El espíritu empresarial es la nueva palabra de moda, y los fundadores se están convirtiendo en modelos a seguir para los jóvenes. El reciente lanzamiento de Shark Tank en India lo llevó aún más a nuevas alturas.
Aparte de los tiburones, uno de los empresarios más célebres de la India es Kunal Shah.
Es conocido por su ingenio e ideologías y se le llama fundador exitoso de dos nuevas empresas de tecnología financiera, la segunda es CRED. Sin embargo, ¿alguna de las dos nuevas empresas ha logrado acumular riqueza, algo que asociamos más íntimamente con el espíritu empresarial?
Descifremos la historia de FreeCharge y CRED para profundizar en la verdad detrás de las nuevas empresas de Shah.
FreeCharge: de cien millones a unos pocos millones
Kunal Shah y Sandeep Tandon fundaron FreeCharge juntos en 2010. Después de recibir financiación inicial de Sequoia Capital y Tandon Group. La empresa recibió Rs. 200 millones de Sequoia Capital en 2011.
Lo que inicialmente comenzó con solo servicios de recarga móvil prepago, luego se expandió a DTH, móvil pospago, tarjeta de datos, facturas de electricidad, gas, pago de facturas de telefonía fija, etc.
Además, pasó a ofrecer cupones de descuento equivalentes al valor de la recarga en puntos de venta minoristas y de alimentos populares. La asociación con varias marcas de alimentos ayudó a acumular una sólida base de clientes de 1.50 millones, generando 10,000 XNUMX transacciones por día.
La financiación continuó y la quema de efectivo también: un modelo típico de Kunal Shah estaba operando. En 2014, de hecho, se convirtió en una empresa líder en recargas y pagos de servicios públicos.
Se unieron más inversores y se recaudaron más fondos. En 2015, el comercio móvil ganó popularidad y más del 80 % de las transacciones de FreeCharge se realizaron en dispositivos móviles.
La compañía recaudó además $ 80 millones en una publicación de ronda de financiación de la Serie C en la que Snapdeal adquirió FreeCharge por aprox. $ 400- $ 450 millones, que se promociona como uno de los acuerdos de fusión y adquisición más grandes en el ecosistema de inicio indio.
Sin embargo, Kunal Shah continuó como presidente de la empresa. FreeCharge se asoció además con Axis Bank para lanzar un sistema de interfaz de pagos unificados (UPI) para permitir transacciones bancarias instantáneas.
La empresa matriz de Snapdeal, Jasper Infotech, invirtió 60.8 millones de dólares en FreeCharge, pero tenía problemas de liquidez. También hubo un cambio en los roles de liderazgo. Mientras Snapdeal continuaba teniendo problemas con el efectivo, estaba en conversaciones para vender FreeCharge.
Fue entonces, en 2017, que Axis Bank adquirió FreeCharge por solo $ 60 millones.
Si bien la compra de FreeCharge por parte de Snapdeal puede promocionarse como uno de los mayores acuerdos de fusiones y adquisiciones para empresas emergentes, la venta de FreeCharge por parte de Snapdeal también fue un ejemplo significativo de cómo una empresa emergente pierde más del 75 % al 80 % de su riqueza en solo 2 años.
¿Quién tiene la culpa?
CRED: ¿el paraíso de Shah u otra maldición para la riqueza?
CRED fue otro período de iniciativa empresarial para Kunal Shah. Es una obviedad que Kunal Shah está una vez más en otra ola de pérdidas.
Si bien la empresa es diferente, la táctica sigue siendo la misma: recaudar fondos y reportar pérdidas.
Las finanzas de CRED lo hicieron aún más evidente. Ya es hora de que comencemos a reflexionar sobre si está justificado registrar pérdidas alucinantes a la sombra del escalamiento y la adquisición de clientes.
CRED fue fundado en 2018 por Kunal Shah. En el segundo año de sus operaciones, CRED reportó ingresos operativos de Rs. 52 lakhs contra gastar la friolera de Rs. 378.4 millones de rupias.
Rs. 17.56 millones de rupias que ganó a través de intereses sobre depósitos fue el único rayo de luz en las nubes oscuras.
Recaudó Rs. 828 millones de rupias en el año fiscal 2020, luego de lo cual aumentó su gasto en diferentes verticales. Además, logró incorporar a 5.90 millones de usuarios de tarjetas de crédito con buenas calificaciones crediticias.
