nota – Adani Group het 'n baie skaduryke verlede gehad. Dit is onlangs aan die lig gebring in 'n ondersoek wat uitgevoer is deur Hindenburg Research - 'n firma wat op kortverkope fokus. Jy kan lees die volledige ondersoekverslag hier, en ek beveel sterk aan dat jy dit doen as jy in enige van die Adani Groep-maatskappye belê het.
Dit het erger geword, lees die nuwe ondersoek deur FT hier.
Gautam Adani het sy reis in 'n klein Jain-gesin in Ahmedabad begin. Gautam Adani het in sy vroeë 20's 'n baccalaureusgraad in handel aan die Gujarat-universiteit verwerf.
Hy het egter sy universiteitsopleiding in sy tweede jaar verlaat en besluit om op sy broer se besigheid te fokus.
Die Tatas en Birlas het Indië se groeiverhaal ná onafhanklikheid gevorm, maar die Adani-groep het die sinoniem geword vir welvaartskepping in die 21ste eeu.
Gautam Adani se netto waarde sal na verwagting $114 miljard wees, en hy is tans die vierde rykste persoon in die wêreld. Sy sewe aangewese maatskappye het 'n markkapitalisasie van ongeveer $197.49 miljard (19 Julie 2022).
Uitbreiding van die Adani-groep
Die opkoms van die Adani-groep is nie 'n eendaagse verskynsel nie. Kom ons sien die opkoms van Adani Group stap-vir-stap, van die begin af tot nou, en wat is hul planne om in die toekoms uit te brei:
Gautam Adani se reis het begin toe sy ouer broer Mansukhbhai Adani hom in 1981 van Mumbai af gebel het.
Gautam Adani het op daardie stadium vir die Mahindra-broers as 'n diamantsorteerder gewerk sedert 1978. Mansukhbhai Adani het hom by sy plastiekfabriek aangestel om toesig te hou oor die operasie. So het die plastiek-onderneming die poort vir die Adani-groep se toekomstige ryk geword.
In die begin het sy onderneming baie probleme ondervind, hoofsaaklik die tekort aan plastiekkorrels. Om hierdie tekorte te oorkom, het hy elke maand 20 ton PVC benodig om sy maatskappy se kop uit die water te hou.
'n Ooreenkoms het egter gekom van Indië se enigste produsent IPCL, wat nie die plastiek doeltreffend betyds verskaf het nie.
Gautam Adani het hierdie moeilikheid met plastiekkorrels oorkom deur die plastiekkorrels in 1988 deur Kandla-hawe in te voer.
Volgens een van Adani se doeanebeamptes,
"Tydens die fluktuasies van plastiekkorrels markpryse, toe ander sakehuise nie hul ooreenkoms kon nakom nie, was Gautam Adani die enigste persoon wat sy belofte nagekom het. "
Adani Groep in die laat 80's en vroeë 90's.
Kort nadat hy die plastiektekort opgelos het, het Adani die magtigingsbrief by 'n klein plastiekvervaardiger afgehaal en begin om grootmaat PVC-bestellings te plaas; en na 'n geruime tyd het Adani Groep met die Gujarat State Export Corporation vasgebind om die groep se besigheid uit te brei.
Aangesien dit die insette aan klein besighede verskaf het en al die versoeke onder die GSEC gekonsolideer het, het Gautam Adani die vereistes vir 'n magtigingsbrief uitgeskakel.
Deur in te voer, het Adani vroeër die produkte van hul aanvraag deur GSEC deurgegee, en hy het die oorskietprodukte teen 'n goeie wins aan ander kliënte verkoop.
Binnekort het die Gujarat-regering 'n invoerlisensie aan hom gekry met 'n plafon van 12 crores Magtigingsbrief.
Gedurende hierdie fase het die besigheid van die Adani-groep teen 'n blitsige pas gegroei. Tussen 1988 en 1992 het die invoervolume van Adani-maatskappy van 100 metrieke ton tot 40,000 XNUMX metrieke ton toegeneem.
Boonop het Adani petroleumgoedere en chemikalieë saam met die PVC-korrels begin invoer. Adani-groep het met die tyd homself uitgebrei in die uitvoer van produkte, en spoedig het Adani-groep na vore getree as die sterhandelhuis, wat die behoefte aan bankwaarborge verminder het.
