Bilješka – Adani Grupa je imala vrlo mračnu prošlost. Ovo je nedavno otkriveno u istrazi koju je sprovela Hindenburg Research – firma koja se fokusira na prodaju na kratko. Možeš pročitajte kompletan izvještaj o istrazi ovdje, i toplo vam preporučujem da to učinite ako ste investirali u bilo koju od kompanija Adani grupe.
Ovo se pogoršalo, pročitajte novo istragu FT ovdje.
Gautam Adani je započeo svoje putovanje u maloj džainskoj porodici u Ahmedabadu. U svojim ranim dvadesetim, Gautam Adani je diplomirao trgovinu na Univerzitetu Gujarat.
Međutim, na drugoj godini je napustio fakultet i odlučio da se fokusira na bratov posao.
Tatas i Birlas oblikovali su priču o rastu Indije nakon nezavisnosti, ali grupa Adani je postala sinonim za stvaranje bogatstva u 21. vijeku.
Očekuje se da će neto vrijednost Gautama Adanija biti 114 milijardi dolara, a on je trenutno taj četvrta najbogatija osoba na svijetu. Njegovih sedam prijavljenih kompanija ima tržišnu kapitalizaciju od oko 197.49 milijardi dolara (19. jula 2022.).
Proširenje grupe Adani
Uspon Adani grupe nije fenomen jednog dana. Pogledajmo uspon Adani Grupe korak po korak, od početka do sada, i koji su njihovi planovi za proširenje u budućnosti:
Gautam Adanijev put je započeo kada ga je njegov stariji brat Mansukhbhai Adani nazvao iz Mumbaija 1981.
Gautam Adani je u to vrijeme radio za braću Mahindra kao sortir dijamanata od 1978. Mansukhbhai Adani ga je imenovao u svoju fabriku plastike da nadgleda operaciju. Tako je plastični poduhvat postao kapija budućeg carstva Adani grupe.
U početku se njegov posao suočavao sa brojnim poteškoćama, uglavnom sa nedostatkom plastičnih granula. Da bi prevazišao ove nestašice, zahtevao je 20 tona PVC-a svakog meseca kako bi glavu svoje kompanije sačuvao od vode.
Međutim, dogovor je došao od jedinog indijskog proizvođača IPCL, koji nije efikasno isporučivao plastiku na vrijeme.
Gautam Adani je prevazišao ovu poteškoću sa plastičnim granulama uvozom plastičnih granula preko luke Kandla 1988.
Prema jednom od Adanijevih carinika,
"Tokom kolebanja tržišnih cijena plastičnih granula, kada druge poslovne kuće nisu mogle ispuniti dogovor, Gautam Adani je bio jedina osoba koja je ispunila svoje obećanje.. "
Adani grupa kasnih 80-ih i ranih 90-ih.
Ubrzo nakon što je riješio nestašicu plastike, Adani je preuzeo Pismo ovlaštenja od malog proizvođača plastike i počeo da naručuje PVC na veliko; i nakon nekog vremena, Adani Group se povezala sa Gujarat State Export Corporation kako bi proširila poslovanje grupe.
Kako je pružao ulazne podatke malim preduzećima i objedinjavao sve zahtjeve prema GSEC-u, Gautam Adani je eliminisao zahtjeve za pismo ovlaštenja.
Uvozom, Adani je proslijedio GSEC-u proizvode po njihovoj potražnji, a preostale proizvode je prodavao uz priličnu zaradu drugim klijentima.
Ubrzo mu je vlada Gudžarata dala uvoznu dozvolu sa maksimalnim dopuštenjem od 12 kruna.
Tokom ove faze, poslovanje Adani grupe je raslo velikom brzinom. Između 1988. i 1992. godine, obim uvoza kompanije Adani porastao je sa 100 metričkih tona na 40,000 metričkih tona.
