De Krypto-merk is yn 'e lêste pear wiken skodde troch gaos.
Nee, ik ha it net oer de algemiene crash yn prizen oer de hiele breedte. Ynstee dêrfan ferwize ik nei de problemen dy't yn ien segmint fan 'e Krypto-romte opnommen binne - DeFi.
Ien foar ien falle protokollen en geane ûnder. Guon hawwe ophâlden ûntlûken. Guon hawwe net slagge om te foldwaan oan marzjeoproppen. Wylst oaren de heul funksjes dy't har USP wiene ophâlden.
De list is lang, mar lit ús rjochtsje op guon fan 'e grutte ûntjouwings mei respekt foar Celsius, 3AC & Solend.
Dit artikel is foar eltsenien ynteressearre yn in better begripe it risiko- en beleanning struktuer fan 'e Krypto-merken. Ek sil it jo in skerp begryp jaan fan systematysk risiko en hoe't Krypto noch altyd net los is fan ús TradFi-wrâld.
1. Define systematysk risiko?
Systematyske risiko is in risiko dat net kin wurde mitigearre troch it hâlden fan in goed ferskaat portefúlje. Yn syn ienfâldichste sin is it it risiko dat útkomt út it systeem wêryn wy operearje.
Dêrom kin it allinich opnommen wurde.
Tink oan rinte tariven, it fiskale tekoart, en rûzings fan ekonomyske groei.
Gjin bedriuw, sektor, of merk kin sparre wurde as rinte tariven tanimme, it fiskale belied wurdt kontraktyf en ekonomyske groei fertraget. Algemiene bedriuwsentimint en prestaasjes sille lije.
Dit sil op syn beurt wurde wjerspegele yn de merk prizen fan stocks en oare aktiva.
2. Hoe hat systematyske risiko ynfloed op Krypto?
Nettsjinsteande de gedachte-provokearjende arguminten dy't troch Bitcoin Maxis foarsteld binne, is de steat fan spiel dy't hjoeddedei bestiet dat de Krypto-merk swier beynfloede wurdt troch de sûnens fan 'e ekonomy.
Mei ynflaasje in soarch, hawwe oandielen in slach nommen, en obligaasjes binne tanommen, wat in ferheging reflektearret yn 'e fereaske rendemint op kapitaal op in ynflaasje-oanpast basis.
Mei monetêre tightening oan 'e gong, ferwachtsje analysten dat de bearish trend yn dizze merken sil trochgean.
As jo nei Crypto sjogge, bliuwt deselde situaasje oan. De tanimmende kapitaalkosten, dy't hieltyd knapper wurde fanwege hegere rinte, hat negatyf beynfloede de merken.
Foarby binne de dagen fan fergees jild fan stimuluskontrôles wêryn ynvestearre wurde $dogge of swiping jo kaart op in CEX foar in meitsje in toanielstik op $BTC-futures.
It trochsneed yndividu is soargen oer wurkfeiligens en as gefolch, bliuwt fuort fan 'e merken. Dêrtroch wurdt de liquiditeit opdroege.
3. De Trigger Event
Oft wy hjir noch yn dizze minne foarm komme soene is in iepen fraach, mar wat de Krypto-merken echt oer har holle tipte wie de UST depeg.
Dit is wat karakterisearre wurdt as in triggerend barren - wat ûnfoarspelbers en net maklik modeleare. Mear as $40bn waard ferlern as gefolch fan it UST / Luna-eksperimint, om't de $BTC-priis sakke fan $40,000 nei ûnder $30,000.
It is no mar in bytsje omheech fan 'e boaiem fan $ 17,700. Nimmen seach dit oankommen, en as immen fielt dat it slimste efter ús is, is it nijs dat út 'e DeFi-sektor komt genôch om se ferkeard te bewizen.
4. Chaos útbarst
4.1. It Celsius Debakel
Earder dizze moanne, Celsius Netwurk, in alles-yn-ien-app foar hannel, lien, lien en stake cryptocurrency oankundige dat it ûntlûken pauze yn it ljocht fan sterk fermindere liquiditeitsbetingsten.
Dit late ta in bult fan beskuldigings oer harren oplichting fan har ynvestearders (oant US $ 3 miljard). Wat wy no witte is dat der bûten de beskuldigings twa redenen binne foar it mislearjen:
Over leveraged posysjes
It protokol liende út liquiditeitsprotokollen mei klantfûnsen om lienkosten leech te hâlden foar oare klanten. In typyske swap soe wêze $ WBTC (de ferzje fan $ BTC op 'e Ethereum blockchain) foar $ DAI.
D'r is neat mis mei dit, útsein dat it protokol gjin modeling fan asset-oanspraaklikens liket te hawwen folge of ferantwurdelje foar volatiliteit. Mei de totale merk yn in sterke retracement, de wearde fan 'e garânsje tasein om de $DAI-liening oan te nimmen, fermindere en twongen marzjeoproppen.
