Ang bili mao ang buzzword niining kultura sa pagsugod. Naglumba ang mga startup nga moapil sa elite club nga $1 bilyon ug makuha ang status sa Unicorns.
Bisan pa, ang pagpabili usa ka malisud nga panghitabo ug daghang mga paagi ang naglungtad aron mahibal-an ang pagpabili sa usa ka kompanya, nga ang P / E ang labing inila.
Ang price-to-earnings (P/E) ratio mao ang usa sa kasagarang gigamit nga metrics sa pagpabili sa stocks sa usa ka kompanya. Mahimo nimong kuwentahon ang P/E ratio pinaagi sa pagbahin sa kasamtangang presyo sa stock pinaagi sa earnings per share (EPS).
Ang P/E ratio sagad gigamit sa mga tigpamuhunan para sa pagtino kung a ubos ang bili sa stock o sobra ang bili. Bisan pa, sa kadaghanan nga mga kaso, ang ratio sa P / E dili igo ingon usa ka standalone nga sukatan alang sa pagpabili sa usa ka stock.
Dinhi, naghatag ako og detalyado nga mga diskusyon aron mahibal-an kung ngano nga ang ratio sa P / E adunay sayup ug ngano nga ang mga tigpamuhunan dili kinahanglan nga magsalig lamang sa kini nga sukatan.
Mga Kakulangan sa P/E Ratio isip Sukatan sa Pagtimbang
Ingon usa ka sulundon nga sukatan sa pagtimbang, ang ratio sa P / E adunay daghang mga kakulangan.
Ang pagsabut niini nga mga kakulangan hinungdanon aron malikayan ang mga sayup sa paghimog desisyon sa pinansyal. Ang pipila niini nga mga kakulangan naglakip sa mosunod:
1. Limitado nga mga Assumption
Una, importante nga masabtan nga ang P/E ratio usa lang ka metric sa kadaghanan nga magamit sa mga tigpamuhunan sa pagtimbang-timbang sa usa ka stock. Ang P/E ratio nagpakita kung pila ang andam nga ibayad sa mga mamumuhunan alang sa matag rupee sa kinitaan.
Bisan pa, wala kini magtagad sa mga prospect sa pagtubo sa kompanya o sa industriya niini, balanse, cash flow, o bisan unsang ubang mga hinungdan nga mahimong makaapekto sa umaabot nga kita niini.
Pananglitan, ang usa ka taas nga ratio sa P / E mahimong magpakita nga ang mga tigpamuhunan adunay taas nga mga gilauman alang sa umaabot nga pagtubo. Bisan pa, kini mahimo usab nga ipasabut nga ang stock sobra ang kantidad ug nga ang mga tigpamuhunan nagbayad og sobra alang sa matag rupee nga kinitaan.
Sa kasukwahi, ang usa ka ubos nga ratio sa P / E mahimong magpakita nga ang stock wala’y bili, apan mahimo usab nga ipasabut nga ang kompanya nag-atubang sa mga headwind nga makapaluya sa kita niini.
2. Makapahisalaag
Ang P/E ratio mahimong makapahisalaag sa pipila ka mga sitwasyon. Pananglitan, ang mga kompanya nga adunay negatibo nga kita mahimong adunay usa ka dili matino nga ratio sa P / E tungod kay ang denominator negatibo.
Mahimong maglisud kini sa pagtandi sa mga pagpabili sa lainlaing mga kompanya. Dugang pa, ang ratio sa P/E mahimong mamanipula sa mga kompanya nga nakigbahin sa mga gimik sa accounting o usa ka higayon nga mga panghitabo aron mapadako ang kita sa mubo nga termino.
Kini nga dekada, kung dili ang siglo, mao ang mga startup. Kadaghanan sa mga kompanya sa pagsugod naa sa mga pagkawala sa una nga mga yugto. Sa pagtinguha sa pag-angkon sa kustomer, ang gasto sa pagpamaligya mosaka ug mahimong mosangpot sa negatibo nga ganansya.
