Olete näinud, et paljud erasektori idufirmad lähevad börsile IPO kaudu.
Siiski võib ettevõtte hindamine, kui ettevõte on veel börsile minemata, olla keeruline olukord. Kuna ettevõtet ei börsil noteerita, ei saa ettevõtte väärtusest aimugi, kuna aktsia hinda koos kogu omakapitali aktsiaga avalikkusele kasutatakse sageli ettevõtte tegeliku väärtuse hindamise vahendina.
On mõned kvantitatiivsed meetodid, mis aitavad investoritel ettevõtete väärtust paremini hinnata. Mida rohkem on ettevõttel tegutsemisaastaid olnud, seda täpsemad on kvantitatiivsed näitajad.
Olulised tegurid on inkubaatorite nägemus, nende arusaam investorite muredest ja nende võime ettevõtte tulevikusuundi kavandada.
Ülehinnatud aktsiate ostmise tagajärjed
Enamasti hindavad ettevõtted end börsile minnes üle mitmel põhjusel (mida käsitletakse käesoleva artikli hilisemas osas).
Entusiastlikud investorid on peibutatud ostma ülehinnatud IPO-sid ja seega seisavad nad silmitsi kõige suurema raskusega. aktsiaturg ja kannavad tulevikus suuri rahalisi kaotusi.
Turul on oma viis ülehinnatud aktsiaid lohistada milline võis olla nende tegelik maksumus (kohevate aktsiate neutraliseerimine ja seega aktsiate hindamine väärtusega, mis on paremini võrreldav ettevõtte algse väärtusega).
Miks aktsiahinnad liiga kõrgele tõusevad?
Nõudluse hüpped: Kauplemismaht, mis näitab, kui palju aktsiaid teatud aja jooksul kaubeldi, on turu aktiivsuse maht. Suure nõudlusega keskkond võib põhjustada aktsiate ülehindamise.
Muudatused ettevõtte tuludes: Kui majandus on segaduses, vähenevad avaliku sektori kulutused, mis võib kaasa tuua ettevõtete kasumlikkuse languse. Kui see juhtub, kuid ettevõtte aktsia hind ei kohandu uue kasumitasemega, võib aktsiaid lugeda ülehinnatuks.
Tsüklilised kõikumised: Aktsiahinnad võivad muutuda sõltuvalt sellest, kas tööstusharude aktsiatel läheb mõnes kvartalis paremini kui ülejäänud.
Kaheksa meetodit ülehinnatud aktsiate tuvastamiseks
Olulise uurimise osana on diilerid ja finantstoetajad regulaarselt kasutatavad kaheksa suhtarvu:
→ Kulu-tulu suhe (P/E)
→ Kulude tulu suhe arengusse (panus)
→Kohustusliku väärtuse suhe (D/E)
→Return on value (ROE)
→Sissetuleku tootlus
→Praegune suhe
→ Kulu ja broneeringu suhe (P/B)
→ Kulu-tulu suhe (P/E)
Kulu ja tulu suhe (P/E)
Organisatsiooni kulu-tulu suhe (P/E) on meetod selle aktsia väärtuse hindamiseks. Põhimõtteliselt on mõistlik summa, mille peaksite kulutama, et Re1 saaks kasu. Kõrge P/E suhe võib tähendada, et aktsiad on liialdatud.
Järelikult võib olla kasulik analüüsida konkureerivate organisatsioonide P/E suhtarvu, et näha, kas aktsiad, mida soovite vahetada, on liialdatud.
P/E suhtarv määratakse, eraldades turuhinnangu aktsia kohta tulust aktsia kohta (EPS). EPS määratakse, jagades organisatsiooni absoluutse kasu selle tehtud pakkumiste arvuga.
Väärtustulu ja arengu suhe (panus)
Panuste suhtarv on P/E suhtarvuga vastuolus aastase EPS-i intressimäärade arenguga. Juhul, kui organisatsiooni kasum ei ole optimaalne ja panuste suhe on kõrge, võib see tähendada, et selle aktsiad on liialdatud.
Kohustuse väärtuse suhe (D/E)
D/E suhtarv hindab organisatsiooni kohustust ressursside suhtes. Madalam suhtarv võib tähendada, et organisatsioon saab suurema osa oma rahastamisest oma investoritelt – sellest hoolimata ei saa see garanteerida, et tema aktsiad on liialdatud.
Selle selgitamiseks tuleks organisatsiooni D/E suhet pidevalt hinnata võrreldes konkurentide tavapärasega. Seda põhjusel, et "õnneliku või kahetsusväärse" suhe sõltub ettevõttest. D/E suhtarv määratakse, eraldades kohustused investori väärtuse järgi.
Omakapitali tootlus (ROE)
ROE hindab organisatsiooni kasu võrreldes selle väärtusega. See määratakse, eraldades üldise kasu partneri väärtuse järgi. Madal ROE võib olla liialdatud aktsiate potentsiaalne märk.
Seda põhjusel, et see näitaks, et organisatsioon ei loo palju palka võrreldes investorite spekulatsioonidega.
Kasumi tootlus
Tulu tootlus on põhimõtteliselt midagi vastuolus P/E suhtega. See määratakse, eraldades EPS-i, kasutades tulu aktsia kohta, mitte aktsia maksumust.
Mõned maaklerid usuvad, et aktsiad on liialdatud, kuna tavapärane finantseerimiskulu, mida USA valitsus annab sularaha hankimisel (tuntud kui hoiustamistulu), on suurem kui kasumitootlus.
Praegune suhe
Organisatsiooni hetkekordaja arvutab selle suutlikkust kohustuste eest hoolt kanda. Selle määrab põhimõtteliselt ressursside jaotamine kohustuste kaupa.
Kui jooksev suhtarv on suurem kui 1, tähendab tavaliselt, et kohustused on kättesaadavate ressurssidega rahuldavalt kaetud. Mida kõrgem on jooksev suhtarv, seda suurem on tõenäosus, et aktsia hind jätkab tõusu.
Kuluraamatu suhe (P/B)
Aktsia tegeliku väärtuse proovimine seisneb samuti organisatsiooni P/B suhtarvus. Seda suhet kasutatakse ärisektori jooksvate kulude võrdlemiseks organisatsiooni raamatupidamishinnanguga (absoluutsed ressursside lühikesed kohustused, eraldatuna esitatud pakkumistega).
Selle kindlakstegemiseks jagage ühe aktsia turuhind aktsiahinnaga. Aktsia võib liialdada, kui P/B suhe on suurem kui 1.
Siin on näide koos kontekstiga kokkuvõtte tegemiseks
Mis on Mama Earthi IPO-s valesti:
Viimasel ajal on Mama Earthi IPO avaldanud palju uudiseid ja paljud finantsgurud paluvad investoritel olla ettevaatlik, kuna aktsiad on ülehinnatud. Seda seetõttu, et nende finantsaruanded ei õigusta hindamist, millega nad on IPOde hinna määranud.
Taotletav hindamine on 17 korda suurem 23. majandusaasta tuludest (1.–23. majandusaasta tulud 722 kr.) ja 26 korda suurem kui 22. majandusaasta tulud väärtuses Rs. 943 kr. Selle P/E suhe on 3400x (põhineb FY22 PAT-il 14.44 kr ja H1-FY23 PAT väärtusel 3.67 kr 2) ja 1700x.
Mamaearth peaks selle P/E suhte juures oma kasumit suurendama vähemalt 50 korda, et õigustada oma praegust hindamist. Tänu sellele kõrgele tulule, mull lõhkeb ja investorid kannaksid märkimisväärset kahju.
Jäta vastus