Koji je savršen portfolio za plaćene pojedince?
Stalno mi se postavlja ovo pitanje i ljudi se, češće nego ne, bore da shvate odgovor koji imam. Stoga sam odlučio iskoristiti ovu priliku da podijelim svoja razmišljanja o ovoj temi predstavljajući teorijski okvir praćen nekim smjernicama.
Imajte na umu da ovo nije finansijski savjet. Odluke o izgradnji i raspodjeli portfelja zavise od konkretnih okolnosti pojedinog investitora.
Ako ste osoba koja ima plaću i ne može da dešifruje kako da konstruišete i alocirate svoj finansijski kapital, ovaj članak će vam samo pružiti logičan okvir koji bi trebalo da vas pokrene. Za detaljne savjete obratite se investicijskom savjetniku.
Hajdemo onda.
Portfolio za plaćene pojedince – Postavljanje ciljeva
Postavljanje ciljeva je važno za upravljanje portfoliom. Moramo znati cilj koji će portfolio postići. Ova postavka cilja nam pruža:
- poznata ciljna stopa povrata;
- poznati nivo rizika za ciljanje;
- raspoloživi vremenski horizont
U stvarnom svijetu, investitori mogu imati više ciljeva. Svaki cilj će imati uticaja na sposobnost ukupnog portfelja da ih zadovolji. Investitor se može educirati da daje prioritet ciljevima ako je portfolio nedovoljan ili su očekivanja previsoka.
Da stvari budu jednostavne, u svrhu ovog članka napravit ćemo određene pretpostavke. Ovo su:
- Investitor ima samo jedan cilj, a to je održavanje životnog standarda do penzije na osnovu posljednje plaćene plaće prilagođene inflaciji;
- Starost za ulazak u radnu snagu je 25 godina, a odlazak u penziju je kada investitor navrši 60 godina;
- Dividenda i fiksni prihod generisani portfoliom se reinvestiraju.
Portfolio za plaćene pojedince – Koncept ljudskog kapitala
Nijedna diskusija o upravljanju portfoliom neće biti potpuna osim ako ne pogledamo ukupan kapital investitora. Ovo je finansijski kapital (portfolio) plus ljudski kapital.
Svi budući prihodi od preduzetništva ili plaće primljeni danas se definišu kao ljudski kapital. Ovo je sadašnja vrijednost diskontovana po pretpostavljenoj stopi. Ljudski kapital je najveći na početku radnog vijeka, a najmanji u trenutku penzionisanja ili odlaska u penziju.
Smatra se da poduzetnici i samozaposleni imaju ljudski kapital koji predstavlja kapital. Neizvjesno je kada i koliko novca i kada će samozaposlena osoba zaraditi.
Ulaganja u kapital nisu previše različita. Da li kompanija najavljuje a dividenda ili ne i kakvo će biti ponašanje cijene dionice ne može se modelirati. Dakle, element rizika je visok.
Slično, za osobe koje primaju platu, ljudski kapital se kaže da blisko predstavlja fiksni prihod. Pojedinac koji prima platu prima fiksna, redovna primanja svakog mjeseca.
Investicije sa fiksnim prihodom nisu previše različite. Kamata koju kompanija plaća na svoje obveznice i njihovi datumi mogu se modelirati. Dakle, element rizika je nizak.
Stoga, za preduzetnike i samozaposlene pojedince sa ljudskim kapitalom sličnim kapitalu, alokacija portfelja treba da bude nagnuta ka fiksnom prihodu. Slično, za plaćene pojedince sa fiksnim dohotkom kao što je ljudski kapital, alokacija portfelja bi trebala biti naslovljena prema kapitalu.
Portfolio za plaćene pojedince – ostali faktori
Razmatranje karakteristika ljudskog kapitala u izolaciji bilo bi previše pojednostavljeno za donošenje odluka o alokaciji portfelja. Čovek mora ceniti druge faktore.
industrija
Zaposleni u većini ciklične industrije kao što su roba, automobili, cement, čelik i građevinski materijali su u većoj opasnosti od zaposlenih u zdravstvu i obrazovanju.
