GameStop Corp., заснаваная ў 1984 годзе, вядомы амерыканскі гандляр відэагульнямі, бытавой электронікай і гульнявымі таварамі.
На працягу некалькіх гадоў крамы GameStop з'яўляюцца ідэальным месцам адпачынку для моладзі, каб правесці час у адзіноце або з сябрамі. Гэта месца, дзе мільёны маладых людзей гандлююць патрыманымі гульнямі, дыскутуюць на розныя тэмы і атрымліваюць карысныя парады ад супрацоўнікаў, якія часта самі з'яўляюцца энтузіястамі гульняў.
У пачатку 2000-х гадоў гэтая ідэя стала папулярнай ва ўсіх ЗША і падштурхнула кампанію адкрыць тысячы крам не толькі ў Амерыцы, але і па ўсім свеце.
Яны зарабілі шалёныя грошы ў самыя кароткія тэрміны і былі вядомыя як адны з лепшых у гэтай галіне гульнявыя прадпрыемствы. Інвестары верылі, што гэтыя добрыя часы ніколі не скончацца, і ўклалі грошы ў акцыі GameStop, падвоіўшы кошты ў 2007 годзе.
Аднак дзесяць гадоў таму надышлі часы кёрлінгу. GameStop пачаў пакутаваць, калі інтэрнэт-СМІ папаўзлі ў сетку, а лічбаўізацыя імкліва павялічылася. Стала лягчэй проста атрымаць усё ў Інтэрнэце, ад заказу гульняў да гульні ў іх праз Інтэрнэт.
Геймеры пераключыліся на хатнія гульні, а не збіраліся гуляць у свае любімыя відэагульні. Геймеры набывалі гульні ў інтэрнэце і нават аддавалі перавагу спампаваным гульням перад наведваннем вясёлага гандлёвага цэнтра.
Гэта працягвалася на працягу многіх гадоў і цяпер таксама адлюстроўваецца ў іх кнігах. Ужо некалькі месяцаў кампанія сутыкаецца з сур'ёзным крызісам. Абвал коштаў акцый (у цяперашні час складае 225 долараў, мінімум на 103.46 долара) на рынку знізіўся больш чым на 30%.
Цяпер узнікае пытанне, ці сапраўды гэтая транснацыянальная кампанія спыняе сваю дзейнасць?
Не вельмі. Аднак яны, безумоўна, перажываюць значнае запаволенне. У асноўным гэта звязана з выдатным пераходам ад фізічных відэагульняў да лічбавых.
Эпоха лічбавізацыі прывяла да таго, што многія прадпрыемствы пайшлі з месца, і GameStop, несумненна, адзін з іх.
Тым не менш, ёсць больш легітымнасці іх падзення бізнесу. Вялізныя збоі ў ланцужку паставак таксама прывялі да жорсткага зніжэння продажаў з-за ціску кліентаў на фоне пандэміі COVID 19.
Рэальная сітуацыя вакол GameStop выглядае крыху заблытанай. Па-першае, цэны на іх акцыі рэзка падскочылі без бачных прычын.
Але зноў жа, нічога на фондавым рынку не адбываецца без прычыны. Reddit, папулярны форум, дзе людзі звычайна абмяркоўваюць акцыі і інвестыцыі, прымусіў людзей балбатаць аб гульнявой кампаніі.
Многія робяць стаўку на рост коштаў, а некаторыя і супраць яго. Людзі, якія зрабілі стаўку супраць гэтага, у апошні момант перадумалі і ў выніку купілі акцыі. Гэты павышаны попыт на акцыі GameStop прывёў да таго, што кошты яе акцый выраслі ў дзесяць разоў.
Усплёск коштаў, па сутнасці, адбыўся таму, што некалькі інстытуцыйных інвестараў зрабілі стаўку на яго правал, і гэта абсурдна. Гэтыя інвестыцыі, часта вядомыя як кароткія продажу, дапамаглі асобам, якія каардынавалі адзін з адным, павялічыць кошт акцый.
Тыя, каму вам цікава, што такое шортынг - шортынг - гэта, у асноўным, калі інвестар пазычае акцыі і неадкладна іх прадае. Ён робіць гэта ў надзеі зачэрпнуць іх пазней па больш нізкай цане. Гэта прыводзіць да вяртання іх крэдытору па больш нізкай цане і кладзе розніцу ў кішэню ў якасці прыбытку.
