Tá go leor gnólachtaí tosaithe príobháideacha feicthe agat ag dul go poiblí trí IPO.
Mar sin féin, d’fhéadfadh go mbeadh deacracht ag baint le luacháil na cuideachta, nuair nach bhfuil an t-eintiteas poiblí fós. Ós rud é nach bhfuil an chuideachta liostaithe, ní féidir tuairim a fháil ar fhiúntas na cuideachta, mar is minic a úsáidtear scairphraghas i gcomhar le sciar cothromais iomlán leis an bpobal mar uirlis chun luach iarbhír na cuideachta a mheas.
Tá roinnt modhanna cainníochtúla ann a chuidíonn le hinfheisteoirí luach na ngnólachtaí a mheas níos fearr. Dá mhéad blianta oibriúcháin a bhí ag cuideachta, is amhlaidh is cruinne a bheidh na táscairí cainníochtúla.
Is fachtóirí tábhachtacha iad fís na gorlainne, a dtuiscint ar imní na n-infheisteoirí, agus a gcumas cúrsa amach anseo don chuideachta a rianú.
Impleachtaí Ceannach Stoic Ró Phraghsanna
Níos minice ná a mhalairt, bíonn an-luach ag cuideachtaí orthu féin agus iad ag dul go poiblí ar chúiseanna éagsúla (a phléifear sa chuid dheireanach den alt seo).
Tá bac á chur ar na hinfheisteoirí díograiseacha IPOanna a bhfuil an praghas rómhór orthu a cheannach, agus dá bhrí sin socraíonn siad iad féin chun aghaidh a thabhairt ar bhrú an airgid. margadh stoc agus caillteanais ollmhóra airgeadais a thabhú sa todhchaí.
Tá a chuid féin ag an margadh bealach leis na stoic atá róphraghas a tharraingt leis an gcostas iarbhír a d’fhéadfadh a bheith orthu (stoic clúmhacha a neodrú agus na stoic a phraghsáil ar luach atá níos inchurtha le luach bunaidh na cuideachta dá réir).
Cén Fáth a Ardaíonn Praghsanna Stoic Ró-Ard?
Spící Éileamh: Is ionann méid trádála, a léiríonn cé mhéad stoc a thrádáiltear le linn tréimhse áirithe ama, agus méid na gníomhaíochta margaidh. D’fhéadfadh róluacháil stoic a bheith mar thoradh ar thimpeallacht ardéilimh.
Athruithe ar Thuilleamh Corparáideach: Nuair a bhíonn an geilleagar i gcruachás, tagann meath ar chaiteachas poiblí, rud a d’fhéadfadh laghdú ar bhrabúsacht chorparáideach a bheith mar thoradh air. Má tharlaíonn sé seo, ach nach dtagann athrú ar phraghas stoic na cuideachta go dtí an leibhéal brabúis nua, féadfar a mheas go bhfuil a scaireanna róphraghas.
Luaineachtaí Timthriallacha: Féadfaidh praghsanna stoic athrú ag brath ar cibé an n-éireoidh stoic na dtionscal níos fearr i gceathrúna áirithe ná an chuid eile.
Ocht Modh chun Stoc Róphraghas a Aithint
Mar chuid den imscrúdú bunriachtanach, tá ocht gcóimheas a úsáideann déileálaithe agus tacaithe airgeadais go rialta:
→ Cóimheas costais-ioncaim (P/E)
→ Cóimheas costais ioncaim le forbairt (Ceallta)
→ Cóimheas luach oibleagáide (D/E)
→ Luach ar ais (ROE)
→ Toradh ioncaim
→ Cóimheas reatha
→ Cóimheas costas le leabhar (P/B)
→ Cóimheas costais-ioncaim (P/E)
Cóimheas Costas-go-Ioncam (P/E)
Is modh é cóimheas costais-go-ioncam (P/E) eagraíochta chun a luach stoic a mheas. Go bunúsach, déanann sé ciall an méid a bheadh agat a chaitheamh chun Re1 a dhéanamh chun sochair. D'fhéadfadh go gciallódh cóimheas ard P/E go bhfuil na stoic áibhéil.
Dá bhrí sin, d’fhéadfadh sé a bheith úsáideach anailís a dhéanamh ar chóimheasa P/E na n-eagraíochtaí iomaitheoir chun féachaint an bhfuil áibhéil ar na stoic a bhfuil tú ag súil a mhalartú.
Cinntear an cóimheas P/E trí mheas an mhargaidh in aghaidh na scaire a dheighilt leis an ioncam in aghaidh na scaire (EPS). Cinntear an EPS trí leas iomlán na heagraíochta a roinnt le líon na dtairiscintí atá tugtha aige.
