Êtes-vous un investisseur intéressé à trouver des actions dans lesquelles investir? Vous n'arrivez pas à décider si l'action est surévaluée ou sous-évaluée et vous voulez savoir si vous devriez commencer à acheter maintenant ou plus tard ? Un simple ratio d'évaluation pourrait être votre réponse.
Au lieu de demander conseil à quelqu'un simplement parce qu'il est célèbre, vous devriez plutôt vous concentrer sur la détermination par vous-même si une action est sous-évaluée ou non. Vous vous demandez peut-être si cela est même possible. La réponse est oui!
Pour comprendre ce concept, voyons d'abord ce que sont les actions sous-évaluées et quels sont les principaux facteurs qui contribuent à la sous-évaluation d'une action.
Quoi 'est-ce qu'une action sous-évaluée ?
Une action sous-évaluée est une action qui, selon vous, devrait valoir plus qu'elle ne l'est actuellement. Si le marché est d'accord avec vous, alors il grimpera. Plus une action est sous-évaluée, plus vous pouvez réaliser de profit. Mais moins vous êtes certain qu'il est sous-évalué.
Un sous-évalué transactions boursières à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque. La valeur intrinsèque est, grosso modo, la valeur de liquidation d'une entreprise plus ses bénéfices futurs attendus, actualisés par un taux d'intérêt approprié. Warren Buffett décrit la valeur intrinsèque comme la valeur actuelle de toutes les distributions futures aux actionnaires.
Une action peut être mal évaluée pour de nombreuses raisons, dont certaines sont temporaires et d'autres non.
Voyons ce qui cause la sous-évaluation des actions.
Raison principale pour laquelle les actions deviennent sous-évaluées
Les actions sont sous-évaluées pour diverses raisons. Voici quelques exemples de la façon dont une action peut devenir sous-évaluée :
- Crash du marché
When the marché boursier booms, il éclate souvent peu de temps après. C'est ce qu'on appelle une bulle. Lorsque les investisseurs deviennent trop optimistes quant aux prix élevés des actions, ils commencent à vendre leurs avoirs à un rythme rapide. Cette vente est appelée vente de panique et fait chuter les prix du marché.
Vous souvenez-vous de la bulle Internet ?
L'achat d'actions, lorsque cela se produit, vous offre la possibilité d'acheter des actions à un prix inférieur.
- Couverture négative
Des reportages négatifs excessifs sur un problème à relativement court terme entraînent la chute d'un titre.
Par exemple, supposons qu'une entreprise soit poursuivie en justice par quelqu'un qui prétend que son produit l'a rendu malade. Le fait qu'il y ait un procès en cours fait chuter le stock de Rs 200 à Rs 100. Les actionnaires perdent la moitié de leur argent.
Mais si l'entreprise gagne le procès, le stock remonte à Rs 200 ou même plus.
- Moins de confiance
Une action peut être sous-évaluée parce que trop peu de personnes la connaissent ou parce qu'elles ont mal compris ce qu'elles savent. La plupart des startups sont initialement sous-évaluées car peu de gens les connaissent. Ce n'est qu'après avoir réussi que le prix rattrape la valeur.
- Des concurrents puissants
Des concurrents puissants (ou de nouveaux entrants perturbateurs sur le marché) font croire aux investisseurs que l'entreprise est en péril.
Par exemple, supposons qu'il existe une industrie avec seulement deux entreprises : A et B. L'entreprise A a deux fois plus de revenus que l'entreprise B, mais l'entreprise B a deux fois plus de bénéfices par roupie de revenus.
Lequel se vendra plus cher ?
Cela dépend de la façon dont les gens évaluent les bénéfices par rapport aux revenus. Les deux sont des indicateurs
- Rétrogradations par les analystes
Lorsqu'un analyste rétrograde une action, celle-ci baisse généralement. Cela est particulièrement vrai si la révision à la baisse intervient avant la publication des résultats trimestriels. Un analyste abaisse son objectif de cours et sa note sur une action parce qu'il s'attend à ce que la société rate ses estimations de bénéfices.
