Is é luacháil an focal buzz sa chultúr tosaithe seo. Tá gnólachtaí tosaithe ag rásaíocht le dul isteach sa chlub mionlach de $1 billiún agus stádas Aonbheannaigh a fháil.
Mar sin féin, is feiniméan fánach an luacháil agus tá bealaí iomadúla ann chun luacháil cuideachta a chinneadh, agus P/E ar an gceann is mó tóir.
Tá an cóimheas praghas-go-tuillimh (P/E) ar cheann de na méadrachtaí is coitianta a úsáidtear chun stoic cuideachta a luacháil. Is féidir leat an cóimheas P/E a ríomh tríd an stocphraghas reatha a roinnt ar a thuilleamh in aghaidh na scaire (EPS).
Is minic a úsáideann infheisteoirí an cóimheas P/E chun a chinneadh an bhfuil a déantar luach ró-íseal ar stoc nó róluachmhar. I bhformhór na gcásanna, áfach, ní leor an cóimheas P/E mar mhéadrach aonair chun stoc a luacháil.
Anseo, tá plé mionsonraithe curtha ar fáil agam chun a fhiosrú cén fáth a bhfuil an cóimheas P/E lochtach agus cén fáth nár cheart d’infheisteoirí brath ar an méadrach seo amháin.
Easnaimh sa Chóimheas P/E mar Mhéadracht Luachála
Mar mhéadracht luachála idéalach, tá roinnt easnamh sa chóimheas P/E.
Tá sé tábhachtach na míbhuntáistí seo a thuiscint chun botúin sa chinnteoireacht airgeadais a sheachaint. I measc cuid de na heasnaimh seo tá na nithe seo a leanas:
1. Toimhdí Teoranta
Ar dtús, tá sé tábhachtach a thuiscint nach bhfuil sa chóimheas P/E ach méadrach amháin i measc go leor gur féidir le hinfheisteoirí a úsáid chun stoc a mheas. Léiríonn an cóimheas P/E cé mhéad atá infheisteoirí sásta íoc as gach Rúipína tuillimh.
Mar sin féin, ní chuireann sé san áireamh ionchais fáis na cuideachta nó a tionscail, clár comhardaithe, sreafaí airgid, nó aon fachtóirí eile a d'fhéadfadh tionchar a thuilleamh sa todhchaí.
Mar shampla, d’fhéadfadh cóimheas ard P/E a léiriú go bhfuil ionchais arda ag infheisteoirí maidir le fás sa todhchaí. Mar sin féin, d'fhéadfadh go gciallódh sé freisin go bhfuil an stoc ró-luacháilte agus go bhfuil infheisteoirí ag íoc an iomarca as gach Rúipína de thuilleamh.
Os a choinne sin, d’fhéadfadh cóimheas íseal P/E a léiriú go bhfuil an stoc gannluach, ach d’fhéadfadh go gciallódh sé freisin go bhfuil an chuideachta ag tabhairt aghaidh ar ghaotha cinn atá ag laghdú a tuillimh.
2. Míthreorach
Féadfaidh an cóimheas P/E a bheith míthreorach i gcásanna áirithe. Mar shampla, d’fhéadfadh go mbeadh cóimheas P/E neamhshainithe ag cuideachtaí a bhfuil tuilleamh diúltach acu toisc go bhfuil an t-ainmneoir diúltach.
Féadann sé seo a bheith deacair comparáid a dhéanamh idir luachálacha cuideachtaí éagsúla. Ina theannta sin, is féidir leis an gcóimheas P/E a ionramháil ag cuideachtaí a théann i mbun gimicí cuntasaíochta nó imeachtaí aonuaire chun tuilleamh a mhéadú sa ghearrthéarma.
Is gnólachtaí nuathionscanta é an deich mbliana seo, murab é an haois é. Tá caillteanais sna céimeanna tosaigh ag formhór na gcuideachtaí tosaithe. Sa tóir ar chustaiméirí a fháil, costais mhargaíochta skyrocket agus is féidir mar thoradh ar brabúis diúltach.
