Kriptovalyuta bazarı son bir neçə həftədə xaosla sarsıldı.
Xeyr, mən bütövlükdə qiymətlərin ümumi çökməsindən danışmıram. Bunun əvəzinə, mən Kripto məkanının bir seqmentində - DeFi-də yaranan məsələlərə istinad edirəm.
Bir-bir protokollar uğursuzluğa düçar olur. Bəziləri pul çıxarmağı dayandırdı. Bəziləri marja çağırışlarına cavab verə bilmədi. Digərləri isə USP olan xüsusiyyətləri dayandırdılar.
Siyahı uzundur, lakin gəlin Selsi, 3AC və Solend ilə bağlı bəzi əsas inkişaflara diqqət edək.
Bu məqalə risk və mükafat strukturunu daha yaxşı anlamaqda maraqlı olan hər kəs üçündür Kripto bazarları. Bundan əlavə, bu, sizə sistematik risk və Kripto-nun hələ də TradFi dünyamızdan necə ayrılmaması barədə dəqiq bir anlayış verəcəkdir.
1. Sistematik riski müəyyənləşdirin?
Sistematik risk yaxşı diversifikasiya edilmiş portfelə sahib olmaqla azaldılması mümkün olmayan riskdir. Ən sadə mənada, fəaliyyət göstərdiyimiz sistemdən yaranan riskdir.
Beləliklə, o, yalnız udula bilər.
Faiz dərəcələrini, fiskal kəsiri və iqtisadi artımın təxminlərini düşünün.
Faiz dərəcələri artarsa, fiskal siyasət daralarsa və iqtisadi artım yavaşlarsa, heç bir firma, sektor və ya bazar bundan xilas ola bilməz. Ümumi işgüzar əhval-ruhiyyə və performans azalacaq.
Bu da öz növbəsində bazar qiymətlərində özünü göstərəcək Səhmlərin və digər aktivlər.
2. Sistematik Risk Kriptoya Necə Təsir Edir?
Bitcoin Maxis tərəfindən irəli sürülən düşündürücü arqumentlərə baxmayaraq, bu gün mövcud olan vəziyyət Kripto bazarının iqtisadiyyatın sağlamlığından çox təsirləndiyidir.
İnflyasiya ilə bağlı narahatlıqla, səhmlər döyüldü və istiqraz gəlirləri artdı, bu da inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış əsasda kapitalın tələb olunan gəlirində artımı əks etdirir.
Monetar sərtləşdirmənin davam etməsi ilə analitiklər bu bazarlarda aşağı tendensiyanın davam edəcəyini gözləyirlər.
Crypto-ya baxdığınız zaman eyni vəziyyət davam edir. Daha yüksək faiz dərəcələri səbəbindən getdikcə azalan kapitalın artan dəyəri bazarlara mənfi təsir göstərib.
İnvestisiya edilən stimul çeklərindən pulsuz pul qazanan günlər geridə qaldı $ Doge və ya oyun oynamaq üçün kartınızı CEX-də sürüşdürün $BTC fyuçersləri.
Orta insan iş təhlükəsizliyindən narahatdır və nəticədə bazarlardan uzaqlaşır. Nəticədə likvidlik quruyur.
3. Tətik hadisəsi
Buraya hələ də gəlib-getməyəcəyik, yoxsa bu pis vəziyyətdə olub-olmayacağımız açıq bir sualdır, lakin Kriptovalyuta bazarlarını həqiqətən də başlarına salan şey idi. UST depeq.
Bu, tetikleyici bir hadisə kimi xarakterizə olunur - gözlənilməz və asanlıqla modelləşdirilməyən bir şey. UST/Luna təcrübəsi nəticəsində 40 milyard dollardan çox pul itirildi, çünki $BTC qiyməti 40,000 dollardan 30,000 dollara qədər düşdü.
İndi o, 17,700 dollardan aşağı səviyyədədir. Bunun gəldiyini heç kim görmədi və kimsə ən pisin arxada olduğunu hiss edərsə, DeFi sektorundan çıxan xəbərlər onların səhv olduğunu sübut etmək üçün kifayətdir.
4. Xaos püskürür
4.1. Selsi fəlakəti
Bu ayın əvvəlində, Selsi Şəbəkəsi, kriptovalyuta ilə ticarət etmək, borc almaq, borc vermək və pay etmək üçün hamısı bir yerdə tətbiq, ciddi şəkildə azalmış likvidlik şərtləri fonunda pul çıxarılmasını dayandırdığını elan etdi.
Bu, onların investorlarını (3 milyard ABŞ dollarına qədər) aldatması ilə bağlı ittihamların yayılmasına səbəb oldu. İndi bildiyimiz budur ki, ittihamlardan başqa, uğursuzluğun iki səbəbi var:
Həddindən artıq leverged mövqelər
Protokol digər müştərilər üçün borclanma xərclərini aşağı saxlamaq üçün müştəri vəsaitlərindən istifadə edərək likvidlik protokollarından götürülmüşdür. Tipik bir dəyişdirmə $DAI üçün $WBTC (Ethereum blokçeynində $BTC versiyası) olardı.
Protokolun heç bir aktiv öhdəlik modelləşdirməsinə əməl etməməsi və ya dəyişkənliyi nəzərə almaması istisna olmaqla, bunda səhv bir şey yoxdur. Ümumi bazarda güclü bir geriləmə ilə, $DAI kreditini götürməyi vəd edən girovun dəyəri azaldı və məcburi marja çağırışları oldu.
