Nodyn – Mae Grŵp Adani wedi cael gorffennol cysgodol iawn. Datgelwyd hyn yn ddiweddar mewn ymchwiliad a gynhaliwyd gan Hindenburg Research – cwmni sy’n canolbwyntio ar werthu byr. Gallwch chi darllenwch adroddiad llawn yr ymchwiliad yma, ac rwy'n argymell yn fawr eich bod chi'n gwneud hynny os ydych chi wedi buddsoddi yn unrhyw un o gwmnïau Adani Group.
Gwaethygodd hyn, darllenwch y newydd ymchwiliad gan FT yma.
Dechreuodd Gautam Adani ei daith mewn teulu Jain bach yn Ahmedabad. Yn ei 20au cynnar, dilynodd Gautam Adani radd Baglor mewn masnach o Brifysgol Gujarat.
Fodd bynnag, gadawodd ei addysg coleg yn ei ail flwyddyn a phenderfynodd ganolbwyntio ar fusnes ei frawd.
Ffurfiodd y Tatas a'r Birlas stori twf India ar ôl Annibyniaeth, ond mae'r grŵp Adani wedi dod yn gyfystyr â chreu cyfoeth yn yr 21ain ganrif.
Disgwylir i werth net Gautam Adani fod yn $ 114 biliwn, ac ef yw'r un ar hyn o bryd pedwerydd person cyfoethocaf yn y byd. Mae gan ei saith cwmni sydd wedi ymrestru gyfalafu marchnad o tua $197.49 biliwn (Gorffennaf 19, 2022).
Ehangu grŵp Adani
Nid yw cynnydd Grŵp Adani yn ffenomen undydd. Gadewch i ni weld cynnydd Grŵp Adani gam wrth gam, o'r dechrau hyd yn hyn, a beth yw eu cynlluniau i ehangu yn y dyfodol:
Dechreuodd taith Gautam Adani pan alwodd ei frawd hynaf Mansukhbhai Adani ef o Mumbai ym 1981.
Bu Gautam Adani, bryd hynny, yn gweithio i'r brodyr Mahindra fel didolwr diemwnt ers 1978. Penododd Mansukhbhai Adani ef i'w ffatri blastig i oruchwylio'r llawdriniaeth. Felly, daeth y fenter plastig yn borth ar gyfer ymerodraeth grŵp Adani yn y dyfodol.
Yn y dechrau, roedd ei fusnes yn wynebu llawer o anawsterau, yn bennaf y prinder gronynnau plastig. Wrth oresgyn y prinderau hyn, roedd angen 20 tunnell o PVC arno bob mis i gadw pen ei gwmni allan o'r dŵr.
Fodd bynnag, daeth bargen gan unig gynhyrchydd India, IPCL, nad oedd yn cyflenwi'r plastig yn effeithlon mewn pryd.
Goresgynodd Gautam Adani yr anhawster hwn gyda gronynnau plastig trwy fewnforio'r gronynnau plastig trwy borthladd Kandla ym 1988.
Yn ôl un o swyddog arferiad Adani,
"Yn ystod yr amrywiadau mewn prisiau marchnad gronynnau plastig, pan na allai tai busnes eraill gyflawni eu cytundeb, Gautam Adani oedd yr unig berson a gyflawnodd ei addewid. "
Grŵp Adani ar ddiwedd yr 80au a'r 90au cynnar.
Yn fuan ar ôl datrys y prinder plastig, casglodd Adani y Llythyr Awdurdodi gan wneuthurwr plastig bach a dechreuodd osod archebion PVC swmp; ac ar ôl peth amser, ymunodd Adani Group â Chorfforaeth Allforio Talaith Gujarat i ehangu busnes y grŵp.
Gan ei fod yn cyflenwi'r mewnbwn i fusnesau bach ac yn cydgrynhoi'r holl geisiadau o dan y GSEC, roedd Gautam Adani wedi dileu'r gofynion ar gyfer Llythyr Awdurdodi.
