Mae'r diwylliant cychwyn busnes yn India wedi cyflymu wrth i'r wlad ddod yn ecosystem cychwyn trydydd-fwyaf yn y byd ar ôl yr Unol Daleithiau a Tsieina. Gyda thua 44 o gwmnïau'n troi'n unicorn yn 2021, mae India bellach yn gartref i 83 o fusnesau newydd â'r statws hwn.
Fodd bynnag, nid yw pobl yn ddigon hyderus o hyd i fuddsoddi yn y busnesau newydd hyn. Un o'r prif resymau yw nad oes gan fuddsoddwyr manwerthu y gallu i ariannu'r cwmnïau hyn. Ond, mae pethau'n cymryd tro nawr.
Mae Tyke Invest wedi cyflwyno offerynnau buddsoddi amrywiol ar gyfer buddsoddwyr manwerthu fel y gallant fod yn rhan o'r diwylliant cychwyn busnes cynyddol. Mae dau o'r offerynnau hyn CSOP (Cronfa Opsiynau Stoc Cymunedol) ac CCD (Dyledebau Trosadwy Gorfodol).
Byddaf yn dadansoddi'r ddau opsiwn buddsoddi hyn yn llwyr fel nad ydych yn parhau i fod yn anghyfarwydd â nhw. Byddwn hefyd yn cymharu'r ddau offeryn hyn i weld pa un all fod y dewis delfrydol i chi.
Beth Yw CSOP (Cronfa Opsiynau Stoc Cymunedol)?
Mae Cronfa Opsiynau Stoc cymunedol yn opsiwn lle mae unrhyw un yn gallu prynu cyfranddaliadau ecwiti'r cwmni. Mae'n ymwneud â holl hawliau ariannol y cyfranddaliwr, ond nid yw'n cynnwys unrhyw hawliau pleidleisio ac nid yw'n bresennol ar y tabl capiau.
Mae CSOP yn gytundeb cytundebol rhwng y cwmni a'r buddsoddwr. Nid yw'n cael ei drin fel gwarant o dan y ddeddf cwmnïau. Mae'n dod o dan yr adran refeniw ac mae hefyd yn cynnwys trethi uniongyrchol ac anuniongyrchol.
Tebyg i an ESOP (Cronfa Opsiynau Stoc Gweithwyr), lle mae cwmni'n cynnig cyfranddaliadau ecwiti i'w weithwyr, nod CSOP yw cadw cymuned y cwmni trwy roi ecwiti iddynt.
Mae dau fath o CSOP:
1. Cap Prisio
Mae cap prisio CSOP yn golygu'r prisiad uchaf y gellir ei drosi o fuddsoddiad yn gyfranddaliadau ecwiti.
Er enghraifft, os ydych wedi buddsoddi Rs. 2,00,000 [2 lakhs] mewn busnes cychwynnol ar brisiad o Rs. 2,00,00,000 [2 crores], yna rydych chi'n berchen ar 1% o'r ecwiti yn y cwmni.
Nawr, os bydd y cwmni'n mynd i mewn i'r rownd ariannu nesaf gyda phrisiad o Rs 4,00,00,000 [4 crores], byddwch yn dal i ddal 1% o'r ecwiti.
Fodd bynnag, os bydd y cwmni'n gostwng ei brisiad yn y rownd nesaf, gadewch i ni ddweud Rs. 1,00,00,000 [1 crore], bydd gennych nawr 2% o ecwiti'r cwmni.
2. Cap Disgownt
O dan y cap disgownt, mae buddsoddwr yn caffael ecwiti'r cwmni am bris gostyngol.
Er enghraifft, os ydych wedi buddsoddi Rs.2,00,000 mewn busnes cychwynnol gyda chap disgownt sefydlog o 30%, byddwch yn cael eich prisio ar bris gostyngol pan fydd y cwmni newydd yn cyrraedd y rownd ariannu nesaf.
Os yw prisiad y cwmni yn sefyll ar Rs.2,00,00,000 [2 crores] yn ystod y rownd ariannu, yna byddwch yn cael gostyngiad o 30% (0.70 × 2,00,00,000 = 1,40,00,000) .
Yn y pen draw, byddwch nawr yn berchen ar 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) yn lle 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) o'r cwmni.
Beth Yw CCD (Dyledebau Trosadwy Gorfodol)?
Mae Debentur Trosadwy Gorfodol yn fond y dylid ei drosi i ffurf cyfranddaliadau ecwiti ar ddyddiad penodol. Mae'n sicrwydd hybrid, gan nad stoc neu fond yn unig ydyw.
