Ƙimar ƙima ita ce kalma a cikin wannan al'adar farawa. Masu farawa suna tsere don shiga ƙungiyar ƙwararrun dala biliyan 1 kuma su sami matsayin Unicorns.
Koyaya, ƙima wani lamari ne mai ban tsoro kuma akwai hanyoyi da yawa don tantance ƙimar kamfani, tare da P/E shine mafi mashahuri.
Matsakaicin farashin-zuwa-sabar (P/E) ɗaya ne daga cikin ma'auni da aka fi amfani da su don kimanta hannun jari na kamfani. Kuna iya ƙididdige ƙimar P/E ta hanyar rarraba farashin hannun jari na yanzu ta hanyar abin da ya samu a kowane rabo (EPS).
Yawancin P/E masu zuba jari suna amfani da shi don tantance ko a hannun jari ba shi da ƙima ko fiye da kima. Duk da haka, a mafi yawan lokuta, rabon P/E bai isa a matsayin ma'auni na tsaye don kimanta haja ba.
Anan, na bayar da cikakkun bayanai don gano dalilin da yasa rabon P/E yayi kuskure kuma me yasa bai kamata masu zuba jari su dogara da wannan awo kadai ba.
Gajerun Ma'auni na P/E a matsayin Ma'aunin Kima
A matsayin ma'aunin ƙima mai kyau, ƙimar P/E tana da gazawa da yawa.
Fahimtar waɗannan kurakuran yana da mahimmanci don guje wa ɓarna a cikin yanke shawara na kuɗi. Wasu daga cikin waɗannan gazawar sun haɗa da:
1. Iyakance Zato
Na farko, yana da mahimmanci a fahimci cewa rabon P / E shine ma'auni ɗaya kawai a cikin mutane da yawa waɗanda masu zuba jari za su iya amfani da su don kimanta hannun jari. Matsakaicin P/E yana nuna nawa masu zuba jari ke shirye su biya kowane rupee na samun kuɗi.
Duk da haka, baya la'akari da ci gaban kamfani ko masana'antarsa, takardar ma'auni, tsabar kuɗi, ko wasu abubuwan da zasu iya tasiri ga abin da ya samu a nan gaba.
Alal misali, babban rabo na P / E na iya nuna cewa masu zuba jari suna da babban tsammanin ci gaban gaba. Duk da haka, yana iya zama ma'ana cewa an yi kima da ƙima kuma masu zuba jari suna biyan kuɗi da yawa don kowane kuɗin da aka samu.
Sabanin haka, ƙarancin P/E na iya nuna cewa ba a da ƙima a hannun jari, amma kuma yana iya nufin cewa kamfanin yana fuskantar iska wanda ke dagula abin da ya samu.
2. Bata
Matsakaicin P/E na iya zama yaudara a wasu yanayi. Misali, kamfanoni masu samun riba mara kyau na iya samun rabon P/E wanda ba a bayyana shi ba saboda ƙima mara kyau ne.
Wannan na iya sa ya zama da wahala a kwatanta kimar kamfanoni daban-daban. Bugu da ƙari, ƙimar P/E na iya yin amfani da shi ta hanyar kamfanonin da ke yin lissafin gimmicks ko abubuwan da suka faru na lokaci ɗaya don haɓaka riba a cikin gajeren lokaci.
Wannan shekaru goma, idan ba karni ba, na farawa ne. Yawancin kamfanonin farawa suna cikin asara a farkon matakan. A cikin neman abokin ciniki, farashin tallace-tallace ya tashi kuma yana iya haifar da riba mara kyau.
Waɗannan kamfanoni suna ɗaukar shekaru suna samun tushen kasuwa kafin su fara sadar da abokan cinikinsu. Kuna iya ɗaukar kowane farawar bazuwar guda 10 kuma za ku ga cewa yawancinsu suna fuskantar asara.
Misali, Cred ya ba da rahoton asarar ₹1279 crores a cikin Shekarar Kudi na 2021-22, tare da kudaden shiga na ₹442 crore. Duk da haka, an kimanta shi a kan dala biliyan 6.4 a kasuwannin duniya. A zahiri, rabon P/E bai kamata ya ƙyale kimanta ko da ba ₹1 tare da riba mara kyau!
Ƙididdigar ƙimar irin waɗannan kamfanoni ta amfani da ƙimar P/E ba zai yiwu ba. Kudaden shiga ya zama muhimmin sashi don kimanta irin waɗannan farawa amma abin baƙin ciki, ƙimar P/E baya la'akari da kudaden shiga don ƙima.
A irin waɗannan lokuta, wasu ma'auni suna shiga cikin wasa don tantance ƙimar irin waɗannan kamfanoni.
3. Amfani kawai Ga Kamfanoni a cikin Masana'antu iri ɗaya
Matsakaicin P/E yana da amfani kawai lokacin da kuke kwatanta kamfanonin da ke aiki a cikin masana'antu iri ɗaya. Misali, ana iya la'akari da rabon P/E na 15 na kamfani mai amfani da girma, amma ana iya la'akari da ƙimar P/E na 15 ga kamfani na fasaha.
