La Kripta Merkato estis skuita de kaoso en la lastaj semajnoj.
Ne, mi ne parolas pri la ĝenerala kraŝo de prezoj tra la tuta tabulo. Anstataŭe, mi aludas al la aferoj, kiuj aperis en unu segmento de la Kripta spaco - DeFi.
Unu post la alia, protokoloj malsukcesas kaj subiĝas. Iuj ĉesis retiriĝojn. Iuj ne sukcesis renkonti marĝenvokojn. Dum aliaj suspendis la funkciojn mem kiuj estis ilia USP.
La listo estas longa, sed ni koncentriĝu pri kelkaj el la ĉefaj evoluoj rilate al Celsius, 3AC & Solend.
Ĉi tiu artikolo estas por ĉiuj, kiuj interesiĝas pri pli bone kompreni la riskon kaj rekompencan strukturon de la Kripto-merkatoj. Ankaŭ, ĝi donos al vi fervoran komprenon pri sistema risko kaj kiel Crypto ankoraŭ ne estas apartigita de nia TradFi-mondo.
1. Difini Sisteman Riskon?
Sistema risko estas risko, kiu ne povas esti mildigita tenante bone diversigitan biletujon. En ĝia plej simpla senco, ĝi estas la risko, kiu eliras el la sistemo en kiu ni funkcias.
Tial ĝi nur povas esti sorbita.
Pensu pri interezokvotoj, la fiska deficito kaj taksoj de ekonomia kresko.
Neniu firmao, sektoro aŭ merkato povas esti ŝparita se interezokvotoj pliiĝas, la fiska politiko fariĝas kuntiriĝa kaj ekonomia kresko malrapidiĝas. Ĝenerale komerca sento kaj rendimento suferos.
Ĉi tio siavice reflektiĝos en la merkataj prezoj de akcioj kaj aliaj valoraĵoj.
2. Kiel Sistema Risko Efikas Kripton?
Malgraŭ la pensigaj argumentoj prezentitaj de Bitcoin Maxis, la stato de ludo kiu ekzistas hodiaŭ estas ke la Crypto-merkato estas forte trafita de la sano de la ekonomio.
Kun inflacio zorgas, akcioj prenis batadon, kaj obligaciaj rendimentoj pliiĝis, reflektante pliiĝon en la postulata rendimento de kapitalo sur inflacio-ĝustigita bazo.
Kun mona streĉiĝo, analizistoj atendas, ke la bajista tendenco en ĉi tiuj merkatoj daŭros.
Kiam vi rigardas Crypto, la sama situacio daŭras. La kreskanta kosto de kapitalo, kiu fariĝas ĉiam pli malabunda pro pli altaj interezokvotoj, negative influis la merkatojn.
Pasis la tempoj de senpaga mono de stimulo ĉekoj en kiuj estas investitaj $Doge aŭ svingante vian karton sur CEX por ludi Futaĵoj de $BTC.
La averaĝa individuo zorgas pri laborsekureco kaj kiel rezulto, resti for de la merkatoj. Sekve, likvideco sekiĝas.
3. La Trigger Evento
Ĉu ni estus alvenintaj ĉi tien ankoraŭ aŭ en ĉi tiu malbona formo, estas malferma demando, sed kio vere renversis la Crypto-merkatojn super ilia kapo estis la UST depeg.
Ĉi tio estas karakterizita kiel ekiganta evento - io neantaŭvidebla kaj ne facile modelebla. Pli ol $ 40 miliardoj estis perditaj kiel rezulto de la UST / Luna eksperimento kiam la $ BTC-prezo falis de $ 40,000 al sub $ 30,000.
Ĝi nun estas marĝene supren de sia fundo de $ 17,700. Neniu vidis ĉi tion veni, kaj se iu sentas, ke la plej malbona estas malantaŭ ni, la novaĵoj elirantaj el la DeFi-sektoro sufiĉas por pruvi ilin malĝustaj.
4. Kaoso Erupcias
4.1. La Celsius Debacle
Komence de ĉi tiu monato, Celsia Reto, ĉio-en-unu aplikaĵo por komerci, pruntepreni, pruntedoni kaj paki kriptan moneron anoncis, ke ĝi paŭzas retiriĝojn pro grave malpliigitaj likvidecaj kondiĉoj.
Ĉi tio kaŭzis amason da akuzoj pri ili fraŭdo de siaj investantoj (ĝis 3 Miliardoj USD). Kion ni nun scias estas, ke preter la akuzoj, ekzistas du kialoj por la fiasko:
Super levitaj pozicioj
La protokolo pruntis de likvaj protokoloj uzante klientajn financojn por konservi pruntkostojn malaltaj por aliaj klientoj. Tipa interŝanĝo estus $ WBTC (la versio de $ BTC sur la blokĉeno de Ethereum) por $ DAI.
Estas nenio malbona kun ĉi tio krom ke la protokolo ŝajnis esti sekvinta neniun valoraĵ-respondecan modeladon aŭ respondecis pri volatilo. Kun la ĝenerala merkato en forta riproĉado, la valoro de la flankaj promesoj por preni la $DAI-prunton malpliiĝis kaj devigis randajn vokojn.
