Bir çox özəl startapların IPO vasitəsilə açıq olduğunu görmüsünüz.
Bununla belə, müəssisə hələ ictimaiyyətə açıqlanmadıqda şirkətin qiymətləndirilməsi çətin bir vəziyyət ola bilər. Şirkət siyahıya alınmadığından şirkətin dəyəri haqqında heç bir fikir əldə etmək mümkün deyil, çünki səhm qiyməti ictimaiyyətlə ümumi səhm payı ilə birlikdə çox vaxt şirkətin faktiki dəyərini qiymətləndirmək üçün bir vasitə kimi istifadə olunur.
İnvestorlara biznesin dəyərini daha yaxşı qiymətləndirməyə kömək edən bir neçə kəmiyyət metodu var. Bir şirkət nə qədər çox fəaliyyət göstərsə, kəmiyyət göstəriciləri bir o qədər dəqiq olacaqdır.
İnkubatorların baxışı, onların investorların narahatlıqlarını başa düşmələri və şirkət üçün gələcək kursu təyin etmək bacarıqları mühüm amillərdir.
Həddindən artıq qiymətli səhmlərin alınmasının nəticələri
Çox vaxt şirkətlər bir neçə səbəbə görə (bu məqalənin sonrakı hissəsində müzakirə olunacaq) birjaya çıxarkən özlərini yüksək qiymətləndirirlər.
Həvəsli investorlar həddən artıq yüksək qiymətə satılan IPO-ları almağa tələsirlər və beləliklə, onlar özlərini bazarın yükü ilə üz-üzə qoymağa hazırlaşırlar. fond bazarı və gələcəkdə böyük maliyyə itkilərinə məruz qalır.
Bazarın öz var həddindən artıq qiymətli səhmləri sürükləmə yolu onların faktiki dəyəri nə ola bilər (tüklü səhmləri zərərsizləşdirmək və beləliklə, səhmləri şirkətin ilkin dəyərinə daha uyğun olan qiymətlə qiymətləndirmək).
Səhmlərin qiymətləri niyə çox yüksəlir?
Tələb artımları: Müəyyən bir müddət ərzində neçə səhmin alındığını göstərən ticarət həcmi bazar fəaliyyətinin həcmidir. Yüksək tələbat mühiti səhmlərin həddindən artıq qiymətləndirilməsi ilə nəticələnə bilər.
Korporativ Qazanclarda Dəyişikliklər: İqtisadiyyat qarışıqlıq içində olduqda, dövlət xərcləri azalır və bu, korporativ gəlirliliyin azalması ilə nəticələnə bilər. Əgər bu baş verərsə, lakin şirkətin səhmlərinin qiyməti yeni mənfəət səviyyəsinə uyğunlaşmırsa, onun səhmləri həddindən artıq qiymətli hesab edilə bilər.
Dövrlü dalğalanmalar: Səhmlərin qiymətləri sənaye səhmlərinin bəzi rüblərdə qalanlarına nisbətən daha yaxşı olub-olmamasından asılı olaraq dəyişə bilər.
Həddindən artıq qiymətli səhmləri müəyyən etmək üçün səkkiz üsul
Əsas araşdırmanın tərkib hissəsi kimi dilerlər və maliyyə dəstəkçiləri tərəfindən müntəzəm olaraq istifadə edilən səkkiz nisbət var:
→ Xərc-gəlir nisbəti (P/E)
→Xərc gəlirinin inkişafa nisbəti (Stake)
→Öhdəlik dəyəri nisbəti (D/E)
→Dəyər gəliri (ROE)
→Gəlir gəliri
→Cari nisbət
→ Xərc-kitab nisbəti (P/B)
→ Xərc-gəlir nisbəti (P/E)
Xərc-gəlir nisbəti (P/E)
Təşkilatın məsrəf-gəlir nisbəti (P/E) onun səhmlərinin dəyərini qiymətləndirmək üçün bir üsuldur. Əsasən, Re1-dən faydalanmaq üçün xərcləyəcəyiniz məbləğin mənasını verir. Yüksək P/E nisbəti səhmlərin şişirdilməsi demək ola bilər.
Nəticə etibarilə, mübadilə etmək istədiyiniz səhmlərin şişirdilmiş olub-olmadığını görmək üçün iddiaçı təşkilatların P/E nisbətlərini təhlil etmək çox faydalı ola bilər.
P/E nisbəti səhm üzrə bazar dəyərini səhm üzrə gəlirə (EPS) ayırmaqla müəyyən edilir. EPS, mütləq təşkilat faydasını verdiyi təkliflərin sayına bölməklə müəyyən edilir.