Trwy fewnforio, arferai Adani drosglwyddo cynhyrchion eu galw i GSEC, ac arferai werthu'r cynhyrchion dros ben am elw golygus i gleientiaid eraill.
Yn fuan, cafodd drwydded fewnforio gan lywodraeth Gujarat gyda nenfwd o 12 crores o Lythyr Awdurdodi.
Yn ystod y cyfnod hwn, tyfodd busnes grŵp Adani ar gyflymder aruthrol. Rhwng 1988 a 1992, cynyddodd cyfaint mewnforio cwmni Adani o 100 tunnell fetrig i 40,000 o dunelli metrig.
Ar ben hynny, dechreuodd Adani fewnforio nwyddau petrolewm a chemegau ynghyd â'r gronynnau PVC. Ehangodd grŵp Adani, gyda'r amser, ei hun yn allforio cynhyrchion, ac yn fuan daeth grŵp Adani i'r amlwg fel y tŷ masnach seren, a oedd yn lleihau'r angen am warantau banc.
Grŵp Adani yn y 90au hwyr
Ehangodd Adani Group, ochr yn ochr â EXIM Business, i'r busnes seilwaith ar ddiwedd y 90au. Penderfynodd fentro i'r prosiect porthladdoedd a phlanhigion hefyd. O ganlyniad, daeth porthladd Mundra ei brosiect menter ariannol cyntaf.
Ond fe ddechreuodd grŵp Adani wynebu beirniadaeth wleidyddol dros ei brosiect porthladd gan wleidyddion dylanwadol fel George Fernandes. Yn ddiweddarach fe ddechreuon nhw wynebu colledion enfawr oherwydd eu prosiectau gohiriedig yn Kandla a Phorthladd Mumbai.
Penderfynodd Adani drosi Mundra yn borthladd caeth preifat i ddatrys y broblem oedi.
Grŵp Adani a Phorthladd Mundra
Digwyddodd y diwygiadau LPG yn India ym 1991. Penderfynodd llywodraeth Gujarat ym 1994 reoli'r porthladdoedd newydd fel menter ar y cyd rhwng cwmnïau gwladol a phreifat. Penderfynodd ar y rhestr o 10 porthladd, gan gynnwys enw porthladd Mundra.
Oherwydd pwysigrwydd economaidd porthladd Mundra, cyhoeddodd Llywodraeth Gujarat y byddai rheolwyr yn rhoi porthladd Mundra ar gontract allanol, ac ym 1995, dyfarnwyd y contract i grŵp Adani. Roedd yn hysbys bod y llong gyntaf wedi'i docio ym mhorthladd Mundra ym 1998.
Rhwng 1998 a 2002, ehangodd Adani i mewn i'r gwaith glo a Thermal power power Business ond nid oedd wedi cyflawni llawer. Nid oedd twf porthladd Mundra rhwng y pedair blynedd hyn yn ddim llawer rhyfeddol, a honnodd hyd yn oed Gautam Adani fod ei benderfyniad i feddiannu porthladd Mundra wedi mynd yn ôl.
Grŵp Adani Rising.
Daeth y foment newidiol i Adani Group pan wnaeth porthladd Kandla yn 2000 benderfyniad hunanorchfygol trwy wrthod cynnig un o weithredwyr porthladdoedd mwyaf P&O Ports Awstralia.
Ar ôl y gefnogaeth hon, cynigiodd P&O Ports y fargen hon i Grŵp Adani trwy drwytho ecwiti yn y grŵp Adani. Dechreuodd twf porthladd Mundra weld uchelfannau newydd ar ôl y rhain buddsoddiadau. Mae porthladd Mundra bellach yn un o brif wartheg arian y grŵp Adani.
