Cal é a carteira perfecta para as persoas asalariadas?
Faime esta pregunta todo o tempo e a xente, a maioría das veces, loita por comprender a resposta que teño. Por iso, decidín aproveitar esta oportunidade para compartir os meus pensamentos sobre este tema presentando un marco teórico seguido dunha orientación.
Ten en conta que este non é un consello financeiro. As decisións de construción e asignación da carteira dependen das circunstancias particulares do investidor individual.
Se es un asalariado que non pode descifrar como construír e asignar o seu capital financeiro, este artigo só proporcionará un marco lóxico que debería comezar. Para obter consellos detallados, consulte a un asesor de investimentos.
Imos entón.
Carteira para persoas asalariadas: definición de obxectivos
A definición de obxectivos é importante para a xestión da carteira. Necesitamos coñecer o obxectivo ao que se pretende cumprir a carteira. Esta definición de obxectivos ofrécenos:
- unha taxa de rendemento obxectivo coñecida;
- un nivel de risco coñecido ao obxectivo;
- o horizonte temporal dispoñible
No mundo real, os investimentos poden ter varios obxectivos. Cada obxectivo terá unha influencia na capacidade da carteira xeral para satisfacelos. O investidor pode ser educado para priorizar os obxectivos se a carteira é insuficiente ou as expectativas son demasiado altas.
Para simplificar as cousas, para os efectos deste artigo, faremos certas suposicións. Estes son:
- O investidor só ten un obxectivo, é dicir, manter o seu nivel de vida ata a xubilación en función do último salario sorteado axustado á inflación;
- A idade de entrada no mercado laboral é de 25 anos e a xubilación é unha vez que o investidor cumpre 60 anos;
- Reinvístese o dividendo e a renda fixa xerada pola carteira.
Carteira para persoas asalariadas - Concepto de capital humano
Ningunha discusión sobre a xestión da carteira estará completa a menos que vexamos o capital total dun investidor. Este é o capital financeiro (a carteira) máis capital humano.
Todos os ingresos futuros do emprendemento ou os salarios que se perciben hoxe defínese como capital humano. Este é un valor actual descontado a unha taxa asumida. O capital humano é o máis alto ao inicio da vida laboral e o máis baixo preto ou na xubilación.
Considérase que os empresarios e autónomos posúen un capital humano que representa a equidade. Non se sabe cando e canto diñeiro e cando gañará un autónomo.
Os investimentos en capital non son moi diferentes. Se unha empresa anuncia a dividendo ou non e non se pode modelar cal será o comportamento da cotización. Polo tanto, o elemento de risco é alto.
Do mesmo xeito, para as persoas asalariadas, dise que o capital humano representa de preto a renda fixa. Un asalariado recibe mensualmente unha renda fixa e regular.
Os investimentos de renda fixa non son moi diferentes. Pódense modelar os intereses que paga unha empresa polos seus bonos e as súas datas. Polo tanto, o elemento de risco é baixo.
Polo tanto, para os empresarios e os traballadores autónomos con capital humano similar ao patrimonio, a asignación da carteira debería orientarse cara á renda fixa. Do mesmo xeito, para as persoas asalariadas con ingresos fixos como o capital humano, a asignación da carteira debería estar dirixida ao capital.
Carteira para persoas asalariadas - Outros factores
Considerar as características do capital humano de forma illada sería demasiado simplista para tomar decisións de asignación da carteira. Hai que valorar outros factores.
Industria
Empregados na maioría industrias cíclicas como os produtos básicos, os automóbiles, o cemento, o aceiro e os materiais de construción corren máis risco que os empregados da sanidade e da educación.
Estas industrias fan ben cando os tipos de interese son baixos, o financiamento dos bancos está dispoñible a un prezo barato e a economía está en auxe. Inverte estes factores e verás que estas industrias loitan.
Co paso do tempo, debido á natureza cíclica destas industrias, observamos que a taxa de crecemento salarial mostra variacións, así como o salario ligado ao rendemento. Polo tanto, non se pode concluír que o capital humano do devandito individuo sexa similar á renda fixa.
O mesmo ocorre cun autónomo que posúe unha empresa farmacéutica ou de fertilizantes. Salvo eventos extremos como guerras, pandemias e fame, a demanda de produtos e servizos destas empresas segue sendo inelástica.
Factores cíclicos como os tipos de interese, a política monetaria ou a taxa de crecemento non teñen un gran impacto nestas industrias. Polo tanto, podemos concluír que o capital humano do emprendedor non é de capital propio.
idade
A asignación da carteira tamén debe ter en conta a idade do investidor. Prefírese unha maior asignación ao capital propio para un individuo de 25 anos que acaba de comezar o seu traballo.
Se o mercado se torna negativo, o longo prazo ata a xubilación permite recuperar as perdas de carteira a curto prazo.
Esta maior capacidade de asumir riscos diminúe a medida que un individuo asalariado envellece. Aos 50 anos de idade, as asignacións de capital á carteira deberían ser minoritarias e practicamente inexistentes preto ou na xubilación.
Isto débese a que no momento da xubilación ou preto da súa xubilación, o individuo non ten a flexibilidade de tempo para recuperar a volatilidade a curto prazo nos mercados de accións e, polo tanto, corre o risco de falta de carteira na xubilación.
Actitude ante o risco
Como investidores, é importante comprender a propia actitude ante o risco. No noso caso, a probabilidade de que a carteira non consiga o obxectivo establecido nunha determinada marxe chámase risco.
