ક્રિપ્ટો માર્કેટ છેલ્લા કેટલાક અઠવાડિયામાં અરાજકતાથી હચમચી ગયું છે.
ના, હું સમગ્ર બોર્ડમાં કિંમતોમાં સામાન્ય ક્રેશ વિશે વાત કરી રહ્યો નથી. તેના બદલે, હું એવા મુદ્દાઓનો ઉલ્લેખ કરી રહ્યો છું જે ક્રિપ્ટો સ્પેસ - DeFi ના એક સેગમેન્ટમાં ઉભા થયા છે.
એક પછી એક, પ્રોટોકોલ નિષ્ફળ થઈ રહ્યા છે અને નીચે જઈ રહ્યા છે. કેટલાકે ઉપાડ બંધ કરી દીધો છે. કેટલાક માર્જિન કૉલ્સને પહોંચી વળવામાં નિષ્ફળ ગયા છે. જ્યારે અન્ય લોકોએ તેમની યુએસપી હતી તે જ સુવિધાઓને સસ્પેન્ડ કરી છે.
સૂચિ લાંબી છે, પરંતુ ચાલો સેલ્સિયસ, 3AC અને સોલેંડના સંદર્ભમાં કેટલાક મુખ્ય વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ.
આ લેખ જોખમ અને પુરસ્કારના માળખાને વધુ સારી રીતે સમજવામાં રસ ધરાવતા કોઈપણ માટે છે ક્રિપ્ટો બજારો. ઉપરાંત, તે તમને વ્યવસ્થિત જોખમ અને કેવી રીતે ક્રિપ્ટો હજુ પણ અમારા TradFi વિશ્વથી અલગ નથી તેની ઊંડી સમજ આપશે.
1. વ્યવસ્થિત જોખમ વ્યાખ્યાયિત કરો?
વ્યવસ્થિત જોખમ એ એક જોખમ છે જે સારી રીતે વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયો હોલ્ડ કરીને ઘટાડી શકાતું નથી. તેના સરળ અર્થમાં, તે જોખમ છે જે સિસ્ટમમાંથી ઉદ્ભવે છે જેમાં આપણે કાર્ય કરીએ છીએ.
તેથી, તે ફક્ત શોષી શકાય છે.
વ્યાજ દરો, રાજકોષીય ખાધ અને આર્થિક વૃદ્ધિના અંદાજો વિશે વિચારો.
જો વ્યાજદરમાં વધારો થાય, રાજકોષીય નીતિ સંકોચાઈ જાય અને આર્થિક વિકાસ ધીમો પડી જાય તો કોઈ પેઢી, ક્ષેત્ર અથવા બજારને બચાવી શકાય નહીં. એકંદરે બિઝનેસ સેન્ટિમેન્ટ અને પરફોર્મન્સને નુકસાન થશે.
આ બદલામાં ના બજાર ભાવમાં પ્રતિબિંબિત થશે શેરો અને અન્ય અસ્કયામતો.
2. સિસ્ટમેટિક રિસ્ક ક્રિપ્ટોને કેવી રીતે અસર કરે છે?
બિટકોઇન મેક્સિસ દ્વારા આગળ મૂકવામાં આવેલી વિચાર-પ્રેરક દલીલો હોવા છતાં, આજે અસ્તિત્વમાં રહેલી રમતની સ્થિતિ એ છે કે ક્રિપ્ટો બજાર અર્થતંત્રના સ્વાસ્થ્ય દ્વારા ભારે અસર કરે છે.
ફુગાવાની ચિંતા સાથે, શેરોએ ધબડકો લીધો છે, અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થયો છે, જે ફુગાવા-સમાયોજિત ધોરણે મૂડી પર જરૂરી વળતરમાં વધારો દર્શાવે છે.
નાણાકીય કડકાઈ ચાલુ હોવાથી, વિશ્લેષકો અપેક્ષા રાખે છે કે આ બજારોમાં મંદીનો ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે.