Mae dyledeb yn warant dyled tymor canolig neu hirdymor a gynigir gan gwmni i fenthyca arian ar gyfradd llog a bennwyd.
Nid yw hyn yn cynnwys unrhyw warant gyfochrog, yn wahanol i fondiau corfforaethol, sydd o radd buddsoddi. T ei ddiogelwch yn cael ei gyhoeddi yn unig ar hygrededd y cwmni cyhoeddi.
Yn gyffredinol, mae tyke yn cynnig pedwar amrywiad o CCDs. Maent fel a ganlyn:
1. CCDs Ar Brisiad Sefydlog
O dan y math hwn o gytundeb, caiff y dyledeb ei throsi’n gyfrannau ecwiti pan ddaw’r contract i ben ar brisiad sefydlog.
Yn ystod yr amser cyhoeddi, penderfynir cymhareb trosi'r debentur. Pan gaiff y dyledebau hyn eu trosi’n gyfranddaliadau ecwiti ar y dyddiad a bennwyd ymlaen llaw, bydd y deiliaid dyledeb hyn yn dod yn gyfranddalwyr i’r cwmni yn awtomatig.
Mae'r gyfradd llog sy'n cael ei thalu ar y dyledebau ond yn cael ei thalu nes iddynt gael eu trosi'n ecwiti. Mae dyledebion y gellir eu trosi'n llawn yn cario cyfradd llog is na dyledebau an-trosadwy.
Pan nad oes gan y cwmnïau ddigon o hanes neu ddata, mae'n well ganddyn nhw fynd am y CCDs ar brisiad sefydlog. Mae'r broses hon hyd yn oed yn cynyddu cyfalaf ecwiti'r cwmni. Felly, mae'r mathau hyn o offerynnau yn boblogaidd ymhlith buddsoddwyr.
2. CCDs Gyda Cap Disgownt
Pan fydd Debentur Trosadwy Gorfodol yn cael ei lofnodi ar gap disgownt, mae'n golygu, yn ystod yr amser trosi, y bydd y buddsoddwr yn derbyn ecwiti'r cwmni am bris gostyngol.
Mae hyn yn digwydd yn bennaf pan nad yw busnes newydd yn gallu pennu ei werth ac, felly, yn cynnig CCD i'r buddsoddwr.
Er enghraifft, os yw buddsoddwr yn cynnig cwmni Rs.1,00,000 am bris gostyngol o 20%, yna yn y rownd nesaf, os bydd y cwmni'n codi arian ar brisiad o Rs.1,00,00,000, yna bydd y deiliad dyledeb yn derbyn ei gyfranddaliadau am bris o [Rs.1,00,00,000-20%] Rs. 80,00,000.
Mae hyn yn golygu, yn lle derbyn 1% o'r ecwiti, y bydd gan y buddsoddwr 1.25% o'r ecwiti ar ddyddiad y trosi.
3. CCDs gyda Phrisio Llawr/Cap
Mae buddsoddwr yn atebol i dderbyn yr ecwiti ar brisiad uchaf y cwmni o dan y cap prisio. Trwy hyn, hyd yn oed os bydd prisiad y cwmni yn gostwng yn y dyfodol, bydd y buddsoddwr yn derbyn ei gyfran o ecwiti ar yr uchafswm prisiad.
Gallwch hyd yn oed ddewis CCDs gyda llawr prisio. O dan hyn, mae deiliad y debentur yn gymwys i gael ecwiti ar y terfyn isaf prisio a bennwyd ymlaen llaw ni waeth faint y mae prisiad y busnes newydd wedi gostwng.
Bwriad y llawr prisio yw amddiffyn y buddsoddwyr rhag dioddef colledion eithafol. Mae'n darparu allanfa ddiogel a dibynadwy ar eu buddsoddiadau. Mae'r opsiwn hwn yn sicrhau bod pris cyfranddaliadau'r rownd ariannu nesaf yn cael ei osod ar yr isafswm gwerth presennol.
4. CCDs Gyda'r ddau Cap Disgownt a Chap Prisio
Mae gan y buddsoddwyr hyd yn oed yr opsiwn o ddewis y Debentur Trosadwy Gorfodol gyda chap prisio a chap disgownt. Mae nodweddion y ddau gap hyn yn dod at ei gilydd ar y bwrdd.