Os investimentos deben ser conscientes das consecuencias de tal asumición de riscos na súa carteira, obxectivos de investimento e nivel de vida. A tolerancia ao risco demasiado alta ou moi baixa pode levar a decisións de carteira subóptimas e, eventualmente, a un rendemento inferior da carteira.
Diversificación
Como investidores, tamén é necesario considerar a diversificación. Isto tivo implicacións tanto na elección das clases de activos como na selección de valores dentro dunha clase de activos.
Tradicionalmente, os investimentos construíron carteiras distribuíndo capital entre investimentos en renda variable e renda fixa. Houbo pouca ou ningunha consideración investimentos alternativos, que poden actuar como potenciadores do retorno ou mitigadores do risco.
Esta tendencia cambiou e agora temos evidencia empírica que apoia que as carteiras diversificadas teñen algún tipo de exposición a investimentos alternativos, que inclúen:
- Bens inmobles (cobertura da inflación e diversificación do risco);
- Hedge funds (aumenta o rendemento e diversifica o risco);
- Commodities (cobertura da inflación con potencial para aumentar o rendemento e risco diversificado);
- Private equity (aumento do rendemento e risco diversificado);
- Activos dixitais (Aumento do rendemento e risco diversificado).
Dito isto, a supervisión regulamentaria e as barreiras de entrada impiden a dispoñibilidade de moitos destes vehículos de investimento para o individuo asalariado medio.
Do mesmo xeito, o pensamento tradicional na rúa tamén se identifica con manter dous ou tres títulos quentes de cando en vez. Isto leva a unha orientación a curto prazo na procura de obxectivos a longo prazo e o exceso de negociación.
Esas decisións subóptimas deben evitarse e as persoas asalariadas deben escoller estratexias de investimento pasivas en lugar de activas. Isto débese ás estratexias de investimento pasiva:
- Delegar o proceso de investigación e execución en expertos;
- Permitir a diversificación;
- Permita que o investidor se concentre no seu traballo e familia.
A carteira perfecta para as persoas asalariadas
Agora poñemos en práctica os nosos antecedentes desenvolvendo unha carteira para persoas asalariadas por mostra. Na miña opinión, así me gustaría facer as cousas por min mesmo.
Carteira ideal para persoas asalariadas: de 25 a 3 anos
Vemos que:
- Trátase dunha carteira cunha orientación de alto risco debido ao horizonte a longo prazo dispoñible;
- O horizonte a longo prazo permítenos asignar de forma agresiva un capital significativo (85%) Stock de crecemento fondos, Mercadoría Fondos e criptomoeda.
- A idea é facer achegas regulares á carteira a través do aforro e da carteira de renda fixa para ir acumulando posicións gradualmente.
Carteira ideal para persoas asalariadas: de 35 a 44 anos
Podemos ver que:
- Equity e Commodity teñen menos capital asignado a eles;
- Renda fixa ten máis capital destinado a ela;
- A propiedade inmobiliaria ten capital asignado a través de investimentos fideicomisos de investimento inmobiliario ou ben físico;
- De novo, o foco aquí é consolidar as ganancias do último período nos esforzos de diversificación de risco (asignación do 45% a renda fixa, fondos de mercadorías e inmobles) mantendo unha forte estratexia de crecemento do capital cunha alta asignación (55%) a accións de crecemento e Criptomoeda.
- De novo, non nos preocupa a volatilidade a curto prazo xa que o noso horizonte de investimento segue sendo a longo prazo.
Carteira ideal para persoas asalariadas: de 45 a 54 anos
Podemos ver que:
- Con só 15 anos ou menos para o noso obxectivo de xubilación, agora é importante acabar cos elementos de alto risco da nosa carteira;
- A fondo pasivo de seguimento de índices substitúe o fondo de accións de crecemento cunha asignación global reducida;
- A renda fixa e os inmobles teñen máis capital destinado a eles;
- Commodities e Criptocurrency teñen menos capital asignado a eles;
- Como se pode inferir, nesta fase a carteira non ten o luxo de ignorar a volatilidade a curto prazo e preocúpase por consolidar as ganancias, protexerse contra a inflación e orientar a apreciación do capital dun xeito menos agresivo.
Carteira ideal para persoas asalariadas: de 55 a 60 anos
Podemos ver que:
- Coa xubilación que se achega, agora o foco está cada vez máis na preservación do principal e na xeración de ingresos para aumentar o valor global da carteira dun xeito medido. Polo tanto, o 90% do capital destínase a renda fixa e inmobles.
- Queda unha parte da asignación de risco ao capital propio para dar un "patada" aos esforzos xerais de acumulación de capital.
Xubilación:
Coa xubilación, non hai necesidade de esforzos arriscados.
O obxectivo da carteira é agora financiar os seus gastos de manutención ata a xubilación. Polo tanto, constrúese unha carteira igualmente ponderada entre fondos de renda fixa e inmobles.
Conclusión
A partir da discusión anterior pódese apreciar que non hai unha única resposta para a carteira perfecta para as persoas asalariadas.
Noutras palabras, a resposta dependerá de moitos factores e podemos utilizar a análise do ciclo de vida como pauta para construír a carteira perfecta para as persoas asalariadas.
Teña en conta que este é só un marco, xa que as situacións do mundo real poden ser máis complexas con múltiples obxectivos que poden non esperar ata a xubilación.
Polo tanto, anímoo a que busque asesoramento profesional para as súas propias decisións de carteira.
Deixe unha resposta