"Chci číst knihy o financích a investicích, ale moje každodenní práce mi bere příliš mnoho rozumu."
"Člověče, přál bych si přečíst tu knihu Petera Lynche, ale Dan Brown na mém stole vypadá mnohem lákavěji."
Říkáte si často tyto věty?
Chcete číst knihy o financích, ale jsou pro vás příliš objemné nebo časově náročné?
Nebojte se; máme vás pokryté.
Chápeme, že finanční knihy se zdají být brzdou, bez ohledu na to, jak přínosné mohou být.
Vybrali jsme proto sérii, která vám pomůže ušetřit čas a námahu –
Finanční Vedy jsou shrnuty do 5 minut nebo méně.
……………………………………………………………………………………………………………… ..
Právě čtu „Inteligentní investor“ podruhé a musím říct, jaký zlatý důl tato kniha je!
Tato kniha, popularizovaná jako „Bible investování“, poskytuje solidní intelektuální rámec. Vede investory k tomu, aby udrželi své emoce na uzdě na horské dráze, kterou investování může být.
Kniha byla původně vydána v roce 1949 Benjaminem Grahamem, známým jako otec hodnotového investování, a byla široce přijímána odborníky jako např. Warren Buffett v průběhu desetiletí. Ve skutečnosti, kdyby nebylo Grahama a jeho učení, Warren Buffett by pravděpodobně nebyl jedním z největších investorů, jaké svět viděl.
Zde je shrnutí „Inteligentního investora“ pro lidi ve spěchu….
Pokud si myslíte, že Graham označuje někoho s luxusním finančním vzděláním nebo vysokým IQ jako inteligentního investora, pak je tu pro vás dobrá zpráva. On není.
Vše, co člověk potřebuje, aby se stal úspěšným investorem, je základní porozumění účetní závěrka společnosti, duchapřítomnost a pevné myšlení důvěřující spíše vlastnímu hodnocení než hluku trhu.
Nyní, zatímco Graham zastává názor, že každý investor ví, co je pro něj nejlepší, poskytuje investorům rámec nebo myšlenkový proces, pokud musíte říci, aby jim pomohl na jejich cestě.
Zde jsou některé z mých oblíbených postřehů z knihy:
1. Investujete nebo spekulujete?
Pojďme si nejprve odnést základy.
Pokud hledáte schéma „rychlého zbohatnutí“ nebo pokud vám načasování trhu a obchodování dodává adrenalin, možná byste měli tuto knihu přeskočit.
Inteligentnímu investorovi nejde o šílené zisky; jde o vytvoření zdravého mentálního rámce, který vás vybaví rozhodovací schopností provádět správné investice za správnou cenu.
Prvním krokem k tomu, abyste se stali inteligentním investorem, je pochopení toho, co je investor. Podle Grahama jste investor, když:
- Provádíte důkladnou a podrobnou analýzu společnosti a máte dlouhodobé zaměření.
- Vaše principiální bezpečnost není ohrožena
- existuje potenciál pro průměrné výnosy
- Rozumíte diverzifikaci
- nehoníte se za rychlými zisky a očekáváte bezpečné a stabilní výnosy vaše portfolio.
Jakékoli činnosti, které nesplňují výše uvedená kritéria, jsou spekulativní povahy. A tato kniha uvádí četné příklady, které ukazují, že vám bude lépe, aniž byste se pouštěli do spekulací.
2. Držte se základů
Inteligentní investor není někdo, kdo dokáže předpovědět příští multi-bagger.
Inteligentní investování je spíše dobře promyšlený proces, který zahrnuje pečlivé studium podniku, jeho vývoje a řízení. Inteligentní investor by měl být schopen:
- Oddělte cenu akcie od její vnitřní hodnoty: Investoři by nikdy neměli platit cenu vyšší, než je hodnota akcie. Hodnotové investování zahrnuje spotování podhodnocené akcie analýzou zisků, aktiv, dividend a managementu společnosti. „Nakupovat se slevou a prodávat za nominální nebo prémiovou cenu“ je mantra.
