Ets un inversor interessat a trobar accions per invertir? No podeu decidir si les accions estan sobrevalorades o infravalorades i voleu saber si heu de començar a comprar ara o més tard? Una simple relació de valoració podria ser la vostra resposta.
En lloc de rebre consells d'algú només perquè siguin famosos, hauríeu de centrar-vos en intentar determinar si una acció està infravalorada o no per vosaltres mateixos. Potser us preguntareu si això és possible. La resposta és sí!
Per entendre aquest concepte, primer esbrinem quines són les accions infravalorades i quins són els principals factors que contribueixen a que les accions esdevinguin infravalorades.
Què és una acció infravalorada?
Una acció infravalorada és aquella que creieu que hauria de valer més del que val actualment. Si el mercat està d'acord amb tu, augmentarà. Com més infravalorada sigui una acció, més beneficis es pot obtenir. Però com menys segur estàs que està infravalorat.
Un infravalorat operacions d'accions inferior al seu valor intrínsec. El valor intrínsec és, a grans trets, el valor de liquidació d'una empresa més els seus guanys futurs esperats descomptats per un tipus d'interès adequat. Warren Buffett descriu el valor intrínsec com el valor actual de totes les distribucions futures als accionistes.
Una acció pot tenir un preu incorrecte per moltes raons, algunes de les quals són temporals i d'altres no.
Vegem què fa que les accions estiguin infravalorades.
Raó principal per a la infravaloració de les accions
Les accions es subvaloren per diverses raons. A continuació, es mostren alguns exemples de com es pot infravalorar una acció:
- Crisi del mercat
Quan el del mercat de valors booms, sovint rebenta poc després. Això es coneix com una bombolla. Quan els inversors es tornen massa optimistes sobre els alts preus de les accions, comencen a vendre les seves participacions a un ritme ràpid. Aquesta venda s'anomena venda de pànic i fa que els preus del mercat caiguin en picat.
Recordes la bombolla de les punt com?
La compra d'accions, quan això succeeix, us ofereix l'oportunitat de comprar accions a un preu més baix.
- Cobertura negativa
L'excés de notícies negatives sobre un tema relativament a curt termini fa que les accions caiguin en picat.
Per exemple, suposem que una empresa és demandada per algú que afirma que el seu producte els va emmalaltir. El fet que hi hagi una demanda pendent fa que les accions baixin de 200 a 100 rupies. Els accionistes perden la meitat dels seus diners.
Però si l'empresa guanya la demanda, les accions tornaran a 200 rupies o fins i tot més.
- Menys confiança
Una acció pot estar infravalorada perquè no hi ha prou gent que la sap, o perquè no ha entès malament el que saben. La majoria de les startups estan inicialment infravalorades perquè no hi ha prou gent que les conegui. És només després que hagin tingut èxit que el preu es posa al dia amb el valor.
- Forts competidors
Els forts competidors (o nous entrants al mercat disruptius) fan que els inversors creguin que l'empresa està en perill.
Per exemple, suposem que hi ha una indústria amb només dues empreses: A i B. L'empresa A té el doble d'ingressos que l'empresa B, però l'empresa B té el doble de beneficis per rupia d'ingressos.
Quin es vendrà per més?
Depèn de com les persones valoren els beneficis i els ingressos. Tots dos són indicadors
- Rebaixes per part dels analistes
Quan un analista rebaixa una acció, les accions solen baixar. Això és especialment cert si la rebaixa arriba abans de la publicació de guanys trimestrals. Un analista redueix el seu preu objectiu i la seva qualificació d'una acció perquè esperen que l'empresa no s'estima els guanys.
Estan massa centrats en el curt termini, sense tenir en compte el potencial a llarg termini o les perspectives de creixement de l'empresa.
De vegades, una empresa sortirà amb bons guanys, però encara es rebaixarà perquè no va superar les expectatives. Sovint funciona bé per als inversors contraris comprar negocis de qualitat quan aquestes empreses estan infravalorades.
Aquests són només alguns exemples de circumstàncies freqüents que poden fer que una acció es redueixi de valor.
Passem a les maneres d'identificar una acció infravalorada.
Cinc maneres de trobar accions infravalorades
1. Guanys
El valor de qualsevol empresa es pot determinar mirant els seus guanys.
És per això que la temporada de guanys estimula tanta volatilitat per a les empreses, ja que els inversors intenten comprar accions de la més alta qualitat a preus atractius. Si una empresa ha augmentat els guanys un 15% anual durant els darrers 5 anys i ara cotitza per 20 vegades els guanys, és possible que estigui infravalorada en comparació amb la seva taxa de creixement històrica.
D'altra banda, si els guanys han anat disminuint i les accions encara cotitzen a 20 vegades els guanys, és probable que estiguin sobrevalorades. Us recomano que comproveu la relació P/E de l'empresa.
Relació P / E: la relació preu-ingressos (P/E) és una de les ràtios més utilitzades a invertir perquè és fàcil de calcular. Mostra quant els inversors estan disposats a gastar en una acció en relació amb els seus guanys per acció (EPS).
Per calcular la relació P/E, dividiu el preu per acció per l'EPA. Els guanys per acció són el benefici net de l'empresa dividit pel nombre total d'accions.
Relació P/E = Preu per acció / Guanys per acció
Tingueu en compte que les ràtios P/E poden variar segons la indústria. Tot i que la relació P/E d'una indústria és més gran que una altra, les accions encara poden estar infravalorades.