Ove industrije dobro posluju kada su kamatne stope niske, finansiranje od banaka je jeftino i ekonomija je u procvatu. Preokrenite ove faktore i otkrićete da se ove industrije bore.
Tokom vremena, zbog ciklične prirode ovih industrija, primjećujemo da stopa rasta plata pokazuje varijacije kao i plate povezane s učinkom. Otuda se ne može zaključiti da je ljudski kapital navedenog pojedinca sličan fiksnom dohotku.
Isto važi i za samozaposlenu osobu koja je vlasnik farmaceutske kompanije ili kompanije za proizvodnju đubriva. Izuzimajući ekstremne događaje poput rata, pandemije i gladi, potražnja za proizvodima i uslugama ovih preduzeća ostaje neelastična.
Ciklični faktori kao što su kamatne stope, monetarna politika ili stopa rasta nemaju veliki uticaj na ove industrije. Dakle, možemo zaključiti da ljudski kapital preduzetnika nije vlasnički.
starost
Alokacija portfelja takođe treba da uzme u obzir starost investitora. Veća alokacija u kapital je poželjna za 25-godišnjeg pojedinca koji tek započinje svoj posao.
Ako tržište postane negativno, dugo vremenski okvir do penzionisanja omogućava nadoknadu kratkoročnih gubitaka portfelja.
Ova veća sposobnost preuzimanja rizika se smanjuje kako osoba koja prima platu stari. Sa 50 godina starosti, alokacije kapitala u portfelj bi trebale biti manjine i gotovo ih ne bi bilo u blizini ili pri penzionisanju.
To je zato što u trenutku penzionisanja ili blizu nje, pojedinac nema fleksibilnost vremena da nadoknadi kratkoročnu volatilnost na tržištima dionica i stoga izlaže rizik od manjka portfelja pri penzionisanju.
Stav prema riziku
Kao investitori, važno je razumjeti svoj stav prema riziku. U našem slučaju, vjerovatnoća da portfolio neće postići navedeni cilj za određenu marginu naziva se rizikom.
Investitori moraju biti svjesni posljedica takvog preuzimanja rizika na njihov portfelj, ciljeve ulaganja i životni standard. Previsoka ili preniska tolerancija rizika mogla bi dovesti do neoptimalnih odluka o portfelju i na kraju do niskog učinka portfelja.
diversifikacija
Kao investitori, takođe je neophodno razmotriti diversifikaciju. Ovo je imalo implikacije kako na izbor klasa sredstava tako i na odabir sigurnosti unutar klase imovine.
Tradicionalno, investitori su konstruisali portfelje alocirajući kapital između ulaganja u kapital i ulaganja sa fiksnim prihodom. Bilo je malo ili nimalo razmatranja alternativne investicije, koji mogu djelovati kao pojačivači povrata ili ublažavanje rizika.
Ovaj trend se promijenio i sada imamo empirijske dokaze koji podržavaju da su diverzificirani portfelji na neku vrstu izloženosti alternativnim investicijama, koje uključuju:
- Nekretnina (zaštita od inflacije i diversifikacija rizika);
- Hedž fondovi (povećanje prinosa i diversifikacija rizika);
- Roba (zaštita od inflacije sa potencijalom za povećanje povrata i diversifikovanim rizikom);
- Privatni kapital (povećanje prinosa i diversifikovani rizik);
- Digitalna imovina (Povećanje povrata i diversifikovani rizik).
S obzirom na to, regulatorni nadzor i prepreke ulasku sprečavaju dostupnost mnogih od ovih investicionih sredstava prosječno plaćenom pojedincu.
Slično tome, tradicionalno razmišljanje na ulici također se identificira sa držanjem dvije ili tri vruće vrijednosne papire s vremena na vrijeme. To dovodi do kratkoročne orijentacije u postizanju dugoročnih ciljeva i prekomjerne trgovine.
Takve neoptimalne odluke treba izbjegavati, a plaćeni pojedinci bi trebali odabrati pasivne strategije ulaganja za razliku od aktivnih. To je zbog pasivnih strategija ulaganja:
- Delegirati proces istraživanja i izvršenja na stručnjake;
- Omogućiti diversifikaciju;
- Dozvolite investitoru da se koncentriše na svoj posao i porodicu.