Cóimheas Luach-Ioncam go Forbairt (Ceall)
Tógann an cóimheas geall ar an gcóimheas P/E i gcodarsnacht leis an bhforbairt rátaí in EPS bliantúil. Sa chás go bhfuil brabús suboptimal agus cóimheas ard Geallta ag eagraíocht, d'fhéadfadh sé a thabhairt le tuiscint go bhfuil áibhéil ar a stoc.
Cóimheas Luach Oibleagáide (R/E)
Déanann an cóimheas D/E meastachán ar oibleagáid eagraíochta in aghaidh a cuid acmhainní. D’fhéadfadh cóimheas níos ísle a thabhairt le tuiscint go bhfaigheann an eagraíocht an chuid is mó dá maoiniú óna hinfheisteoirí – ina ainneoin sin, ní ráthaítear go dtugann sé sin le tuiscint go bhfuil áibhéil ar a stoc.
Chun é seo a leagan amach, ba cheart cóimheas D/E eagraíochta a mheas i gcónaí i gcoinne an ghnáthchóimheas dá cuid iomaitheoirí. Is é sin ar an bhforas go mbraitheann cóimheas ‘ádh nó trua’ ar an ngnó. Cinntear an cóimheas D/E trí dhliteanais a scaradh de réir luach infheisteora.
Toradh ar Chothromas (ROE)
Measann ROE leas eagraíochta i gcomparáid lena luach. Déantar é a chinneadh trí ghnóthachan foriomlán a scaradh de réir luach comhpháirtíochta. D'fhéadfadh ROE íseal a bheith ina mharc féideartha ar scaireanna áibhéalacha.
Is é sin ar an bhforas go léireodh sé nach bhfuil an eagraíocht ag cruthú tonna pá i gcomparáid leis an méid tuairimíochta infheisteoirí.
Toradh Brabúis
Go bunúsach is rud contrártha leis an gcóimheas P/E é an toradh ioncaim. Socraítear é trí EPS a scaradh ag baint úsáide as an gcostas in aghaidh na scaire, seachas costas in aghaidh na scaire de réir ioncaim.
Creideann roinnt bróicéirí go bhfuil stoc áibhéil ar an seans go mbeidh an gnáthchostas maoinithe a thugann rialtas SAM agus airgead tirim á fháil (ar a dtugtar toradh an taisclainne) níos mó ná an toradh brabúis.
Cóimheas Reatha
Ríomhann cóimheas reatha eagraíochta a cumas aire a thabhairt do oibleagáidí. Cinntear é trí acmhainní a dheighilt go bunúsach le dliteanais.
Tugann cóimheas leanúnach níos airde ná 1 le tuiscint go hiondúil gur féidir dliteanais a chumhdach go sásúil leis na hacmhainní inrochtana. Dá airde an cóimheas leanúnach, is airde an dóchúlacht go leanfaidh an praghas scaireanna ag ardú.
Cóimheas Leabhar Costas (P/B)
Luíonn triail luach iarbhír stoic sa chóimheas P/B na heagraíochta. Úsáidtear an cóimheas seo chun suirbhé a dhéanamh ar chostas leanúnach na hearnála gnó i gcoinne mheas leabhar na heagraíochta (dliteanais ghearra acmhainní iomlána, scartha ag na tairiscintí a thugtar).
Chun é a fháil amach, deighilt costas margaidh scair amháin de réir luach an leabhair in aghaidh na scaire. D’fhéadfaí áibhéil a dhéanamh ar stoc má tá an cóimheas P/B níos airde ná 1.
Seo Sampla le Comhthéacs le hAchoimre
Cad atá cearr le IPO Mama Earth:
Le déanaí, tá go leor nuachta déanta ag IPO Mama Earth agus tá go leor gurus airgeadais ag iarraidh ar infheisteoirí a bheith cúramach ós rud é go bhfuil an stoc ró-phraghas. Tá sé seo toisc go n- Ráitis airgeadais nach bhfuil údar maith acu leis an luacháil ar phraghas siad na IPOanna.
Tá an luacháil atá á hiarraidh 17 oiread an ioncaim FY23 (ioncam H1-FY23 de Rs. 722 cr.) agus 26 oiread an ioncaim FY22 ar fiú RS. 943 cr. Tá cóimheas P/E de 3400x aige (bunaithe ar FY22 PAT de 14.44 cr agus H1-FY23 PAT ar fiú Rs 3.67 cr 2) agus 1700x.
Bheadh ar Mamaearth a bhrabúis a mhéadú 50 uair ar a laghad ag an gcóimheas P/E seo chun a luacháil reatha a chosaint. Mar gheall ar an Ard-Iolraí Ioncaim teannta seo, pléascfaidh an mboilgeog agus fulaingeoidh infheisteoirí caillteanais shuntasacha.
Leave a Reply