Аднак кароткі продаж больш рызыкоўны, чым звычайная купля-продаж на рынку. Вынікі якога перад намі. Кошт акцый, які ацэньваўся ў двухзначных лічбах, цяпер вырас да трохзначных.
Майкл Патчэр, аналітык GameStop з 2002 года, дадаў: «Хлопцы, якія купляюць гэта па 300 долараў, думаюць, што большы дурань купіць гэта па 400 долараў.
Пасля асвятлення GameStop на працягу 19 гадоў, Patcher мае мядзведжы погляд на кампанію, ацэньваючы яе ў 16 долараў. У адной са сваіх размоў ён дадае, што ўсведамляе, што яго меркаванне зараз не мае значэння.
30 студзеня акцыі рознічнага гандляра відэагульнямі выраслі больш чым у два разы да каласальных 325 долараў. Цяпер яны выраслі на 1600% з пачатку года.
Аднак сярэдняя мэтавая цана сярод 6 аналітыкаў па-ранейшаму знаходзіцца на мінімуме ў 13.44 долара.
Каб дадаць да прыведзеных вышэй дадзеных, GameStop амаль нічога не зрабіў з гэтага неверагоднага скачка. Паколькі ўсё гэта папяровыя багацці і рэзка вагаюцца, гэта не прынесла шмат для арганізацыі.
Аднак за гэты кароткі час Стыў Коэн і два іншых буйных акцыянера кампаніі зарабілі 2 мільярды даляраў.
Кажуць, што цэны на акцыі ўпалі гэтак жа хутка, як і выраслі.
Звычайна кошты дасягаюць неверагодна вар'яцкага ўзроўню, ад якога людзі не могуць адмовіцца, запрашаючы бегчы, каб зарабіць на гэтым. Некаторыя людзі зарабляюць шмат грошай, а некаторыя губляюць вялікія.
У рэшце рэшт акцыі вяртаюцца да больш нармальнага адлюстравання, як гэта было раней, дэманструючы рэальную каштоўнасць і здароўе кампаніі. Такая сітуацыя здаралася не ўпершыню і назіралася нават прыкладна ў 2007-2008 гадах, калі той жа сцэнар адбываўся з акцыямі Volkswagen.
Такім чынам, было б правільна сказаць, што гэта вельмі кароткачасовы вопыт і не працягнецца ў доўгатэрміновай перспектыве.
Ніжэй прыведзена крывая коштаў на GameStop за апошнія 3 месяцы.
Як гэты ўсплёск павялічыў агульны рынкавы кошт кампаніі?
Вы будзеце шакаваныя, даведаўшыся пра рост рынкавага кошту GameStop з-за яго кароткіх продажаў.
Па стане на 1 снежня 2020 года рынкавы кошт GameStop складаў 1.1 мільярда долараў, а кошт акцый — 15.81 долара. Аднак усяго праз 2 дні, у пятніцу, акцыі пачалі таргавацца па 325 долараў, ацаніўшы кампанію больш чым у 22 мільярды долараў. Гэта больш чым у два разы больш, чым дзесяць разоў! У цяперашні час рынкавая капіталізацыя знізілася прыкладна на 9.5 мільярда долараў.
Аднак гэта не значыць, што сітуацыя захавалася. На самай справе імклівы рост коштаў на акцыі не азначае фінансавы поспех кампаніі.
І гэта якраз тое, з-за чаго ўвесь гэты шум.
Як можа кампанія, якая так добра працуе на фондавым рынку, перажывае столькі фінансавых пакут? Ну, так працуе рынак.
Часта ён не зусім адпавядае рэчаіснасці і працуе на аснове кароткатэрміновых рашэнняў, прынятых групай інвестараў.
У GameStop па-ранейшаму праблемы, і мы тут, каб растлумачыць, чаму і як.
Калі казаць пра факты, то ў справаздачы аб даходах GameStop за трэці квартал (за снежань) адзначаецца падзенне продажаў на 30% у параўнанні з мінулым годам. Фактычна гэта было падчас пандэміі, калі ўся індустрыя відэагульняў перажыла велізарны бум і месяцы росту даходаў.
Паколькі свет быў пад поўным блакаваннем, амерыканцы заставаліся дома і гулялі ў відэагульні амаль увесь дзень. Продажы відэагульняў рэзка ўзляцелі, але гэта было не так для GameStop. У асноўным продажы ў рознічных крамах пацярпелі з-за закрыцця лакацый і сацыяльнага дыстанцыявання.
Паток кліентаў зменшыўся, і кампаніі, якія неэфектыўна выйшлі ў сетку, такія як GameStop, моцна пацярпелі.