Wannan shi ne saboda haɓakar haɓakar waɗannan masana'antu guda biyu sun bambanta sosai, kuma masu zuba jari suna shirye su biya ƙarin don kamfanonin da ke da haɓakar haɓaka. Saboda haka, P/E ba ta da tasiri idan aka zo kwatanta kamfanoni daga masana'antu daban-daban.
4. Tasirin Waje
Matsalolin P/E na iya shafar abubuwan waje waɗanda ba su da alaƙa da tushen tushen kamfani. Alal misali, canje-canje a farashin riba, ra'ayin kasuwa, ko yanayin tattalin arziki na iya yin tasiri ga rabon P / E na hannun jari, koda kuwa abin da kamfani ke samu ya tabbata.
Wannan yana nuna cewa rabon P/E yana da rauni kuma sau da yawa ya kasa kwatanta ainihin hoton kamfani dangane da tushen sa da kuma samun kuɗin da aka samu.
Ingantattun Hanyoyi don Kima fiye da Ratio na PE
Idan aka ba da lahani na rabon P/E, menene ya kamata masu zuba jari su dogara a maimakon haka? Wasu daga cikin ma'auni waɗanda masu zuba jari za su so su yi la'akari da su sun haɗa da ƙimar farashi-zuwa-tallace-tallace, rabon farashi-zuwa-littafi, da tsabar kudi mai rangwame bincike.
Waɗannan ma'auni na iya taimaka wa masu saka hannun jari su fahimci tushen tushen kamfani kuma su yanke shawarar saka hannun jari mafi inganci kuma mafi inganci.
Matsakaicin farashin-zuwa-sabar (PE) hanya ɗaya ce kawai don tantance ƙimar kamfani. Za a iya amfani da wasu hanyoyi daban-daban dangane da masana'antu, girman, da mataki na kamfanin. Anan akwai wasu hanyoyin da za a kimanta kamfani ban da rabon P/E:
-
Binciken Rangwamen Kuɗi (DCF): Wannan hanyar ta ƙunshi zayyana hanyoyin tafiyar da kuɗin kamfani na gaba da kuma rage su zuwa ƙimar da suke a yanzu. Ana yawan amfani da bincike na DCF don kimanta kamfanonin da ke da daidaitaccen rafi na tsabar kuɗi.
-
Matsakaicin farashin-zuwa-tallace-tallace (PS): Wannan rabo yayi kama da rabon PE. Duk da haka, maimakon yin amfani da kudaden shiga, yana amfani da kudaden shiga na kamfani a matsayin ma'auni. Ana amfani da wannan rabo sau da yawa don kamfanonin da ba su da riba tukuna ko kuma suna da ribar da ba ta dace ba.
-
Matsakaicin ƙimar kasuwancin-zuwa-EBITDA (EV/EBITDA): Wannan rabon yana kwatanta ƙimar kasuwancin kamfani (ƙaramar kasuwa da bashi da tsabar kuɗi) zuwa abin da ya samu kafin riba, haraji, raguwar ƙima, da amortization (EBITDA). Ana amfani da wannan rabo sau da yawa don kamfanonin da ke da bashi mai yawa ko kuma suna cikin masana'antu masu mahimmanci.
-
Samfurin rangwame (DDM): Wannan samfurin yana ƙididdige ƙimar halin yanzu na rabon kamfani na gaba. An fi amfani da shi ga kamfanonin da ke biyan riba na yau da kullum.
-
Kwatankwacin bincike na kamfani (CCA): Wannan hanyar tana kwatanta kamfani da kamfanoni iri ɗaya a cikin masana'antarsa don sanin ƙimarsa. Wannan bincike yawanci yana kallon ma'auni na kuɗi daban-daban da yawa kamar rabon PE, rabon PS, da EV/EBITDA.
Kowace hanyar kimantawa tana da ƙarfi da rauni kuma babu wata hanya da ta dace. Don haka, yana da mahimmanci a yi la'akari da hanyoyin ƙima da yawa da amfani da su a hade don isa ga ƙimar ƙimar kamfani.
Hanyar tafi
Yayin da rabon farashin-zuwa-sakamako sanannen ma'auni ne don kimanta hannun jari, maiyuwa bazai dace ba a mafi yawan lokuta. Matsakaicin P/E ɗaya ne kawai daga cikin kayan aikin da masu zuba jari ke amfani da su don kimanta a kudi na kamfani lafiya da al'amura, kuma yana da iyaka.
Wasu daga cikin dalilan da ke sa ma’anar P/E ba ta da ma’ana sun haɗa da yadda za a iya sarrafa shi cikin sauƙi ta hanyar tsarin lissafin kuɗi, ba ya la’akari da haɓakar haɓakar kamfani, kuma ana iya karkatar da shi ta hanyar abubuwan da suka faru sau ɗaya.
Don samun cikakken hoto game da kimar kamfani da kuma sauƙaƙe kwatanta tsakanin kamfanoni biyu ko fiye, yana da mahimmanci a ɗauki cikakken ra'ayi da amfani da ma'auni masu yawa maimakon dogaro da guda ɗaya.
Kowane awo yana da nasa zato da gazawa. Yin la'akari da ma'auni da yawa zai tabbatar da cewa kun sami cikakken hoto na matsayi na yanzu na kamfanin.
Leave a Reply