જ્યારે તમે ક્રિપ્ટોને જુઓ છો, ત્યારે તે જ પરિસ્થિતિ ચાલુ રહે છે. મૂડીની વધતી જતી કિંમત, જે ઊંચા વ્યાજ દરોને કારણે વધુને વધુ દુર્લભ બની રહી છે, તેની બજારો પર નકારાત્મક અસર પડી છે.
સ્ટીમ્યુલસ ચેકમાં રોકાણ કરવામાં આવતા મફત નાણાંના દિવસો ગયા $ડોજ અથવા નાટક કરવા માટે CEX પર તમારું કાર્ડ સ્વાઇપ કરો $BTC ફ્યુચર્સ.
સરેરાશ વ્યક્તિ નોકરીની સુરક્ષા વિશે ચિંતિત છે અને પરિણામે, બજારોથી દૂર રહે છે. પરિણામે, પ્રવાહિતા સુકાઈ રહી છે.
3. ટ્રિગર ઇવેન્ટ
શું આપણે અહીં હજી પણ મેળવી શક્યા હોત કે આ ખરાબ સ્થિતિમાં તે એક ખુલ્લો પ્રશ્ન છે, પરંતુ ખરેખર ક્રિપ્ટો બજારોને તેમના માથા પર શું ટીપ આપવામાં આવ્યું હતું તે હતું યુએસટી ડિગ્રી.
આ તે છે જે ટ્રિગરિંગ ઇવેન્ટ તરીકે વર્ગીકૃત થયેલ છે - કંઈક અણધારી અને સરળતાથી મોડેલ કરવામાં આવતું નથી. UST/Luna પ્રયોગના પરિણામે $40bn કરતાં વધુનું નુકસાન થયું કારણ કે $BTCની કિંમત $40,000 થી $30,000 ની નીચે આવી ગઈ.
તે હવે તેના $17,700ના તળિયેથી નજીવો ઉપર છે. આ આવતા કોઈએ જોયું નથી, અને જો કોઈને લાગે છે કે સૌથી ખરાબ અમારી પાછળ છે, તો DeFi સેક્ટરમાંથી બહાર આવતા સમાચાર તેમને ખોટા સાબિત કરવા માટે પૂરતા છે.
4. કેઓસ ફાટી નીકળે છે
4.1. સેલ્સિયસ ડિબેકલ
આ મહિનાની શરૂઆતમાં, સેલ્સિયસ નેટવર્ક, ક્રિપ્ટોકરન્સીનો વેપાર કરવા, ઉધાર લેવા, ધિરાણ આપવા અને હિસ્સેદારી રાખવા માટેની ઓલ-ઇન-વન એપએ જાહેરાત કરી છે કે તે ગંભીર રીતે ઓછી થતી તરલતાની સ્થિતિના પ્રકાશમાં ઉપાડને થોભાવી રહી છે.
આનાથી તેમના રોકાણકારો (US$ 3 બિલિયન સુધી) છેતરપિંડી કરવા અંગેના આરોપોમાં ફફડાટ ફેલાયો હતો. હવે આપણે જાણીએ છીએ કે આરોપો ઉપરાંત, નિષ્ફળતાના બે કારણો છે:
ઓવર લીવરેજ્ડ પોઝિશન્સ
અન્ય ગ્રાહકો માટે ઉધાર ખર્ચ ઓછો રાખવા માટે ગ્રાહક ભંડોળનો ઉપયોગ કરીને લિક્વિડિટી પ્રોટોકોલમાંથી ઉધાર લીધેલ પ્રોટોકોલ. $DAI માટે સામાન્ય સ્વેપ $WBTC (ઇથેરિયમ બ્લોકચેન પર $BTCનું સંસ્કરણ) હશે.
આમાં કંઈ ખોટું નથી સિવાય કે પ્રોટોકોલ કોઈ એસેટ-લાયબિલિટી મોડેલિંગને અનુસરતું નથી અથવા વોલેટિલિટી માટે જવાબદાર નથી. મજબૂત રીટ્રેસમેન્ટમાં એકંદર બજાર સાથે, કોલેટરલની કિંમતે $DAI લોન લેવાનું વચન આપ્યું હતું અને માર્જિન કૉલ્સને ફરજ પડી હતી.
