"Jeg vil gerne læse finans- og investeringsbøger, men mit daglige arbejde tager for meget af min hjernekraft."
"Mand, jeg ville ønske, jeg kunne læse den Peter Lynch-bog, men Dan Brown på mit bord ser meget mere tiltalende ud."
Oplever du, at du ofte siger disse sætninger?
Vil du læse finansbøger, men de er for omfangsrige eller tidskrævende for dig?
Bare rolig; vi har dig dækket.
Vi forstår, at finansbøger virker som et træk, uanset hvor givende de måtte være.
Så vi har sammensat en serie for at hjælpe dig med at spare tid og kræfter –
Finansvedaer opsummeres på 5 minutter eller mindre.
…………………………………………………………………………………………………………………………..
Jeg læser i øjeblikket 'Den intelligente investor' for anden gang, og jeg må sige, hvilken guldgrube denne bog er!
Denne bog, der er populær som "Bibelen om investeringer", giver en sund intellektuel ramme. Det guider investorerne i at holde deres følelser i skak på den rutsjebanetur, som investering kan være.
Bogen blev oprindeligt udgivet i 1949 af Benjamin Graham, kendt som faderen til værdiinvesteringer, og er blevet bredt accepteret af praktikere som f.eks. Warren Buffett gennem årtierne. Faktisk, hvis det ikke var for Graham og hans lære, ville Warren Buffett sandsynligvis ikke være en af de største investorer, verden har set.
Så her er "Den intelligente investor" opsummeret for folk, der har travlt...
Hvis du tror, at Graham refererer til en person med en fancy finansgrad eller en høj IQ som en intelligent investor, så er her de gode nyheder til dig. Han er ikke.
Alt hvad man behøver for at blive en succesfuld investor er en grundlæggende forståelse af regnskab for en virksomhed, tilstedeværelse af sind og en solid tankegang om at stole på din egen vurdering frem for markedets larm.
Mens Graham nu går ind for, at enhver investor ved, hvad der er bedst for dem, giver han en ramme eller en tankeproces, hvis man må sige, til investorerne, for at hjælpe dem på deres rejse.
Her er nogle af mine yndlings takeaways fra bogen:
1. Investerer du eller spekulerer du?
Lad os først få det grundlæggende af vejen.
Hvis du leder efter en "bliv hurtigt rig"-ordning, eller hvis timing af markedet og handel giver dig adrenalin, bør du måske springe denne bog over.
En intelligent investor handler ikke om at få skøre overskud; det handler om at udvikle en sund mental ramme, der udstyrer dig med beslutningsevnen til at foretage de rigtige investeringer til den rigtige pris.
Det første skridt til at blive en intelligent investor er at forstå, hvad en investor er. Ifølge Graham er du en investor, når:
- Du laver en grundig og detaljeret analyse af virksomheden og har en langsigtet orientering.
- Din principielle sikkerhed er ikke kompromitteret
- der er et potentiale for at opnå et gennemsnitligt afkast
- Du forstår diversificering
- du jagter ikke hurtig fortjeneste og forventer sikkert og stabilt afkast fra din portefølje.
Uanset hvilke aktiviteter der ikke opfylder ovenstående kriterier, er de spekulative. Og denne bog samler talrige eksempler, som viser, at du vil have det bedre uden at engagere dig i spekulationer.
2. Hold dig til det grundlæggende
En intelligent investor er ikke nogen, der kan forudsige den næste multi-bagger.
Intelligent investering er snarere en velovervejet proces, der involverer omhyggelig undersøgelse af en virksomhed, dens udvikling og dens ledelse. En intelligent investor bør være i stand til at:
- Adskil aktiekursen fra dens indre værdi: Investorer bør aldrig betale en højere pris end aktien er værd. Værdiinvestering involverer spotting undervurderede aktier ved at analysere en virksomheds indtjening, aktiver, udbytte og ledelse. "Køb med rabat og salg til pari eller præmie" er mantraet.