Ils sont trop axés sur le court terme, sans tenir compte du potentiel à long terme de l'entreprise ou des perspectives de croissance.
Parfois, une entreprise affichera de bons bénéfices mais sera quand même rétrogradée parce qu'elle n'a pas dépassé les attentes. Cela fonctionne souvent bien pour les investisseurs à contre-courant d'acheter des entreprises de qualité lorsque ces entreprises sont sous-évaluées.
Ce ne sont là que quelques exemples de circonstances fréquentes qui pourraient faire chuter la valeur d'une action.
Passons aux moyens d'identifier un stock sous-évalué.
Cinq façons de trouver des actions sous-évaluées
1. Gains
La valeur d'une entreprise peut être déterminée en examinant ses bénéfices.
C'est pourquoi la saison des bénéfices suscite tant de volatilité pour les entreprises, alors que les investisseurs tentent d'acheter des actions de la plus haute qualité à des prix attractifs. Si une entreprise a augmenté ses bénéfices de 15 % par an au cours des 5 dernières années et qu'elle se négocie actuellement à 20 fois ses bénéfices, elle peut être sous-évaluée par rapport à son taux de croissance historique.
D'autre part, si les bénéfices ont diminué et que l'action se négocie toujours à 20 fois les bénéfices, elle est probablement surévaluée. Je vous recommande de vérifier le ratio P / E de l'entreprise.
Ratio P / E: Le ratio cours/bénéfice (P/E) est l'un des ratios les plus couramment sueñortiendo car c'est facile à calculer. Il montre combien les investisseurs sont prêts à dépenser pour une action par rapport à son bénéfice par action (EPS).
Pour calculer le ratio P/E, divisez le prix par action par le BPA. Le bénéfice par action est le bénéfice net de la société divisé par le nombre total d'actions.
Ratio P/E = Prix par action / Bénéfice par action
Gardez à l'esprit que les ratios P / E peuvent varier en fonction de l'industrie. Même si le ratio P/E d'une industrie est supérieur à celui d'une autre, l'action peut toujours être sous-évaluée.
Le ratio P/E d'une entreprise dépend de l'industrie et du stade de développement de l'entreprise. Par exemple, les entreprises hautement innovantes telles que les entreprises technologiques ont généralement des P/E élevés car elles investissent massivement dans la recherche et le développement ; à mesure que ces entreprises arrivent à maturité, leurs P/E diminuent.
2. Dividendes
Une autre façon d'évaluer les actions consiste à verser des dividendes. Un dividende indique qu'une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour verser régulièrement une partie de ses bénéfices aux investisseurs. Les entreprises qui versent des dividendes réguliers sont souvent plus matures et stables que celles qui n'en versent pas et peuvent constituer des investissements moins risqués.
Le rendement en dividendes mesure le revenu que vous obtenez pour chaque dollar investi dans une action. Il est calculé en divisant les dividendes annuels par le prix par action et en les exprimant en pourcentage. Plus le rendement du dividende est élevé, plus vous gagnerez d'argent.
Rendement des dividendes = Dividendes annuels par action / Valeur marchande par action
C'est pourquoi les actions à dividendes élevés sont souvent considérées comme des actions de « valeur ». Ce sont généralement des entreprises matures et stables qui produisent des flux de trésorerie constants au fil du temps.
Les dividendes vous permettent également de gagner en attendant que vos entreprises bon marché deviennent trop chères. Vous devez choisir l'entreprise qui paie régulièrement dividendes.
3. Ratio prix/valeur comptable
Le ratio cours/valeur comptable (P/B) est un ratio d'évaluation des investissements qui compare la valeur nette d'inventaire d'une entreprise à sa capitalisation boursière. Parfois, cette mesure est également connue sous le nom de ratio "market-to-book". P/B peut être utilisé pour comparer des entreprises entre elles ou au sein d'une même entreprise au fil du temps.
