Note – Ο Όμιλος Adani είχε ένα πολύ σκιερό παρελθόν. Αυτό αποκαλύφθηκε πρόσφατα σε έρευνα που πραγματοποιήθηκε από την Hindenburg Research - μια εταιρεία που εστιάζει στις ανοικτές πωλήσεις. Μπορείς διαβάστε την πλήρη έκθεση έρευνας εδώ, και σας συνιστώ ανεπιφύλακτα να το κάνετε εάν έχετε επενδύσει σε κάποια από τις εταιρείες του Ομίλου Adani.
Αυτό έγινε χειρότερο, διαβάστε το νέο έρευνα από την FT εδώ.
Ο Gautam Adani ξεκίνησε το ταξίδι του σε μια μικρή οικογένεια Jain στο Ahmedabad. Στις αρχές των 20 του, ο Gautam Adani ακολούθησε πτυχίο Bachelor στο εμπόριο από το Πανεπιστήμιο του Γκουτζαράτ.
Ωστόσο, άφησε την κολεγιακή του εκπαίδευση στο δεύτερο έτος και αποφάσισε να επικεντρωθεί στην επιχείρηση του αδελφού του.
Οι Tatas και Birlas διαμόρφωσαν την ιστορία ανάπτυξης της Ινδίας μετά την Ανεξαρτησία, αλλά ο όμιλος Adani έχει γίνει το συνώνυμο της δημιουργίας πλούτου στον 21ο αιώνα.
Η καθαρή περιουσία του Γκαουτάμ Αντάνι αναμένεται να είναι 114 δισεκατομμύρια δολάρια και αυτή τη στιγμή είναι τέταρτος πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο. Οι επτά εισηγμένες εταιρείες του έχουν κεφαλαιοποίηση περίπου 197.49 δισεκατομμυρίων δολαρίων (19 Ιουλίου 2022).
Επέκταση της ομάδας The Adani
Η άνοδος του Ομίλου Adani δεν είναι φαινόμενο μιας ημέρας. Ας δούμε την άνοδο του Ομίλου Adani βήμα-βήμα, από την αρχή μέχρι τώρα, και ποια είναι τα σχέδιά τους να επεκταθούν στο μέλλον:
Το ταξίδι του Gautam Adani ξεκίνησε όταν τον κάλεσε ο μεγαλύτερος αδελφός του Mansukhbhai Adani από τη Βομβάη το 1981.
Ο Gautam Adani, εκείνη την εποχή, εργαζόταν για τους αδελφούς Mahindra ως διαλογέας διαμαντιών από το 1978. Ο Mansukhbhai Adani τον διόρισε στο εργοστάσιο πλαστικών του για να επιβλέπει τη λειτουργία. Έτσι, το πλαστικό εγχείρημα έγινε η πύλη για τη μελλοντική αυτοκρατορία του ομίλου Adani.
Στην αρχή, η επιχείρησή του αντιμετώπισε πολλές δυσκολίες, κυρίως την έλλειψη πλαστικών κόκκων. Για να ξεπεράσει αυτές τις ελλείψεις, χρειαζόταν 20 τόνους PVC κάθε μήνα για να κρατήσει το κεφάλι της εταιρείας του μακριά από το νερό.
Ωστόσο, ήρθε μια συμφωνία από τη μοναδική παραγωγό της Ινδίας IPCL, η οποία δεν προμήθευε αποτελεσματικά το πλαστικό εγκαίρως.
Ο Gautam Adani ξεπέρασε αυτή τη δυσκολία με τους πλαστικούς κόκκους εισάγοντας τους πλαστικούς κόκκους μέσω του λιμένα Kandla το 1988.
Σύμφωνα με έναν από τους τελωνειακούς του Adani,
"Κατά τη διάρκεια των διακυμάνσεων των τιμών στην αγορά πλαστικών κόκκων, όταν άλλοι επιχειρηματικοί οίκοι δεν μπορούσαν να εκπληρώσουν τη συμφωνία τους, ο Gautam Adani ήταν το μόνο άτομο που εκπλήρωσε την υπόσχεσή του. "
Ο Όμιλος Adani στα τέλη της δεκαετίας του '80 & στις αρχές της δεκαετίας του '90.