Savršen portfolio za plaćene pojedince
Sada svoju pozadinu provodimo u praksi tako što smo razvili portfolio za osobe koje primaju platu na osnovu uzorka. Po mom mišljenju, ovako bih volio da se bavim stvarima za sebe.
Idealan portfolio za pojedinca koji prima platu – uzrast: 25 do 3 godine
vidimo da:
- Ovo je portfolio sa visokorizičnom orijentacijom zbog dostupnog dugoročnog horizonta;
- Dugoročni horizont nam omogućava da agresivno alociramo značajan kapital (85%) Rast dionica Fondovi, roba sredstva i kriptovaluta.
- Ideja je da se redovno uplaćuju doprinosi portfelju kroz štednju i portfelj sa fiksnim prihodom kako bi se postepeno izgradile pozicije.
Idealan portfolio za pojedinca koji prima platu – uzrast: 35 do 44 godine
To možemo vidjeti:
- Equity i Commodity imaju manje kapitala koji im je dodijeljen;
- Fiksni prihod ima više kapitala dodijeljenog za to;
- Nekretnine imaju kapital koji im je dodijeljen kroz ulaganje u fondovi za investiranje u nekretnine ili fizičku imovinu;
- Opet, fokus je ovdje na konsolidaciji dobitaka iz posljednjeg perioda u nastojanjima diverzifikacije rizika (45% alokacije na fiksni prihod, robne fondove i nekretnine) uz održavanje velike strategije rasta kapitala s visokim (55%) alokacije na dionice rasta i kriptovaluta.
- Opet, ne brinemo se za kratkoročnu volatilnost jer naš horizont ulaganja ostaje dugoročan.
Idealan portfolio za pojedinca koji prima platu – uzrast: 45 do 54 godine
To možemo vidjeti:
- Sa samo 15 godina ili manje do našeg cilja odlaska u penziju, sada je važno da smanjimo visokorizične elemente našeg portfelja;
- A fond za pasivno praćenje indeksa zamjenjuje fond za zalihe rasta uz smanjenu ukupnu alokaciju;
- Fiksni prihodi i nekretnine imaju više kapitala koji im je dodijeljen;
- Roba i kriptovaluta imaju manje kapitala koji im je dodijeljen;
- Kao što se može zaključiti, u ovoj fazi portfolio nema luksuz da ignoriše kratkoročnu volatilnost i bavi se konsolidacijom dobitaka, zaštitom od inflacije i ciljanjem aprecijacije kapitala na manje agresivan način.
Idealan portfolio za pojedinca koji prima platu – uzrast: 55 do 60 godine
To možemo vidjeti:
- Kako se penzionisanje približava, fokus je sada sve više na očuvanju glavnice i stvaranju prihoda kako bi se ukupna vrijednost portfelja povećala na izmjeren način. Dakle, 90% kapitala se izdvaja za fiksni prihod i nekretnine.
- Određena alokacija rizika ostaje na vlasnički kapital kako bi se „udarila” ukupnim naporima akumulacije kapitala.
Penzionisanje:
Sa odlaskom u penziju nema potrebe za rizičnim poduhvatima.
Cilj portfelja je sada da finansira svoje životne troškove do penzije. Stoga se između fondova sa fiksnim prihodom i nekretnina konstruiše jednako ponderisani portfelj.
zaključak
Iz gornje diskusije može se zaključiti da ne postoji jedinstveni odgovor na savršen portfolio za plaćene pojedince.
Drugim riječima, odgovor će ovisiti o mnogo faktora i možemo koristiti analizu životnog ciklusa kao smjernicu za izgradnju savršenog portfelja za plaćene pojedince.
Imajte na umu da je ovo samo okvir, jer situacije u stvarnom svijetu mogu biti složenije s više ciljeva koji možda neće čekati do penzije.
Stoga vas ohrabrujem da potražite stručni savjet za vlastite odluke o portfelju.
Ostavite odgovor