Dəyər gəlirinin inkişafa nisbəti (pay)
Pay nisbəti illik EPS-də nisbətin inkişafı ilə ziddiyyət təşkil edən P/E nisbətinə diqqət yetirir. Bir təşkilatın optimal olmayan mənfəəti və yüksək pay nisbəti olması halında, bu, onun səhmlərinin şişirdilmiş olduğunu göstərə bilər.
Öhdəlik Dəyəri Oranı (D/E)
D/E nisbəti təşkilatın öz resurslarına qarşı öhdəliyini qiymətləndirir. Daha aşağı nisbət təşkilatın maliyyələşdirməsinin böyük hissəsini öz investorlarından aldığını göstərə bilər - buna baxmayaraq, bu, onun səhmlərinin şişirdilməsi demək deyil.
Bunu müəyyən etmək üçün təşkilatın D/E nisbəti daim rəqibləri üçün normaya qarşı qiymətləndirilməlidir. Bu, 'xoşbəxt və ya bədbəxt' nisbətinin biznesə güvəndiyi əsaslarla edilir. D/E nisbəti öhdəlikləri investor dəyərinə görə ayırmaqla müəyyən edilir.
Kapitalın Gəlirliyi (ROE)
ROE təşkilatın faydasını onun dəyəri ilə müqayisə edir. Ümumi mənfəəti tərəfdaş dəyərinə ayırmaqla müəyyən edilir. Aşağı ROE şişirdilmiş səhmlərin potensial əlaməti ola bilər.
Bu, təşkilatın nə qədər investor fərziyyəsi ilə müqayisədə bir ton maaş yaratmadığını göstərməsi səbəbiylə.
Mənfəət gəliri
Gəlir gəliri əsas etibarilə P/E nisbətinə zidd bir şeydir. O, gəlirə görə səhmə düşən xərcdən deyil, səhm üzrə xərcdən istifadə edərək EPS-ni ayırmaqla müəyyən edilir.
Bir neçə broker, ABŞ hökumətinin nağd pul əldə edərkən verdiyi normal maliyyələşdirmə dəyərinin (depozitar gəliri kimi tanınır) mənfəət gəlirindən çox olması şansı ilə səhmlərin şişirdildiyinə inanır.
Cari nisbət
Təşkilatın cari nisbəti onun öhdəlikləri yerinə yetirmək qabiliyyətini hesablayır. Əsasən resursların öhdəliklərə bölünməsi ilə müəyyən edilir.
Davamlı əmsalın 1-dən yüksək olması adətən öhdəliklərin əlçatan resurslarla qənaətbəxş şəkildə əhatə oluna biləcəyini nəzərdə tutur. Davam edən nisbət nə qədər yüksək olarsa, səhmin qiymətinin artmağa davam etməsi ehtimalı bir o qədər yüksəkdir.
Dəyər Kitabı Nisbəti (P/B)
Bir səhmin həqiqi dəyərinin sınaqdan keçirilməsi də təşkilatın P/B nisbətində olur. Bu əmsal təşkilatın mühasibat qiymətinə qarşı davam edən biznes sektoru xərclərini araşdırmaq üçün istifadə olunur (mütləq resursların qısa öhdəlikləri, verilən təkliflərlə ayrılır).
Bunu müəyyən etmək üçün bir səhmin bazar dəyərini hər bir səhmin qiymətinə görə bölmək lazımdır. P/B nisbəti 1-dən yuxarı olarsa, səhm şişirdilə bilər.
Budur ümumiləşdirmək üçün kontekstli bir nümunə
Mama Earth-in IPO-da səhv nədir:
Bu yaxınlarda Mama Earth-in IPO-su çoxlu xəbərlər etdi və bir çox maliyyə gurusu investorlardan ehtiyatlı olmalarını xahiş edir, çünki səhmlər həddindən artıq bahadır. Bunun səbəbi onların Maliyyə hesabatları IPO-ları qiymətləndirdikləri qiymətləndirməyə haqq qazandırmırlar.
Tələb olunan qiymətləndirmə 17-cü maliyyə ilinin gəlirlərindən 23 dəfə çoxdur (H1-MY23 gəlirləri 722 kr. Rs.) və Rs dəyərində 26-ci maliyyə ilinin gəlirlərindən 22 dəfə çoxdur. 943 kr. Onun P/E nisbəti 3400x (22 kr 14.44 FY1 PAT və 23 kr 3.67 Rs dəyərində H2-FY1700 PAT əsasında) və XNUMXx.
Mamaearth cari qiymətləndirməsinə haqq qazandırmaq üçün bu P/E nisbətində mənfəətini ən azı 50 dəfə artırmalıdır. Bu şişirdilmiş Yüksək Gəlir Çoxluğu səbəbindən, köpüyü partlayacaq və investorlar əhəmiyyətli itkilərə məruz qalacaqlar.
Cavab yaz