Σύντομα μετά την επίλυση της έλλειψης πλαστικών, ο Adani συνέλεξε την Επιστολή Εξουσιοδότησης από έναν μικρό κατασκευαστή πλαστικών και άρχισε να κάνει παραγγελίες χύμα PVC. και μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, ο Όμιλος Adani συνδέθηκε με την Gujarat State Export Corporation για να επεκτείνει τις δραστηριότητες του ομίλου.
Καθώς παρείχε τις εισροές σε μικρές επιχειρήσεις και ενοποιούσε όλα τα αιτήματα στο πλαίσιο της GSEC, η Gautam Adani είχε καταργήσει τις απαιτήσεις για επιστολή εξουσιοδότησης.
Με την εισαγωγή, ο Adani περνούσε από τη GSEC τα προϊόντα της ζήτησης τους και πουλούσε τα προϊόντα που περίσσεψαν με μεγάλο κέρδος σε άλλους πελάτες.
Σύντομα, του χορηγήθηκε άδεια εισαγωγής από την κυβέρνηση του Γκουτζαράτ με ανώτατο όριο 12 crores Επιστολή Εξουσιοδότησης.
Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, οι δραστηριότητες του ομίλου Adani αναπτύχθηκαν με υψηλούς ρυθμούς. Μεταξύ 1988 και 1992, ο όγκος των εισαγωγών της εταιρείας Adani αυξήθηκε από 100 μετρικούς τόνους σε 40,000 μετρικούς τόνους.
Επιπλέον, η Adani άρχισε να εισάγει πετρελαιοειδή και χημικά προϊόντα μαζί με τους κόκκους PVC. Ο όμιλος Adani, με την πάροδο του χρόνου, επεκτάθηκε στις εξαγωγές προϊόντων και σύντομα ο όμιλος Adani αναδείχθηκε ως ο αστέρας εμπορικός οίκος, ο οποίος μείωσε την ανάγκη για τραπεζικές εγγυήσεις.
Ο Όμιλος Adani στα τέλη της δεκαετίας του '90
Ο Όμιλος Adani, μαζί με την EXIM Business, επεκτάθηκε στον κλάδο των υποδομών στα τέλη της δεκαετίας του '90. Αποφάσισε επίσης να ασχοληθεί με το έργο λιμένων και φυτών. Κατά συνέπεια, το λιμάνι Mundra έγινε το πρώτο του οικονομικό εγχείρημα.
Αλλά η ομάδα Adani άρχισε να αντιμετωπίζει πολιτική κριτική για το λιμενικό έργο του από σημαντικούς πολιτικούς όπως ο George Fernandes. Αργότερα άρχισαν να αντιμετωπίζουν τεράστιες απώλειες λόγω των καθυστερημένων έργων τους στην Kandla και στο λιμάνι της Βομβάης.
Ο Adani αποφάσισε να μετατρέψει το Mundra σε ιδιωτικό λιμάνι αιχμαλωσίας για να λύσει το πρόβλημα καθυστέρησης.
Ο Όμιλος Adani και το λιμάνι Mundra
Οι μεταρρυθμίσεις του υγραερίου έλαβαν χώρα στην Ινδία το 1991. Η κυβέρνηση του Γκουτζαράτ το 1994 αποφάσισε να διαχειριστεί τα νέα λιμάνια ως κοινοπραξία κρατικών και ιδιωτικών εταιρειών. Αποφάσισε τη λίστα με τα 10 λιμάνια, συμπεριλαμβανομένου του ονόματος του λιμανιού Mundra.
Λόγω της οικονομικής σημασίας του λιμανιού Mundra, η κυβέρνηση του Γκουτζαράτ ανακοίνωσε την ανάθεση διαχείρισης του λιμένα Mundra και το 1995, η σύμβαση ανατέθηκε στον όμιλο Adani. Το πρώτο πλοίο ήταν γνωστό ότι ελλιμενίστηκε στο λιμάνι Mundra το 1998.