Štaviše, Adani je počeo da uvozi naftnu robu i hemikalije zajedno sa PVC granulama. Adani grupa se vremenom proširila u izvozu proizvoda, a ubrzo je Adani grupa postala glavna trgovačka kuća, što je smanjilo potrebu za bankarskim garancijama.
Adani Grupa kasnih 90-ih
Adani Grupa se, uz EXIM Business, proširila na infrastrukturno poslovanje krajem 90-ih. Odlučio je da se upusti i u projekat luka i postrojenja. Shodno tome, luka Mundra postala je njegov prvi finansijski poduhvat.
Ali grupa Adani počela je da se suočava s političkim kritikama zbog njegovog projekta luke od strane utjecajnih političara poput Georgea Fernandesa. Kasnije su počeli da se suočavaju sa ogromnim gubicima zbog svojih odloženih projekata u Kandli i luci Mumbai.
Adani je odlučio pretvoriti Mundru u privatnu zarobljeničku luku kako bi riješio problem kašnjenja.
Adani Group i luka Mundra
Reforme TNG-a su se dogodile u Indiji 1991. Vlada Gudžarata je 1994. odlučila da upravlja novim lukama kao zajedničko ulaganje državnih i privatnih kompanija. Odlučilo se o listi od 10 luka, uključujući i naziv luke Mundra.
Zbog ekonomskog značaja luke Mundra, Vlada Gudžarata najavila je prelazak na upravljanje lukom Mundra, a 1995. godine ugovor je dodijeljen Adani grupi. Za prvi brod se znalo da je usidren u luci Mundra 1998. godine.
Između 1998. i 2002. Adani se proširio na poslovanje ugalja i termoelektrana, ali nije postigao mnogo. Rast luke Mundra između ove četiri godine nije bio ništa posebno, pa je čak i Gautam Adani tvrdio da se njegova odluka da preuzme luku Mundra izjalovila.
The Rising Adani Group.
Trenutak koji je promijenio sudbinu došao je za Adani Grupu kada je luka Kandla 2000. godine donijela samopogubnu odluku odbacivši ponudu jednog od najvećih lučkih operatera P&O Ports Australia.
Nakon ovog povlačenja, P&O Ports je ponudio ovaj posao Adani grupi ulivanjem kapitala u Adani grupu. Rast luke Mundra je nakon njih počeo da doživljava nove visine investicije. Luka Mundra je sada jedna od glavnih krava za proizvodnju novca za Adani grupu.
Luke Adani i posebne ekskluzivne zone su ostvarile operativnu maržu od 71% više od jedne decenije. Citibank je odabrala Adani grupu za razvoj ne-LNG terminala u luci Hazira. Nakon dodjele tendera 2009. godine, izgradnja je počela 2010. godine. Luka je počela sa radom 2012. godine.
Gautam Adani je kasnije planirao da postavi elektranu u Mundri sa proizvodnim kapacitetom od 5,000 megavata. Danas je kolektivni proizvodni kapacitet termoelektrana Adani grupe 4640 megavata.
Njegov promet impresivno je porastao sa 3300 kruna u 2000. na 47,000 2013 kruna u XNUMX.
Širenje Adani grupe na međunarodnom tržištu.
Ekspanzija grupe Adani započela je između 2009. i 2012. godine, kada je grupa Adani takođe kupila rudnike uglja Abbot point Portaur, Queensland, Australija.
Vidjevši ovu inicijativu Adani grupe, Warburg je uložio 110 miliona dolara u luke Adani i posebne ekonomske ekskluzivne zone Adani. Francuski Total je takođe uložio 2.5 milijardi dolara novca u Adani Greens.
Adani Grupa u sadašnjosti
Adani grupa je zaista pionir indijskog infrastrukturnog sektora i uključena je u više sektora.
Adani Grupa, koja posluje oko uglja oko dve decenije, počela je da vidi budućnost Adani grupe van fosilnih goriva ulažući značajna ulaganja u infrastrukturni sektor, rudnike, luke, elektrane, aerodrome, data centre, i odbrambena proizvodnja.
