Нататка – У Adani Group было вельмі сумнае мінулае. Гэта было нядаўна выяўлена падчас расследавання, праведзенага Hindenburg Research - фірмай, якая факусуюць на кароткіх продажах. Ты можаш поўны справаздачу аб расследаванні можна прачытаць тут, і я настойліва рэкамендую вам зрабіць гэта, калі вы інвеставалі ў любую з кампаній Adani Group.
Гэта стала горш, чытайце новае расследаванне FT тут.
Гаўтам Адані пачаў свой шлях у маленькай джайнскай сям'і ў Ахмедабадзе. Калі яму было каля 20 гадоў, Гаўтам Адані атрымаў ступень бакалаўра камерцыі ва ўніверсітэце Гуджарата.
Аднак ён пакінуў навучанне ў каледжы на другім курсе і вырашыў засяродзіцца на бізнэсе брата.
Тата і Бірлас сфарміравалі гісторыю росту Індыі пасля здабыцця незалежнасці, але група Адані стала сінонімам стварэння багацця ў 21 стагоддзі.
Чакаецца, што чысты капітал Гаўтама Адані складзе 114 мільярдаў долараў, і ў цяперашні час ён з'яўляецца ім чацвёрты самы багаты чалавек у свеце. Рынкавая капіталізацыя сямі яго кампаній складае каля 197.49 мільярда долараў (19 ліпеня 2022 г.).
Пашырэнне групы Adani
Рост Adani Group - гэта не аднадзённая з'ява. Давайце паглядзім рост Adani Group крок за крокам, ад пачатку да цяперашняга часу, і якія іх планы пашырэння ў будучыні:
Падарожжа Гаўтама Адані пачалося, калі яго старэйшы брат Мансухбхай Адані патэлефанаваў яму з Мумбаі ў 1981 годзе.
У той час Гаўтам Адані працаваў у братоў Махіндра сартавальнікам алмазаў з 1978 года. Мансухбхай Адані прызначыў яго на сваю пластмасавую фабрыку для кантролю за працай. Такім чынам, пластыкавае прадпрыемства стала варотамі для будучай імперыі групы Adani.
Напачатку яго бізнес сутыкнуўся з шматлікімі цяжкасцямі, у асноўным з недахопам пластыкавых гранул. Для пераадолення гэтага дэфіцыту яму патрабавалася 20 тон ПВХ штомесяц, каб трымаць галаву сваёй кампаніі далей ад вады.
Аднак здзелка была заключана з адзіным індыйскім вытворцам IPCL, які своечасова не пастаўляў пластык.
Гаўтам Адані пераадолеў гэтую цяжкасць з пластыкавымі грануламі, імпартуючы пластыкавыя гранулы праз порт Кандла ў 1988 годзе.
Па словах аднаго з мытнікаў Адані,
"Падчас ваганняў рынкавых цэн на пластыкавыя гранулы, калі іншыя прадпрыемствы не маглі выканаць сваю дамоўленасць, Гаўтам Адані быў адзіным чалавекам, які выканаў сваё абяцанне».
Adani Group у канцы 80-х і пачатку 90-х.
Неўзабаве пасля вырашэння праблемы дэфіцыту пластыка Адані атрымаў даверанасць ад невялікага вытворцы пластыка і пачаў размяшчаць масавыя заказы з ПВХ; і праз некаторы час Adani Group заключыла адносіны з Дзяржаўнай экспартнай карпарацыяй Гуджарата, каб пашырыць бізнес групы.
У той час як ён пастаўляў інфармацыю для малога бізнесу і аб'ядноўваў усе запыты ў рамках GSEC, Гаўтам Адані адмяніў патрабаванні да ліста аўтарызацыі.
Імпартуючы, Адані перадаваў GSEC прадукты, якія патрабавалі іх, а рэшткі прадаваў іншым кліентам са значным прыбыткам.
Неўзабаве ён атрымаў ліцэнзію на імпарт ад урада Гуджарата са столлю ў 12 крор.
На гэтым этапе бізнес групы Adani рос імклівымі тэмпамі. Паміж 1988 і 1992 гадамі аб'ём імпарту кампаніі Adani павялічыўся са 100 метрычных тон да 40,000 XNUMX метрычных тон.
Акрамя таго, Adani пачаў імпартаваць нафтапрадукты і хімічныя рэчывы разам з грануламі ПВХ. Adani group з часам пашырыла экспарт прадукцыі, і неўзабаве Adani Group стала зорным гандлёвым домам, што скараціла патрэбу ў банкаўскіх гарантыях.
