Kas olete investor, kes on huvitatud aktsiate leidmisest, millesse investeerida? Kas te ei suuda otsustada, kas aktsia on üle- või alahinnatud ja soovite teada, kas peaksite ostma kohe või hiljem? Teie vastuseks võib olla lihtne hindamissuhe.
Selle asemel, et võtta kelleltki nõu lihtsalt sellepärast, et ta on kuulus, peaksite selle asemel keskenduma sellele, et teha kindlaks, kas aktsia on ise alahinnatud või mitte. Võite küsida, kas see on üldse võimalik. Vastus on jah!
Selle kontseptsiooni mõistmiseks mõelgem kõigepealt välja, mis on alahinnatud aktsiad ja millised on peamised tegurid, mis aitavad kaasa aktsia alahinnangule.
M kas aktsia on alahinnatud?
Alahinnatud aktsiad on teie arvates väärt rohkem kui praegu. Kui turg teiega nõus on, siis see tõuseb. Mida rohkem on aktsiad alahinnatud, seda suuremat kasumit saate teenida. Kuid seda vähem kindel olete, et see on alahinnatud.
Alahinnatud aktsiate tehingud vähem kui selle sisemine väärtus. Sisemine väärtus on jämedalt öeldes ettevõtte likvideerimisväärtus pluss selle eeldatav tulevane tulu diskonteerituna sobiva intressimääraga. Warren Buffett kirjeldab sisemist väärtust kõigi tulevaste aktsionäridele tehtavate väljamaksete nüüdisväärtusena.
Aktsia võib valesti hinnata mitmel põhjusel, millest mõned on ajutised ja mõned mitte.
Vaatame, mis põhjustab aktsiate alahinnangut.
Peamine põhjus, miks aktsiad on alahinnatud
Aktsiad on alahinnatud erinevatel põhjustel. Siin on mõned näited selle kohta, kuidas aktsia võib alahinnata:
- Turukrahh
Kui aktsiaturg buum, see sageli varsti pärast seda puruneb. Seda nimetatakse mulliks. Kui investorid muutuvad kõrgete aktsiahindade suhtes liiga optimistlikuks, hakkavad nad oma osalusi kiiresti müüma. Sellist müüki nimetatakse paanikamüügiks ja see põhjustab turuhindade järsu languse.
Kas mäletate dot-comi mulli?
Aktsiate ostmine, kui see juhtub, annab teile võimaluse osta aktsiaid madalama hinnaga.
- Negatiivne katvus
Liigne negatiivsete uudiste edastamine suhteliselt lühiajalise emissiooni kohta viib aktsia järsule langusele.
Oletame näiteks, et keegi, kes väidab, et tema toode tegi nad haigeks, kaebab ettevõtte kohtusse. Asjaolu, et pooleli on kohtuasi, põhjustab aktsiate väärtuse languse 200 Rslt 100 Rsile. Aktsionärid kaotavad poole oma rahast.
Kuid kui ettevõte kohtuvaidluse võidab, lähevad aktsiad tagasi 200 Rsni või isegi rohkem.
- Vähem enesekindlust
Aktsia võib olla alahinnatud, kuna sellest ei tea piisavalt inimesi või nad on oma teadmisest valesti aru saanud. Enamik idufirmasid on algselt alahinnatud, kuna neist ei tea piisavalt inimesi. Alles pärast seda, kui nad on edukad, jõuab hind väärtusele järele.
- Tugevad konkurendid
Tugevad konkurendid (või häirivad uued turule sisenejad) panevad investorid uskuma, et ettevõte on ohus.
Oletagem näiteks, et on olemas tööstusharu, milles on ainult kaks ettevõtet: A ja B. Ettevõttel A on kaks korda suurem tulu kui ettevõttel B, kuid ettevõttel B on kaks korda suurem kasum tulu ruupia kohta.
Kumb müüb rohkem?
See sõltub sellest, kuidas inimesed kasumit ja tulusid hindavad. Mõlemad on näitajad
- Analüütikute reitingu alandamine
Kui analüütik alandab aktsia reitingut, siis aktsia tavaliselt langeb. See kehtib eriti juhul, kui reitingu alandamine toimub enne kvartalikasumite avaldamist. Analüütik alandab aktsia sihthinda ja reitingut, kuna eeldab, et ettevõte jätab kasumiprognoosidest ilma.
