آیا شما یک سرمایه گذار علاقه مند به یافتن سهام برای سرمایه گذاری هستید؟ آیا نمی توانید تصمیم بگیرید که آیا سهام بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است و می خواهید بدانید که آیا باید اکنون خرید کنید یا بعدا؟ یک نسبت ارزش گذاری ساده می تواند پاسخ شما باشد.
به جای اینکه از کسی فقط به خاطر مشهور بودنش نصیحت کنید، باید در عوض روی تلاش برای تعیین اینکه آیا سهام توسط خودتان کمتر ارزش گذاری شده است یا خیر تمرکز کنید. شاید از خود بپرسید که آیا این امکان وجود دارد یا خیر. پاسخ بله است!
برای درک این مفهوم، ابتدا بیایید بفهمیم که سهام کم ارزش چیست و چه عواملی در کاهش ارزش سهام نقش دارند.
چی سهام کم ارزشی است؟
سهام کمارزششده سهامی است که به نظر شما باید بیش از آنچه در حال حاضر است ارزش داشته باشد. اگر بازار با شما موافق باشد، صعود خواهد کرد. هرچه ارزش سهام کمتر باشد، می توانید سود بیشتری کسب کنید. اما هرچه کمتر مطمئن باشید که ارزش آن کم است.
یک کم ارزش گذاری شده معاملات سهام کمتر از ارزش ذاتی آن ارزش ذاتی، به طور کلی، ارزش انحلال شرکت به اضافه درآمدهای آتی مورد انتظار آن است که با نرخ بهره مناسب تنزیل می شود. وارن بافت ارزش ذاتی را به عنوان ارزش فعلی تمام توزیع های آتی برای سهامداران توصیف می کند.
یک سهام به دلایل زیادی ممکن است اشتباه قیمت گذاری شود، که برخی از آنها موقتی و برخی دیگر نیستند.
بیایید ببینیم چه چیزی باعث کاهش ارزش سهام می شود.
دلیل اصلی کم ارزش شدن سهام
ارزش سهام به دلایل مختلفی کاهش می یابد. در اینجا چند نمونه از چگونگی کاهش ارزش سهام وجود دارد:
- سقوط بازار
هنگامی که بازار سهام رونق می گیرد، اغلب بلافاصله پس از آن سقوط می کند. به این حباب می گویند. زمانی که سرمایه گذاران نسبت به قیمت های بالای سهام بیش از حد خوشبین می شوند، شروع به فروش دارایی های خود با سرعتی سریع می کنند. به این فروش، فروش وحشتناک می گویند و باعث کاهش شدید قیمت ها در بازار می شود.
حباب دات کام را به خاطر دارید؟
خرید سهام، زمانی که این اتفاق می افتد، این فرصت را برای شما فراهم می کند تا سهام را با قیمت پایین تر خریداری کنید.
- پوشش منفی
گزارش اخبار منفی بیش از حد از یک موضوع نسبتا کوتاه مدت منجر به سقوط سهام می شود.
به عنوان مثال، فرض کنید یک شرکت توسط شخصی شکایت می کند که ادعا می کند محصولش باعث بیماری آنها شده است. این واقعیت که یک شکایت در حال بررسی وجود دارد باعث می شود سهام از 200 روپیه به 100 روپیه کاهش یابد. سهامداران نیمی از پول خود را از دست می دهند.
اما اگر شرکت در دعوا برنده شود، سهام به 200 روپیه یا حتی بیشتر باز می گردد.
- اعتماد به نفس کمتر
ممکن است یک سهم کمتر از ارزش گذاری شده باشد، زیرا افراد به اندازه کافی در مورد آن نمی دانند، یا به این دلیل که آنچه را که می دانند اشتباه متوجه شده اند. بیشتر استارتاپ ها در ابتدا کمتر ارزش گذاری می شوند زیرا افراد کافی در مورد آنها نمی دانند. تنها پس از موفقیت آنها است که قیمت به ارزش می رسد.
- رقبای قوی
رقبای قوی (یا واردکنندگان جدید بازار را مختل می کنند) باعث می شود سرمایه گذاران باور کنند که شرکت در خطر است.
به عنوان مثال، فرض کنید صنعتی وجود دارد که فقط دو شرکت در آن وجود دارد: A و B. شرکت A دو برابر شرکت B درآمد دارد، اما شرکت B دو برابر سود به ازای هر روپیه درآمد دارد.
کدام یک بیشتر فروخته می شود؟
این بستگی به این دارد که مردم چگونه سود در مقابل درآمد را ارزش گذاری می کنند. هر دو شاخص هستند
- کاهش رتبه توسط تحلیلگران
هنگامی که یک تحلیلگر ارزش یک سهم را کاهش می دهد، سهام معمولاً کاهش می یابد. این امر به ویژه در صورتی صادق است که تنزل رتبه قبل از انتشار درآمد سه ماهه انجام شود. یک تحلیلگر هدف قیمتی و رتبه بندی سهام خود را کاهش می دهد زیرا انتظار دارد شرکت برآوردهای سود را از دست بدهد.