Le ratio P/B est calculé en divisant le cours actuel de l'action par sa valeur comptable par action.
Ratio P/B = Cours du marché par action / Valeur comptable par action
Vous pouvez trouver la valeur comptable par action dans le bilan. Il est basé sur l'actif et le passif de l'entreprise.
Si le ratio P/B est inférieur à 1, cela signifie que vous pourriez acheter tous les actifs de cette société pour moins d'argent que ce que leur capitalisation boursière en dit. En d'autres termes, vous bénéficiez d'une remise pour l'achat des actifs et des activités de cette société.
Si le ratio cours/valeur comptable d'une action est supérieur à 1, cela signifie que vous payez plus que ce que vaut l'entreprise.
Le ratio P/B n'est pas bien adapté aux valeurs de croissance. Il convient mieux aux actions de valeur, qui n'ont souvent aucun bénéfice ou de petites pertes, mais qui peuvent tout de même constituer des investissements intéressants.
4. Ratio d'endettement
Le ratio d'endettement est utilisé pour mesurer le levier financier d'une entreprise. Il est calculé en divisant la dette à long terme par les capitaux propres. Plus le ratio est élevé, plus une entreprise est endettée.
Ratio D/E = Total des dettes / Total des capitaux propres
Vous pouvez vérifier si l'action est sous-évaluée ou non en vérifiant son ratio d'endettement et en le comparant au ratio d'endettement moyen du secteur. La raison pour laquelle j'aime comparer mon entreprise avec d'autres dans son secteur est que chaque secteur a des «normes» différentes en matière d'emprunt d'argent. Il existe également différents avantages fiscaux selon le type d'entreprise que vous avez.
C'est l'un des chiffres les plus importants à prendre en compte lors de l'évaluation d'une entreprise. Si vous avez Rs 1 Crore de bénéfices et Rs 2 Crore de dettes, ce n'est pas bon, même si vous avez Rs 1 Crore de bénéfices.
La raison pour laquelle de nombreux investisseurs veulent regarder ce chiffre est qu'ils aimeraient acheter des entreprises qui seront en mesure de rembourser leur dette. Ainsi, lorsque vous investissez dans une entreprise, vous vous assurez qu'elle dispose de suffisamment d'argent pour rembourser sa dette.
5. Rendement des capitaux propres
Le rendement des capitaux propres, ou ROE, mesure l'efficacité avec laquelle la direction déploie le capital des investisseurs. Voici comment vous le calculez :
ROE = Résultat net / Capitaux propres
Une entreprise est généralement sous-évaluée si son rendement des capitaux propres est supérieur à son taux de croissance. Si vous êtes un investisseur axé sur la valeur, le moyen le plus simple de déterminer si le marché est sous-évalué ou non consiste à vérifier le rendement moyen des capitaux propres du marché. S'il est supérieur au taux de croissance à long terme, il est sous-évalué.
Si vous regardez les données de 2000 à aujourd'hui, le rendement moyen des actions indiennes a été d'environ 14 %. Vous pouvez également voir que ce nombre fluctue au fil du temps – il est parfois plus élevé et parfois plus bas. Chaque fois qu'il devient inférieur à 10 %, le marché est en difficulté à court terme. En 2001, 2008 et 2020, lorsque ce nombre est tombé en dessous de 10 %, nous avons eu une marché baissier peu de temps après.
Mot de la fin
Le marché est extrêmement difficile d'être un investisseur prospère. La chose la plus importante à réaliser est que de nombreux facteurs déterminent la valeur d'une entreprise.
C'est pourquoi, avant d'acheter une action, il est extrêmement important d'avoir fait des recherches approfondies et d'avoir une solide portefeuille qui vous permet de conserver vos actions même lorsque leur valeur baisse. Lis Outils de recherche sur les marchés boursiers en Inde pour analyser fondamentalement n'importe quel stock sur les marchés indiens.
J'espère que vous avez apprécié l'article ci-dessus et je vous souhaite bonne chance en bourse.
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