Μεταξύ 1998 και 2002, ο Adani επεκτάθηκε στον τομέα του άνθρακα και του θερμοηλεκτρικού σταθμού, αλλά δεν είχε επιτύχει πολλά. Η ανάπτυξη του λιμανιού Mundra μεταξύ αυτών των τεσσάρων ετών δεν ήταν κάτι το εξαιρετικό, και ακόμη και ο Gautam Adani ισχυρίστηκε ότι η απόφασή του να εξαγοράσει το λιμάνι Mundra είχε μπούμερανγκ.
Ο Όμιλος Rising Adani.
Η στιγμή που άλλαξε το πεπρωμένο ήρθε για τον Όμιλο Adani όταν το λιμάνι Kandla το 2000 πήρε μια αυτοκαταστροφική απόφαση απορρίπτοντας την προσφορά ενός από τους μεγαλύτερους λιμενικούς φορείς P&O Ports Australia.
Μετά από αυτό το backout, η P&O Ports πρόσφερε αυτή τη συμφωνία στον Όμιλο Adani, εισάγοντας μετοχές στον όμιλο Adani. Η ανάπτυξη του λιμανιού Mundra άρχισε να βλέπει νέα ύψη μετά από αυτά επενδύσεις. Το λιμάνι Mundra είναι τώρα μια από τις κύριες αγελάδες μετρητών για τον όμιλο Adani.
Τα λιμάνια του Αδάνι και οι Ειδικές Αποκλειστικές Ζώνες έχουν επιτύχει περιθώριο λειτουργίας 71% για πάνω από μια δεκαετία. Η Citibank επέλεξε τον όμιλο Adani για την ανάπτυξη τερματικού σταθμού χωρίς LNG στο λιμάνι Hazira. Μετά την ανάληψη του διαγωνισμού το 2009, η κατασκευή ξεκίνησε το 2010. Το λιμάνι ξεκίνησε τη λειτουργία του το 2012.
Ο Gautam Adani σχεδίαζε αργότερα να εγκαταστήσει ένα εργοστάσιο παραγωγής ενέργειας στο Mundra με ισχύ 5,000 Megawatt. Σήμερα η συλλογική παραγωγική ικανότητα των θερμοηλεκτρικών σταθμών του ομίλου Adani είναι 4640 Megawatt.
Ο κύκλος εργασιών του έχει αυξηθεί εντυπωσιακά από 3300 crores το 2000 σε 47,000 crores το 2013.
Επέκταση του Ομίλου Adani στη Διεθνή Αγορά.
Η επέκταση του ομίλου Adani ξεκίνησε μεταξύ 2009 και 2012, όταν ο όμιλος Adani απέκτησε επίσης τα ανθρακωρυχεία του Abbot point Portaur, Queensland, Αυστραλία.
Βλέποντας αυτή την Πρωτοβουλία του Ομίλου Adani, η Warburg έχει επενδύσει 110 εκατομμύρια δολάρια στα λιμάνια του Adani και στις ειδικές οικονομικές αποκλειστικές ζώνες του Adani. Η γαλλική Total έχει επίσης επενδύσει χρήματα αξίας 2.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στους Adani Greens.
Ο Όμιλος Adani στο παρόν
Ο όμιλος Adani είναι πράγματι ο πρωτοπόρος στον τομέα των υποδομών της Ινδίας και δραστηριοποιείται σε πολλούς τομείς.
Ο Όμιλος Adani, ο οποίος δραστηριοποιείται στον άνθρακα για περίπου δύο δεκαετίες, άρχισε να βλέπει το μέλλον του ομίλου Adani εκτός των ορυκτών καυσίμων κάνοντας σημαντικές επενδύσεις στον τομέα των υποδομών, ορυχεία, λιμάνια, σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής και αεροδρόμια, κέντρα δεδομένων, και την αμυντική παραγωγή.