آنها بیش از حد روی کوتاه مدت متمرکز هستند، بدون در نظر گرفتن پتانسیل بلندمدت یا چشم انداز رشد شرکت.
گاهی اوقات، یک شرکت با درآمد خوب ظاهر می شود، اما همچنان پایین می آید زیرا آنها انتظارات را برآورده نکرده اند. زمانی که این شرکتها کمتر از ارزشگذاری شدهاند، اغلب برای سرمایهگذاران مخالف به خوبی کار میکند که به مشاغل باکیفیت بپردازند.
اینها تنها چند نمونه از شرایط مکرر هستند که ممکن است باعث کاهش ارزش سهام شوند.
بیایید به روشهای شناسایی سهام کمارزششده برویم.
پنج راه برای پیدا کردن سهام کم ارزش
1. درآمد
ارزش هر شرکتی را می توان با نگاه کردن به درآمد آن تعیین کرد.
به همین دلیل است که فصل سود نوسانات زیادی را برای شرکت ها تحریک می کند، زیرا سرمایه گذاران تلاش می کنند سهام با بالاترین کیفیت را با قیمت های جذاب خریداری کنند. اگر شرکتی در طول 15 سال گذشته سالانه 5 درصد درآمد داشته باشد و اکنون با 20 برابر سود معامله می شود، ممکن است در مقایسه با نرخ رشد تاریخی آن کمتر از ارزش گذاری شده باشد.
از سوی دیگر، اگر سود کاهش یافته باشد و سهام همچنان با 20 برابر سود معامله شود، احتمالاً ارزش آن بیش از حد است. توصیه می کنم نسبت P/E شرکت را بررسی کنید.
نسبت P / E: نسبت قیمت به درآمد (P/E) یکی از رایج ترین نسبت های مورد استفاده در سرمایه گذاری زیرا محاسبه آن آسان است. این نشان میدهد که سرمایهگذاران چقدر حاضرند برای یک سهم نسبت به درآمد هر سهم آن (EPS) هزینه کنند.
برای محاسبه نسبت P/E، قیمت هر سهم را بر EPS تقسیم کنید. سود هر سهم عبارت است از تقسیم سود خالص شرکت بر تعداد کل سهام.
نسبت P/E = قیمت هر سهم / سود هر سهم
به خاطر داشته باشید که نسبت P/E ممکن است بسته به صنعت متفاوت باشد. حتی اگر نسبت P/E یک صنعت بزرگتر از دیگری باشد، ممکن است سهام هنوز کمتر از ارزش گذاری شده باشد.
نسبت P/E یک شرکت به صنعت و مرحله توسعه شرکت بستگی دارد. به عنوان مثال، شرکتهای بسیار نوآور مانند شرکتهای فناوری معمولاً P/E بالایی دارند زیرا سرمایهگذاری زیادی در تحقیق و توسعه دارند. همانطور که این شرکت ها بالغ می شوند، P/E آنها کاهش می یابد.
2 سود سهام
راه دیگر ارزش گذاری سهام، سود سهام است. سود سهام نشان می دهد که یک شرکت دارای جریان نقدی کافی برای پرداخت منظم بخشی از سود خود به سرمایه گذاران است. شرکتهایی که به طور منظم سود سهام پرداخت میکنند، اغلب بالغتر و پایدارتر از آنهایی هستند که این کار را نمیکنند و میتوانند سرمایهگذاری با ریسک کمتری داشته باشند.
بازده سود سهام نشان میدهد که برای هر دلار سرمایهگذاری شده در یک سهام چقدر درآمد کسب میکنید. از تقسیم سود سالانه بر قیمت هر سهم و بیان آن به صورت درصد محاسبه می شود. هر چه بازده سود سهام بیشتر باشد، پول بیشتری به دست خواهید آورد.
سود سهام = سود سالانه هر سهم / ارزش بازار هر سهم
به همین دلیل است که سهام با سود سهام بالا اغلب سهام "ارزش" در نظر گرفته می شوند. آنها معمولاً شرکت های بالغ و باثباتی هستند که جریان های نقدی ثابتی را در طول زمان تولید می کنند.
سود سهام همچنین به شما امکان می دهد تا زمانی که منتظر گران شدن شرکت های ارزان قیمت خود هستید، درآمد کسب کنید. شما باید شرکتی را انتخاب کنید که به طور منظم پرداخت می کند سود سهام.
3. نسبت قیمت به ارزش کتاب
قیمت به دفتر (P/B) یک نسبت ارزش گذاری سرمایه گذاری است که ارزش خالص دارایی شرکت را با ارزش بازار آن مقایسه می کند. گاهی اوقات، این معیار به عنوان نسبت "بازار به کتاب" نیز شناخته می شود. P/B می تواند برای مقایسه شرکت ها با یکدیگر یا در یک شرکت واحد در طول زمان استفاده شود.