GameStop зачыніў каля 800 крам па ўсім свеце з 2019 года з-за неэфектыўных месцаў і неўшчыльненне у некаторых гандлёвых зонах.
Акрамя таго, у верасні 2019 года Джордж Шэрман, генеральны дырэктар GameStop, таксама дадаў, што яны спрабавалі вярнуць сваіх геймераў у крамы, ініцыяваўшы тэст-драйв. Гэты прывад ператварыў тэставыя крамы ў тусоўкі для кліентаў.
Аднак і гэта не атрымалася. Кампанія закрыла 462 крамы ў 2020 годзе і плануе закрыць больш за 1,000 крам да сакавіка 2021 года. Кампанія па-ранейшаму моцная з больш чым 5,000 крамамі ў ЗША.
Вынікі продажаў GameStop за другі квартал (па стане на верасень 2020 г.) былі:
- Чысты аб'ём продажаў склаў 942 мільёны долараў, знізіўшыся на 26,7% у параўнанні з 2019 фінансавым годам. Падзенне адлюстроўвае -
Уплыў працы на працягу апошніх некалькіх месяцаў 7-гадовага цыкла стварэння кансоляў і абмежаванай даступнасці абсталявання і аксесуараў. - Скарачэнне дзён працы крам на 13% з-за закрыцця крам на фоне пандэміі COVID 19.
- Зніжэнне базы крам на 10% у якасці стратэгіі кампаніі па зніжэнні шчыльнасці.
Продажы ў крамах знізіліся на 12.7%, часткова ў выніку сусветнай пандэміі.
Сусветныя продажы электроннай камерцыі выраслі на 800%.
Ніжэй прыведзены графік чыстага прыбытку GameStop за апошнія 5 гадоў.
Улічваючы цэны на акцыі ў параўнанні з мінулым годам, ці варта інвеставаць у GameStop. Якая рэальнасць на зямлі?
Большасць аналітыкаў з Уол-стрыт не чакаюць, што фірма стане прыбытковай да заканчэння фінансавага года ў студзені 2023 г. Згодна з іх аналізам, праз 1.12 гады яна прынясе прыбытак у памеры 2 долара на акцыю.
Высокія цэны на акцыі разам з падзеннем продажаў і высокімі выдаткамі на кіраванне гэтымі гульнявымі крамамі вяртаюць сітуацыю ў эпоху доткомов. Гэта быў вельмі спекулятыўны перыяд, у выніку якога інвестары страцілі велізарныя сумы грошай.
Ніжэй прыведзена крывая даходаў GameStop за мінулы год, якая ў значнай ступені зразумелая сама за сябе. Гэта паказвае, як даход GameStop знізіўся за некалькі месяцаў, і гэта рэзка. Гэта адлюстроўвае рэальную сітуацыю ў бізнэсе прадаўца відэагульняў.
Выздараўленне
GameStop усё яшчэ ведае, як быць у гульні! Кіраўніцтва патлумачыла рэнтабельнасць продажаў у сваім сегменце электроннай камерцыі. Выручка вырасла на 200% у трэцяя чвэрць.
Яны скарацілі выдаткі, зачыніўшы некалькі крам, і гэта толькі дадало магчымасці паскорыць ужо існуючую агрэсіўную праграму скарачэння выдаткаў.
Кіраўніцтва таксама заявіла, што яны ў захапленні ад патэнцыйнага пераходу ад афлайн-рознічных гандляроў да выхаду на інтэрнэт-канал на працягу наступных некалькіх гадоў.
Яны распрацавалі складаную стратэгію свайго дэбюту ў Інтэрнэце, уключаючы скарачэнне запасаў, і засяроджваюцца на ўстойлівым прыбытку, нягледзячы на памяншэнне плошчы.
GameStop выходзіць на новыя рубяжы ў сваім бізнэсе, пераарыентаваўшы сваю мадэль на новыя магчымасці росту. «Мы будзем па-ранейшаму засяроджвацца на далейшым удасканаленні нашай фінансавай архітэктуры», — сказаў фінансавы дырэктар Джым Бэл.
Ніжэй прыведзены графік наяўных грошай для аперацый для GameStop за апошні 1 год, які адлюстроўвае неверагодны максімум у сярэдзіне года і падзенне да канца.
Падпішыцеся на нашы абнаўленні па электроннай пошце, каб імгненна атрымліваць абнаўленні аб падобных артыкулах.
Пакінуць каментар