Το Luna διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 0.016 $.
Λοιπόν, τι, σωστά;
Απλώς άλλο ένα shitcoin που συνετρίβη με την αγορά;
Λοιπόν, δεν είναι τόσο απλό. Ενώ τα περισσότερα Altcoin πλήττονται από την έκρηξη του δολαρίου και πέφτουν 20% – 30%, η LUNA αποφάσισε να κάνει μια βουτιά στον πάτο της πισίνας με ένα τρελό κραχ 99.9998%!
Όλα αυτά σε μόλις 5 μέρες.
Αλλά το ερώτημα είναι, γιατί συνέβη αυτό και πώς επηρεάζει την αγορά κρυπτογράφησης;
Αποκωδικοποίηση του οικοσυστήματος της Terra
Το LUNA και το UST αποτελούν μέρος του οικοσυστήματος της Terra. Και τα δύο αυτά κουπόνια ανταλλάσσονται σε αυτό το οικοσύστημα, έτσι ώστε το UST να κολλάει γύρω στο 1$.
Πώς γίνεται αυτό;
Ένα σταθερό νόμισμα γίνεται γενικά «σταθερό» διατηρώντας ένα απόθεμα περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός και το fiat για την αντιμετώπιση της αστάθειας των αγορών.
Για παράδειγμα, το USDT διατηρεί κατάθεση 1 δολαρίου ΗΠΑ για κάθε κέρμα Tether. Ωστόσο, το UST διατηρεί τη σταθερότητά του μέσω ενός έξυπνου αλγόριθμου που βασίζεται σε συμβόλαια. Αυτό σημαίνει ότι το UST χρησιμοποιεί το LUNA για να διατηρήσει το δεσμό του στο 1 $.
Για παράδειγμα, εάν η τιμή του UST πέσει κάτω από $1, τότε οι άνθρωποι ενθαρρύνονται να κάψουν (να καταστρέψουν μόνιμα) το UST τους σε αντάλλαγμα για το LUNA, καθώς θα εξακολουθούσαν να λαμβάνουν LUNA αξίας $1. Αυτό μειώνει την προσφορά του UST και επαναφέρει την τιμή του στο όριο του $1.
Αυτό είναι σημαντικό να το κατανοήσουμε, καθώς σημαίνει ότι εάν η ζήτηση για UST αυξηθεί και η τιμή του αυξηθεί, τότε οι κάτοχοι LUNA μπορούν να το ανταλλάξουν με UST με το ίδιο επιτόκιο 1 $ και να αποκομίσουν σημαντικά κέρδη. Τα υπόλοιπα κεφάλαια μεταφέρονται στο ταμείο της κοινότητας. Αυτά τα κεφάλαια επενδύονται αργότερα στις εφαρμογές και τις υπηρεσίες της Terra για τη βελτίωση του οικοσυστήματος.
Γιατί συνετρίβη η Luna;
Το LUNA ήταν ένα τόσο δυνατό έργο που παρέμεινε σταθερό ακόμα και στο φέρουν στην αγορά. Το να δεις μια συντριβή 99% μέσα σε μια εβδομάδα δεν ήταν εύκολο να χωνευτεί.
Όμως, όλα γίνονται για κάποιο λόγο και η περίπτωση της Λούνα δεν ήταν διαφορετική. Ας ρίξουμε μια ματιά στο τι οδήγησε σε μια τέτοια τεράστια πτώση για αυτό το δημοφιλές κρυπτογράφηση.
1. Η χωματερή των 200 εκατομμυρίων δολαρίων του UST
Τα πράγματα άρχισαν να φτιάχνονται όταν έγινε μια ξαφνική απόρριψη περίπου 200 εκατομμυρίων δολαρίων UST. Αυτό το συμβάν κατέρρευσε αμέσως UST σε 0.985 $. Δεν πέρασε πολύς χρόνος μέχρι να επανέλθει στο όριο του $1.
Ωστόσο, αυτό το γεγονός έφερε πολύ FUD και πανικό στην αγορά. Σε ελάχιστο χρόνο, οι άνθρωποι άρχισαν να αποσύρουν το UST από Άγκυρα και το αντάλλαξε με τη ΛΟΥΝΑ. Σε δύο ημέρες, UST αξίας περίπου 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων αφαιρέθηκε από το πρωτόκολλο Anchor, το οποίο προσέφερε περίπου 20% APY (Μέση ποσοστιαία απόδοση) στο νόμισμα.
Αυτό έφερε μεγάλη πίεση στις πωλήσεις στην αγορά και περισσότεροι άνθρωποι άρχισαν να ανταλλάσσουν το UST τους με το LUNA για να κερδίσουν κέρδη.