Nad on liiga keskendunud lühiajalisele perspektiivile, võtmata arvesse ettevõtte pikaajalist potentsiaali ega kasvuväljavaateid.
Mõnikord saab ettevõte head tulu, kuid sellegipoolest langetatakse reitingut, kuna see ei ületanud ootusi. Vastupidistel investoritel on sageli hea osta kvaliteetseid ettevõtteid, kui need ettevõtted on alahinnatud.
Need on vaid mõned näited sagedastest asjaoludest, mis võivad põhjustada aktsia väärtuse langust.
Liigume edasi alahinnatud aktsia tuvastamise viiside juurde.
Viis võimalust alahinnatud aktsiate leidmiseks
1. Tulu
Iga ettevõtte väärtust saab määrata selle tulude põhjal.
See on põhjus, miks tuluhooaeg tekitab ettevõtetes nii palju volatiilsust, kuna investorid püüavad osta kõrgeima kvaliteediga aktsiaid atraktiivsete hindadega. Kui ettevõte on viimase 15 aasta jooksul kasvatanud kasumit 5% aastas ja nüüd kaupleb 20-kordse tuluga, võib see olla alahinnatud võrreldes ajaloolise kasvutempoga.
Teisest küljest, kui tulud on langenud ja aktsia kaupleb endiselt 20-kordse tuluga, on see tõenäoliselt ülehinnatud. Soovitan teil kontrollida ettevõtte P/E suhet.
P / E suhe: hinna ja kasumi suhe (P/E) on üks enim kasutatavaid suhe investeerimine sest seda on lihtne arvutada. See näitab, kui palju investorid on nõus aktsiale kulutama võrreldes selle aktsiakasumiga (EPS).
P/E suhte arvutamiseks jaga aktsia hind EPS-iga. Aktsiakasum on ettevõtte puhaskasum jagatud aktsiate koguarvuga.
P/E suhe = hind aktsia kohta / tulu aktsia kohta
Pidage meeles, et P/E suhtarvud võivad olenevalt tööstusest erineda. Kuigi ühe tööstusharu P/E suhe on teisest suurem, võib aktsia siiski olla alahinnatud.
Ettevõtte P/E suhe sõltub tegevusalast ja ettevõtte arenguastmest. Näiteks väga uuenduslikel ettevõtetel, nagu tehnoloogiaettevõtted, on tavaliselt kõrge P/E, kuna nad investeerivad palju teadus- ja arendustegevusse; kui need ettevõtted küpsevad, vähenevad nende P/E.
2. Dividendid
Teine võimalus aktsiaid hinnata on dividendid. Dividend näitab, et ettevõttel on piisavalt rahavoogu, et osa oma kasumist regulaarselt investoritele välja maksta. Regulaarseid dividende maksvad ettevõtted on sageli küpsemad ja stabiilsemad kui need, kes seda ei maksa, ning võivad olla vähem riskantsed investeeringud.
Dividenditootlus mõõdab, kui palju tulu saate iga aktsiasse investeeritud dollari eest. See arvutatakse, jagades iga-aastased dividendid aktsia hinnaga ja väljendades need protsentides. Mida suurem on dividenditootlus, seda rohkem raha teenite.
Dividenditootlus = iga-aastased dividendid aktsia kohta / turuväärtus aktsia kohta
Seetõttu peetakse kõrge dividendiga aktsiaid sageli "väärtuslikeks" aktsiateks. Tavaliselt on need küpsed ja stabiilsed ettevõtted, mis toodavad aja jooksul püsivaid rahavoogusid.
Dividendid võimaldavad teil teenida ka siis, kui ootate, kuni teie odavad ettevõtted muutuvad ülehinnatuks. Peaksite valima ettevõtte, mis maksab regulaarselt dividendide.
3. Hinna ja arvestusliku väärtuse suhe
Price-to-book (P/B) on investeeringute hindamise suhtarv, mis võrdleb ettevõtte vara puhasväärtust selle turukapitalisatsiooniga. Mõnikord nimetatakse seda mõõdikut ka turu ja raamatu suhteks. P/B-d saab kasutada ettevõtete võrdlemiseks omavahel või ühe ettevõtte sees aja jooksul.