Danas ove ključne investicije Adani grupe igraju ključnu ulogu u dugoročnim ambicijama Indije. Tokom perioda pandemije, šest centralno listiranih jedinica Adani grupe dodalo je 79 milijardi dolara u svoju vrijednost.
U ovom periodu proširila je svoj međunarodni doseg do 2020. Adani Grupa je također investirala u francuskog naftnog giganta Total SE i Warburg Pincus LLC. Po vrijednosti je odmah uz Tata grupu i Reliance industriju.
Šta je sljedeće za Adani Group?
Adani Grupa je imala za cilj da do 2025. godine svojim podružnicama poveća čak osam puta. Širenjem u drugim kritičnim sektorima, Adani Grupa je takođe dobila vazdušni saobraćaj na sedam nacionalnih i međunarodnih aerodroma u Indiji, što je jedna četvrtina indijske kontrole saobraćaja.
Štaviše, odlučio je da osmostruko poveća svoj kapacitet za proizvodnju električne energije iz obnovljivih izvora za Indiju. To je usko povezano s opredjeljenjem Indije da do 2070. postane ugljično neutralna zemlja.
Adani Grupa je potpisala pakt sa Edgeconnexom za razvoj centara podataka širom Indije i planira ulazak u sektor odbrane, jer je Vlada Indije takođe planirala da smanji strani izvoz oružja. Možemo reći da su budući interesi Vlade Indije i Adani Grupe vrlo blisko usklađeni.
Rastući dug Adani grupe
Nevjerovatna ekspanzija Adani grupe u posljednjih pet godina skočila je cijene dionica svake od njihovih kompanija za ludu stopu. Ako vidite, cijene dionica Adani Power-a su porasle za 800 posto, Adani Enterprisea za 2400 posto, a Adani Greensa za nevjerovatnih 5000 posto.
Ali vrlo malo ljudi zna da Adani grupa ne sedi na planini profita, već na planini dugova jer je dug Adani grupe porastao za 40% na 2.21 miliona kruna u 22. fiskalnoj godini prema kontrola novca.
Adani grupa je prikupila zapanjujući dug od 2.2 triliona INR. Prema Kreditnim pitanjima, između 2006. i 07. godine prihod Adani grupe iznosio je 16,953 kruna prema dugu od 4,353 krune, ali u 2012-13, njen prihod je bio 47,352 kruna prema dugu od 81,122 krune.
I danas se ukupan dug Adani grupe procjenjuje na oko 20 milijardi dolara. Takođe postoji konsenzus da ako procijenimo godišnji prihod Adani grupe izuzevši Adani Wilmer, on će biti samo 14.2 milijarde dolara, a ukupna vrijednost dobiti kompanija Adani grupe će biti samo 1.4 milijarde dolara.
Oligarhija i politika
Prema Nilanjanu Mukhopadhyayu, koji je napisao biografiju o Narendri Modiju pod nazivom 'Narendra Modi-Čovjek, vremena', Gautam Adani i Narendra Modi su se poznavali od 2003. Prema mnogim izvještajima, 2003. godine, kada je CII odbio da investira u Gudžaratu kao odgovor na nerede, grupa Gautam Adani uložila je 1500 kruna u različite projekte u Gudžaratu.
U SAD-u, Wharton India ekonomski forum odbio je poziv Narendru Modiju. Adani Grupa, koja je bila glavni sponzor glavnog događaja, također je povukla svoje primarno sponzorstvo bez ikakve izjave. CAG je označio dva slučaja u kojima je vlada Gudžarata davala neopravdane koristi Adani grupi.
U prvom slučaju, između 2006. i 09. godine, Gujarat State petroleum je prodavao gas Adani Grupi po nižim cijenama. Time je Adani Grupa ostvarila dobit od 70.5 miliona evra. U drugom slučaju, Gujarat Urja Vikas Nigam dobio je samo 79.8 kruna kazne u odnosu na 240 kruna koliko je procijenio CAG.