Mae porthladdoedd Adani a Pharthau Eithriadol Arbennig wedi cyflawni elw gweithredu o 71% ers dros ddegawd. Dewisodd Citibank grŵp Adani ar gyfer datblygu terfynell nad yw'n LNG ym mhorthladd Hazira. Ar ôl cymryd y dyfarniad tendr yn 2009, dechreuodd y gwaith adeiladu yn 2010. Dechreuodd y porthladd ei weithrediad yn 2012.
Yn ddiweddarach, roedd Gautam Adani yn bwriadu sefydlu gorsaf bŵer yn Mundra gyda chapasiti cynhyrchu pŵer o 5,000 Megawat. Heddiw, cynhwysedd cynhyrchu pŵer cyfunol gweithfeydd pŵer thermol grŵp Adani yw 4640 Megawat.
Mae ei drosiant wedi cynyddu'n sylweddol o 3300 crores yn 2000 i 47,000 crores yn 2013.
Ehangu Adani Group yn y Farchnad Ryngwladol.
Dechreuodd ehangu grŵp Adani rhwng 2009 a 2012, pan gaffaelodd grŵp Adani hefyd byllau glo Abbot point Portaur, Queensland, Awstralia.
Wrth weld y Fenter hon gan Grŵp Adani, mae Warburg wedi buddsoddi $110 miliwn ym mhorthladdoedd Adani a pharthau unigryw economaidd Adani. Mae Cyfanswm Ffrainc hefyd wedi buddsoddi gwerth $2.5 biliwn o arian yn Adani Greens.
Grŵp Adani yn Bresennol
Grŵp Adani yn wir yw arloeswr sector seilwaith India ac mae'n ymwneud â sectorau lluosog.
Dechreuodd Adani Group, sydd wedi bod yn rhedeg ei fusnes glo ers tua dau ddegawd, weld dyfodol grŵp Adani y tu allan i'r tanwydd ffosil trwy wneud buddsoddiadau sylweddol yn y sector seilwaith, pyllau glo, porthladdoedd, gweithfeydd pŵer, a meysydd awyr, canolfannau data, a gweithgynhyrchu amddiffyn.
Heddiw, mae'r buddsoddiadau hanfodol hyn gan grŵp Adani yn chwarae rhan hanfodol yn uchelgeisiau hirdymor India. Yn ystod y cyfnod pandemig, mae chwe uned restredig ganolog grŵp Adani wedi ychwanegu 79 biliwn o ddoleri yn eu gwerth.
Yn y cyfnod hwn, mae wedi ymestyn ei gyrhaeddiad rhyngwladol i 2020. Mae Adani Group hefyd wedi buddsoddi yn y cawr olew Ffrengig Total SE a Warburg Pincus LLC. Dim ond wrth ymyl diwydiannau grŵp Tata a Reliance y mae o ran gwerth.
Beth sydd Nesaf i Adani Group?
Mae Adani Group wedi targedu i ychwanegu cymaint â thwf ecwiti wyth gwaith yn fwy i'w is-gwmnïau erbyn 2025. Trwy ehangu ei hun mewn sectorau hanfodol eraill, mae Adani Group hefyd wedi ennill traffig awyr saith maes awyr cenedlaethol a rhyngwladol yn India, sef chwarter. o reolaeth traffig India.
Ar ben hynny, mae wedi penderfynu cynyddu ei gapasiti wyth gwaith i gynhyrchu trydan capasiti adnewyddadwy ar gyfer India. Mae'n cyd-fynd yn agos ag ymrwymiad India i ddod yn wlad garbon-niwtral erbyn 2070.
Llofnododd Adani Group gytundeb ag Edgeconnex i ddatblygu canolfannau data ledled India ac mae wedi bwriadu mynd i mewn i'r sector amddiffyn, gan fod Llywodraeth India hefyd wedi bwriadu lleihau allforio arfau tramor. Gallwn ddweud bod buddiannau Grŵp Llywodraeth India ac Adani yn y dyfodol yn cyd-fynd yn agos iawn.