પ્રતિકૂળ વ્યવસ્થિત અને બજારની પરિસ્થિતિઓને જોતાં રોકડના નવા પ્રવાહના પ્રોટોકોલ સાથે અને ઋણ લેનારાઓ (જેઓ પહેલાથી જ ફડચામાં ન હોય તો પાણીની ઉપર જ હોય છે)ને આપવામાં આવેલી લોનને સારી કહી શકતા નથી, તેમની પાસે ઉપાડ બંધ કરવા સિવાય બીજો કોઈ વિકલ્પ નહોતો અને નાદારીનું અન્વેષણ કરો.
STETH નો સંપર્ક
સ્ટેથ નું ઉત્પાદન છે LIDO સ્ટેકિંગ જે તમને જરૂરી સ્ટેકિંગ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિના તમારા $ETH હોલ્ડિંગ્સ પર સ્ટેકિંગ રિવોર્ડ્સ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
તે મુખ્યત્વે એક ડેરિવેટિવ પ્રોડક્ટ છે અને રોકાણકારોને આ સ્ટેકિંગ પૂલ પર 8% સ્ટેકિંગ રિટર્નની સરખામણીમાં 4.2% ઉપજ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે જે સામાન્ય રીતે $ETHનો હિસ્સો લગાવવાથી મળે છે.
આ લિડો દ્વારા ખાતરી કરવામાં આવે છે ખૂંટા મારવા OTC અને DEX બજારો પર વધારાની તરલતા જોગવાઈ સેવાઓમાં $ETH થાપણોનો ઉપયોગ (જેની સામે stETH જારી કરવામાં આવે છે).
આરામ એ હતો કે જ્યારે Ethereum 1 લોન્ચ કરવામાં આવશે ત્યારે દરેક STETH ને 1:2.0 રેશિયો પર રિડીમ કરવામાં આવશે (વચગાળામાં DEX બજારોમાં stETH અદલાબદલી થઈ શકે છે) અને તેથી સેલ્સિયસે તેના ગ્રાહકોને આનું વ્યાપકપણે માર્કેટિંગ કર્યું.
જો કે, બજારની પ્રતિકૂળ સ્થિતિ અને સલામતી માટેના ધસારાને જોતાં, પેગ ઓન ધ ડીએક્સ બ્રેક એન્ડ લિક્વિડિટી સુકાઈ ગઈ જેના કારણે સેલ્સિયસ અને તેના ગ્રાહકો પાસે કંઈક એવું છે જે તેના મૂલ્ય કરતાં ઓછું હતું અને વેપાર કરી શકાય તેવું નથી – ઓછામાં ઓછું તરત જ નહીં.
4.2. 3AC પર થોડી ચિંતા
3ACથ્રી એરોઝ કેપિટલ માટે ટૂંકું, સિંગાપોર સ્થિત ક્રિપ્ટો હેજ ફંડ છે. કોઈપણ હેજ ફંડ માળખાની જેમ, કંપની પાસે રોકાણકારો હતા અને નોંધપાત્ર વળતર પેદા કરવા માટે મોટી માત્રામાં લીવરેજ જમાવ્યું હતું.
UST/Luna ના પતન સુધી વસ્તુઓ હંકી-ડોરી હતી.
તમે કોણ વાંચ્યું તેના આધારે, કંપનીને આ એક સ્થાનથી $200mn થી $450mnનું નુકસાન થયું છે. બીજી તરફ Mesari.io એ $560mn (અન્ય 60 અસ્કયામતોમાં 27% ડ્રોડાઉનની ટોચ પર) હોવાનો અંદાજ મૂક્યો છે.
એવું લાગતું હતું કે કંપની ટ્રિગર ઇવેન્ટમાં બચી ગઈ હતી, પરંતુ તે અવિશ્વસનીય રીતે નબળી પડી ગઈ હતી.
એકંદર બજારના ડાઉનવર્ડ રીટ્રેસમેન્ટના ચાલુ રહેવાને કારણે તેની લીવરેજ્ડ પોઝિશન ફડચામાં ગઈ. આ ક્ષણે, તેઓ તેમની લિવર્ડ પોઝિશન્સ (તેમના NFT સંગ્રહને વેચવા સહિત) બંધ કરવા માટે બધું વેચવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યાં છે.