Caitheann na cuideachtaí seo blianta ag fáil bonn margaidh sula dtosaíonn siad ag cur airgead ar a gcuid custaiméirí. Is féidir leat aon tosaithe randamach 10 a phiocadh suas agus gheobhaidh tú go bhfuil an chuid is mó acu ag tabhairt aghaidh ar chaillteanais.
Mar shampla, thuairiscigh Cred caillteanais de ₹1279 crore sa Bhliain Airgeadais 2021-22, le hioncam de ₹442 croi. Mar sin féin, tá luach $6.4 billiún air sa mhargadh idirnáisiúnta. Go teicniúil, níor cheart go gceadódh cóimheas P/E luacháil chothrom ₹1 le tuilleamh diúltach!
Ní féidir luacháil cuideachtaí den sórt sin a ríomh ag baint úsáide as an gcóimheas P/E. Éiríonn an t-ioncam ina chomhpháirt thábhachtach do luacháil na ngnólachtaí nuathionscanta sin ach faraor, ní bhreathnaíonn an cóimheas P/E ioncam le haghaidh luachála.
I gcásanna den sórt sin, tagann méadrachtaí eile i bhfeidhm chun luacháil cuideachtaí den sórt sin a chinneadh.
3. Úsáideach Amháin Do Chuideachtaí sa Tionscal céanna
Níl an cóimheas P/E úsáideach ach amháin nuair atá tú ag déanamh comparáide idir cuideachtaí a oibríonn sa tionscal céanna. Mar shampla, féadfar a mheas go bhfuil cóimheas P/E de 15 i gcás cuideachta fóntais ard, ach d’fhéadfaí a mheas go bhfuil cóimheas P/E de 15 i gcás cuideachta teicneolaíochta íseal.
Tá sé seo amhlaidh toisc go bhfuil ionchais fáis an dá thionscal seo an-difriúil, agus go bhfuil infheisteoirí sásta níos mó a íoc le haghaidh cuideachtaí a bhfuil cumas fáis níos airde acu. Mar sin, níl P/E chomh héifeachtach sin maidir le cuideachtaí ó thionscail éagsúla a chur i gcomparáid lena chéile.
4. Éifeacht Sheachtrach
Féadfaidh fachtóirí seachtracha nach mbaineann go hiomlán le bunghnéithe bunúsacha na cuideachta difear a dhéanamh don chóimheas P/E. Mar shampla, féadfaidh athruithe ar rátaí úis, meon an mhargaidh, nó coinníollacha maicreacnamaíocha tionchar a imirt ar chóimheas P/E stoic, fiú má tá tuilleamh na cuideachta cobhsaí.
Léiríonn sé seo go bhfuil an cóimheas P/E leochaileach agus go mainneoidh sé go minic pictiúr fíor na cuideachta a léiriú i dtéarmaí a bunúsacha agus a tuillimh.
Bealaí Níos Fearr le Luacháil ná Cóimheas Corpoideachais
I bhfianaise lochtanna an chóimheas P/E, cad ba cheart d’infheisteoirí a bheith ag brath air ina ionad sin? I measc cuid de na méadrachtaí arbh fhéidir gur mhaith le hinfheisteoirí a mheas tá an cóimheas idir an praghas agus an díolachán, an cóimheas idir an praghas agus an leabhar, agus sreabhadh airgid lascainithe anailís.
Is féidir leis na méadrachtaí seo cabhrú le hinfheisteoirí bunghnéithe cuideachta a thuiscint agus cinntí infheistíochta níos fearr agus níos eolasaí a dhéanamh.