Dyled Cynyddol Grŵp Adani
Mae ehangu anhygoel grŵp Adani yn y pum mlynedd diwethaf wedi saethu i fyny prisiau cyfranddaliadau pob un o'u cwmnïau gan gyfradd wallgof. Os gwelwch, mae prisiau cyfranddaliadau Adani Power wedi codi 800 y cant, Adani Enterprise 2400 y cant, ac Adani Greens o 5000 y cant syfrdanol.
Ond ychydig iawn o bobl sy'n gwybod nad yw grŵp Adani yn eistedd ar y mynydd elw, ond mae'r mynydd dyled wrth i ddyled Grŵp Adani saethu i fyny 40% i 2.21 Lakh crores yn FY22 yn ôl Rheoli arian.
Mae grŵp Adani wedi casglu dyled syfrdanol o INR 2.2 triliwn. Yn ôl y Materion Credyd, rhwng 2006-07, roedd refeniw grŵp Adani yn 16,953 crores yn erbyn y ddyled o 4,353 crores, ond yn 2012-13, ei refeniw oedd 47,352 crores yn erbyn y ddyled o 81,122 crores.
Hyd yn oed heddiw, amcangyfrifir bod cyfanswm dyled y grŵp Adani tua 20 biliwn o ddoleri. Mae consensws hefyd, os byddwn yn gwerthuso refeniw blynyddol Grŵp Adani trwy eithrio'r Adani Wilmer, dim ond $14.2 biliwn y bydd, a dim ond $1.4 biliwn fydd gwerth elw cyfun cwmnïau grŵp Adani.
Yr Oligarchaeth a Gwleidyddiaeth
Yn ôl Nilanjan Mukhopadhyay, a ysgrifennodd y Bywgraffiad ar Narendra Modi o'r enw 'Narendra Modi- The man, The Times.', Roedd Gautam Adani a Narendra Modi yn adnabod ei gilydd ers 2003. Yn ôl llawer o adroddiadau, yn 2003, pan wrthododd CII rhag buddsoddi yn Gujarat mewn ymateb i derfysgoedd, buddsoddodd grŵp Gautam Adani 1500 crores mewn gwahanol brosiectau yn Gujarat.
Yn yr Unol Daleithiau, gwrthododd fforwm economaidd Wharton India y gwahoddiad i Narendra Modi. Tynnodd Adani Group, sef prif noddwr y prif ddigwyddiad, ei brif nawdd hefyd yn ôl heb roi unrhyw ddatganiad. Roedd y CAG wedi tynnu sylw at ddau achos lle roedd llywodraeth Gujarat wedi rhoi buddion gormodol i grŵp Adani.
Yn y lle cyntaf, rhwng 2006-09, gwerthodd petrolewm Talaith Gujarat nwy i Adani Group am brisiau is. Erbyn hyn, cyflawnodd Adani Group elw o 70.5 crores. Yn yr ail achos, dim ond cosb o 79.8 crores a gafodd Gujarat Urja Vikas Nigam yn erbyn 240 crores a amcangyfrifwyd gan y CAG.
Roedd Adani Group hefyd wedi gweld y boicot byd-eang yn ystod y 'Stop Adani Movement' pan gymerodd grŵp Adani ei hun ym mhrosiect pwll glo, rheilffordd a phorthladd Carmichael dadleuol Awstralia.
A yw Dyled Sy'n Codi'n Niweidiol i Adani Group?
Adani menter oedd yr unig gwmni a restrir yn y farchnad stoc i ddechrau cyn 2008. O 2008 ymlaen, dechreuodd grŵp Adani ymrestru ei gwmnïau, ac erbyn hyn mae saith cwmni wedi'u rhestru:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports a SEZ, trawsyrru Adani, Adani Green energy, ac Adani Gas.
Yn unol â gofynion y cwmni, trefnodd grŵp Adani fframwaith cymhleth o llif arian. Yn 2015-16, prynodd Adani Properties, sy'n is-gwmni i Adani Enterprises, stanciau o 9.05 y cant mewn trosglwyddiad Adani gan y gallwch chi wybod bod y ddau gwmni hyn mewn busnesau gwahanol yn llwyr.