Kun la protokolo el freŝa fluo de kontantmono donita malfavoraj sistemaj kaj merkatkondiĉoj kaj nekapabla voki bonon sur pruntoj faritaj al prunteprenantoj (kiuj estas apenaŭ superfluaj mem se ne jam likviditaj), ili havis neniun alian elekton ol ĉesigi eltirojn kaj esplori bankroton.
Eksponiĝo al stETH
STETH estas produkto de LIDO Staking kiu permesas vin gajni staking rekompencojn sur viaj $ETH-posedaĵoj sen la necesa staking infrastrukturo.
Ĝi estas ĉefe derivita produkto kaj permesas al investantoj gajni 8%-rendimentojn sur ĉi tiu staking pool kompare kun la 4.2%-procenta rendimento, kiun oni normale ricevus per investado de $ETH.
Ĉi tio estas certigita de Lido Stakante uzante $ETH-deponejojn (kontraŭ kiuj stETH estas eldonitaj) en aldonaj likvidecprovizoservoj sur OTC kaj DEX-merkatoj.
La komforto estis, ke ĉiu stETH estus elaĉetita kun proporcio 1: 1 kiam Ethereum 2.0 estus lanĉita (stETH povus esti interŝanĝita en DEX-merkatoj intertempe) kaj tial Celsius surmerkatigis ĉi tion vaste al siaj klientoj.
Tamen, pro la malfavoraj merkatkondiĉoj kaj la rapido al sekureco, la kejlo sur la DEXoj rompis & likvideco sekiĝis kondukante al Celsius, kaj ĝiaj klientoj, tenante ion, kio estis malpli ol ĝia valoro kaj ne komercebla - almenaŭ ne tuj.
4.2. Iom zorgas ĉe 3AC
3AK, mallongigo de Three Arrows Capital, estas kripta heĝfonduso bazita el Singapuro. Kiel kun ajna heĝfondusstrukturo, la Kompanio havis investantojn kaj deplojis grandajn kvantojn da levilforto por generi grandajn rendimentojn.
Aferoj estis hunky-dory ĝis la UST/Luna kolapso.
Depende de kiu vi legas, la Kompanio suferis perdon de $200mn ĝis $450mn de ĉi tiu pozicio. Messari.io aliflanke taksas ĝin esti $ 560mn (krom 60% malaltiĝo en 27 aliaj aktivoj).
Ŝajnis ke la Kompanio postvivis la ellasilon, sed estis lasita nekredeble malfortigita.
La daŭrigo de la malsupreniĝa tirado de la ĝenerala merkato kondukis al likvidiĝo de ĝiaj levitaj pozicioj. Nuntempe, ili provas vendi ĉion por fermi siajn levitajn poziciojn (inkluzive de vendi sian kolekton de NFT).
4.3. La Solend Upend
Solend estas rendimenta agrikultura protokolo sur la blokĉeno de Solana, kiu permesas al uzantoj deponi, prunti kaj prunti kriptan moneron. La protokolo estas en la novaĵoj ekde kiam aperis ke a Solana baleno havas $21mn SOL-pozicion sub minaco de likvido.
Ilia zorgo estis ke la menciita baleno estis la plimulto de la $SOL-posedo de la protokolo.
Ĉi tio estas signifa ĉar, kun la prezo trempante kaj tuŝante la likvida punkto, la zorgo estis, ke pruntedonantoj rapidus por likvidi la $SOL-pozicion, eble drenante Solend de 95% de ĝiaj $SOL-deponejoj & eble kaŭzante rompon de la tuta Solana blokĉeno. .
La katastrofo estis deturnita ĉar la anonima baleno finfine respondis al publikaj alvokoj por helpo en Twitter per la protokolo. Li tiam daŭrigis alĝustigi sian pozicion trans diversaj aliaj merkatoj.
Tamen, estis komike vidi Solend, en la horoj antaŭ ol kontakto estis establita kun la baleno, moviĝante por proponi transprenon de la konto - io kiu estas kontraŭ la etoso mem de DeFi!
5. Lecionoj pri Riska Administrado
Kripto estas alta riska merkato, sed la fakto estas, ke ĉiuj merkatoj havas sian propran riskon kaj revenas kompromisojn.
Kio estas la karakteriza trajto de Crypto & DeFi estas, ke ĝi ankoraŭ estas laboro en progreso kaj sen reguligo, ekzistas ĉiu ŝanco, ke novigantoj rapidos sian produkton al la merkato kaj faros multekostajn erarojn.
Ĉi tio ne estas por absolvi ilin de respondeco, sed por igi vin respondeca. Protekti vian kapitalon estas ĉefe via respondeco. La lecionoj, kiel podetalaj investantoj, kiujn vi devus preni de ĉi tiuj evoluoj estas:
- Faru vian propran esploron
- Evitu levilforton
- Se io estas tro bona por esti vera, ĝi kutime estas
- Rendimento-terkultivado estas malfacila, do ne pendigu per ĝi krom se vi havas la kompetentecon
- Ŝlosita staking signifas ŝlosita staking - neniel vi eliras el ĝi frue
Bonŝancon & Restu Sekura!
Lasi Respondon