Kini nga mga kompanya naggugol ug mga tuig aron makakuha usa ka base sa merkado sa wala pa sila magsugod sa pag-monetize sa ilang mga kostumer. Mahimo nimong makuha ang bisan unsang 10 nga random nga pagsugod ug imong makita nga kadaghanan kanila nag-atubang sa mga kapildihan.
Pananglitan, si Cred nagtaho sa pagkawala sa ₹1279 crores sa Financial Year 2021-22, nga adunay kita sa ₹442 crores. Bisan pa, kini gipabilhan sa $ 6.4 bilyon sa internasyonal nga merkado. Sa teknikal nga paagi, ang ratio sa P/E kinahanglan dili magtugot sa usa ka pagpabili nga parehas ₹1 nga adunay negatibo nga kita!
Ang pagkalkulo sa pagpabili sa maong mga kompanya gamit ang P/E ratio dili mahimo. Ang kita nahimong usa ka importante nga bahin alang sa pagpabili sa maong mga startup apan ikasubo, ang P/E ratio wala mag-isip sa kita alang sa pagpabili.
Sa ingon nga mga kaso, ang ubang mga sukatan moabut sa pagdula alang sa pagtino sa pagpabili sa ingon nga mga kompanya.
3. Mapuslanon Lamang Para sa mga Kompanya sa Parehong Industriya
Ang P/E ratio kay mapuslanon lang kung imong gikumpara ang mga kompanya nga naglihok sa parehas nga industriya. Pananglitan, ang P/E ratio nga 15 para sa usa ka utility company mahimong isipon nga taas, apan ang P/E ratio nga 15 para sa usa ka tech nga kompanya mahimong isipon nga ubos.
Kini tungod kay ang mga palaaboton sa pagtubo niining duha ka mga industriya lahi kaayo, ug ang mga tigpamuhunan andam nga mobayad og dugang alang sa mga kompanya nga adunay mas taas nga potensyal sa pagtubo. Busa, ang P/E dili kaayo epektibo kon bahin sa pagtandi sa mga kompaniya gikan sa lainlaing industriya.
4. Eksternal nga Epekto
Ang ratio sa P/E mahimong maapektuhan sa mga eksternal nga hinungdan nga hingpit nga wala’y kalabotan sa mga sukaranan sa kompanya. Pananglitan, ang mga pagbag-o sa mga rate sa interes, sentimento sa merkado, o mga kondisyon sa macroeconomic mahimong makaapekto sa P / E ratio sa usa ka stock, bisan kung ang kita sa kompanya lig-on.
Kini naghulagway nga ang P/E ratio huyang ug kasagaran mapakyas sa paghulagway sa tinuod nga hulagway sa kompanya sa termino sa mga sukaranan ug kinitaan niini.
Mas Maayo nga mga Paagi sa Pagbili Kaysa sa PE Ratio
Tungod sa mga kasaypanan sa P/E ratio, unsa man hinuon ang angayng saligan sa mga tigpamuhunan? Pipila sa mga sukdanan nga gusto sa mga tigpamuhunan nga ikonsiderar naglakip sa ratio sa presyo-sa-baligya, ratio sa presyo-sa-libro, ug diskwento nga cash flow pagtuki.
Kini nga mga sukdanan makatabang sa mga tigpamuhunan nga masabtan ang nagpahiping mga sukaranan sa usa ka kompanya ug makahimo og mas maayo ug mas nahibal-an nga mga desisyon sa pagpamuhunan.