نسبت P/B با تقسیم قیمت فعلی سهام بر ارزش دفتری هر سهم محاسبه می شود.
نسبت P/B = قیمت بازار هر سهم / ارزش دفتری هر سهم
می توانید ارزش دفتری هر سهم را در ترازنامه بیابید. بر اساس دارایی ها و بدهی های شرکت است.
اگر نسبت P/B کمتر از 1 باشد، به این معنی است که شما میتوانید تمام داراییهای این شرکت را با پول کمتری نسبت به ارزش بازار آنها خریداری کنید. به عبارت دیگر برای خرید دارایی و تجارت این شرکت تخفیف دریافت می کنید.
اگر نسبت قیمت به دفتر سهام یک سهم بیشتر از 1 باشد، به این معنی است که شما بیش از ارزش شرکت پرداخت می کنید.
نسبت P/B برای سهام رشد مناسب نیست. برای ارزش سهام، که اغلب هیچ سود یا زیان اندکی ندارند، اما ممکن است سرمایه گذاری های جالبی باشند، بهتر است.
4. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برای اندازه گیری اهرم مالی یک شرکت استفاده می شود. با تقسیم بدهی بلندمدت بر حقوق صاحبان سهام محاسبه می شود. هر چه این نسبت بیشتر باشد، شرکت دارای اهرم بیشتری است.
نسبت D/E = کل بدهی ها / کل حقوق صاحبان سهام
با بررسی نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام و مقایسه آن با نسبت متوسط بدهی به حقوق صاحبان سهام، می توانید بررسی کنید که آیا سهام کمتر از ارزش گذاری شده است یا خیر. دلیل اینکه من دوست دارم شرکت خود را با سایرین در صنعت خود مقایسه کنم این است که هر صنعتی هنگام قرض گرفتن پول "هنجارهای" متفاوتی دارد. متفاوت نیز وجود دارد مزایای مالیاتی بسته به نوع کسب و کار شما
این یکی از مهم ترین اعدادی است که باید هنگام ارزش گذاری یک شرکت به آن توجه کرد. اگر 1 کرور در سود و 2 کرور روپیه بدهی دارید، این خوب نیست، حتی اگر یک کرور روپیه سود داشته باشید.
دلیل اینکه بسیاری از سرمایه گذاران می خواهند به این عدد نگاه کنند این است که می خواهند شرکت هایی را بخرند که بتوانند بدهی خود را پرداخت کنند. بنابراین، وقتی در یک شرکت سرمایهگذاری میکنید، مطمئن میشوید که شرکت به اندازه کافی پول وارد میکند، بنابراین میتواند بدهی خود را تامین کند.
5. بازده حقوق صاحبان سهام
بازده حقوق صاحبان سهام یا ROE، چگونگی به کارگیری موثر سرمایه سرمایه گذار توسط مدیریت را اندازه گیری می کند. به این صورت محاسبه می کنید:
ROE = درآمد خالص / حقوق صاحبان سهام
یک شرکت معمولاً کمتر از ارزش گذاری می شود اگر بازده حقوق صاحبان سهام آن بیشتر از نرخ رشد آن باشد. اگر شما یک سرمایه گذار ارزشی هستید، ساده ترین راه برای قضاوت در مورد اینکه آیا بازار کمتر از ارزش گذاری شده است یا خیر، بررسی میانگین بازده حقوق صاحبان سهام بازار است. اگر بالاتر از نرخ رشد بلندمدت باشد، آن را کم ارزش می دانند.
اگر به داده های سال 2000 تا کنون نگاه کنید، میانگین بازده سهام برای سهام هند حدود 14 درصد بوده است. همچنین می توانید ببینید که این عدد در طول زمان در نوسان است - گاهی اوقات بیشتر و گاهی کمتر است. هر زمان که کمتر از 10 درصد شود، بازار در کوتاه مدت دچار مشکل می شود. در سالهای 2001، 2008 و 2020 که این عدد به زیر 10 درصد رسید، تحمل بازار کمی بعد از آن
کلمات نهایی
بازار برای یک سرمایه گذار موفق بسیار سخت است. مهمترین چیزی که باید بدانیم این است که عوامل زیادی ارزش یک شرکت را تعیین می کنند.
به همین دلیل است که قبل از خرید یک سهام، بسیار مهم است که تحقیقات خود را به طور کامل انجام داده باشید و یک سهام قوی داشته باشید. نمونه کارها که به شما امکان می دهد سهام را حتی زمانی که ارزش آنها کاهش می یابد نگه دارید. خواندن ابزارهای تحقیق بازار سهام در هند برای تجزیه و تحلیل اساسی هر سهم در بازارهای هند.
امیدوارم از مقاله بالا لذت برده باشید و برای شما در بازار سهام آرزوی موفقیت دارم.
پاسخ دهید