Mae hyn yn golygu bod y buddsoddwr yn cael ei gyfranddaliadau ecwiti ym mhrisiad uchaf y cwmni ac am bris gostyngol.
Ystyrir bod y math hwn o fuddsoddiad yn fuddiol ac yn llai peryglus i'r buddsoddwyr gan eu bod yn cael y ddau fantais yn eu buddsoddiad.
Pam CSOP?
Pan ddaw busnes newydd yn llwyddiannus, mae'r elw yn cael ei ennill yn aruthrol gan y sylfaenwyr, buddsoddwyr a gweithwyr. Nid yw cymuned y cwmni a safodd wrth eu hochr ar hyd y daith yn cael dim byd yn ôl.
Cymuned yw'r rhan fwyaf annatod o unrhyw gwmni. Yr unig ffactor cyffredin yn 60% unicorns y genedl, waeth beth fo'u parthau, yw ei chymuned. Mae cadw defnyddwyr craidd cwmni yn her, ac mae CSOP yn delio â'r broblem hon yn braf iawn.
Nod CSOP yw dod â newid deinamig yn y diwydiant cychwyn busnes trwy roi cyfran deg o'r elw i gymuned y cwmni, yn union fel y buddsoddwyr. Mae cynnig tegwch y cwmni i'r defnyddwyr nid yn unig yn rhoi hwb i'w morâl ond hefyd yn eu ffynnu i helpu'r cwmni i dyfu ymhellach.
Mae CSOP hyd yn oed yn helpu i dorri llawer o gostau marchnata ar gyfer y busnesau newydd, gan fod y defnyddwyr sy'n cael yr ecwiti yn hunan-gymhellol i dyfu'r cwmni i ennill enillion da eu hunain yn y pen draw.
Pam CCD?
Mae CCD yn fath o ddyled y mae'n rhaid ei throsi'n ecwiti ar ddyddiad penodol neu pan fo angen. Felly, ni allwn ei ystyried yn ddyled yn union. Gan ei bod yn orfodol i'r CCD gael ei drosi, gellir ei alw'n offeryn ecwiti gohiriedig.
Mae'n well gan fusnesau newydd CCD gan fod ganddo fanteision amrywiol o ran ecwiti ac mae'n gohirio ei gyhoeddi. O safbwynt cyhoeddwr, mae ganddo nifer o fanteision treth. Mae hefyd yn meddu ar well prisio ar ecwiti, ac mae'n seiliedig ar werth y cwmni yn y dyfodol.
Mae buddsoddwr AG hefyd yn cael cyfradd llog warantedig gyda'r potensial o gynnydd mewn gwerth yn ystod y trawsnewid, tra nad yw ecwiti uniongyrchol yn addo unrhyw enillion sefydlog. Nawr, gyda'r enillion sefydlog a'r potensial o fantais, mae CCD yn llawer gwell na chyfran ffafriaeth sydd â chostau gwasanaeth drud. Mae hyn oherwydd nad yw difidendau yn drethadwy.
Hawliau Deiliad CSOP
Mae llawer o hawliau y mae deiliad CSOP yn eu cael a llawer nad yw'n eu cael. Gadewch i ni edrych arnynt yn fyr.
1. Dim Cap Tabl
Mae CSOPs, fel y trafodwyd eisoes, yn gontractau ariannol sydd ar ffurf refeniw. Dyna pam nad ydynt yn bresennol ar y bwrdd capiau.
2. Dim Hawliau Pleidleisio
Yn wahanol i fuddsoddwyr arferol y cwmni, nid yw'r deiliaid CSOP yn mwynhau unrhyw hawliau pleidleisio yng nghyfarfodydd y cwmni. Dim ond os yw'r mater yn ymwneud â'u buddsoddiadau eu hunain y gallant gymryd rhan.
3. Buddsoddiadau Trethadwy
Daw'r buddsoddiadau CSOP hyn o dan refeniw ar gyfer y busnesau newydd, ac felly maent yn drethadwy yn nwylo'r cwmni. Gall ddod o dan dreth uniongyrchol neu dreth anuniongyrchol.
4. Opsiwn Galwad Gorfodol
Os yw'r cwmni wedi cyrraedd y lluosrif prisio blaenorol (fel y trafodwyd gennym yn yr enghreifftiau uchod) y buddsoddodd y deiliaid CSOP ynddo, mae'n ofynnol i bob un o'r deiliaid CSOP dderbyn y gwyriad.