Protokolun mənfi sistematik və bazar şərtləri nəzərə alınmaqla yeni nağd pul axınından çıxması və borcalanlara verilən kreditləri yaxşı adlandıra bilməməsi (əgər onlar artıq ləğv edilməmişsə, özlərini çətin ki, sudan üstələyirlər), onların geri çəkilməsini dayandırmaqdan başqa çarəsi yox idi. iflası araşdırın.
stETH-ə məruz qalma
steTH bir məhsuldur LIDO Staking lazımi staking infrastrukturu olmadan $ETH holdinqlərinizdə staking mükafatları qazanmağa imkan verir.
Bu, ilk növbədə törəmə məhsuldur və investorlara bu staking hovuzunda 8% gəlir əldə etməyə imkan verir ki, bu da adətən $ETH-ni bahis etməklə əldə edəcəyi 4.2% sting gəliri ilə müqayisədə.
Bu, Lido tərəfindən təmin edilir staking OTC və DEX bazarlarında əlavə likvidliyin təmin edilməsi xidmətlərində $ETH depozitlərindən (hansı stETH verilmişdir) istifadə etməklə.
Rahatlıq ondan ibarət idi ki, Ethereum 1 işə salındıqda (stETH müvəqqəti olaraq DEX bazarlarında dəyişdirilə bilər) hər bir stETH 1:2.0 nisbətində geri alınacaq və buna görə də Selsi bunu geniş şəkildə müştərilərinə satmışdır.
Lakin, mənfi bazar şərtləri və təhlükəsizliyə tələsik nəzərə alınmaqla, dirək DEXLER sındı və likvidlik qurudu, Selsiyə və onun müştərilərinə, dəyərindən aşağı olan və satıla bilməyən bir şeyə sahib idi - ən azı dərhal deyil.
4.2. Bəziləri 3AC-də narahatdırlar
3AC, Three Arrows Capital üçün qısa, Sinqapurdan kənarda yerləşən kripto hedcinq fondudur. Hər hansı bir hedcinq fondu strukturunda olduğu kimi, Şirkətin investorları var idi və əhəmiyyətli gəlir əldə etmək üçün böyük miqdarda leverec istifadə etdi.
UST/Luna dağılana qədər işlər çox çətin idi.
Kimi oxuduğunuzdan asılı olaraq, şirkət bu bir mövqedən 200 milyon dollardan 450 milyon dollara qədər zərər gördü. Messari.io isə bunun 560 milyon dollar olduğunu təxmin edir (digər 60 aktivdə 27% azalma ilə yanaşı).
Görünürdü ki, Şirkət tətik hadisəsindən sağ çıxdı, lakin inanılmaz dərəcədə zəiflədi.
Ümumi bazarın aşağıya doğru geri çəkilməsinin davam etməsi onun leverged mövqelərinin ləğv edilməsinə səbəb oldu. Hal-hazırda, onlar levered mövqelərini bağlamaq üçün hər şeyi satmağa çalışırlar (NFT kolleksiyalarını satmaq da daxil olmaqla).
4.3. Solend Upend
Solend istifadəçilərə kriptovalyuta əmanət etmək, borc vermək və borc götürmək imkanı verən Solana blokçeynində gəlirlilik protokoludur. Protokol ortaya çıxandan bəri xəbərlərdə olub ki, a Solana balinanın ləğv olunma təhlükəsi altında 21 milyon dollarlıq SOL mövqeyi var.
Onların narahatlığı, sözügedən balinanın protokolun $SOL holdinqinin əksəriyyətinin olması idi.
Bu, əhəmiyyətlidir, çünki qiymətin aşağı düşməsi və ləğvetmə nöqtəsinə toxunması ilə kreditorların $SOL mövqeyini ləğv etməyə tələsməsi, potensial olaraq Solend-i $SOL depozitlərinin 95%-ni boşaltması və bəlkə də bütün Solana blokçeyninin dağılmasına səbəb olması ilə bağlıdır. .
Anonim balina nəhayət protokol vasitəsilə Twitter-də ictimai yardım çağırışlarına cavab verdikdə fəlakətin qarşısı alınıb. Daha sonra o, müxtəlif digər bazarlarda mövqeyini tənzimləməyə davam etdi.
Bununla belə, balina ilə əlaqə qurulmazdan bir neçə saat əvvəl Solendin hesabın ələ keçirilməsini təklif etmək üçün hərəkət etdiyini görmək gülməli idi - bu, DeFi-nin əxlaqına zidd bir şeydir!
5. Risklərin idarə edilməsi üzrə dərslər
Kripto yüksək riskli bir bazardır, lakin fakt budur ki, bütün bazarların öz riskləri və gəlirləri var.
Crypto & DeFi-nin fərqli xüsusiyyəti odur ki, bu, hələ də davam edən bir işdir və heç bir tənzimləmə olmadan, novatorların məhsullarını bazara tələsdirmək və bahalı səhvlər etmək şansı var.
Bu, onları məsuliyyətdən azad etmək deyil, sizi məsuliyyətə cəlb etmək üçündür. Kapitalınızı qorumaq ilk növbədə sizin məsuliyyətinizdir. Pərakəndə investorlar kimi bu inkişaflardan götürməli olduğunuz dərslər bunlardır:
- Öz araşdırmanızı edin
- Leveragedən çəkinin
- Əgər bir şey həqiqət ola bilməyəcək qədər yaxşı olarsa, adətən belədir
- Məhsuldarlıq əkinçiliyi mürəkkəbdir, buna görə də təcrübəniz yoxdursa, onunla məşğul olmayın
- Kilidli staking kilidli staking deməkdir – ondan erkən çıxmağınızın heç bir yolu yoxdur
Uğurlar və Təhlükəsiz Qalın!
Cavab yaz