4.3. સોલેંડ ઉપેન્ડ
સોલેન્ડ સોલાના બ્લોકચેન પર ઉપજ ફાર્મિંગ પ્રોટોકોલ છે જે વપરાશકર્તાઓને ક્રિપ્ટોકરન્સી જમા કરવા, ધિરાણ અને ઉધાર લેવાની મંજૂરી આપે છે. પ્રોટોકોલ સમાચારમાં છે ત્યારથી તે બહાર આવ્યું છે કે એ સોલના લિક્વિડેશનના ભય હેઠળ વ્હેલની $21m SOL પોઝિશન છે.
તેમની ચિંતા એ હતી કે કથિત વ્હેલ પ્રોટોકોલના $SOL હોલ્ડિંગની બહુમતી હતી.
આ નોંધપાત્ર છે કારણ કે, ભાવમાં ઘટાડો અને લિક્વિડેશન પોઈન્ટને સ્પર્શવા સાથે, ચિંતા એ હતી કે ધિરાણકર્તાઓ $SOL પોઝિશનને ફડચામાં લઈ જશે, સંભવિતપણે તેની $SOL ડિપોઝિટના 95% સોલેન્ડને ડ્રેઇન કરશે અને સંભવતઃ સમગ્ર સોલાના બ્લોકચેનનું ભંગાણ સર્જશે. .
આખરે પ્રોટોકોલ દ્વારા Twitter પર મદદ માટે જાહેર કરાયેલા કોલનો જવાબ આપતાં અનામી વ્હેલ દ્વારા આપત્તિ ટળી હતી. તે પછી તેણે અન્ય વિવિધ બજારોમાં તેની સ્થિતિને સમાયોજિત કરવા માટે આગળ વધ્યો.
જો કે, વ્હેલ સાથે સંપર્ક સ્થાપિત થયાના કલાકો પહેલા સોલેન્ડને જોવું હાસ્યજનક હતું, તે ખાતાને ટેકઓવર કરવા માટે આગળ વધી રહ્યો હતો - કંઈક જે DeFi ના સિદ્ધાંતની વિરુદ્ધ છે!
5. રિસ્ક મેનેજમેન્ટના પાઠ
ક્રિપ્ટો એ ઉચ્ચ જોખમનું બજાર છે, પરંતુ હકીકત એ છે કે તમામ બજારોનું પોતાનું જોખમ અને વળતર ટ્રેડ-ઓફ હોય છે.
Crypto & DeFi ની વિશિષ્ટ વિશેષતા એ છે કે તે હજુ પણ પ્રગતિમાં છે અને કોઈ નિયમન વિના, સંશોધકો તેમના ઉત્પાદનને બજારમાં ધસારો કરશે અને ખર્ચાળ ભૂલો કરશે તેવી દરેક તક છે.
આ તેમને જવાબદારીમાંથી મુક્ત કરવા માટે નથી, પરંતુ તમને જવાબદાર બનાવવા માટે છે. તમારી મૂડીનું રક્ષણ કરવું એ મુખ્યત્વે તમારી જવાબદારી છે. છૂટક રોકાણકારો તરીકે, તમારે આ વિકાસમાંથી જે પાઠ લેવા જોઈએ તે છે:
- તમારું પોતાનું સંશોધન કરો
- લીવરેજ ટાળો
- જો કંઈક સાચું હોવા માટે ખૂબ સારું છે, તો તે સામાન્ય રીતે છે
- ઉપજની ખેતી મુશ્કેલ છે, તેથી જ્યાં સુધી તમારી પાસે કુશળતા ન હોય ત્યાં સુધી તેની સાથે લટકશો નહીં
- લૉક સ્ટેકિંગ એટલે લૉક સ્ટેકિંગ – તમે તેમાંથી વહેલા બહાર નીકળવાનો કોઈ રસ્તો નથી
સારા નસીબ અને સુરક્ષિત રહો!
એક જવાબ છોડો