Σήμερα, αυτές οι κρίσιμες επενδύσεις του ομίλου Adani διαδραματίζουν κρίσιμο ρόλο στις μακροπρόθεσμες φιλοδοξίες της Ινδίας. Κατά την περίοδο της πανδημίας, οι έξι κεντρικές εισηγμένες μονάδες του ομίλου Adani έχουν προσθέσει 79 δισεκατομμύρια δολάρια στην αξία τους.
Σε αυτήν την περίοδο, έχει επεκτείνει τη διεθνή εμβέλειά του έως το 2020. Ο Όμιλος Adani έχει επίσης επενδύσει στον γαλλικό πετρελαϊκό κολοσσό Total SE και στη Warburg Pincus LLC. Είναι μόνο δίπλα στις βιομηχανίες του ομίλου Tata και της Reliance ως προς την αξία.
Τι ακολουθεί για τον Όμιλο Adani;
Ο Όμιλος Adani έχει στόχο να προσθέσει έως και οκταπλάσια αύξηση μετοχών στις θυγατρικές του έως το 2025. Επεκτείνοντας τον εαυτό του σε άλλους κρίσιμους τομείς, ο Όμιλος Adani έχει επίσης κερδίσει την εναέρια κυκλοφορία επτά εθνικών και διεθνών αεροδρομίων στην Ινδία, που είναι το ένα τέταρτο του ελέγχου κυκλοφορίας της Ινδίας.
Επιπλέον, αποφάσισε να οκταπλασιάσει την ικανότητά της για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές για την Ινδία. Είναι στενά ευθυγραμμισμένη με τη δέσμευση της Ινδίας να γίνει μια χώρα ουδέτερη από εκπομπές άνθρακα έως το 2070.
Ο Όμιλος Adani υπέγραψε σύμφωνο με την Edgeconnex για την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων σε ολόκληρη την Ινδία και έχει προγραμματίσει να εισέλθει στον αμυντικό τομέα, καθώς η κυβέρνηση της Ινδίας έχει επίσης προγραμματίσει να μειώσει τις εξαγωγές ξένων όπλων. Μπορούμε να πούμε ότι το μελλοντικό ενδιαφέρον της κυβέρνησης της Ινδίας και του Ομίλου Adani είναι πολύ στενά ευθυγραμμισμένο.
Το αυξανόμενο χρέος του Ομίλου Adani
Η απίστευτη επέκταση του ομίλου Adani τα τελευταία πέντε χρόνια εκτόξευσε τις τιμές των μετοχών της κάθε εταιρείας τους κατά τρελό ρυθμό. Αν δείτε, οι τιμές των μετοχών της Adani Power έχουν εκτοξευθεί κατά 800 τοις εκατό, της Adani Enterprise κατά 2400 τοις εκατό και της Adani Greens κατά ένα εντυπωσιακό 5000 τοις εκατό.
Αλλά πολύ λίγοι άνθρωποι γνωρίζουν ότι ο όμιλος Adani δεν κάθεται στο βουνό του κέρδους, αλλά στο βουνό του χρέους καθώς το χρέος του Ομίλου Adani εκτοξεύτηκε κατά 40% σε 2.21 Lakh crores το FY22 σύμφωνα με Έλεγχος χρημάτων.
Ο όμιλος Adani έχει συγκεντρώσει ένα εντυπωσιακό χρέος ύψους 2.2 τρισεκατομμυρίων INR. Σύμφωνα με τα Credit Issues, μεταξύ 2006-07, τα έσοδα του ομίλου Adani ήταν 16,953 crores έναντι χρέους 4,353 crores, αλλά το 2012-13, τα έσοδά του ήταν 47,352 crores έναντι χρέους 81,122 crores.