Σε χρόνο μηδέν, η ευκαιρία του arbitrage εκμεταλλεύτηκε τις τιμές και των δύο κουπονιών καθώς οι επενδυτές συνέχιζαν να τα ντάμπινγκ στην ανοιχτή αγορά. Το αποτέλεσμα ήταν εύκολα ορατό στον κόσμο καθώς το UST έπεσε στα 0.5 $ και το LUNA έπεσε περίπου 90%.
2. Έλλειψη Αρκετών Περιπτώσεων Χρήσης
Αν το παρακολουθούμε στενά, τότε η UST δεν είχε καθόλου μεγάλη περίπτωση χρήσης. Περίπου 14 δισεκατομμύρια δολάρια UST, ή το 75% της αξίας του, ήταν κλειδωμένα στο πρωτόκολλο Anchor. Αυτό συνέβη επειδή η Anchor προσέφερε ένα τεράστιο 20% APY για το UST. Οι επενδυτές ήθελαν απλώς να κερδίσουν αυτήν την ασυνήθιστη απόδοση από το UST, και αυτό ήταν όλο.
Οι ειδικοί πάντα προέβλεπαν ότι αυτή η μέθοδος δεν ήταν βιώσιμη, καθώς το έργο κάποια μέρα θα τελείωνε για την Anchor και στη συνέχεια οι άνθρωποι θα πουλούσαν τελικά τα UST τους καθώς είχαν λιγότερες επιστροφές.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο καθώς το UST κατέρρευσε από το μάρκο του 1$, οι άνθρωποι άρχισαν να το πωλούν και καθώς δεν είχε άλλες σημαντικές περιπτώσεις χρήσης ή όγκους, προκάλεσε αμέσως μια τεράστια συντριβή.
3. Τρέχουσες συνθήκες αγοράς
Δυσλειτουργία του UST ή όχι, το LUNA ήταν πιθανότατα έτοιμο να απορρίψει λίγο ούτως ή άλλως, δεδομένης της τεράστιας δράσης για τις τιμές κεφαλής και ώμου που είχε διαμορφωθεί στο καθημερινό χρονικό πλαίσιο.
Αλλά κανείς δεν περίμενε ποτέ ότι θα ξεπερνούσε ακόμη και το 20%. (Χειροκρότημα σε όσους κοντοστάθηκαν!)
Όλη αυτή η χωματερή UST και η εκμετάλλευση αρμπιτράζ συνέβη σε μια εποχή που ολόκληρη η αγορά κρυπτογράφησης ήταν στο βαθύ κόκκινο. Το Bitcoin διαπραγματεύεται επί του παρόντος κάτω από 30 χιλιάδες δολάρια και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει συρρικνωθεί στα 1.2 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό έφερε, ακόμη περισσότερο, πίεση πώλησης στη Luna.
4. The Arbitrage Backfire
Ποιος θα το φανταζόταν ότι η μέθοδος που προοριζόταν να διατηρήσει ένα σύμβολο σταθερό έγινε ο κύριος λόγος για την πτώση του;
Λοιπόν, αυτό ακριβώς συνέβη με το UST της Terra. Καθώς το UST ξεπέρασε από το όριο του 1$ λόγω της απόρριψης UST 200 εκατομμυρίων δολαρίων στην αγορά, οι άνθρωποι είδαν αυτό ως ευκαιρία για κέρδη.
Επιτρέψτε μου να σας πω πώς:
Ας υποθέσουμε ότι το UST δεσμεύει περίπου $1 και αποφασίζετε να το ανταλλάξετε με LUNA αξίας $1. Δεν θα δημιουργήσει μεγάλη διαφορά. Αλλά, τι συμβαίνει όταν το UST μειώνεται και πέφτει κάτω από ένα δολάριο.
Για παράδειγμα, εξετάστε το ενδεχόμενο πτώσης του UST σε τιμή 0.50 $. Αυτό σημαίνει ότι οι άνθρωποι μπορούν να αγοράσουν 20 UST για 10 $. Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι οι άνθρωποι μπορούν εύκολα να ανταλλάξουν αυτά τα 20 UST με LUNA αξίας 20 $ χρησιμοποιώντας το οικοσύστημα της Terra και στη συνέχεια να πουλήσουν το LUNA στην ανοιχτή αγορά. Εύκολο 100% κέρδος σε λίγα λεπτά.
Έτσι μπήκε στην αγορά η απότομη πίεση πώλησης. Ωστόσο, αυτός δεν ήταν ο μόνος λόγος για τη συντριβή του LUNA.