5. Buddsoddi'n Uniongyrchol
Nid oes unrhyw SPV (Cerbyd Pwrpas Arbennig) yn gysylltiedig â chario'r buddsoddiad ymlaen. Mae hyn yn golygu y gall y person fuddsoddi'n uniongyrchol yn y cwmni trwy lofnodi'r cytundeb CSOP wedi'i lofnodi gan sylfaenydd y cwmni a'r buddsoddwr.
6. Gwybodaeth Gyfyngedig
Mae cyfyngiad ar rannu gwybodaeth a data ariannol y cwmni gyda buddsoddwyr CSOP. Mae'r buddsoddwyr yn cael gwybodaeth gyfyngedig iawn drwy'r cwmni, fel y crybwyllwyd eisoes yn gyfan gwbl yn y cytundeb.
Hawliau Deiliad CCD
Mae deiliad CCD yn gymwys i ennill llogau, ond mae yna lawer o bethau nad yw'n gymwys i'w gwneud tra'n dal statws deiliad y debentur. Gadewch i ni edrych ar yr hawliau hynny:
1. Dim Hawliau Pleidleisio
Nid oes gan y Debenturiaid unrhyw hawliau pleidleisio yng ngweithrediadau'r cwmni, gan nad ydynt yn gyfranddalwyr y cwmni. Mae hyn hefyd oherwydd bod dyledeb yn warant hybrid ac nid bond neu stoc.
2. Dim Cap Tabl
Nid yw CCDs yn cael eu hystyried yn gyfalaf cyfranddaliadau'r cwmni nes iddynt gael eu trosi'n ecwiti. Felly, ni fydd unrhyw gyfranogwr â CCD yn dod o hyd i fan ar y bwrdd capiau.
3. Trosi'n Ecwiti
Prif hawl y deiliad debentur yw eu bod yn cael eu trosi'n orfodol yn gyfalaf ecwiti ar ddyddiad penodol gydag effeithiau uniongyrchol.
4. Trethadwy
Ystyrir bod dyledeb yn incwm enillion cyfalaf ac, felly, mae'n drethadwy yn ôl y gyfraith. Rhaid i fuddsoddwr sôn am eu dyledebau yn eu ITR a thalu'r gorfodol Treth incwm.
Manteision Deiliad CSOP
Mae buddion lluosog i ddeiliaid CSOP. Gadewch i ni gael golwg arnyn nhw:
1. Mynediad Hawdd i Fusnesau Cychwyn Tyfu
Mae'r opsiwn hwn wedi'i guradu'n benodol fel contract ariannol sy'n cael ei ddefnyddio gan y cwmnïau cynyddol sydd eisoes wedi codi arian o'r prif sefydliadau gwirfoddol a sefydliadau.
2. Risg Isel
Mae'r risg dan sylw yn gymharol is na buddsoddwyr y cwmni, gan fod gan ddeiliaid CSOP gymal ymadael ar ffurf pryniant arian parod. Gwneir hyn ar gyfer defnyddwyr sy'n chwilio am enillion hylif cyflym.
3. Yn effeithlon
Mae CSOP yn gytundeb byr a hawdd nad yw'n cynnwys llawer o delerau negodi. Mae hyn yn gwneud y cytundeb yn eithaf didrafferth a chyflym.
Manteision Deiliad CCD
Mae llawer o fanteision i ddeiliad CCD o fusnes newydd. Dyma rai ohonyn nhw:
1. Ffurflenni Sefydlog
Un o brif fanteision dyledebwyr yw eu bod yn cael adenillion sefydlog ar eu buddsoddiadau ar ffurf llog. Nid yw uchafbwyntiau ac isafbwyntiau'r cwmni yn effeithio ar y gyfradd hon.
2. Dim Pryderon Ynghylch y Rheolwyr
Gan mai diogelwch hybrid yw'r dyledebau ac nid cyfalaf ecwiti, nid ydynt yn ymyrryd â rheolaeth y cwmni. Maent yn ymwneud yn unig â'u dychweliadau.
3. Ffynhonnell Incwm Sefydlog
Mae hwn yn fuddsoddiad lle byddwch yn cael incwm sefydlog o bryd i'w gilydd. Mae hyn yn rhywbeth prin yn y sector buddsoddi, ond dyma natur y dyledebau. Telir cyfradd llog sefydlog iddynt fel y nodir yn y cytundeb.
4. Economaidd
Mae'n ddarbodus iawn i fusnesau newydd gan fod y gyfradd llog isel yn rhoi mantais iddynt gynnal eu harian heb orfod rhoi llawer o ecwiti i ffwrdd ar unwaith.
