandeel onderwaardeer kan word:
- Markongeluk
Wanneer die aandelemark boom, dit breek dikwels kort daarna. Dit word na verwys as 'n borrel. Wanneer beleggers te optimisties raak oor die hoë aandeelpryse, begin hulle hul besit teen 'n vinnige tempo verkoop. Hierdie verkope word paniekverkope genoem, en dit laat markpryse daal.
Onthou jy die dot-com-borrel?
Om aandele te koop, wanneer dit gebeur, bied jou die geleentheid om aandele teen 'n laer prys te koop.
- Negatiewe dekking
Oormatige negatiewe nuusberigte oor 'n relatief korttermyn-kwessie laat 'n aandeel daal.
Gestel byvoorbeeld 'n maatskappy word gedagvaar deur iemand wat beweer sy produk het hulle siek gemaak. Die feit dat daar 'n regsgeding hangende is, veroorsaak dat die aandeel van Rs 200 tot Rs 100 daal. Die aandeelhouers verloor die helfte van hul geld.
Maar as die maatskappy die regsgeding wen, gaan die voorraad terug na Rs 200 of selfs meer.
- Minder selfvertroue
'n Aandeel kan onderwaardeer word omdat nie genoeg mense daarvan weet nie, of omdat hulle verkeerd verstaan het wat hulle weet. Die meeste nuwe ondernemings word aanvanklik onderwaardeer omdat nie genoeg mense van hulle weet nie. Dit is eers nadat hulle suksesvol geword het dat die prys die waarde inhaal.
- Sterk mededingers
Sterk mededingers (of ontwrigtende nuwe marktoetreders) laat beleggers glo dat die firma in gevaar is.
Gestel byvoorbeeld daar is 'n bedryf met net twee maatskappye daarin: A en B. Maatskappy A het twee keer soveel inkomste as maatskappy B, maar maatskappy B het twee keer soveel wins per roepee van inkomste.
Watter een sal vir meer verkoop?
Dit hang af van hoe mense wins teenoor inkomste waardeer. Albei is aanwysers
- Afgraderings deur ontleders
Wanneer 'n ontleder 'n aandeel afgradeer, daal die aandeel gewoonlik. Dit is veral waar as die afgradering kom voor 'n kwartaallikse verdienstevrystelling. 'n Ontleder verlaag hul prysteiken en gradering op 'n aandeel omdat hulle verwag dat die maatskappy verdiensteskattings sal mis.
Hulle is te gefokus op die kort termyn, sonder om die maatskappy se langtermynpotensiaal of groeivooruitsigte in ag te neem.
Soms sal 'n maatskappy met goeie verdienste uitkom, maar steeds afgegradeer word omdat hulle nie verwagtinge oortref het nie. Dit werk dikwels goed uit vir teenstrydige beleggers om in kwaliteit besighede in te koop wanneer hierdie maatskappye onderwaardeer word.
Hierdie is net 'n paar voorbeelde van gereelde omstandighede wat 'n aandeel in waarde kan laat daal.
Kom ons gaan aan na maniere om 'n ondergewaardeerde aandeel te identifiseer.
Vyf maniere om ondergewaardeerde aandele te vind
1. Verdienste
Die waarde van enige maatskappy kan bepaal word deur na sy verdienste te kyk.
Dit is hoekom verdiensteseisoen soveel wisselvalligheid vir maatskappye aanwakker, aangesien beleggers poog om aandele van die hoogste gehalte teen aantreklike pryse te koop. As 'n maatskappy die afgelope 15 jaar se verdienste met 5% jaarliks gegroei het, en dit verhandel nou vir 20 keer die verdienste, kan dit onderwaardeer wees in vergelyking met sy historiese groeikoers.
Aan die ander kant, as verdienste gedaal het en die aandeel verhandel steeds teen 20 keer verdienste, is dit waarskynlik oorwaardeer. Ek sal aanbeveel dat jy die P/V-verhouding van die maatskappy nagaan.
P / E-verhouding: Die prys-tot-verdienste (p/v)-verhouding is een van die mees gebruikte verhoudings in belê want dit is maklik om te bereken. Dit wys hoeveel beleggers bereid is om aan 'n aandeel te bestee relatief tot sy verdienste per aandeel (VPA).
Om die P/V-verhouding te bereken, deel die prys per aandeel deur die VPA. Verdienste per aandeel is die maatskappy se netto wins gedeel deur die totale aantal aandele.
P/V-verhouding = Prys per Aandeel / Verdienste per Aandeel
Hou in gedagte dat P/V-verhoudings kan wissel na gelang van die bedryf. Al is een bedryf se P/V-verhouding groter as 'n ander, kan die aandeel steeds onderwaardeer wees.
Die P/V-verhouding van 'n maatskappy hang af van die bedryf en die stadium van ontwikkeling van die maatskappy. Byvoorbeeld, hoogs innoverende maatskappye soos tegnologiefirmas het tipies hoë P/V's aangesien hulle swaar in navorsing en ontwikkeling belê; namate hierdie maatskappye volwasse word, daal hul p/v's.
2. dividende
Nog 'n manier om aandele te waardeer, is deur dividende. ’n Dividend dui aan dat ’n maatskappy genoeg kontantvloei het om gereeld van sy winste aan beleggers uit te betaal. Maatskappye wat gereelde dividende betaal, is dikwels meer volwasse en stabieler as dié wat dit nie doen nie en kan minder riskante beleggings wees.