Ang price-to-earnings (PE) ratio usa lang ka pamaagi sa pagdeterminar sa valuation sa usa ka kompanya. Ang lainlaing mga pamaagi mahimong magamit depende sa industriya, gidak-on, ug yugto sa kompanya. Ania ang ubang mga paagi sa paghatag bili sa usa ka kompanya gawas sa P/E ratio:
-
Discounted cash flow (DCF) analysis: Kini nga pamaagi naglakip sa pagproyekto sa umaabot nga cash flow sa usa ka kompanya ug pagdiskwento niini balik sa ilang present value. Ang pag-analisa sa DCF kasagarang gigamit sa pagpabili sa mga kompanya nga adunay makanunayon ug matag-an nga cash flow stream.
-
Price-to-sales (PS) ratio: Kini nga ratio susama sa PE ratio. Bisan pa, imbes nga gamiton ang kinitaan, gigamit niini ang kita sa kompanya ingon sukaranan nga sukod. Kini nga ratio sagad gigamit alang sa mga kompanya nga wala pa ganansya o adunay dili managsama nga kita.
-
Ang kantidad sa negosyo ngadto sa EBITDA (EV/EBITDA) ratio: Kini nga ratio nagtandi sa kantidad sa negosyo sa usa ka kompanya (kapital sa merkado ug utang nga minus cash) sa kinitaan niini sa wala pa ang interes, buhis, depreciation, ug amortization (EBITDA). Kini nga ratio sagad gigamit alang sa mga kompanya nga adunay daghang utang o naa sa mga industriya nga kusog sa kapital.
-
Dividend discount model (DDM): Kini nga modelo nagkalkula sa karon nga kantidad sa umaabot nga mga dibidendo sa usa ka kompanya. Kasagaran kini gigamit alang sa mga kompanya nga nagbayad regular nga mga dibidendo.
-
Pagtandi sa pagtuki sa kompanya (CCA): Kini nga pamaagi nagtandi sa usa ka kompanya sa parehas nga mga kompanya sa industriya niini aron mahibal-an ang kantidad niini. Kini nga pagtuki kasagarang nagtan-aw sa lain-laing mga pinansyal nga ratios ug multiples sama sa PE ratio, PS ratio, ug EV/EBITDA.
Ang matag pamaagi sa pagpabili adunay mga kalig-on ug kahuyang ug walay usa nga pamaagi ang perpekto. Busa, importante nga tagdon ang daghang mga pamaagi sa pagpabili ug gamiton kini sa kombinasyon aron makaabot sa patas nga pagpabili sa usa ka kompanya.
Ang Takeaway
Samtang ang price-to-earnings ratio usa ka inila kaayo nga metric para sa pagpabili sa mga stock, mahimo nga dili kini angay sa kadaghanan sa mga kaso. Ang P/E ratio usa lang sa daghang mga himan nga gigamit sa mga tigpamuhunan sa pagtimbang-timbang sa usa ka pinansyal sa kompanya panglawas ug palaaboton, ug kini adunay mga limitasyon.
Ang pila sa mga hinungdan ngano nga ang ratio sa P / E mahimong dili makatarunganon naglakip sa kamatuoran nga kini dali nga mamanipula sa mga pamaagi sa accounting, wala kini magtagad sa mga palaaboton sa pagtubo sa usa ka kompanya, ug mahimo kini nga mabalhin sa usa ka higayon nga mga panghitabo.
Ang mga mamumuhunan kinahanglan nga mogamit daghang mga sukatan sa pagpabili sa kombinasyon aron makakuha usa ka mas tukma nga litrato sa kantidad sa usa ka kompanya ug mga palaaboton.
Para makakuha ug tin-aw nga hulagway sa pagpabili sa usa ka kompanya ug para mapadali ang pagtandi tali sa duha o labaw pa nga mga kompanya, importante ang pagkuha sa usa ka holistic nga panglantaw ug paggamit og daghang metrics imbes nga magsalig sa usa.
Ang matag metric adunay kaugalingon nga mga pangagpas ug mga kakulangan. Ang pagkonsiderar sa daghang mga sukatan makasiguro nga makakuha ka usa ka tin-aw nga litrato sa karon nga posisyon sa kompanya.
Leave sa usa ka Reply