Pero el hecho es que la compañía aún no pudo monetizar a sus usuarios. Para simplificar aún más, CRED gastó Rs. 726.7 para ganar una sola rupia. La publicidad y el marketing se convirtieron en el mayor centro de costos de la empresa, sumando el 47.6% de los gastos totales.
Al llegar al año fiscal 2021-22, los gastos de la empresa se dispararon a Rs. 1702 millones de rupias, con el 60% dirigido a marketing y promociones.
En el año fiscal anterior, registró pérdidas de Rs. 524.3 millones de rupias que ascendieron a Rs. 1279.9 millones de rupias en el año fiscal 2022 mientras logra aumentar los ingresos de Rs. 88.6 millones de rupias a Rs. 393.6 millones de rupias. Además, Shah está comprometido con un mayor crecimiento de la plataforma.
Según su declaración, más personas están participando en su plataforma en profundidad y amplitud, lo que lleva a un aumento de los ingresos. Sin embargo, su compromiso de hacer crecer aún más la plataforma podría tener el costo de más pérdidas y erosión del capital.
La parte complicada es que esto se hace de manera consciente y, a veces, se convierte en un ciclo interminable. En cierta etapa, la startup podría verse obligada a gastar para retener clientes y adquirir nuevos clientes.
Esto se vuelve especialmente desafiante cuando aumenta la competencia. Esperemos que Kunal Shah tenga un plan sólido para evitar esta etapa; de lo contrario, la trayectoria puede ser la misma que FreeCharge.
¿Se está construyendo esta marca o se está erosionando la riqueza?
La caída de FreeCharge ha planteado serias dudas sobre el éxito de CRED, ya que está operando más o menos de la misma manera. CRED y Freecharge, ambos han perdido cientos de millones de dólares con al menos CRED todavía en ese camino.
Se desperdiciaron millones y millones de dólares en CRED para construir una plataforma multifacética de varias décadas que no tiene ninguna utilidad.
Además, también se sabe que Kunal Shah es un inversor agresivo en nuevas empresas, ya que invirtió en 224 empresas, sin un marco.
Su filosofía de inversión salió a la luz después de los informes de que está aceptando ofertas de inversión en WhatsApp y, aparentemente, ni siquiera necesita conocerlo o tener una plataforma de negocios. Realmente vale la pena pensar en qué tipo de emprendimiento está ocurriendo.
El espíritu empresarial tiene que ver con la innovación y la solución de un determinado problema. Sin embargo, hay una nueva tendencia notable en la comunidad de empresas emergentes, es decir, recaudar fondos y gastar un gran capital para la adquisición de clientes, lo que lleva a reportes de grandes pérdidas. Eventualmente, estas pérdidas se transmiten al último conjunto de inversores.
Kunal Shah nunca ha creado algo innovador, pero desplegó tanto capital en proyectos "sin productos" como CRED que podrían haberse utilizado para crear algo significativo. Algo verdaderamente útil.
Cientos de millones de dólares que se han destinado a financiar CRED podrían haberse utilizado para un proyecto mucho mejor que tenga una utilidad real para los clientes en lugar de solo puntos de recompensa y algunos concursos. Ninguno tiene idea de cuál es el producto. Apuesto a que si le pregunto a cualquiera de los gerentes de producto de CRED, no responderán cuál es el "producto" en el que están trabajando.
Cuando se trata de negocios o emprendimiento, la rentabilidad es imprescindible. Ninguna empresa puede sobrevivir sin beneficios. Kunal Shah parece estar perdiendo este elemento importante en sus nuevas empresas.
En última instancia, la burbuja de altas valoraciones y pérdidas estallará en uno o algunos de los inversores, mientras que otros registrarán sus ganancias y saldrán por la puerta de atrás. En el caso de FreeCharge, ese inversionista desafortunado fue Snapdeal.
Si empresa va por salida a bolsa, estas pérdidas se trasladan a los inversores minoristas, lo que conduce a una pérdida de fe y de confianza de los inversores a largo plazo. ¿Recuerdas la historia de Paytm?
Los empresarios como Kunal Shah deben tener en cuenta el objetivo a largo plazo. Ya que inspiran a cientos de miles de emprendedores porque tienen cierto carisma y tienen una historia con la que muchos pueden identificarse.
En lugar de simplemente construir una empresa, pasar las recompensas haciendo quemas de efectivo en nombre de la adquisición de clientes, lograr altas valoraciones y luego salir mientras se pasa la burbuja de valoración a los compradores.
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