Dividendopbrengs meet hoeveel inkomste jy kry vir elke dollar wat in 'n aandeel belê word. Dit word bereken deur jaarlikse dividende deur die prys per aandeel te deel en dit as 'n persentasie uit te druk. Hoe groter 'n dividendopbrengs, hoe meer geld sal jy verdien.
Dividendopbrengs = Jaarlikse dividende per aandeel / markwaarde per aandeel
Dit is hoekom hoëdividendaandele dikwels as “waarde”-aandele beskou word. Hulle is tipies volwasse, stabiele maatskappye wat konsekwente kontantvloei oor tyd produseer.
Dividende laat jou ook toe om te verdien terwyl jy wag dat jou goedkoop maatskappye te duur raak. Jy moet die maatskappy kies wat gereeld betaal dividende.
3. Prys tot Boekwaarde-verhouding
Prys-tot-boek (P/B) is 'n beleggingswaardasieverhouding wat 'n maatskappy se netto batewaarde met sy markkapitalisasie vergelyk. Soms staan hierdie maatstaf ook bekend as die "mark-tot-boek"-verhouding. P/B kan gebruik word om maatskappye met mekaar te vergelyk, of binne 'n enkele maatskappy oor tyd.
Die P/B-verhouding word bereken deur die huidige aandeelprys deur sy boekwaarde per aandeel te deel.
P/B-verhouding = Markprys per aandeel / Boekwaarde per aandeel
Jy kan die boekwaarde per aandeel op die balansstaat vind. Dit is gebaseer op die bates en laste van die firma.
As die P/B-verhouding laer as 1 is, beteken dit dat jy al die bates van hierdie maatskappy kan koop vir minder geld as wat hul markkapitalisasie sê dit werd is. Met ander woorde, jy kry 'n afslag vir die aankoop van hierdie maatskappy se bates en besigheid.
As 'n aandeel se prys-tot-boek-verhouding groter as 1 is, beteken dit dat jy meer betaal as wat die maatskappy werd is.
Die P/B-verhouding is nie goed geskik vir groeiaandele nie. Dit is beter geskik vir waardeaandele, wat dikwels geen verdienste of klein verliese het nie, maar wat steeds interessante beleggings kan wees.
4. Skuld tot Ekwiteit-verhouding
Skuld-tot-ekwiteit-verhouding word gebruik om die finansiële hefboom van 'n maatskappy te meet. Dit word bereken deur langtermynskuld deur aandeelhouersbelang te deel. Hoe hoër die verhouding, hoe meer hefboom is 'n maatskappy.
D/E-verhouding = Totale Skuld / Totale Ekwiteit
Jy kan kyk of die aandeel onderwaardeer is of nie deur sy skuld-tot-ekwiteit-verhouding na te gaan en dit met die bedryfsgemiddelde skuld-tot-ekwiteit-verhouding te vergelyk. Die rede hoekom ek daarvan hou om my maatskappy met ander in sy bedryf te vergelyk, is dat elke bedryf verskillende “norme” het wanneer dit by geldleen kom. Daar is ook verskillende belastingvoordele afhangende van watter tipe besigheid jy het.
Dit is een van die belangrikste syfers om na te kyk terwyl jy 'n maatskappy waardeer. As jy Rs 1 crore in winste en Rs 2 crore in skuld het, is dit nie goed nie, al het jy Rs 1 Crore in winste.
Die rede waarom baie beleggers na hierdie getal wil kyk, is dat hulle graag maatskappye wil koop wat hul skuld sal kan delg. Dus, wanneer jy in 'n maatskappy belê, gaan jy seker maak dat die maatskappy genoeg geld het wat inkom, sodat dit sy skuld kan betaal.
5. Opbrengs op ekwiteit
Opbrengs op ekwiteit, of ROE, meet hoe effektief bestuur beleggerskapitaal ontplooi. Dit is hoe jy dit bereken:
ROE = Netto inkomste / Aandeelhouersbelang
’n Maatskappy word gewoonlik onderwaardeer as sy opbrengs op ekwiteit hoër is as sy groeikoers. As jy 'n waardebelegger is, is die maklikste manier om te oordeel of die mark onderwaardeer is of nie, om die gemiddelde opbrengs op ekwiteit van die mark na te gaan. As dit hoër is as die langtermyngroeikoers, dan is dit onderwaardeer.
As jy kyk na data van 2000 tot nou, was die gemiddelde opbrengs op ekwiteit vir Indiese aandele sowat 14%. Jy kan ook sien dat hierdie getal oor tyd fluktueer – soms is dit hoër en soms laer. Wanneer dit laer as 10% word, beland die mark op kort termyn in die moeilikheid. In 2001, 2008 en 2020, toe hierdie getal onder 10% gedaal het, het ons 'n beermark kort daarna.
Finale woorde
Die mark is uiters moeilik om 'n suksesvolle belegger te wees. Die belangrikste ding om te besef is dat baie faktore die waarde van 'n maatskappy bepaal.
Dit is hoekom, voordat jy 'n aandeel koop, dit ongelooflik belangrik is om jou navorsing deeglik te doen en 'n sterk portefeulje wat laat jou toe om aan aandele vas te hou, selfs wanneer dit in waarde daal. Lees Aandelemarknavorsingsinstrumente in Indië om enige voorraad in Indiese markte fundamenteel te ontleed.
Ek hoop jy het die bogenoemde artikel geniet, en wens jou sterkte toe in die aandelemark.
Lewer Kommentaar