- Diverzifikujte způsobem, který sníží rizika: Diverzifikace může být nudná, ale věřte Grahamovi a buďte nudným investorem. Poskytuje vám dobrou bezpečnostní rezervu (čti: prostor pro chyby) na volatilním trhu. V zásadě nemůžete udělat chybu s každou akcií ve vašem portfoliu. Můžete získat některé vítěze a některé poražené, ale nakonec budete v zeleném.
- Odpoutejte se od neustále se měnících názorů pana Marketa: Graham popisuje trh jako člověka, který je nepředvídatelný a každou vteřinu má výkyvy nálad. Investování je méně intelektuální cvičení a více emocionální cvičení. Graham radí investorům, aby si rozvinuli sebeuvědomění, zachovali si realistická očekávání a oddělili své analýzy založené na výzkumu od měnících se tržních nálad.
3. Definujte svůj styl investování, než do něj skočíte
Pokud váš srdeční tep funguje synchronizovaně s tím, jak trh reaguje, bude se vám lépe hodit portfolio autopilota, které nevyžaduje mnoho času a úsilí.
To vyžaduje téměř „asketický odstup“ od šílenství trhů.
Pro defenzivní investory navrhuje následující:
- Defenzivní portfolio by mělo mít odpovídající podíl akcií a dluhopisů.
- Přiměřeně diverzifikované portfolio s 10-30 akciemi bez přeexponování konkrétnímu sektoru.
- Velké, prominentní a konzervativně financované společnosti jsou bezpečnou sázkou pro defenzivní investory.
- Dlouhý záznam nepřetržitého provozu dividendy sahá minimálně 20 let zpět.
- Žádný schodek příjmů za posledních 10 let
- Růst výdělků by měl být za posledních 33 let vyšší než 10 %.
- Přeplácení aktiv a výdělků se nedoporučuje. Držte se společností, jejichž tržní ceny jsou nižší než 1.5násobek čisté hodnoty aktiv (aktiva – pasiva) a společností, které mají PE do 20.
Investice do an index fondu je alternativním řešením, které ušetří veškerý čas a úsilí potřebné k dodržení výše uvedeného přístupu. Indexové fondy se skládají z těch společností, které tato kritéria více či méně splňují.
Na druhou stranu, pokud jste někdo, kdo by neustále zkoumal, vybíral a monitoroval dynamické portfolio akcií, dluhopisů a podílové fondy, jste podnikavý investor. To je fyzicky i psychicky náročné.
Pro podnikavé investory Graham doporučuje agresivní portfolio. To vyžaduje hodně práce, trpělivosti a schopnost zůstat nedotčeni názory D-ulice. Základní principy v tomto případě stále platí.
Agresivní investor má však flexibilitu vyladit požadavky v závislosti na společnosti a jejím ocenění společnosti.
Například investor může být ochoten přeplatit za aktiva, pokud oceňuje společnost vyšší hodnotou a má o společnosti vysoké mínění.
4. Finanční kázeň 101
Důslednost je král.
Nemůžete dát všechny své peníze do portfolia najednou a očekávat, že hodnota nikdy neklesne. Musí se to stát.
Proč?
Pamatujte, že pan Market není vždy racionální a téměř vždy je zmatený.
Graham tomu říká vzorové investování a doporučuje přijmout systém zvaný průměrování dolarových nákladů. Každý měsíc/čtvrtletí si odkládejte x % ze svých příjmů a investujte je do akcií svého portfolia.
To vám umožní přizpůsobit se měnícím se náladám na trhu. To snižuje vaše riziko snížením vašich investičních nákladů a tím zvýšením potenciální návratnosti procesu. To je ideální pro defenzivního investora.
Agresivní investor by tento přístup posunul o něco dále tím, že by prozkoumal makroprostředí a investoval více a více, když trh zkolabuje a všichni křičí: „PRODEJ!“ tím sníží jeho náklady.
Inteligentní investor rozhodně stojí za přečtení, pokud o něm uvažujete. Ale dokud nebudete mít čas, doufám, že tento článek vám pomůže!
Více od Benjamina Grahama: Ben Graham o investování, spekulování a myšlení v pravděpodobnostech
Napsat komentář