Yn 2017-18, gadawodd eiddo Adani Adani Transmission.
Gan fod naid enfawr i mewn stoc prisiau Adani Transmission rhwng blwyddyn y pryniant a'r flwyddyn ymadael. Rhwng y cyfnodau hyn, fel ym mis Mehefin 2015, pris stoc y grŵp Adani oedd 27.6 Rwpi, a neidiodd i 126 rupees yn 2017.
Pe bai grŵp Adani wedi buddsoddi cant crores yn 2015, byddai wedi dod yn 400 crores yn 2017. Mae'r arian hwn yn aros o fewn y cwmni pan fydd ei angen ar grŵp Adani; gallant werthu ei stanciau i gyflawni ei brosiect adeiladu.
Yn ail, rhwng 2013-18 cafodd Adani Power drafferth gyda'i lif arian. Roedd hyn oherwydd tra'n adeiladu'r prosiect pŵer yn Mundra, roedd disgwyl cael cyflenwad glo rhad o Indonesia.
Pan gododd Indonesia bris ei glo a allforiwyd, honnodd Adani Power Mundra fod ei chost glo wedi codi cymaint fel na allai bellach gyflenwi pŵer estynedig ar gyfraddau gwirioneddol.
Felly yn ystod y cyfnod hwn, mae adroddiadau blynyddol y cwmni yn dangos sawl achos lle rhoddodd mentrau Adani fenthyciadau yn uniongyrchol i Adani Power ac yn anuniongyrchol trwy is-gwmnïau fel Infra India neu Kutch Power generation.
Felly, y cymhlethdod cyfan hwn o newid a chyfuniad yw gweledigaeth hirdymor grŵp Adani mewn dau symudiad yn unig. Prynu ecwiti yn y cwmni grŵp i gynhyrchu llif arian, ac yn y dyfodol, gan ddefnyddio cymhwyster benthyciad cwmni sefydlog arall Adani grŵp i gyfeirio llif arian i'r cwmni cythryblus pan fo angen.
Mae'r dull hwn yn cael ei gymhwyso i wahanol gwmnïau o grŵp Adani sy'n rhychwantu saith cwmni gwahanol sydd â miloedd o grores o fuddsoddiadau.
Gyda'r symudiad hwn, gall Adani Group gynhyrchu twf yn eu stociau yn gyflym, a phan fydd y newyddion hwn yn cyrraedd tai cyfryngau, maen nhw'n gwneud cyhoeddusrwydd ar gyfer pris cyfranddaliadau grŵp Adani cynyddol.
Gall ennill ecwiti ychwanegol trwy fuddsoddiad y bobl yn is-gwmnïau Adani Group.
Casgliad
Mae cynnydd syfrdanol Adani Group yn ystod yr ychydig ddegawdau diwethaf wedi gadael argraff ddwfn ar economi India. Heddiw mae Adani Group yn rheoli cyfran gynyddol o farchnad planhigion Solar adnewyddadwy India, trawsyrru pŵer, a marchnad dosbarthu nwy trefol India.
Gautam Adani, a elwir hefyd yn Rockefeller Modi, fel o dan lywodraeth Modi, mae ei werth net wedi cynyddu 230%. Gan fod y llywodraeth yn canolbwyntio mwy ar ddadreoleiddio PSUs y Llywodraeth.
Yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf, enillodd hefyd fwy na $26 biliwn mewn tendrau llywodraeth a phrosiectau Seilwaith ledled y wlad, yn ôl y Financial Times.
Ond yna bydd yn ddiddorol gweld sut mae Adani Group, sydd ar hyn o bryd yn eistedd ar fynydd dyled, yn mynd i gerdded ar linell denau iawn o ddyled gynyddol a chadw'r cwmni mewn twf sefydlog.
Gadael ymateb