Ακόμη και σήμερα το συνολικό χρέος του ομίλου Adani υπολογίζεται γύρω στα 20 δισ. δολάρια. Υπάρχει επίσης συναίνεση ότι εάν αξιολογήσουμε τα ετήσια έσοδα του Ομίλου Adani εξαιρουμένου του Adani Wilmer, θα είναι μόνο 14.2 δισεκατομμύρια δολάρια και η συνδυασμένη αξία κερδών των εταιρειών του ομίλου Adani θα είναι μόνο 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Ολιγαρχία και η Πολιτική
Σύμφωνα με τον Nilanjan Mukhopadhyay, ο οποίος έγραψε τη βιογραφία για τον Narendra Modi που ονομάζεται «Narendra Modi- The man, The times.», ο Gautam Adani και ο Narendra Modi γνώριζαν ο ένας τον άλλον από το 2003. Σύμφωνα με πολλές αναφορές, το 2003, όταν η CII αρνήθηκε να επενδύσει στο Γκουτζαράτ ως απάντηση στις ταραχές, ο όμιλος Gautam Adani επένδυσε 1500 crores σε διαφορετικά έργα στο Gujarat.
Στις ΗΠΑ, το οικονομικό φόρουμ του Wharton India απέρριψε την πρόσκληση προς τον Narendra Modi. Ο Όμιλος Adani, ο οποίος ήταν ο κύριος χορηγός του main event, απέσυρε επίσης την κύρια χορηγία του χωρίς να δώσει καμία δήλωση. Η CAG είχε επισημάνει δύο περιπτώσεις όπου η κυβέρνηση του Γκουτζαράτ παρείχε αδικαιολόγητα οφέλη στον όμιλο Adani.
Σε πρώτη φάση, μεταξύ 2006-09, η Gujarat State Petroleum πούλησε αέριο στον Όμιλο Adani σε χαμηλότερες τιμές. Με αυτό, ο Όμιλος Adani πέτυχε κέρδος 70.5 crores. Στη δεύτερη περίπτωση, η Gujarat Urja Vikas Nigam ανέκτησε πρόστιμο μόνο 79.8 crores έναντι 240 crores που υπολόγισε η CAG.
Ο Όμιλος Adani είχε δει επίσης το παγκόσμιο μποϊκοτάζ κατά τη διάρκεια του «Stop Adani Movement», όταν η ομάδα Adani ενεπλάκη στο αμφιλεγόμενο ανθρακωρυχείο Carmichael, το σιδηροδρομικό έργο και το λιμενικό έργο της Αυστραλίας.
Είναι επιζήμιο το αυξανόμενο χρέος για τον Όμιλο Adani;
Η επιχείρηση Adani ήταν η μόνη εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστηριακή αγορά αρχικά πριν από το 2008. Από το 2008 και μετά, ο όμιλος Adani άρχισε να στρατολογεί τις εταιρείες του και τώρα υπάρχουν επτά εταιρείες στο χρηματιστήριο:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani transmission, Adani Green Energy και Adani Gas.
Σύμφωνα με την απαίτηση της εταιρείας, ο όμιλος Adani ενορχήστρωσε ένα περίπλοκο πλαίσιο ταμειακή ροή. Το 2015-16, η Adani Properties, η οποία είναι θυγατρική της Adani Enterprises, αγόρασε το 9.05 τοις εκατό των μετοχών της Adani transmission, καθώς μπορείτε να γνωρίζετε ότι και οι δύο αυτές εταιρείες είναι εντελώς διαφορετικές επιχειρήσεις.
Το 2017-18, τα ακίνητα του Αδάνι εξήλθαν από την Μεταφορά Αδάνη.
Καθώς έγινε ένα τεράστιο άλμα μέσα στοκ τιμές μετάδοσης Adani μεταξύ του έτους αγοράς και του έτους εξόδου. Μεταξύ αυτών των περιόδων, όπως τον Ιούνιο του 2015, η τιμή της μετοχής του ομίλου Adani ήταν 27.6 ρουπίες, η οποία εκτινάχθηκε στις 126 ρουπίες το 2017.
