У цяперашні час Luna гандлюецца на ўзроўні $0.016.
Ну і што, праўда?
Яшчэ адзін шыткойн, які абрынуўся разам з рынкам?
Што ж, не ўсё так проста. У той час як большасць альткойнаў пацярпелі ад прарыву курсу даляра і ўпалі на 20-30%, LUNA вырашыла акунуцца на дно басейна з шалёным крахам на 99.9998%!
Усё гэта ўсяго за 5 дзён.
Але пытанне ў тым, чаму гэта адбылося і як гэта ўплывае на крыптарынак?
Расшыфроўка экасістэмы Terra
LUNA і UST з'яўляюцца часткай экасістэмы Terra. Абодва гэтыя токены мяняюцца месцамі ў гэтай экасістэме, так што UST прывязваецца да адзнакі ў 1 долар.
Як гэта робіцца?
Стабільную манету звычайна робяць «стабільнай» шляхам захавання запасу актываў, такіх як золата і фіят, для барацьбы з валацільнасць рынкаў.
Напрыклад, USDT захоўвае дэпазіт у памеры 1 даляра ЗША за кожную манету Tether. Але UST падтрымлівае сваю стабільнасць з дапамогай алгарытму, заснаванага на смарт-кантрактах. Гэта азначае, што UST выкарыстоўвае LUNA, каб падтрымліваць прывязку да 1 долара.
Напрыклад, калі цана UST апускаецца ніжэй за 1 долар, людзям прапануецца спаліць (назаўсёды знішчыць) свае UST у абмен на LUNA, бо яны ўсё роўна атрымаюць LUNA на 1 долар. Гэта памяншае прапанову UST і вяртае яго кошт да адзнакі ў 1 долар.
Гэта важна разумець, бо гэта азначае, што калі попыт на UST павялічваецца і яго кошт расце, то ўладальнікі LUNA могуць абмяняць яго на UST па той жа стаўцы ў 1 долар ЗША і атрымаць значную выгаду. Астатнія сродкі пералічваюцца ў грамадскую казну. Пазней гэтыя сродкі ўкладваюцца ў прыкладанні і паслугі Terra для паляпшэння экасістэмы.
Чаму Луна разбілася?
LUNA быў настолькі моцным праектам, што заставаўся цвёрдым нават у рынак з паніжальная тэндэнцыяй. Убачыць збой на 99% на працягу тыдня было нялёгка пераварыць.
Але ўсё здараецца нездарма, і выпадак з Лунай не адрозніваўся. Давайце паглядзім, што прывяло да такога масавага падзення гэтай папулярнай крыпты.
1. Скід UST на 200 мільёнаў долараў
Усё пачало накаляцца, калі адбылося раптоўнае падзенне ЕСН прыкладна на 200 мільёнаў долараў. Гэта падзея адразу ж адключылася US да 0.985 долара. Не прайшло шмат часу, пакуль ён не вярнуўся да адзнакі ў 1 долар.
Аднак гэтая падзея прынесла на рынак шмат FUD і панікі. У хуткім часе людзі пачалі здымаць ЕСН Якар і абмяняў яго на LUNA. За два дні UST на суму каля 3 мільярдаў долараў было выдалена з пратакола Anchor, які прапаноўваў каля 20% APY (сярэдні працэнт даходнасці) на манету.
Гэта прывяло да моцнага ціску продажаў на рынку, і ўсё больш людзей пачалі мяняць свае UST на LUNA, каб атрымаць прыбытак.
У самыя кароткія тэрміны магчымасць арбітражу выкарыстала цэны на абодва токены, паколькі інвестары працягвалі дэмпінгаваць іх на адкрытым рынку. Вынік быў лёгка бачны свету, калі UST упаў да $0.5, а LUNA знізіўся прыкладна на 90%.
2. Адсутнасць дастатковай колькасці варыянтаў выкарыстання
Калі мы ўважліва сочым за гэтым, то UST наогул не меў асаблівага варыянту выкарыстання. Каля 14 мільярдаў долараў UST, або 75% ад яго кошту, былі заблакіраваны ў пратаколе Anchor. Гэта было таму, што Anchor прапаноўваў велізарныя 20% APY для UST. Інвестары проста хацелі зарабіць гэты незвычайны прыбытак ад UST, і ўсё.
Эксперты заўсёды прагназавалі, што гэты метад не з'яўляецца ўстойлівым, бо калі-небудзь праект высахне для Anchor, а потым людзі ў канчатковым выніку прададуць свае UST, бо атрымаюць менш прыбытку.
Вось чаму, калі UST абваліўся з адзнакі ў 1 долар, людзі пачалі яго прадаваць, і, паколькі ў яго не было іншых буйных варыянтаў выкарыстання або аб'ёмаў, ён неадкладна прывёў да масавага краху.
3. Бягучыя ўмовы рынку
Няспраўнасць UST ці не, але LUNA, верагодна, у любым выпадку збіралася крыху знізіцца, улічваючы велізарную цану, якую яна сфармавала за штодзённы перыяд часу.
Але ніхто ніколі не чакаў, што гэта перавысіць 20%. (Апладысменты тым, хто зрабіў кароткае замыканне!)
