Viděli jste mnoho soukromých startupů vstupujících na burzu prostřednictvím IPO.
Ocenění společnosti v době, kdy se účetní jednotka teprve nezveřejňuje, však může být ošemetná situace. Vzhledem k tomu, že společnost není kotována, nelze získat představu o hodnotě společnosti, protože cena akcií ve spojení s celkovým podílem na vlastním kapitálu u veřejnosti se často používá jako nástroj k posouzení skutečné hodnoty společnosti.
Existuje několik kvantitativních metod, které pomáhají investorům lépe posoudit hodnotu podniků. Čím více let provozu má společnost za sebou, tím přesnější budou kvantitativní ukazatele.
Důležitými faktory jsou vize inkubátorů, jejich porozumění obavám investorů a jejich schopnost naplánovat budoucí kurz společnosti.
Důsledky nákupu předražených akcií
Společnosti se při vstupu na burzu častěji nadhodnocují z několika důvodů (o kterých bude řeč v pozdější části tohoto článku).
Nadšení investoři jsou nalákáni k nákupu předražených IPO, a tak se staví čelem k náporu burza cenných papírů a v budoucnu utrpí obrovské finanční ztráty.
Trh má své vlastní způsob přetahování předražených akcií na to, jaká mohla být jejich skutečná cena (neutralizace načechraných akcií, a tedy oceňování akcií na hodnotu, která se více vztahuje k původní hodnotě společnosti).
Proč ceny akcií rostou příliš vysoko?
Poptávkové špičky: Objem obchodů, který představuje, kolik akcií bylo zobchodováno během daného časového období, je množstvím aktivity trhu. Prostředí s vysokou poptávkou by mohlo vést k nadhodnocení akcií.
Změny ve výdělcích společnosti: Když je ekonomika v turbulencích, veřejné výdaje klesají, což by mohlo mít za následek pokles ziskovosti firem. Pokud k tomu dojde, ale cena akcií společnosti se nepřizpůsobí nové úrovni zisku, její akcie mohou být považovány za předražené.
Cyklické fluktuace: Ceny akcií se mohou měnit v závislosti na tom, zda se akciím odvětví daří v některých čtvrtletích lépe než ve zbytku.
Osm metod k identifikaci předražených zásob
Jako součást základního vyšetřování existuje osm ukazatelů, které pravidelně používají dealeři a finanční podporovatelé:
→ Poměr nákladů a výnosů (P/E)
→ Poměr nákladů a výnosů k vývoji (stake)
→Poměr hodnoty závazku (D/E)
→ Návratnost hodnoty (ROE)
→Výnosnost
→Poměr proudu
→ Poměr ceny a knihy (P/B)
→ Poměr nákladů a výnosů (P/E)
Poměr nákladů k výnosům (P/E)
Poměr nákladů k výnosům organizace (P/E) je metoda pro odhad hodnoty akcií. V zásadě to dává smysl částce, kterou byste měli utratit, aby byl Re1 přínosem. Vysoký poměr P/E by mohl znamenat, že akcie jsou přehnané.
V důsledku toho může být velmi užitečné analyzovat poměry P/E kandidátských organizací, abyste zjistili, zda akcie, které chcete vyměnit, nejsou přehnané.
Poměr P/E se určuje oddělením tržní hodnoty na akcii příjmem na akcii (EPS). EPS se určuje rozdělením absolutního přínosu pro organizaci počtem nabídek, které poskytla.
Poměr hodnotového příjmu k rozvoji (vklad)
Stake ratio se mění u poměru P/E v kontrastu s vývojem sazeb v ročním EPS. V případě, že organizace má suboptimální zisk a vysoký podíl sázek, může to znamenat, že její akcie jsou nadsazené.
Poměr hodnoty závazku (D/E)
Poměr D/E odhaduje závazek organizace vůči jejím zdrojům. Nižší poměr by mohl znamenat, že organizace získává větší část svých financí od svých investorů – bez ohledu na to, že to nezaručuje, že by její akcie byly přehnané.
Abychom to vysvětlili, poměr D/E organizace by měl být neustále odhadován oproti normálu pro její konkurenty. To je na základě toho, že „šťastný nebo nešťastný“ poměr závisí na podnikání. Poměr D/E je určen oddělením závazků podle hodnoty investora.
Návratnost vlastního kapitálu (ROE)
ROE odhaduje přínos organizace vůči její hodnotě. Je určeno oddělením celkového zisku podle hodnoty partnera. Nízká ROE by mohla být potenciální známkou přehnaných akcií.
To je z toho důvodu, že by to ukázalo, že organizace nevytváří tuny platů ve srovnání s tím, kolik spekulací investorů.
Zisk Výnos
Výnos z příjmu je v zásadě něco, co je v rozporu s poměrem P/E. Určuje se oddělením EPS pomocí nákladů na akcii, spíše než nákladů na akcii podle příjmu.
Několik makléřů se domnívá, že akcie jsou přehnané, protože běžné náklady na financování, které americká vláda vynaloží na získání hotovosti (známé jako výnos z depozitáře), jsou vyšší než zisk.
Současný poměr
Aktuální poměr organizace vypočítává její kapacitu postarat se o závazky. Je určeno v podstatě rozdělením zdrojů podle závazků.
Průběžný poměr vyšší než 1 obvykle znamená, že závazky mohou být uspokojivě pokryty dostupnými zdroji. Čím vyšší je průběžný poměr, tím vyšší je pravděpodobnost, že cena akcií bude nadále růst.
Poměr nákladové knihy (P/B)
Zkouška skutečné hodnoty akcie rovněž spočívá v poměru P/B organizace. Tento poměr se používá k průzkumu průběžných nákladů podnikatelského sektoru vůči účetní hodnotě organizace (absolutní zdroje krátké závazky, oddělené danými nabídkami).
Chcete-li to zjistit, rozdělte tržní cenu jedné akcie na účetní hodnotu na akcii. Akcie by mohla být nadsazená, pokud je poměr P/B vyšší než 1.
Zde je příklad s kontextem ke shrnutí
Co je špatného na IPO společnosti Mama Earth:
V poslední době IPO společnosti Mama Earth přineslo spoustu novinek a mnoho finančních guru žádá investory, aby byli opatrní, protože akcie jsou předražené. Je to proto, že jejich účetní závěrky neospravedlňují ocenění, kterým nacenili IPO.
Požadované ocenění je 17násobek tržeb za fiskální rok 23 (tržby od 1. do 23. roku ve výši 722 kr.) a 26násobek tržeb FY22 v hodnotě Rs. 943 kr. Má poměr P/E 3400x (na základě FY22 PAT 14.44 cr a H1-FY23 PAT v hodnotě Rs 3.67 cr 2) a 1700x.
Mamaearth by při tomto poměru P/E potřeboval zvýšit své zisky alespoň 50krát, aby ospravedlnil své současné ocenění. Kvůli tomuto nafouknutému násobku vysokých příjmů bublina splaskne a investoři by utrpěli značné ztráty.
Napsat komentář