Вие сте инвеститор, който се интересува от намиране на акции, в които да инвестирате? Не можете да решите дали акциите са надценени или подценени и искате да знаете дали трябва да започнете да купувате сега или по-късно? Един прост коефициент на оценка може да бъде вашият отговор.
Вместо да приемате съвет от някого само защото е известен, вместо това трябва да се съсредоточите върху опитите си да определите дали дадена акция е подценена или не сами. Може би се чудите дали това изобщо е възможно. Отговорът е да!
За да разберем тази концепция, нека първо разберем какво представляват подценените акции и кои са основните фактори, които допринасят за подценяването на дадена акция.
Какво е подценена акция?
Подценена акция е тази, която смятате, че трябва да струва повече, отколкото е в момента. Ако пазарът е съгласен с вас, тогава той ще се покачи. Колкото по-подценена е една акция, толкова по-голяма печалба можете да направите. Но толкова по-малко сте сигурни, че е подценено.
Подценено борсови сделки на по-малко от присъщата му стойност. Вътрешната стойност е, грубо казано, ликвидационната стойност на компанията плюс нейните очаквани бъдещи печалби, дисконтирани с подходящ лихвен процент. Уорън Бъфет описва присъщата стойност като настоящата стойност на всички бъдещи разпределения към акционерите.
Една акция може да бъде неправилно оценена поради много причини, някои от които са временни, а други не.
Нека да видим какво кара акциите да станат подценени.
Основна причина акциите да станат подценени
Акциите се подценяват по различни причини. Ето няколко примера как една акция може да стане подценена:
- Крах на пазара
Когато фондова борса бумове, често се срива скоро след това. Това се нарича балон. Когато инвеститорите станат твърде оптимистични относно високите цени на акциите, те започват да продават своите дялове с бързи темпове. Тази продажба се нарича паническа продажба и води до рязък спад на пазарните цени.
Спомняте ли си дотком балона?
Купуването на акции, когато това се случи, ви дава възможност да закупите акции на по-ниска цена.
- Отрицателно покритие
Прекалено негативните новини за сравнително краткосрочен проблем водят до рязък спад на акциите.
Например, да предположим, че компания бъде съдена от някой, който твърди, че нейният продукт ги е разболял. Фактът, че има висящ съдебен процес, кара акциите да спаднат от 200 на 100 рупии. Акционерите губят половината от парите си.
Но ако компанията спечели делото, акциите се връщат до 200 рупии или дори повече.
- По-малко увереност
Една акция може да бъде подценена, защото не достатъчно хора знаят за нея или защото не са разбрали това, което знаят. Повечето стартиращи компании първоначално са подценени, защото не достатъчно хора знаят за тях. Едва след като станат успешни, цената се изравнява със стойността.
- Силни конкуренти
Силните конкуренти (или разрушителните нови участници на пазара) карат инвеститорите да вярват, че фирмата е в опасност.
Да предположим например, че има индустрия само с две компании в нея: A и B. Компания A има два пъти повече приходи от компания B, но компания B има два пъти повече печалба на рупия приходи.
Кой ще се продаде по-скъпо?
Зависи от това как хората оценяват печалбите спрямо приходите. И двете са показатели
- Понижаване на оценките от анализатори
Когато анализатор понижи оценката на дадена акция, тя обикновено пада. Това е особено вярно, ако понижаването на рейтинга идва преди тримесечната публикация на приходите. Анализатор понижава целевата цена и рейтинга на акции, защото очаква компанията да пропусне прогнозите за печалбата.
Те са твърде фокусирани върху краткосрочния план, без да вземат предвид дългосрочния потенциал или перспективите за растеж на компанията.
Понякога една компания ще излезе с добри печалби, но въпреки това ще бъде понижена, защото не е надхвърлила очакванията. Често се получава добре за противоположни инвеститори да купуват качествени бизнеси, когато тези компании са подценени.
Това са само няколко примера за чести обстоятелства, които могат да доведат до спад на стойността на дадена акция.
Нека да преминем към начините за идентифициране на подценени акции.
Пет начина да намерите подценени акции
1. Печалба
Стойността на всяка компания може да се определи, като се погледнат нейните приходи.
Ето защо сезонът на печалбите стимулира толкова много нестабилност за компаниите, тъй като инвеститорите се опитват да купуват най-висококачествените акции на атрактивни цени. Ако една компания е увеличила печалбите си с 15% годишно през последните 5 години и сега се търгува за 20 пъти по-големи печалби, тя може да бъде подценена в сравнение с историческия си темп на растеж.
От друга страна, ако печалбите намаляват и акциите все още се търгуват на 20 пъти по-големи печалби, те вероятно са надценени. Бих препоръчал да проверите съотношението P/E на компанията.
P / E съотношение: Съотношението цена/печалба (P/E) е едно от най-често използваните съотношения в инвестиране защото е лесно за изчисляване. Той показва колко инвеститори са готови да похарчат за дадена акция спрямо нейната печалба на акция (EPS).
За да изчислите съотношението P/E, разделете цената на акция на EPS. Печалбата на акция е нетната печалба на компанията, разделена на общия брой акции.
Съотношение P/E = цена на акция / печалба на акция
Имайте предвид, че съотношенията P/E може да варират в зависимост от индустрията. Въпреки че съотношението P/E в една индустрия е по-голямо от друга, акциите все още могат да бъдат подценени.