La relació P/E d'una empresa depèn de la indústria i de l'etapa de desenvolupament de l'empresa. Per exemple, les empreses altament innovadores com les empreses tecnològiques solen tenir P/E elevats, ja que inverteixen molt en recerca i desenvolupament; a mesura que aquestes empreses maduren, els seus P/E baixen.
2. Dividends
Una altra manera de valorar les accions és mitjançant dividends. Un dividend indica que una empresa té prou flux d'efectiu per pagar part dels seus beneficis als inversors amb regularitat. Les empreses que paguen dividends regularment solen ser més madures i estables que les que no ho fan i poden ser inversions menys arriscades.
El rendiment del dividend mesura quants ingressos obteniu per cada dòlar invertit en una acció. Es calcula dividint els dividends anuals pel preu per acció i expressant-los en percentatge. Com més gran sigui el rendiment del dividend, més diners guanyareu.
Rendiment del dividend = Dividends anuals per acció / Valor de mercat per acció
És per això que les accions d'alt dividend sovint es consideren accions de "valor". Normalment són empreses madures i estables que produeixen fluxos d'efectiu consistents al llarg del temps.
Els dividends també us permeten guanyar mentre espereu que les vostres empreses econòmiques es facin massa cars. Heu de triar l'empresa que paga habitualment dividends.
3. Relació preu/valor en llibres
Price-to-book (P/B) és una relació de valoració d'inversió que compara el valor patrimonial net d'una empresa amb la seva capitalització de mercat. De vegades, aquesta mètrica també es coneix com a ràtio "mercat a llibre". P/B es pot utilitzar per comparar empreses entre elles o dins d'una mateixa empresa al llarg del temps.
La relació P/B es calcula dividint el preu actual de les accions pel seu valor comptable per acció.
Relació P/B = Preu de mercat per acció / Valor en llibres per acció
Podeu trobar el valor comptable per acció al balanç. Es basa en els actius i passius de l'empresa.
Si la relació P/B és inferior a 1, vol dir que podríeu comprar tots els actius d'aquesta empresa per menys diners del que diu que val la seva capitalització de mercat. En altres paraules, obteniu un descompte per comprar els actius i negocis d'aquesta empresa.
Si la relació preu-compte d'una acció és superior a 1, vol dir que pagueu més del que val l'empresa.
La relació P/B no s'adapta bé a les accions de creixement. És més adequat per valorar les accions, que sovint no tenen guanys ni petites pèrdues, però que encara poden ser inversions interessants.
4. Ràtio deute sobre capital
La ràtio deute a capital s'utilitza per mesurar el palanquejament financer d'una empresa. Es calcula dividint el deute a llarg termini pel patrimoni net. Com més gran sigui la ràtio, més palanquejament té una empresa.
Ràtio D/E = Total Deutes / Total Equity
Podeu comprovar si les accions estan infravalorades o no comprovant la seva ràtio de deute a capital i comparant-la amb la ràtio mitjana de deute a capital de la indústria. El motiu pel qual m'agrada comparar la meva empresa amb altres del seu sector és que cada indústria té "normes" diferents a l'hora de demanar diners en préstec. També n'hi ha diferents beneficis fiscals segons quin tipus de negoci tinguis.
És un dels números més importants que cal tenir en compte quan es valora una empresa. Si teniu 1 crore en beneficis i 2 milions en deute, això no és bo, tot i que teniu 1 crore en beneficis.
La raó per la qual molts inversors volen mirar aquest número és que els agradaria comprar empreses que puguin pagar el seu deute. Per tant, quan invertiu en una empresa, us assegurareu que l'empresa tingui prou diners entrant perquè pugui pagar el seu deute.
5. Rendiment del patrimoni net
El retorn del capital propi, o ROE, mesura l'eficàcia amb què la gestió desplega el capital dels inversors. Així és com ho calcules:
ROE = Benefici net / Patrimoni net
Normalment, una empresa està infravalorada si la seva rendibilitat sobre el patrimoni net és superior a la seva taxa de creixement. Si sou un inversor de valor, la manera més fàcil de jutjar si el mercat està infravalorat o no és comprovar la rendibilitat mitjana del capital del mercat. Si és superior a la taxa de creixement a llarg termini, està infravalorat.
Si ens fixem en les dades des de l'any 2000 fins ara, la rendibilitat mitjana dels recursos propis de les accions índies ha estat al voltant del 14%. També podeu veure que aquest nombre fluctua amb el temps, de vegades és més alt i de vegades és més baix. Sempre que baixa del 10%, el mercat es posa en problemes a curt termini. El 2001, 2008 i 2020, quan aquesta xifra va caure per sota del 10%, vam tenir un mercat baixista poc després.
Paraules finals
El mercat és extremadament difícil per ser un inversor d'èxit. El més important a tenir en compte és que molts factors determinen el valor d'una empresa.
Per això, abans de comprar una acció, és increïblement important haver fet la vostra investigació a fons i tenir un fort cartera que us permet mantenir les accions fins i tot quan baixen de valor. Llegeix Eines d'investigació de borsa a l'Índia per analitzar fonamentalment qualsevol valor dels mercats indis.
Espero que us hagi agradat l'article anterior i us desitjo molta sort a la borsa.
Deixa un comentari