L'entrepreneuriat est le nouveau mot à la mode et les fondateurs deviennent des modèles pour les jeunes. La sortie récente de Shark Tank en Inde l'a encore propulsé vers de nouveaux sommets.
Outre les requins, l'un des entrepreneurs les plus célèbres de l'Inde est Kunal Shah.
Il est connu pour son esprit et ses idéologies et est qualifié de fondateur à succès de deux startups fintech, la seconde étant CRED. Cependant, l'une des deux startups a-t-elle réussi à amasser de la richesse, une chose que nous associons le plus intimement à l'entrepreneuriat ?
Décodons l'histoire de FreeCharge et CRED pour creuser la vraie vérité derrière les startups de Shah.
FreeCharge - De centaines de millions à quelques millions
Kunal Shah et Sandeep Tandon ont fondé FreeCharge ensemble en 2010. Après avoir reçu un financement de démarrage de Sequoia Capital et Tandon Group. La société a reçu Rs. 200 millions de Sequoia Capital en 2011.
Ce qui a initialement commencé avec des services de recharge mobile prépayés s'est ensuite étendu à DTH, mobile post-payé, carte de données, électricité, factures de gaz, paiements de factures fixes, etc.
En outre, il a ensuite fourni des coupons de réduction égaux à la valeur de recharge dans les magasins d'alimentation et de vente au détail populaires. Le partenariat avec diverses marques alimentaires l'a aidé à constituer une base de clients solide de 1.50 million, générant 10,000 XNUMX transactions par jour.
Le financement a continué et la consommation de trésorerie également - un modèle typique de Kunal Shah fonctionnait. En 2014, elle est en effet devenue une entreprise leader dans le paiement des recharges et des services publics.
Plus d'investisseurs se sont joints et plus de fonds ont été levés. En 2015, le commerce mobile a gagné en popularité et plus de 80 % des transactions FreeCharge ont eu lieu sur mobile.
La société a en outre levé 80 millions de dollars dans le cadre d'un cycle de financement de série C que Snapdeal a acquis FreeCharge pour environ. 400 à 450 millions de dollars, ce qui est présenté comme l'un des plus gros accords de fusion et d'acquisition de l'écosystème des startups indiennes.
Cependant, Kunal Shah a continué en tant que président de la société. FreeCharge s'est en outre associé à Axis Bank pour lancer un système d'interface de paiement unifiée (UPI) permettant des transactions bancaires instantanées.
La société mère de Snapdeal, Jasper Infotech, a investi 60.8 millions de dollars dans FreeCharge, mais avait du mal à trouver de l'argent. Il y a également eu un changement dans les rôles de leadership. Alors que Snapdeal continuait à lutter avec de l'argent, il était en pourparlers pour vendre FreeCharge.
C'est alors en 2017 qu'Axis Bank a acquis FreeCharge pour seulement 60 millions de dollars.
Alors que l'achat de FreeCharge par Snapdeal peut être présenté comme l'une des plus importantes transactions de fusions et acquisitions pour les startups, la vente de FreeCharge par Snapdeal était également un exemple significatif de la façon dont une startup perd plus de 75 à 80 % de sa richesse en seulement 2 ans.
Qui est à blâmer ?
CRED - Le paradis du Shah ou une autre malédiction pour la richesse ?
CRED était un autre passage de l'esprit d'entreprise pour Kunal Shah. Il est évident que Kunal Shah est encore une fois sur une autre vague de pertes.
Bien que l'entreprise soit différente, la tactique est toujours la même - lever des fonds et déclarer les pertes.
Les finances du CRED l'ont rendu encore plus apparent. Il est grand temps que nous commencions à nous demander s'il est justifié d'afficher des pertes ahurissantes dans l'ombre de la mise à l'échelle et de l'acquisition de clients.
Le CRED a été fondé en 2018 par Kunal Shah. Au cours de la deuxième année de ses opérations, le CRED a déclaré des revenus d'exploitation de Rs. 52 lakhs contre dépenser un énorme Rs. 378.4 crores.
Rs. 17.56 crores qu'il a gagnés grâce aux intérêts sur les dépôts étaient la seule doublure argentée dans les nuages sombres.
Il a soulevé Rs. 828 crores au cours de l'exercice 2020, après quoi il a augmenté ses dépenses dans différents secteurs verticaux. De plus, il a réussi à intégrer 5.90 millions d'utilisateurs de cartes de crédit ayant de bonnes cotes de crédit.