P/B suhtarv arvutatakse aktsia hetkehinna jagamisel selle bilansilise väärtusega aktsia kohta.
P/B suhe = aktsia turuhind / aktsia arvestuslik väärtus
Aktsia bilansilise väärtuse leiate bilansist. See põhineb ettevõtte varadel ja kohustustel.
Kui P/B suhtarv on madalam kui 1, tähendab see, et võite osta kõik selle ettevõtte varad vähema raha eest, kui nende turuväärtus ütleb, et see väärt on. Teisisõnu saate selle ettevõtte varade ja äritegevuse ostmisel allahindlust.
Kui aktsia hinna ja raamatupidamisarvestuse suhe on suurem kui 1, tähendab see, et maksate rohkem, kui ettevõte väärt on.
P/B suhe ei sobi hästi kasvuaktsiatele. See sobib paremini aktsiate väärtuse hindamiseks, millel pole sageli kasumit või väike kahjum, kuid mis võivad siiski olla huvitavad investeeringud.
4. Võla ja omakapitali suhe
Võla ja omakapitali suhet kasutatakse ettevõtte finantsvõimenduse mõõtmiseks. See arvutatakse pikaajalise võla jagamisel omakapitaliga. Mida kõrgem on suhtarv, seda suurem on ettevõtte võimendus.
D/E suhe = võlad kokku / kogu omakapital
Saate kontrollida, kas aktsiad on alahinnatud või mitte, kontrollides selle võla ja omakapitali suhet ja võrreldes seda valdkonna keskmise võla ja omakapitali suhtega. Põhjus, miks mulle meeldib oma ettevõtet teiste oma tööstusharudega võrrelda, on see, et igal tööstusharul on raha laenamisel erinevad "normid". On ka erinevaid maksusoodustused sõltuvalt sellest, mis tüüpi ettevõte teil on.
See on üks olulisemaid numbreid, millele ettevõtte väärtustamisel tähelepanu pöörata. Kui teil on 1 kroon Rs kasumit ja 2 miljonit võlga, pole see hea, kuigi teil on 1 kroon kasumit.
Põhjus, miks paljud investorid soovivad seda numbrit vaadata, on see, et nad tahaksid osta ettevõtteid, mis suudavad oma võla tasuda. Seega, kui investeerite ettevõttesse, veenduge, et ettevõttel oleks piisavalt raha, et ta saaks oma võlga teenindada.
5. Omakapitali tasuvus
Omakapitali tootlus ehk ROE mõõdab, kui tõhusalt juhtkond investori kapitali kasutab. Nii arvutate selle:
ROE = puhaskasum / omakapital
Ettevõte on tavaliselt alahinnatud, kui selle omakapitali tootlus on suurem kui tema kasvutempo. Kui olete väärtusinvestor, on kõige lihtsam viis hinnata, kas turg on alahinnatud või mitte, kontrollida turu keskmist omakapitali tootlust. Kui see on kõrgem kui pikaajaline kasvumäär, siis on see alahinnatud.
Kui vaadata andmeid aastast 2000 kuni praeguseni, siis India aktsiate keskmine omakapitali tootlus on olnud umbes 14%. Samuti on näha, et see arv ajas kõigub – vahel on see suurem ja vahel väiksem. Kui see langeb alla 10%, satub turg lühiajaliselt hätta. Aastatel 2001, 2008 ja 2020, kui see arv langes alla 10%, oli meil karuturu varsti pärast seda.
Lõppsõna
Turul on äärmiselt raske olla edukas investor. Kõige tähtsam on mõista, et ettevõtte väärtuse määravad paljud tegurid.
Seetõttu on enne aktsia ostmist äärmiselt oluline, et oleksite põhjalikult uurinud ja omada tugevat portfell see võimaldab hoida aktsiaid isegi siis, kui nende väärtus langeb. Lugege India aktsiaturu-uuringute tööriistad analüüsida põhjalikult kõiki India turgude aktsiaid.
Loodan, et teile meeldis ülaltoodud artikkel ja soovin teile börsil õnne.
Jäta vastus