Увесь гэты дамп UST і выкарыстанне арбітражу адбываліся ў той час, калі ўвесь крыптарынак быў у чырвоным колеры. У цяперашні час біткойны гандлююцца ніжэй за 30 тысяч долараў, а рынкавая капіталізацыя скарацілася да 1.2 трыльёна долараў. Гэта прывяло да яшчэ большага ціску продажаў на Luna.
4. Адваротны эфект арбітражу
Хто б мог падумаць, што метад, які быў прызначаны для падтрымання стабільнасці токена, стаў галоўнай прычынай яго падзення?
Што ж, менавіта гэта адбылося з UST Terra. Калі UST знізіўся з адзнакі ў 1 долар з-за падзення UST на 200 мільёнаў долараў на рынку, людзі ўбачылі ў гэтым магчымасць атрымаць прыбытак.
Дазвольце мне сказаць вам, як:
Выкажам здагадку, што UST складае каля $1, і вы вырашылі абмяняць яго на LUNA коштам $1. Гэта не створыць вялікай розніцы. Але што адбываецца, калі UST зніжаецца і падае ніжэй за долар.
Напрыклад, разгледзім падзенне UST да цаны 0.50 даляра. Гэта азначае, што людзі могуць купіць 20 UST за 10 долараў. Цікава тое, што людзі могуць лёгка абмяняць гэтыя 20 UST на LUNA коштам 20 долараў з дапамогай экасістэмы Terra, а затым прадаць LUNA на адкрытым рынку. Лёгкі 100% прыбытак за лічаныя хвіліны.
Вось як на рынку з'явіўся моцны ціск продажаў. Аднак гэта была не адзіная прычына крушэння LUNA.
Уплыў краху Luna на крыптарынак
Крыптапрастора ўжо была ў падзенні з-за асцярог адносна інфляцыі і павышэння працэнтных ставак. Каталізатарам у гэтым выступіла падзенне Luna і UST крах рынку. Важная частка - зразумець доўгатэрміновы ўплыў, які гэта акажа на свет.
Крыптавалюты вельмі зменлівыя, і ўсе з імі знаёмыя. Але як вы адрэагуеце, калі ўбачыце, што стейблкойн упаў на 50-60% за некалькі дзён. Гэта прынесла шмат страху і няўпэўненасці ў масах.
Якарная платформа, якая прапануе 20% APY на UST, атрымала каля 14 мільярдаў долараў. Людзі уклалі грошы на пенсію у надзеі атрымаць высокі прыбытак. Але паколькі сітуацыя цалкам змянілася, вельмі верагодна, што людзі больш не змогуць давяраць такім платформам.
Аўтарытэт гэтых платформаў і праектаў, такіх як Terra, моцна пацярпеў, і не будзе дзіўна бачыць, што людзі будуць ігнараваць іх і ў будучыні.
Што чакае Luna, Zero? Ці ў Terra ёсць план аднаўлення?
Што ж, калі UST нейкім чынам удасца вярнуцца да 1 долара, які павінен быць, усё яшчэ ёсць надзея на тое, што LUNA ажыве.
Але ці зможа ён калі-небудзь зноў дасягнуць свайго гістарычнага максімуму?
Ну, гэта цяжкі пас. Нават калі ўсе сродкі, выведзеныя з Luna, будуць адноўлены, Luna па-ранейшаму немагчыма ажывіць да адзнакі ў 100 долараў, якая была калісьці, паколькі цяпер у звароце знаходзіцца 6,907,376,873,996 XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX токенаў LUNA.
Вось чаму LUNA больш ніколі не ўбачыць ATH; нават яго шанец стаць $1 роўны нулю. Калі LUNA зноў дасягне 1 долара, яго рынкавая капіталізацыя складзе 6.9 трыльёна долараў, што практычна немагчыма. Нават пры кошце 0.1 даляра LUNA мела б рынкавую капіталізацыю ў 690 мільярдаў даляраў.
Але гэта не значыць, што Луна наогул не можа перажыць гэта. Тым не менш, здаецца, што гэта вялікая сцяна, на якую трэба караскацца, бо такая падзея, безумоўна, падарвала давер людзей да праекта, а з улікам агульнага падзення рынку каму-небудзь сапраўды цяжка прадказаць лакальнае дно для LUNA.
Заснавальнік Luna До Квон звярнуўся ў Twitter, каб справіцца з панічнай сітуацыяй з дапамогай плана аднаўлення.
14/ Вяртанне Terra ў форму будзе відовішчам.
Мы тут, каб застацца. І мы будзем працягваць шумець.????
—Do Kwon ???? (@stablekwon) Можа 11, 2022
Паводле яго слоў, каманда Terra пастаянна спрабуе паглынуць велізарныя прапановы UST. Параўноўваючы гэты збой з леташнім, До Квон кажа, што каманда зможа пераадолець гэта і зноў ажывіць у наступныя часы.
Але ўлічваючы бягучую сітуацыю і бесперапыннае падзенне Luna, крыптавалюце здаецца вельмі цяжка аднавіцца.
Пакінуць каментар