5. Buddsoddiad Diogel
Yn wahanol i fuddsoddiad uniongyrchol, mae CCDs yn opsiwn buddsoddi mwy diogel. Gyda'r gyfradd enillion sefydlog a'r taliad mwyaf blaenllaw pe bai'r cwmni'n dirwyn i ben, maent yn cynnig risg isel iawn. Felly, gall pobl nad ydynt yn hoffi cymryd risgiau mawr ddewis CCD.
Mae buddsoddiadau CSOP a CCD yn ddelfrydol ar gyfer y cwmnïau sy'n tyfu a'r busnesau newydd. Mae Tyke yn cynnig yr offerynnau ariannol hyn trwy ei lwyfannau i'w holl ddefnyddwyr. Fodd bynnag, mae dewis unrhyw un ohonynt fel yr enillydd yn y pen draw yn bwnc amrywiol sy'n dibynnu ar ddefnydd a gallu'r buddsoddwr.
Gallwch fynd am CSOP os ydych yn hoffi cymryd naid ffydd a bod â hyder llawn yn y cwmni. Tra, os ydych am fynd i ochr fwy diogel, yna gallwch ddewis CCD.
Mae gan CSOP y potensial i roi enillion enfawr i’r dyfodol os bydd y cwmni’n llwyddo, gan ei fod yn darparu ecwiti uniongyrchol yn y cwmni ar gap prisio. Wrth siarad am CCD, rydych chi'n cael ffynhonnell incwm sefydlog ar ffurf buddiannau, sy'n fantais i'r bobl sy'n dymuno gwneud rhywfaint o arian yn rheolaidd.
Wrth siarad am y rheolaeth, nid ydych yn gymwys i bleidleisio yng nghyfarfodydd neu weithrediadau'r cwmni mewn buddsoddiadau CSOP a CCD. Fodd bynnag, wrth i'ch CCD gael ei droi'n gyfranddaliadau ecwiti yn y dyfodol, rydych yn dod yn gyfranddaliwr y cwmni ac mae gennych yr hawl i bleidleisio.
Yn gyffredinol, mae'r ddau offeryn hyn yn fuddiol iawn i'r busnesau newydd gan ei fod yn denu buddsoddwyr manwerthu'r wlad i fuddsoddi ynddynt heb gymryd unrhyw ecwiti mawr yn y cwmni. Gydag enillion da a rhediad llyfn y cwmni, gall fod yn sefyllfa lle mae pawb ar eu hennill i'r defnyddwyr sy'n buddsoddi naill ai trwy CSOP neu CCD.
Beth yw eich barn am y ddau opsiwn buddsoddi hyn a gyflwynwyd gan TykeInvest?
Rhowch wybod i mi eich barn yn yr adran sylwadau isod.
Vishal Z
Allwch chi egluro “4. Adran Opsiwn Galwad Gorfodol” yn fwy manwl lle gall person cefndir anariannol ei ddeall yn hawdd (efallai gydag enghraifft)?
Bydd yn help mawr. Diolch.
Pawan
Vishal sicr. Gadewch imi roi enghraifft syml i'w dorri i lawr i chi.
Gadewch i ni dybio bod buddsoddwr yn gwerthu opsiwn galwad gyda phris streic o $ 15 yn dod i ben yr wythnos nesaf am ddoler ac mae'r cwmni ar hyn o bryd yn masnachu ar $ 13, mae'r opsiwn yn werth doler. Yn yr achos hwn, mae'r awdur yn derbyn premiwm $100 gan fod opsiwn ecwiti yn cynnwys 100 opsiwn fesul contract. Mae hyn yn dangos bod y buddsoddwr yn bearish ar y stoc ac yn credu y bydd y pris yn disgyn. Mae'r buddsoddwr yn disgwyl i'r alwad ddod i ben yn ddiwerth.
Fodd bynnag, y diwrnod cyn i'r opsiwn ddod i ben, mae'r cwmni'n cyhoeddi ei fod yn caffael cwmni arall a bod pris y stoc yn codi i $20. O ganlyniad, mae llawer o ddeiliaid opsiynau galwadau yn gweithredu eu hopsiynau prynu. Mae hyn yn dangos ei bod yn ofynnol i'r gwerthwr opsiwn galwad gyflwyno 100 cyfran o stoc y cwmni ar $ 15 y cyfranddaliad gan arwain at “Opsiwn Galwad Gorfodol.”
Akshay Shah
A ganiateir CSOP yn India?