Adani Group у канцы 90-х
Adani Group разам з EXIM Business у канцы 90-х выйшлі на інфраструктурны бізнес. Ён вырашыў таксама заняцца праектам партоў і заводаў. Такім чынам, порт Мундра стаў яго першым фінансавым венчурным праектам.
Але група Адані пачала сутыкацца з палітычнай крытыкай за яго партовы праект з боку такіх уплывовых палітыкаў, як Джордж Фернандэс. Пазней яны пачалі сутыкацца з масавымі стратамі з-за адкладзеных праектаў у Кандле і порце Мумбаі.
Каб вырашыць праблему затрымкі, Адані вырашыў пераўтварыць Мундру ў прыватны капціраваны порт.
Adani Group і порт Мундра
Рэформы LPG адбыліся ў Індыі ў 1991 годзе. Урад Гуджарата ў 1994 годзе вырашыў кіраваць новымі партамі як сумесным прадпрыемствам дзяржаўных і прыватных кампаній. Было прынята рашэнне аб спісе з 10 партоў, уключаючы назву порта Мундра.
З-за эканамічнага значэння порта Мундра ўрад Гуджарата абвясціў аб аўтсорсінгу кіравання портам Мундра, і ў 1995 годзе кантракт быў заключаны групай Adani. Вядома, што першае судна прышвартавалася ў порце Мундра ў 1998 годзе.
Паміж 1998 і 2002 гадамі Adani пашырыўся на вугаль і цеплавыя электрастанцыі, але не дасягнуў шмат чаго. Рост порта Мундра паміж гэтымі чатырма гадамі не быў чымсьці надзвычайным, і нават Гаўтам Адані сцвярджаў, што яго рашэнне захапіць порт Мундра мела адваротны эфект.
Узыходзячая група Adani.
Момант, які змяніў лёс, наступіў для Adani Group, калі ў 2000 годзе порт Кандла прыняў правальнае рашэнне, адхіліўшы прапанову аднаго з найбуйнейшых партовых аператараў P&O Ports Australia.
Пасля гэтага вяртання P&O Ports прапанавала гэтую здзелку Adani Group, уліўшы капітал у Adani Group. Рост порта Mundra пачаў бачыць новыя вышыні пасля гэтага інвестыцыі. Порт Мундра цяпер з'яўляецца адной з асноўных дойных кароў для групы Adani.
Порты Адані і спецыяльныя эксклюзіўныя зоны дасягнулі аперацыйнай рэнтабельнасці ў 71% больш за дзесяць гадоў. Citibank выбраў групу Adani для распрацоўкі тэрмінала без СПГ у порце Хазіра. Пасля тэндэру ў 2009 годзе будаўніцтва пачалося ў 2010 годзе. Порт пачаў працаваць у 2012 годзе.
Пазней Гаўтам Адані планаваў пабудаваць у Мундры электрастанцыю магутнасцю 5,000 мегават. Сёння агульная магутнасць цеплаэлектрастанцый групы Adani складае 4640 мегават.
Яго абарот уражліва павялічыўся з 3300 крор ў 2000 годзе да 47,000 крор ў 2013 годзе.
Экспансія Adani Group на міжнародны рынак.
Пашырэнне групы Adani пачалося паміж 2009 і 2012 гадамі, калі група Adani таксама набыла вугальныя шахты Abbot Point Portaur, Квінсленд, Аўстралія.
Убачыўшы гэтую ініцыятыву Adani Group, Warburg інвеставаў 110 мільёнаў долараў у парты Адані і асаблівыя эканамічныя эксклюзіўныя зоны Адані. Французская Total таксама ўклала 2.5 мільярда долараў у Adani Greens.
Adani Group у цяперашні час
Adani Group сапраўды з'яўляецца піянерам інфраструктурнага сектара Індыі і ўдзельнічае ў розных сектарах.
Adani Group, якая займаецца вуглём каля двух дзесяцігоддзяў, пачала бачыць будучыню Adani Group за межамі выкапнёвага паліва, зрабіўшы значныя інвестыцыі ў інфраструктурны сектар, шахты, парты, электрастанцыі, аэрапорты, цэнтры апрацоўкі дадзеных, і абароннай вытворчасці.