Adani-groep in die laat 90's
Adani Group, saam met EXIM Business, het in die laat 90's na die infrastruktuurbesigheid uitgebrei. Hy het besluit om ook die hawens- en plantprojek aan te durf. Gevolglik het Mundra port sy eerste finansiële ondernemingsprojek geword.
Maar die Adani-groep het politieke kritiek oor sy haweprojek van invloedryke politici soos George Fernandes begin ondervind. Later het hulle groot verliese begin ondervind weens hul vertraagde projekte in Kandla en die Moembaai-hawe.
Adani het besluit om Mundra in 'n privaat hawe te omskep om die vertragingsprobleem op te los.
Adani Group en die Mundra-hawe
Die VPG-hervormings het in 1991 in Indië plaasgevind. Die Gujarat-regering het in 1994 besluit om die nuwe hawens as 'n gesamentlike onderneming van staats- en private maatskappye te bestuur. Dit het besluit op die lys van 10 hawens, insluitend die naam van Mundra port.
Weens die ekonomiese belangrikheid van Mundra-hawe het die regering van Gujarat die bestuursuitkontraktering van die Mundra-hawe aangekondig, en in 1995 is die kontrak aan die Adani-groep toegeken. Dit was bekend dat die eerste skip in 1998 by die Mundra-hawe vasgemeer was.
Tussen 1998 en 2002 het Adani uitgebrei na die steenkool- en termiese kragsentrale Business, maar het nie veel bereik nie. Die groei van Mundra-hawe tussen hierdie vier jaar was niks buitengewoons nie, en selfs Gautam Adani het beweer dat sy besluit om Mundra-hawe oor te neem, teruggeval het.
Die Rising Adani Group.
Die lotsveranderende oomblik het vir Adani Group gekom toe Kandla-hawe in 2000 'n selfvernietigende besluit geneem het deur die aanbod van een van die grootste hawe-operateurs P&O Ports Australia te verwerp.
Na hierdie terugtrekking het P&O Ports hierdie transaksie aan die Adani-groep aangebied deur ekwiteit in die Adani-groep te voeg. Die groei van Mundra-hawe het hierna nuwe hoogtes begin sien beleggings. Mundra port is nou een van die belangrikste kontantkoeie vir die Adani-groep.
Adani-hawens en Spesiale Eksklusiewe Sones het vir meer as 'n dekade 'n bedryfsmarge van 71% behaal. Citibank het die Adani-groep gekies vir die ontwikkeling van 'n nie-LNG-terminaal by die Hazira-hawe. Nadat die tendertoekenning in 2009 geneem is, het die bouwerk in 2010 begin. Die hawe het in 2012 met sy bedryf begin.
Gautam Adani het later beplan om 'n kragaanleg by Mundra op te rig met 'n kragopwekkingsvermoë van 5,000 4640 Megawatt. Vandag is die gesamentlike kragopwekkingsvermoë van termiese kragsentrales van die Adani-groep XNUMX Megawatt.
Sy omset het indrukwekkend toegeneem van 3300 2000 crores in 47,000 tot 2013 XNUMX crores in XNUMX.
Uitbreiding van Adani Groep in die internasionale mark.
Die uitbreiding van die Adani-groep het tussen 2009 en 2012 begin, toe die Adani-groep ook die steenkoolmyne van Abbot-punt Portaur, Queensland, Australië, verkry het.
Met hierdie inisiatief van die Adani-groep het Warburg $110 miljoen in die Adani-hawens en Adani se spesiale ekonomiese eksklusiewe sones belê. Die Franse Total het ook $2.5 miljard se geld in Adani Greens belê.
Adani Groep tans
Adani-groep is inderdaad die pionier van Indië se infrastruktuursektor en is betrokke by verskeie sektore.
Adani Group, wat al vir ongeveer twee dekades sy besigheid rondom steenkool bedryf, het die toekoms van Adani-groep buite die fossielbrandstof begin sien deur aansienlike beleggings in die infrastruktuursektor, myne, hawens, kragsentrales en lughawens, datasentrums, en verdediging vervaardiging.