Εάν ο όμιλος Adani είχε επενδύσει εκατό crores το 2015, θα είχε γίνει 400 crores το 2017. Αυτά τα χρήματα παραμένουν εντός της εταιρείας όταν τα χρειάζεται ο όμιλος Adani. μπορούν να πουλήσουν τα μερίδιά της για να πραγματοποιήσουν το κατασκευαστικό της έργο.
Δεύτερον, μεταξύ 2013-18 η Adani Power δυσκολεύτηκε με τις ταμειακές της ροές. Ήταν επειδή κατά την κατασκευή του έργου ηλεκτρικής ενέργειας στη Μούντρα, αναμενόταν να αποκτήσει φθηνή προμήθεια άνθρακα από την Ινδονησία.
Όταν η Ινδονησία αύξησε την τιμή του εξαγόμενου άνθρακα της, η Adani Power Mundra ισχυρίστηκε ότι το κόστος άνθρακα της είχε αυξηθεί τόσο πολύ που δεν μπορούσε πλέον να παρέχει εκτεταμένη ενέργεια με τους πραγματικούς ρυθμούς.
Έτσι, κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι ετήσιες εκθέσεις της εταιρείας δείχνουν αρκετές περιπτώσεις όπου οι επιχειρήσεις της Adani έδωσαν άμεσα δάνεια στην Adani Power και έμμεσα μέσω θυγατρικών όπως η Infra India ή η Kutch Power Generation.
Έτσι, όλη αυτή η πολυπλοκότητα της μετάθεσης και του συνδυασμού είναι το μακροπρόθεσμο όραμα της ομάδας Adani σε δύο μόνο κινήσεις. Αγορά μετοχικού κεφαλαίου στην εταιρεία του ομίλου για τη δημιουργία ταμειακών ροών και στο μέλλον, χρήση άλλης σταθερής καταλληλότητας δανείου της εταιρείας του ομίλου Adani για να κατευθύνει τις ταμειακές ροές στην προβληματική εταιρεία όταν χρειάζεται.
Αυτή η μέθοδος εφαρμόζεται σε διαφορετικές εταιρείες του ομίλου Adani που εκτείνονται σε επτά διαφορετικές εταιρείες με χιλιάδες crores επενδύσεων.
Με αυτή την κίνηση, ο Όμιλος Adani μπορεί να δημιουργήσει γρήγορα ανάπτυξη στις μετοχές του και όταν αυτά τα νέα φτάσουν στα μέσα ενημέρωσης, κάνουν δημοσιότητα για την αύξηση της τιμής της μετοχής του ομίλου Adani.
Μπορεί να κερδίσει επιπλέον ίδια κεφάλαια μέσω της επένδυσης του κοινού στις θυγατρικές του Ομίλου Adani.
Συμπέρασμα
Η εντυπωσιακή άνοδος του Ομίλου Adani τις τελευταίες δεκαετίες άφησε βαθύ αποτύπωμα στην ινδική οικονομία. Σήμερα ο Όμιλος Adani κατέχει ένα αυξανόμενο μερίδιο της αγοράς ηλιακών εγκαταστάσεων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας και αστικής αγοράς φυσικού αερίου της Ινδίας.
Ο Gautam Adani, ο οποίος είναι επίσης γνωστός ως Rockefeller του Modi, καθώς επί κυβέρνησης Modi, η καθαρή του περιουσία αυξήθηκε κατά 230%. Καθώς η κυβέρνηση εστιάζει περισσότερο στην απορρύθμιση των κυβερνητικών PSU.
Τα τελευταία χρόνια, κέρδισε επίσης περισσότερα από 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε κρατικούς διαγωνισμούς και έργα υποδομής σε όλη τη χώρα, σύμφωνα με τους Financial Times.
Αλλά τότε θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς ο Όμιλος Adani, ο οποίος αυτή τη στιγμή βρίσκεται στο βουνό του χρέους, θα περπατήσει σε μια πολύ λεπτή γραμμή αυξανόμενου χρέους και θα διατηρήσει την εταιρεία σε σταθερή ανάπτυξη.
Αφήστε μια απάντηση