Сёння гэтыя важныя інвестыцыі групы Adani гуляюць вырашальную ролю ў доўгатэрміновых амбіцыях Індыі. За перыяд пандэміі шэсць цэнтральных падраздзяленняў групы Adani дадалі ў кошце 79 мільярдаў долараў.
У гэты перыяд яна пашырыла свой міжнародны ахоп да 2020 г. Adani Group таксама інвеставала ў французскі нафтавы гігант Total SE і Warburg Pincus LLC. Па кошце ён знаходзіцца толькі побач з Tata Group і Reliance Industries.
Што чакае Adani Group?
Да 2025 г. Adani Group нацэлена на васьміразовы рост капіталу сваіх даччыных кампаній. Пашырыўшы сябе ў іншых важных сектарах, Adani Group таксама атрымала паветраны рух сямі нацыянальных і міжнародных аэрапортаў Індыі, што складае адну чвэрць кантролю дарожнага руху ў Індыі.
Больш за тое, кампанія вырашыла ў восем разоў павялічыць сваю магутнасць для вытворчасці электраэнергіі з аднаўляльных крыніц для Індыі. Ён цесна звязаны з абавязацельствам Індыі стаць краінай з нейтральным выкідам вугляроду да 2070 года.
Adani Group падпісала пагадненне з Edgeconnex аб развіцці цэнтраў апрацоўкі дадзеных па ўсёй Індыі і плануе ўвайсці ў абаронны сектар, паколькі ўрад Індыі таксама плануе скараціць замежны экспарт зброі. Можна сказаць, што будучыя інтарэсы ўрада Індыі і Adani Group вельмі цесна звязаны.
Рост запазычанасці Adani Group
Неверагоднае пашырэнне групы Adani за апошнія пяць гадоў прывяло да шалёнага росту коштаў акцый кожнай з іх кампаній. Калі вы бачыце, цэны на акцыі Adani Power выраслі на 800 працэнтаў, Adani Enterprise на 2400 працэнтаў і Adani Greens на ашаламляльныя 5000 працэнтаў.
Але мала хто ведае, што група Adani сядзіць не на гары прыбытку, а на гары даўгоў, паколькі запазычанасць Adani Group вырасла на 40% да 2.21 лакх крор у 22 фінансавым годзе. Грашовы кантроль.
Група Adani сабрала ашаламляльны доўг у памеры 2.2 трыльёна індыйскіх рупій. Згодна з Крэдытнымі пытаннямі, у перыяд з 2006 па 07 год даход групы Adani склаў 16,953 4,353 кроры супраць доўгу ў 2012 13 кроры, але ў 47,352-81,122 гадах яе даход склаў XNUMX XNUMX кроры супраць доўгу ў XNUMX XNUMX кроры.
Ужо сёння агульны доўг групы Adani ацэньваецца прыкладна ў 20 мільярдаў даляраў. Існуе таксама адзінае меркаванне, што калі мы ацэньваем гадавы даход Adani Group без уліку Adani Wilmer, ён складзе толькі 14.2 мільярда долараў, а агульны кошт прыбытку кампаній групы Adani складзе толькі 1.4 мільярда долараў.
Алігархія і палітыка
Па словах Ніланджана Мухападх'яя, які напісаў біяграфію Нарэндры Модзі пад назвай "Нарэндра Модзі - Чалавек, часы", Гаўтам Адані і Нарэндра Модзі былі знаёмыя з 2003 года. Паводле многіх звестак, у 2003 годзе, калі CII адмовіўся ад інвестыцый у Гуджараце ў адказ на беспарадкі група Гаўтама Адані ўклала 1500 крор у розныя праекты ў Гуджараце.
У ЗША эканамічны форум Wharton India адхіліў запрашэнне Нарэндры Модзі. Adani Group, якая была галоўным спонсарам галоўнай падзеі, таксама адмовілася ад свайго асноўнага спонсарства, не зрабіўшы ніякіх заяваў. CAG адзначыў два выпадкі, калі ўрад Гуджарата даваў неправамерныя выгады групе Адані.
У першым выпадку, паміж 2006-09 гадамі, Gujarat State Petroleum прадавала газ Adani Group па больш нізкіх коштах. Такім чынам Adani Group атрымала прыбытак у 70.5 крор. У другім выпадку Гуджарат Урджа Вікас Нігам атрымаў толькі 79.8 крор штрафу супраць 240 крор, ацэненых CAG.