Съотношението P/E на една компания зависи от индустрията и етапа на развитие на компанията. Например силно иновативните компании като технологичните фирми обикновено имат високи P/Es, тъй като инвестират сериозно в научноизследователска и развойна дейност; тъй като тези компании стават зрели, техните P/E падат.
2. Дивиденти
Друг начин за оценяване на акции е чрез дивиденти. Дивидентът показва, че една компания има достатъчно паричен поток, за да изплаща редовно част от печалбите си на инвеститорите. Компаниите, които изплащат редовни дивиденти, често са по-зрели и стабилни от тези, които не го правят и могат да бъдат по-малко рискови инвестиции.
Дивидентната доходност измерва колко доход получавате за всеки долар, инвестиран в акция. Изчислява се като годишните дивиденти се разделят на цената на акция и се изразяват като процент. Колкото по-голяма е дивидентната доходност, толкова повече пари ще спечелите.
Дивидентна доходност = годишни дивиденти на акция / пазарна стойност на акция
Ето защо акциите с висок дивидент често се считат за акции със „стойност“. Те обикновено са зрели, стабилни компании, които произвеждат постоянни парични потоци във времето.
Дивидентите също ви позволяват да печелите, докато чакате вашите евтини компании да станат надценени. Трябва да изберете фирмата, която плаща редовно дивиденти.
3. Съотношение цена към балансова стойност
Price-to-book (P/B) е коефициент на оценка на инвестицията, който сравнява нетната стойност на активите на компанията с нейната пазарна капитализация. Понякога този показател е известен също като съотношение „пазар към книга“. P/B може да се използва за сравняване на компании една с друга или в рамките на една компания във времето.
Съотношението P/B се изчислява, като текущата цена на акциите се раздели на балансовата им стойност на акция.
Съотношение P/B = пазарна цена на акция / балансова стойност на акция
Можете да намерите балансовата стойност на акция в баланса. Тя се основава на активите и пасивите на фирмата.
Ако съотношението P/B е по-ниско от 1, това означава, че бихте могли да закупите всички активи на тази компания за по-малко пари от това, което тяхната пазарна капитализация казва, че си струва. С други думи, вие получавате отстъпка за закупуване на активи и бизнес на тази компания.
Ако съотношението цена/счетоводна стойност на дадена акция е по-голямо от 1, това означава, че плащате повече от стойността на компанията.
Съотношението P/B не е много подходящо за акции с растеж. Той е по-подходящ за оценяване на акции, които често нямат печалби или малки загуби, но които все още могат да бъдат интересни инвестиции.
4. Съотношение дълг към собствен капитал
Съотношението дълг към собствен капитал се използва за измерване на финансовия ливъридж на една компания. Изчислява се чрез разделяне на дългосрочния дълг на собствения капитал. Колкото по-висок е коефициентът, толкова по-голям ливъридж има една компания.
Съотношение D/E = Общо дългове / Общо собствен капитал
Можете да проверите дали акцията е подценена или не, като проверите нейното съотношение дълг/собствен капитал и го сравните със средното за индустрията съотношение дълг/собствен капитал. Причината, поради която обичам да сравнявам моята компания с други в нейната индустрия, е, че всяка индустрия има различни „норми“, когато става въпрос за заемане на пари. Има и различни данъчни облекчения в зависимост от това какъв тип бизнес имате.
Това е едно от най-важните числа, на които трябва да се обърне внимание, когато се оценява една компания. Ако имате Rs 1 Crore печалби и Rs 2 Crore дълг, това не е добре, въпреки че имате Rs 1 Crore печалби.
Причината много инвеститори да искат да видят това число е, че биха искали да купят компании, които ще могат да изплатят дълга си. Така че, когато инвестирате в компания, вие ще се уверите, че компанията има достатъчно пари, за да може да обслужва дълга си.
5. Възвръщаемост на собствения капитал
Възвръщаемостта на собствения капитал или ROE измерва доколко ефективно ръководството използва капитала на инвеститорите. Ето как го изчислявате:
ROE = нетен доход / акционерен капитал
Една компания обикновено е подценена, ако нейната възвръщаемост на капитала е по-висока от нейния темп на растеж. Ако сте ценен инвеститор, най-лесният начин да прецените дали пазарът е подценен или не е да проверите средната възвръщаемост на капитала на пазара. Ако е по-висок от дългосрочния темп на растеж, тогава е подценен.
Ако погледнете данните от 2000 г. до сега, средната възвръщаемост на собствения капитал за индийските акции е била около 14%. Можете също така да видите, че този брой варира с времето – понякога е по-висок, понякога по-нисък. Всеки път, когато падне под 10%, пазарът изпада в проблеми в краткосрочен план. През 2001, 2008 и 2020 г., когато този брой падна под 10%, имахме мечи пазар малко след това.
заключителни думи
На пазара е изключително трудно да бъдеш успешен инвеститор. Най-важното нещо, което трябва да осъзнаете е, че много фактори определят стойността на една компания.
Ето защо, преди да закупите акции, е изключително важно да сте направили задълбочено проучване и да имате силна портфолио, което ви позволява да задържите акции, дори когато стойността им пада. Прочети Инструменти за проучване на фондовия пазар в Индия за фундаментален анализ на всяка акция на индийските пазари.
Надявам се, че горната статия ви е харесала и ви пожелавам успех на фондовия пазар.
Оставете коментар