Níl sa chóimheas praghas-go-tuillimh (PE) ach modh amháin chun luacháil cuideachta a chinneadh. Is féidir éagsúlacht modhanna eile a úsáid ag brath ar thionscal, méid agus céim na cuideachta. Seo roinnt bealaí eile chun luach a chur ar chuideachta seachas an cóimheas P/E:
-
Anailís ar shreabhadh airgid lascainithe (DCF): Is éard atá i gceist leis an modh seo ná sreafaí airgid cuideachta amach anseo a réamh-mheastachán agus iad a lascainiú ar ais go dtí a luach reatha. Úsáidtear anailís DCF go coitianta chun luach a chur ar chuideachtaí a bhfuil sruth sreabhadh airgid comhsheasmhach agus intuartha acu.
-
Cóimheas praghas-go-díolacháin (PS): Tá an cóimheas seo cosúil leis an gcóimheas PE. Mar sin féin, in ionad tuilleamh a úsáid, úsáideann sé ioncam na cuideachta mar an bonnbheart. Is minic a úsáidtear an cóimheas seo do chuideachtaí nach bhfuil brabúsach fós nó a bhfuil tuilleamh neamhréireach acu.
-
Cóimheas luach fiontair go EBITDA (EV/EBITDA): Déanann an cóimheas seo luach fiontair cuideachta (caipitliú margaidh móide fiacha lúide airgead tirim) a chur i gcomparáid lena tuilleamh roimh ús, cánacha, dímheas agus amúchadh (EBITDA). Is minic a úsáidtear an cóimheas seo do chuideachtaí a bhfuil go leor fiacha acu nó atá i dtionscail dhianchaipiteal.
-
Múnla lascaine díbhinne (DDM): Ríomhann an tsamhail seo luach reatha dhíbhinní cuideachta sa todhchaí. Úsáidtear go coitianta é do chuideachtaí a íocann díbhinní rialta.
-
Anailís chuideachta inchomparáide (CCA): Déanann an modh seo cuideachta a chur i gcomparáid le cuideachtaí comhchosúla ina tionscal chun a luach a chinneadh. De ghnáth breathnaíonn an anailís seo ar chóimheasa agus iolraí airgeadais éagsúla amhail cóimheas PE, cóimheas PS, agus EV/EBITDA.
Tá a láidreachtaí agus a laigí ag gach modh luachála agus níl aon mhodh amháin foirfe. Mar sin, tá sé tábhachtach modhanna iolracha luachála a mheas agus iad a úsáid i dteannta a chéile chun teacht ar luacháil chóir do chuideachta.
An Beir Leat
Cé gur méadrach an-cháiliúil é an cóimheas praghas-go-tuilleamh chun stoic a luacháil, b'fhéidir nach mbeadh sé oiriúnach i bhformhór na gcásanna. Níl sa chóimheas P/E ach ceann amháin den iliomad uirlisí a úsáideann infheisteoirí chun a airgeadais na cuideachta sláinte agus ionchais, agus tá na teorainneacha leis.
I measc na gcúiseanna nach bhfuil ciall leis an gcóimheas P/E tá an fhíric gur féidir é a láimhseáil go héasca trí chleachtais chuntasaíochta, ní chuireann sé ionchais fáis na cuideachta san áireamh, agus go bhféadfadh imeachtaí aonuaire é a bheith sceabhach.
Ba cheart d’infheisteoirí ilmhéadracht luachála a úsáid i dteannta a chéile chun pictiúr níos cruinne a fháil ar luach cuideachta agus ionchais.
Chun pictiúr soiléir a fháil ar luacháil cuideachta agus chun comparáid a dhéanamh idir dhá chuideachta nó níos mó a éascú, tá sé tábhachtach dearcadh iomlánaíoch a ghlacadh agus ilmhéadracht a úsáid in ionad a bheith ag brath ar cheann amháin.
Tá a boinn tuisceana agus easnaimh féin ag gach méadrach. Má chuirtear san áireamh ilmhéadracht, cinnteofar go bhfaighidh tú pictiúr soiléir ar staid reatha na cuideachta.
Leave a Reply