Mais le fait est que l'entreprise n'a pas encore été en mesure de monétiser ses utilisateurs. Pour simplifier encore, Le CRED a dépensé Rs. 726.7 pour gagner une seule roupie. La publicité et le marketing sont devenus le plus grand centre de coûts de l'entreprise, regroupant 47.6 % des dépenses totales.
En venant à l'exercice 2021-22, les dépenses de l'entreprise ont grimpé à Rs. 1702 crores, dont 60 % sont consacrés au marketing et aux promotions.
Au cours de l'exercice précédent, il a enregistré des pertes de Rs. 524.3 crores qui sont passés à Rs. 1279.9 crores au cours de l'exercice 2022 tout en réussissant à augmenter les revenus de Rs. 88.6 crores à Rs. 393.6 crores. De plus, Shah s'est engagé à poursuivre la croissance de la plateforme.
Selon sa déclaration, de plus en plus de personnes s'engagent dans sa plate-forme en profondeur et en ampleur, ce qui entraîne une augmentation des revenus. Cependant, son engagement à développer davantage la plate-forme pourrait se faire au prix de nouvelles pertes et d'une érosion du capital.
La partie délicate est que cela est fait consciemment et se transforme parfois en une boucle sans fin. À un certain stade, la startup peut être obligée de dépenser pour fidéliser ses clients et en acquérir de nouveaux.
Cela devient particulièrement difficile lorsque la concurrence augmente. Espérons que Kunal Shah ait un plan solide pour éviter cette étape sinon, la trajectoire peut être la même que FreeCharge.
S'agit-il d'une construction de marque ou d'une érosion de la richesse ?
La chute de FreeCharge a soulevé de sérieuses questions sur le succès de CRED, car il fonctionne plus ou moins dans le même sens. CRED et Freecharge ont tous deux perdu des centaines de millions de dollars avec au moins CRED toujours sur cette piste.
Des millions et des millions de dollars ont été gaspillés sur CRED pour construire une plate-forme multi-faces vieille de plusieurs décennies qui n'a aucune utilité.
De plus, Kunal Shah est également connu pour être un investisseur agressif dans les startups, ayant investi dans 224 entreprises – sans cadre.
Sa philosophie d'investissement a été révélée après des informations selon lesquelles il accepte des propositions d'investissement sur WhatsApp, et apparemment, vous n'avez même pas besoin de le rencontrer ou d'avoir une présentation commerciale. Quel type d'entrepreneuriat est en train de transpirer mérite vraiment une seconde réflexion.
L'entrepreneuriat consiste à innover et à résoudre un certain problème. Cependant, il existe une nouvelle tendance perceptible dans la communauté des startups, à savoir lever des fonds et brûler d'énormes capitaux pour l'acquisition de clients, ce qui entraîne des pertes énormes. Finalement, ces pertes sont répercutées sur le dernier groupe d'investisseurs.
Kunal Shah n'a jamais créé quelque chose d'innovant mais a déployé tant de capitaux dans des projets "sans produit" comme CRED qui auraient pu être utilisés pour créer quelque chose de significatif. Quelque chose de vraiment utile.
Des centaines de millions de dollars qui ont été consacrés au financement du CRED auraient pu être utilisés pour un bien meilleur projet ayant une réelle utilité pour les clients plutôt que de simples points de récompense et certains concours. Personne n'a aucune idée de ce qu'est le produit. Je parie que si je demande à l'un des chefs de produit du CRED, il ne répondra pas sur quel est le « produit » sur lequel il travaille.
Lorsqu'il s'agit d'affaires ou d'entrepreneuriat, la rentabilité est un must. Aucune entreprise ne peut survivre sans profits. Kunal Shah semble manquer cet élément important dans ses startups.
En fin de compte, la bulle des valorisations élevées et des pertes éclatera sur un ou quelques investisseurs, tandis que d'autres enregistreront leurs gains et sortiront par la petite porte. Dans le cas de FreeCharge, cet investisseur malchanceux était Snapdeal.
Si la la société se lance dans l'introduction en bourse, ces pertes sont répercutées sur les investisseurs particuliers, ce qui entraîne une perte de confiance des investisseurs à long terme. Vous souvenez-vous de l'histoire de Paytm ?
Les entrepreneurs comme Kunal Shah doivent garder à l'esprit l'objectif à long terme. Puisqu'ils inspirent des centaines de milliers d'entrepreneurs parce qu'ils portent un certain charisme et ont une histoire à laquelle beaucoup peuvent s'identifier.
Plutôt que de simplement créer une entreprise, transmettre des récompenses en faisant des dépenses en espèces au nom de l'acquisition de clients, en obtenant des valorisations élevées, puis en sortant tout en transmettant la bulle de valorisation aux acheteurs.
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