Adani grupa je takođe videla globalni bojkot tokom 'Stop Adani pokreta' kada se Adani grupa uključila u kontroverzni Carmichael rudnik uglja, železnički i lučki projekat u Australiji.
Da li je rastući dug štetan za Adani Group?
Adani preduzeće je bilo jedino preduzeće na listi berza prvobitno pre 2008. Od 2008. godine grupa Adani je počela da angažuje svoje kompanije, a sada je na listi sedam kompanija:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani transmisija, Adani Green Energy i Adani Gas.
Prema zahtjevima kompanije, Adani grupa je orkestrirala zamršeni okvir priliv novca. U 2015-16, Adani Properties, koja je podružnica Adani Enterprises, kupila je 9.05 posto udjela u Adani prijenosu jer možete znati da se obje ove firme potpuno bave različitim poslovima.
U 2017-18, Adani nekretnine su napustile Adani Transmission.
Pošto je došlo do masivnog skoka zaliha cijene Adani Transmission između godine kupovine i godine izlaska. Između ovih perioda, kao iu junu 2015., cijena dionica Adani grupe iznosila je 27.6 rupija, koja je skočila na 126 rupija u 2017.
Da je Adani grupa u 2015. uložila sto miliona, u 400. bi to bilo 2017 miliona. Ovaj novac ostaje u kompaniji kada je potreban Adani grupi; oni mogu prodati njene udjele kako bi izveli njegov građevinski projekat.
Drugo, između 2013-18 Adani Power se borio sa svojim novčanim tokom. To je bilo zato što se tokom izgradnje elektroenergetskog projekta u Mundri očekivalo da će dobiti jeftinu zalihu uglja iz Indonezije.
Kada je Indonezija podigla cijenu svog izvezenog uglja, Adani Power Mundra je tvrdio da je njena cijena uglja toliko porasla da više nije mogla snabdjeti proširenu energiju po stvarnim cijenama.
Dakle, tokom ovog perioda, godišnji izvještaji kompanije pokazuju nekoliko slučajeva gdje su Adani preduzeća direktno davala kredite Adani Power-u i indirektno preko podružnica kao što su Infra India ili Kutch Power Generation.
Dakle, čitava ova složenost permutacije i kombinacije je dugoročna vizija Adani grupe u samo dva poteza. Kupovina kapitala u kompaniji grupe za generiranje novčanog toka, iu budućnosti, korištenje druge stabilne kvalifikovanosti zajma kompanije Adani grupe za usmjeravanje novčanog toka u problematičnu kompaniju kada je to potrebno.
Ova metoda se primenjuje na različite kompanije Adani grupe koje obuhvataju sedam različitih kompanija koje imaju hiljade miliona investicija.
Ovim potezom Adani Group može brzo generirati rast svojih dionica, a kada ova vijest stigne do medijskih kuća, oni objavljuju rast cijene dionica Adani grupe.
Može zaraditi dodatni kapital kroz ulaganja ljudi u podružnice Adani grupe.
zaključak
Zapanjujući uspon Adani grupe u posljednjih nekoliko decenija ostavio je dubok trag u indijskoj ekonomiji. Danas Adani Group upravlja rastućim udjelom na indijskom tržištu obnovljivih solarnih elektrana, prijenosa energije i urbane distribucije plina u Indiji.
Gautam Adani, koji je također poznat kao Modijev Rokfeler, jer je pod Modijevom vladom njegova neto vrijednost porasla za 230%. Kako se vlada više fokusira na deregulaciju vladinih PSU-a.
U posljednjih nekoliko godina također je osvojio više od 26 milijardi dolara na vladinim tenderima i infrastrukturnim projektima širom zemlje, prema Financial Timesu.
Ali tada će biti zanimljivo vidjeti kako će Adani Group, koja trenutno sjedi na brdu dugova, hodati po vrlo tankoj liniji rastućeg duga i održati kompaniju u stabilnom rastu.
Ostavite odgovor