Viches que moitas startups privadas se fan públicas a través de IPO.
Non obstante, a valoración da empresa, cando a entidade aínda está por saír a bolsa, podería ser unha situación complicada. Dado que a empresa non cotiza, non se pode facer unha idea do valor da empresa, xa que o prezo das accións xunto coa participación total do capital co público adoita utilizarse como ferramenta para avaliar o valor real da empresa.
Existen algúns métodos cuantitativos que axudan aos investimentos a avaliar mellor o valor das empresas. Cantos máis anos de funcionamento teña unha empresa, máis precisos serán os indicadores cuantitativos.
A visión das incubadoras, a súa comprensión das preocupacións dos investidores e a súa capacidade para trazar un rumbo futuro para a empresa son factores importantes.
Implicacións da compra de accións sobrevaloradas
Na maioría das veces, as empresas sobrevaloran a si mesmas mentres saen a bolsa por varias razóns (que serán discutidas na parte posterior deste artigo).
Os entusiastas investidores son incitados a comprar IPO caras e, polo tanto, prepáranse para afrontar a peor parte do mercado de accións e incorrer en grandes perdas financeiras no futuro.
O mercado ten o seu forma de arrastrar as accións sobrevaloradas a cal puido ser o seu custo real (neutralizando as accións mullidas e, polo tanto, fixando o prezo das accións a un valor que se relaciona máis co valor orixinal da empresa).
Por que os prezos das accións soben demasiado?
Picos de demanda: O volume de negociación, que representa cantas accións se negociaron durante un período de tempo determinado, é a cantidade de actividade do mercado. Un ambiente de alta demanda pode producir unha sobrevaloración das accións.
Cambios nos beneficios corporativos: Cando a economía está en turbulencia, o gasto público diminúe, o que pode provocar un descenso da rendibilidade das empresas. Se isto ocorre, pero o prezo das accións da empresa non se axusta ao novo nivel de beneficios, as súas accións poden considerarse sobrevaloradas.
Flutuacións cíclicas: Os prezos das accións poden cambiar dependendo de se as accións das industrias fan mellor nalgúns trimestres que o resto.
Oito métodos para identificar accións sobrevaloradas
Como compoñente da investigación esencial, hai oito ratios que usan habitualmente os comerciantes e os patrocinadores financeiros:
→ Relación custo-ingreso (P/E)
→ Relación de ingresos por custos ao desenvolvemento (Participación)
→ Relación de valor de obrigación (D/E)
→ Retorno do valor (ROE)
→ Rendemento da renda
→ Relación de corrente
→ Relación custo-conservación (P/B)
→ Relación custo-ingreso (P/E)
Relación custo-ingreso (P/E)
A relación custo-ingreso (P/E) dunha organización é un método para estimar o valor do seu stock. Basicamente, ten sentido a cantidade que deberías gastar para beneficiarte de Re1. Unha alta relación P/E podería significar que as accións son esaxeradas.
En consecuencia, pode ser moi útil analizar os ratios P/E das organizacións competidoras para ver se as accións que esperas intercambiar son esaxeradas.
A relación P/E determínase separando a estimación do mercado por acción pola renda por acción (EPS). A EPS determínase repartindo o beneficio absoluto da organización polo número de ofertas que ofreceu.
Valor coeficiente de ingresos/desenvolvemento (participación)
A relación de participación dá unha ollada á relación P/E en contraste co desenvolvemento da taxa no EPS anual. No caso de que unha organización teña un beneficio subóptimo e un índice de participación elevado, podería implicar que o seu stock é esaxerado.
Relación de valor da obrigación (D/E)
A relación D/E estima a obriga dunha organización fronte aos seus recursos. Un ratio máis baixo podería implicar que a organización obtén a maior parte do seu financiamento dos seus investimentos, aínda que non se garante que iso implique que as súas accións sexan esaxeradas.
Para expor isto, a relación D/E dunha organización debe ser estimada constantemente contra o normal dos seus rivais. Iso con base en que unha proporción "afortunada ou desafortunada" depende da empresa. A relación D/E determínase separando os pasivos polo valor do investidor.
Rendemento do patrimonio neto (ROE)
O ROE estima o beneficio dunha organización fronte ao seu valor. Determínase separando a ganancia global polo valor do socio. Un baixo ROE podería ser unha marca potencial de accións esaxeradas.
Iso porque demostraría que a organización non está a crear unha tonelada de salario en comparación coa especulación dos investidores.
Rendemento do beneficio
O rendemento da renda é fundamentalmente algo contrario á relación P/E. Determínase separando o EPS utilizando o custo por acción, en lugar do custo por acción por ingresos.
Algúns corretores cren que as accións son esaxeradas no caso de que o custo normal de financiamento que dá o goberno dos Estados Unidos ao conseguir efectivo (coñecido como rendemento do depósito) sexa maior que o rendemento dos beneficios.
Relación actual
O ratio actual dunha organización calcula a súa capacidade para atender as obrigas. Determínase basicamente partindo os recursos por pasivos.
Unha relación continua superior a 1 normalmente implica que os pasivos poden ser cubertos satisfactoriamente polos recursos accesibles. Canto maior sexa a relación en curso, maior será a probabilidade de que o prezo das accións siga subindo.
Relación do libro de custos (P/B)
A proba do valor real dunha acción tamén reside na relación P/B da organización. Esta relación úsase para analizar o custo do sector empresarial en curso fronte á estimación dos libros da organización (recursos absolutos pasivos curtos, separados polas ofertas ofrecidas).
Para determinalo, partición do custo de mercado dunha acción pola estimación dos libros por acción. Unha acción podería ser esaxerada se a relación P/B é superior a 1.
Aquí tes un exemplo con contexto para resumir
O que está mal coa saída a bolsa de Mama Earth:
Recentemente, a IPO de Mama Earth fixo moitas noticias e moitos gurús financeiros piden aos investimentos que teñan precaución xa que as accións son demasiado caras. Isto é porque os seus estados financeiros non están xustificando a valoración á que fixaron o prezo das IPO.
A valoración que se solicita é 17 veces os ingresos do ano fiscal 23 (ingresos do primeiro semestre ao exercicio do ano fiscal 1 de Rs. 23 cr.) e 26 veces os ingresos do ano fiscal 22 por valor de Rs. 943 cr. Ten unha relación P/E de 3400x (baseada no PAT FY22 de 14.44 cr e H1-FY23 PAT por valor de Rs 3.67 cr 2) e 1700x.
Mamaearth necesitaría aumentar os seus beneficios polo menos 50 veces nesta relación P/E para xustificar a súa valoración actual. Debido a este elevado múltiplo de ingresos, a burbulla estalará e os investimentos sufrirían importantes perdas.
Deixe unha resposta