Vandag speel hierdie kritieke beleggings van die Adani-groep 'n deurslaggewende rol in Indië se langtermynambisies. Gedurende die pandemieperiode het die ses sentrale genoteerde eenhede van die Adani-groep 79 miljard dollar in hul waarde bygevoeg.
In hierdie tydperk het dit sy internasionale reikwydte tot 2020 uitgebrei. Adani Group het ook in die Franse oliereus Total SE en Warburg Pincus LLC belê. Dit is slegs naas Tata-groep en Reliance-bedrywe wat waarde betref.
Wat is volgende vir Adani Group?
Adani Group het daarop gemik om teen 2025 soveel as agtvoudige aandelegroei by sy filiale te voeg. Deur homself in ander kritieke sektore uit te brei, het Adani Group ook die lugverkeer van sewe nasionale en internasionale lughawens in Indië verkry, wat eenkwart is van Indië se verkeersbeheer.
Boonop het hy besluit om sy kapasiteit agtvoudig te verhoog om elektrisiteit vir hernubare kapasiteit vir Indië op te wek. Dit is nou belyn met Indië se verbintenis om teen 2070 'n koolstofneutrale land te word.
Adani Group het 'n ooreenkoms met Edgeconnex gesluit om datasentrums regdeur Indië te ontwikkel en het beplan om die verdedigingsektor te betree, aangesien die regering van Indië ook beplan het om die buitelandse wapenuitvoer te verminder. Ons kan sê dat die toekomstige belange van die regering van Indië en die Adani-groep baie nou belyn is.
Die stygende skuld van die Adani-groep
Die ongelooflike uitbreiding van die Adani-groep die afgelope vyf jaar het die aandeelpryse van elkeen van hul maatskappye met 'n waansinnige koers opgeskiet. As jy sien, het die aandeelpryse van Adani Power met 800 persent gestyg, Adani Enterprise met 2400 persent en Adani Greens met 'n verbysterende 5000 persent.
Maar baie min mense weet dat die Adani-groep nie op die berg van wins sit nie, maar die berg van skuld as Adani-groep se skuld het met 40% opgeskiet tot 2.21 Lakh crores in FY22 volgens Geldbeheer.
Die Adani-groep het 'n verbysterende skuld van INR 2.2 triljoen ingesamel. Volgens die kredietkwessies was die Adani-groep se inkomste tussen 2006-'07 16,953 4,353 crores teenoor die skuld van 2012 13 crores, maar in 47,352-'81,122 was sy inkomste XNUMX XNUMX crores teenoor die skuld van XNUMX XNUMX crores.
Selfs vandag word die totale skuld van die Adani-groep op sowat 20 miljard dollar geraam. Daar is ook konsensus dat as ons die Adani Groep se jaarlikse inkomste evalueer deur die Adani Wilmer uit te sluit, dit slegs $14.2 miljard sal wees, en die gesamentlike winswaarde van maatskappye van die Adani-groep slegs $1.4 miljard sal wees.
Die Oligargie en Politiek
Volgens Nilanjan Mukhopadhyay, wat die Biografie oor Narendra Modi genaamd 'Narendra Modi- The man, The times.' geskryf het, het Gautam Adani en Narendra Modi mekaar sedert 2003 geken. Volgens baie verslae, in 2003, toe CII geweier het om te belê. in Gujarat in reaksie op onluste, het die Gautam Adani-groep 1500 crores in verskillende projekte in Gujarat belê.
In die VSA het die ekonomiese forum van Wharton Indië die uitnodiging aan Narendra Modi van die hand gewys. Adani Group, wat die hoofborg van die hoofbyeenkoms was, het ook sy primêre borgskap onttrek sonder om enige verklaring te gee. Die CAG het twee gevalle gevlag waar die Gujarat-regering onbehoorlike voordele aan die Adani-groep gegee het.
In die eerste instansie, tussen 2006-09, het Gujarat State petroleum gas teen laer pryse aan Adani Group verkoop. Hierdeur het Adani Group 'n wins van 70.5 crores behaal. In die tweede geval het Gujarat Urja Vikas Nigam slegs 'n boete van 79.8 crores teruggekry teenoor 240 crores wat deur die CAG geraam is.