Mei it protokol út in frisse stream fan cash jûn neidielige systematyske en merk omstannichheden en net by steat om te belje goed op lieningen makke oan lieners (dy't amper kop boppe wetter sels as net al likwidearre), se hiene gjin oare opsje as te stopjen ûntlûken en ferkenne fallisemint.
Bleatstelling oan stETH
steTH is in produkt fan LIDO Staking wêrmei jo staking beleannings te fertsjinjen op jo $ ETH holdings sûnder de nedige staking ynfrastruktuer.
It is primêr in derivative produkt en lit ynvestearders 8% opbringst fertsjinje op dizze ynsetpool yn ferliking mei it 4.2% stakingrendemint dat men normaal soe krije troch $ETH yn te setten.
Dêr soarget Lido foar staking mei help fan $ ETH ôfsettings (tsjin hokker stETH wurde útjûn) yn ekstra liquidity foarsjenning tsjinsten op OTC en DEX merken.
De treast wie dat elke stETH soe wurde ferlost yn in 1: 1-ferhâlding doe't Ethereum 2.0 soe wurde lansearre (stETH koe yn 'e tuskentiid wurde wiksele yn DEX-merken) en dêrtroch markearde Celsius dit wiidweidich oan har klanten.
Lykwols, sjoen de neidielige merk omstannichheden en de drokte nei feiligens, de peg op 'e DEX's bruts & liquidity opdroege liedt ta Celsius, en syn klanten, holding eat dat wie minder as syn wearde en net ferhannele - op syn minst net fuortendaliks.
4.2. Guon soargen by 3AC
3 AC, koart foar Three Arrows Capital, is in Krypto-hedgefûns basearre út Singapore. Lykas by elke struktuer fan hedgefûns, hie it bedriuw ynvestearders en ynset grutte hoemannichten leverage om substansjele rendeminten te generearjen.
Dingen wiene hunky-dory oant de ynstoarting fan UST / Luna.
Ofhinklik fan wa't jo lêze, hat it bedriuw in ferlies fan $ 200mn oant $ 450mn te lijen fan dizze iene posysje. Messari.io oan 'e oare kant skat it $ 560 miljoen te wêzen (boppe op in 60% dellûking yn 27 oare aktiva).
It like derop dat de Kompanjy it trigger-evenemint oerlibbe, mar bleau ongelooflijk ferswakke.
De fuortsetting fan 'e delgeande retracement fan' e totale merk late ta dat har leveragede posysjes wurde likwidearre. Op it stuit besykje se alles te ferkeapjen om har levered posysjes te sluten (ynklusyf it ferkeapjen fan har NFT-kolleksje).
4.3. De Solend Upend
Solend is in opbringst lânbou protokol op de Solana blockchain wêrmei brûkers te deponearje, liene en liene cryptocurrency. It protokol is yn it nijs west sûnt bliken die dat a Solana walfisk hat in $ 21mn SOL-posysje ûnder bedriging fan likwidaasje.
Harren soarch wie dat de neamde walfisk de mearderheid fan 'e $SOL-holding fan it protokol wie.
Dit is wichtich om't, mei de priis dip en it oanreitsjen fan it likwidaasjepunt, de soarch wie dat jildsjitters haasten soene om de $SOL-posysje te likwidearjen, mooglik Solend fan 95% fan har $SOL-ôfsettings te drainearjen en mooglik in ferdieling fan 'e heule Solana-blockchain feroarsaakje .
De ramp waard foarkommen doe't de anonime walfisk úteinlik reagearre op iepenbiere oproppen om help op Twitter troch it protokol. Hy gie doe troch om syn posysje oan te passen oer ferskate oare merken.
It wie lykwols komysk om te sjen dat Solend, yn 'e oeren foardat kontakt mei de walfisk ûntstie, ferhuze om in oername fan' e akkount foar te stellen - iets dat tsjin 'e heul ethos fan DeFi is!
5. Lessen yn Risk Management
Krypto is in merk mei hege risiko, mar it feit is dat alle merken har eigen risiko hawwe en ôfwikselingen weromkomme.
Wat is it ûnderskiedende skaaimerk fan Crypto & DeFi is dat it noch altyd in wurk is en sûnder regeljouwing is d'r alle kâns dat fernijers har produkt op 'e merk haastje en djoere flaters meitsje.
Dit is net om har fan ferantwurdlikens te ûntslaan, mar om jo ferantwurding te meitsjen. It beskermjen fan jo kapitaal is foaral jo ferantwurdlikens. De lessen, as retail-ynvestearders, dy't jo moatte nimme fan dizze ûntwikkelingen binne:
- Doch dyn eigen ûndersyk
- Avoid leverage
- As iets te goed is om wier te wêzen, is it normaal
- Opbringstbuorkerij is lestich, dus bingelje der net mei, útsein as jo de ekspertize hawwe
- Beskoattele staking betsjut beskoattele staking - d'r is gjin manier dat jo der betiid út komme
Good luck & Bliuw feilich!
Leave a Reply