Адані Груп таксама сутыкнулася з глабальным байкотам падчас «Спыніце рух Адані», калі група Адані ўдзельнічала ў спрэчным праекце вугальнай шахты Кармайкл, чыгункі і порта ў Аўстраліі.
Рост запазычанасці шкодзіць Adani Group?
Прадпрыемства Adani было адзінай кампаніяй, зарэгістраванай у спісе фондавы рынак першапачаткова да 2008 г. З 2008 г. група Adani пачала прыцягваць свае кампаніі, і цяпер у спісе сем кампаній:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani Transmission, Adani Green Energy і Adani Gas.
Згодна з патрабаваннямі кампаніі, група Adani арганізавала складаную структуру грашовы паток. У 2015-16 гадах Adani Properties, якая з'яўляецца даччынай кампаніяй Adani Enterprises, набыла 9.05 працэнта акцый Adani Transmission, бо вы ведаеце, што абедзве гэтыя кампаніі займаюцца цалкам рознымі прадпрыемствамі.
У 2017-18 гадах уласцівасці Adani выйшлі з Adani Transmission.
Як быў масавы скачок акцыі цэны на Adani Transmission паміж годам пакупкі і годам выхаду. Паміж гэтымі перыядамі, як і ў чэрвені 2015 года, цана акцый групы Adani складала 27.6 рупіі, якая падскочыла да 126 рупій у 2017 годзе.
Калі б Adani Group інвеставала сто крор ў 2015 годзе, у 400 годзе гэта было б 2017 крор. Гэтыя грошы застаюцца ў кампаніі, калі яны патрэбны групе Adani; яны могуць прадаць свае долі для ажыццяўлення свайго будаўнічага праекта.
Па-другое, у перыяд з 2013 па 18 год у Adani Power былі праблемы з грашовым патокам. Гэта адбылося таму, што пры будаўніцтве энергетычнага праекта ў Мундры чакалася пастаўка таннага вугалю з Інданезіі.
Калі Інданезія падняла цану на экспартаваны вугаль, кампанія Adani Power Mundra заявіла, што яе кошт вугалю вырас настолькі, што яна больш не можа пастаўляць пашыраную электраэнергію па рэальных стаўках.
Такім чынам, у гэты перыяд штогадовыя справаздачы кампаніі паказваюць некалькі выпадкаў, калі прадпрыемствы Adani непасрэдна выдавалі крэдыты Adani Power і ўскосна праз даччыныя кампаніі, такія як Infra India або Kutch Power generation.
Такім чынам, уся гэтая складанасць перастаноўкі і камбінацыі - гэта доўгатэрміновае бачанне Adani Group усяго за два крокі. Купля ўласнага капіталу ў кампаніі групы для стварэння грашовых патокаў і ў будучыні выкарыстанне права на пазыку іншай стабільнай кампаніі групы Adani для накіравання грашовых патокаў у праблемную кампанію, калі гэта неабходна.
Гэты метад прымяняецца да розных кампаній групы Adani, якія ахопліваюць сем розных кампаній, якія маюць тысячы крор інвестыцый.
З дапамогай гэтага кроку Adani Group можа хутка прывесці да росту сваіх акцый, і калі гэтая навіна даходзіць да СМІ, яны робяць рэкламу аб росце цаны акцый Adani Group.
Ён можа зарабіць дадатковы капітал праз інвестыцыі людзей у даччыныя кампаніі Adani Group.
заключэнне
Ашаламляльны рост Adani Group за апошнія некалькі дзесяцігоддзяў пакінуў глыбокі след на індыйскай эканоміцы. Сёння Adani Group займае ўсё большую долю індыйскага рынку аднаўляльных сонечных электрастанцый, перадачы электраэнергіі і гарадскога газаразмеркавальнага рынку Індыі.
Гаўтам Адані, якога таксама называюць Ракфелерам Модзі, бо пры ўрадзе Модзі яго капітал павялічыўся на 230%. Паколькі ўрад больш засяроджваецца на дэрэгуляцыі дзяржаўных БП.
За апошнія некалькі гадоў ён таксама выйграў больш чым 26 мільярдаў долараў у дзяржаўных тэндэрах і інфраструктурных праектах па ўсёй краіне, паводле Financial Times.
Але тады будзе цікава паглядзець, як Adani Group, якая зараз сядзіць на гары даўгоў, збіраецца ісці па вельмі тонкай лініі росту доўгу і падтрымліваць стабільны рост кампаніі.
Пакінуць каментар