Adani Group het ook die wêreldwye boikot gesien tydens die 'Stop Adani Movement' toe Adani-groep by die omstrede Carmichael-steenkoolmyn-, spoor- en haweprojek van Australië betrokke was.
Is stygende skuld nadelig vir Adani Group?
Adani onderneming was die enigste maatskappy wat in die aandelemark aanvanklik voor 2008. Vanaf 2008 het die Adani-groep begin om sy maatskappye te betrek, en nou is daar sewe maatskappye genoteer:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports en SEZ, Adani-transmissie, Adani Green energy en Adani Gas.
Volgens die maatskappy se vereiste het die Adani-groep 'n ingewikkelde raamwerk van kontantvloei. In 2015-’16 het Adani Properties, wat 'n filiaal van Adani Enterprises is, 9.05 persent-belange in Adani-transmissie gekoop, aangesien jy kan weet dat albei hierdie firmas heeltemal in verskillende besighede is.
In 2017-’18 het Adani-eiendomme Adani Transmission verlaat.
Soos daar 'n massiewe inspring was voorraad pryse van Adani Transmissie tussen die jaar van aankoop en die jaar van uitgang. Tussen hierdie tydperke, soos in Junie 2015, was die aandeelprys van die Adani-groep 27.6 roepee, wat in 126 tot 2017 roepee gestyg het.
As Adani-groep honderd crores in 2015 belê het, sou dit 400 crores in 2017 geword het. Hierdie geld bly binne die maatskappy wanneer dit deur die Adani-groep benodig word; hulle kan sy belange verkoop om sy konstruksieprojek uit te voer.
Tweedens het Adani Power tussen 2013-’18 met sy kontantvloei gesukkel. Dit was omdat daar tydens die bou van die kragprojek in Mundra verwag is om 'n goedkoop steenkoolvoorraad van Indonesië te kry.
Toe Indonesië die prys van sy uitgevoerde steenkool verhoog het, het Adani Power Mundra beweer dat sy koste van steenkool so gestyg het dat hy nie meer uitgebreide krag teen werklike tariewe kon verskaf nie.
Gedurende hierdie tydperk toon die maatskappy se jaarverslae dus verskeie gevalle waar Adani-ondernemings direk lenings aan Adani Power gegee het en indirek deur filiale soos Infra India of Kutch Power Generation.
Dus, hierdie hele kompleksiteit van permutasie en kombinasie is die Adani-groep se langtermynvisie in net twee skuiwe. Aankoop van aandele in die groepmaatskappy om kontantvloei te genereer, en in die toekoms, die gebruik van 'n ander stabiele Adani-groepmaatskappy se leningskwalifikasie om kontantvloei na die moeilike maatskappy te rig wanneer dit nodig is.
Hierdie metode word toegepas op verskillende maatskappye van die Adani-groep wat oor sewe verskillende maatskappye strek wat duisende crores se beleggings het.
Met hierdie stap kan Adani Group vinnig groei in hul aandele genereer, en wanneer hierdie nuus mediahuise bereik, maak hulle publisiteit vir stygende Adani-groep se aandeelprys.
Dit kan ekstra ekwiteit verdien deur die mense se belegging in die Adani Groep-filiale.
Gevolgtrekking
Die verbysterende opkoms van Adani Group die afgelope paar dekades het 'n diep spore op die Indiese ekonomie gelaat. Vandag het Adani Group 'n groeiende deel van Indië se mark vir hernubare sonkragaanlegte, kragoordrag en stedelike gasverspreidingsmark van Indië.
Gautam Adani, wat ook bekend staan as Modi se Rockefeller, soos onder die Modi-regering, het sy netto waarde met 230% toegeneem. Aangesien die regering meer fokus op die deregulering van die regering se PSU's.
In die laaste paar jaar het hy ook meer as $26 miljard in staatstenders en infrastruktuurprojekte regoor die land gewen, volgens die Financial Times.
Maar dan sal dit interessant wees om te sien hoe Adani Group, wat tans op die berg van skuld sit, op 'n baie dun lyn van stygende skuld gaan loop en die maatskappy in stabiele groei gaan hou.
Lewer Kommentaar