Ο αντίκτυπος της κατάρρευσης της Luna στην αγορά κρυπτογράφησης
Ο χώρος κρυπτογράφησης είχε ήδη μειωθεί λόγω των φόβων για τον πληθωρισμό και της αύξησης των επιτοκίων. Η πτώση του Luna και του UST λειτούργησε ως καταλύτης σε αυτό συντριβή της αγοράς. Το ζωτικό μέρος είναι να κατανοήσουμε τον μακροπρόθεσμο αντίκτυπο που θα έχει στον κόσμο.
Τα κρυπτονομίσματα είναι πολύ ασταθή και όλοι είναι εξοικειωμένοι με αυτά. Αλλά, πώς αντιδράτε όταν βλέπετε ένα stablecoin να βυθίζεται 50-60% μέσα σε λίγες μέρες. Αυτό έχει προκαλέσει πολύ φόβο και αβεβαιότητα στις μάζες.
Η πλατφόρμα αγκύρωσης, που προσφέρει 20% APY στο UST, έλαβε περίπου 14 δισεκατομμύρια δολάρια. Ανθρωποι επένδυσαν τα χρήματα της συνταξιοδότησής τους με την ελπίδα να πάρει υψηλές αποδόσεις. Όμως, καθώς τα δεδομένα έχουν αλλάξει τελείως, είναι πολύ πιθανό οι άνθρωποι να μην μπορούν πλέον να εμπιστεύονται τέτοιες πλατφόρμες.
Η αξιοπιστία αυτών των πλατφορμών και έργων, όπως το Terra, έχει υποστεί τεράστιες επιτυχίες και δεν θα εκπλήσσει να δούμε τους ανθρώπους να τα αγνοούν και στο μέλλον.
Τι ακολουθεί για τη Luna, Zero; Ή μήπως η Terra έχει σχέδιο ανάκαμψης;
Λοιπόν, αν το UST καταφέρει με κάποιο τρόπο να επιστρέψει στο $1 που υποτίθεται ότι είναι, υπάρχει ακόμα ελπίδα για το LUNA να αναβιώσει.
Θα μπορέσει όμως ποτέ να φτάσει ξανά στο υψηλό όλων των εποχών;
Λοιπόν, είναι δύσκολο πέρασμα. Ακόμη και αν αποκατασταθούν όλα τα κεφάλαια που έχουν αποσυρθεί από τη Luna, είναι ακόμα αδύνατο για τη Luna να επαναφέρει το όριο των 100 $ που ήταν κάποτε, καθώς υπάρχουν τώρα 6,907,376,873,996 μάρκες LUNA σε κυκλοφορία.
Αυτός είναι ο λόγος που η LUNA δεν θα ξαναδεί ATH. ακόμη και η πιθανότητα να γίνει $1 είναι μηδενική. Εάν το LUNA πάει ξανά στο 1$, θα είχε κεφαλαιοποίηση 6.9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, κάτι που είναι πρακτικά αδύνατο. Ακόμη και με $0.1, το LUNA θα είχε κεφαλαιοποίηση 690 δισεκατομμυρίων $.
Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η Λούνα δεν μπορεί να επιβιώσει καθόλου. Ωστόσο, φαίνεται να είναι ένας μεγάλος τοίχος που πρέπει να αναρριχηθεί, καθώς ένα τέτοιο γεγονός έχει σίγουρα συνθλίψει την εμπιστοσύνη του κόσμου στο έργο και με τη συνολική παρακμή της αγοράς, είναι πραγματικά δύσκολο για κανέναν να προβλέψει έναν τοπικό πάτο για το LUNA.
Ο ιδρυτής της Luna, Do Kwon ανέβηκε στο Twitter για να χειριστεί την κατάσταση πανικού με ένα σχέδιο ανάκαμψης.
14/ Η επιστροφή του Terra στη φόρμα θα είναι ένα αξιοθέατο.
Είμαστε εδώ για να μείνουμε. Και θα συνεχίσουμε να κάνουμε θόρυβο.????
—Do Kwon ???? (@stablekwon) 11 Μαΐου 2022
Σύμφωνα με τον ίδιο, η ομάδα Terra προσπαθεί συνεχώς να απορροφήσει την τεράστια προσφορά UST. Συγκρίνοντας αυτή τη συντριβή με την περσινή, ο Do Kwon λέει ότι η ομάδα θα μπορέσει να το ξεπεράσει και να αναβιώσει ξανά στους επόμενους καιρούς.
Όμως, βλέποντας την τρέχουσα κατάσταση και τη συνεχή πτώση του Luna, φαίνεται πολύ δύσκολο για το κρυπτονόμισμα να ανακάμψει.
Αφήστε μια απάντηση