- Diversificer på en måde, der reducerer risici: Diversificering kan være kedelig, men stol på Graham på dette og vær en kedelig investor. Det giver dig en god sikkerhedsmargin (læs: plads til fejl) på det volatile marked. Dybest set kan du umuligt gå galt med hver eneste aktie i din portefølje. Du får måske nogle vindere og nogle tabere, men i sidste ende vil du være i grønt.
- Frigør sig fra Mr. Markets stadigt skiftende synspunkter: Graham beskriver markedet som en person, der er uforudsigelig og har humørsvingninger hvert andet sekund. Investering er mindre en intellektuel øvelse og mere en følelsesmæssig øvelse. Graham råder investorer til at udvikle selvbevidsthed, bevare realistiske forventninger og adskille deres forskningsbaserede analyse fra skiftende markedsstemninger.
3. Definer din investeringsstil, før du springer ud i det
Hvis dit hjerteslag fungerer i takt med, hvordan markedet reagerer, vil du være bedre egnet til at have en autopilotportefølje, der ikke kræver meget tid og kræfter.
Dette kræver en næsten "asketisk løsrivelse" fra markedets vanvid.
For defensive investorer foreslår han følgende:
- En defensiv portefølje bør have en passende andel af aktier og obligationer.
- En tilstrækkeligt diversificeret portefølje med 10-30 aktier uden at overeksponere til en bestemt sektor.
- Store, fremtrædende og konservativt finansierede virksomheder er et sikkert bud for defensive investorer.
- En lang rekord af kontinuerlig udbytte rækker tilbage til mindst 20 år.
- Intet indtjeningsunderskud de seneste 10 år
- Indtjeningsvæksten skulle være større end 33 % i de sidste 10 år.
- Det anbefales ikke at betale for meget for aktiver og indtjening. Hold dig til virksomheder, hvis markedspriser er mindre end 1.5 gange den indre værdi (aktiver – passiver) og virksomheder, der har en PE på højst 20.
Investering om et år indeksfond er en alternativ løsning for at spare al den tid og indsats, der kræves for at følge ovennævnte tilgang. Indeksfonde består af de virksomheder, der stort set opfylder disse kriterier.
På den anden side, hvis du er en, der løbende undersøger, skal du vælge og overvåge en dynamisk portefølje af aktier, obligationer og Fonde, du er en initiativrig investor. Dette er fysisk og mentalt krævende.
For initiativrige investorer anbefaler Graham en aggressiv portefølje. Dette kræver meget arbejde, tålmodighed og evnen til at forblive upåvirket af D-street meninger. De grundlæggende principper gælder stadig i dette tilfælde.
En aggressiv investor har dog fleksibiliteten til at justere kravene afhængigt af virksomheden og dens værdiansættelse af virksomheden.
For eksempel kan en investor være villig til at betale for meget for aktiver, hvis hun værdsætter virksomheden til en højere værdi og tænker højt om virksomheden.
4. Økonomisk disciplin 101
Konsistens er konge.
Du kan ikke lægge alle dine penge i din portefølje på én gang og forvente, at værdien aldrig falder. Det er bundet til at ske.
Hvorfor?
Husk, Mr. Market er ikke altid rationelt og er næsten altid forvirret.
Kalder det formelinvestering, anbefaler Graham at vedtage et system kaldet dollar-omkostningsgennemsnit. Sæt x% af din indkomst til side hver måned/kvartal og invester den i din porteføljeaktie.
Dette giver dig mulighed for at tilpasse dig de skiftende stemninger på markedet. Dette reducerer din risiko ved at reducere dine investeringsomkostninger og dermed øge det potentielle afkast til processen. Dette er perfekt til en defensiv investor.
En aggressiv investor ville tage denne tilgang lidt længere ved at undersøge makromiljøet og investere mere og mere, når markedet styrter, og alle råber, "SÆLG!" og dermed bringe hans omkostninger ned.
Den intelligente investor er bestemt værd at læse, hvis du tænker over det. Men indtil du får tid, håber denne artikel gør tricket for dig!
Mere fra Benjamin Graham: Ben Graham om at investere, spekulere og tænke i sandsynligheder
Giv en kommentar