क्रिप्टो बाजार पिछले कुछ हफ्तों में अराजकता से हिल गया है।
नहीं, मैं बोर्ड भर में कीमतों में सामान्य दुर्घटना के बारे में बात नहीं कर रहा हूँ। इसके बजाय, मैं उन मुद्दों की बात कर रहा हूं जो क्रिप्टो स्पेस के एक सेगमेंट - डेफी में सामने आए हैं।
एक के बाद एक प्रोटोकॉल फेल होते जा रहे हैं। कुछ ने निकासी बंद कर दी है। कुछ मार्जिन कॉलों को पूरा करने में विफल रहे हैं। जबकि अन्य ने उन्हीं विशेषताओं को निलंबित कर दिया है जो उनकी यूएसपी थीं।
सूची लंबी है, लेकिन आइए सेल्सियस, 3एसी और सोलेंड के संबंध में कुछ प्रमुख घटनाओं पर ध्यान दें।
यह लेख उन लोगों के लिए है जो जोखिम और इनाम संरचना को बेहतर ढंग से समझने में रुचि रखते हैं क्रिप्टो बाजार. साथ ही, यह आपको व्यवस्थित जोखिम की गहरी समझ देगा और कैसे क्रिप्टो अभी भी हमारी ट्रेडफाई दुनिया से अलग नहीं है।
1. व्यवस्थित जोखिम को परिभाषित करें?
व्यवस्थित जोखिम एक जोखिम है जिसे एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो धारण करके कम नहीं किया जा सकता है। अपने सरल अर्थ में, यह वह जोखिम है जो उस प्रणाली से उत्पन्न होता है जिसमें हम कार्य करते हैं।
इसलिए, इसे केवल अवशोषित किया जा सकता है।
ब्याज दरों, राजकोषीय घाटे और आर्थिक विकास के अनुमानों के बारे में सोचें।
यदि ब्याज दरों में वृद्धि होती है, राजकोषीय नीति संकुचनशील हो जाती है और आर्थिक विकास धीमा हो जाता है, तो किसी भी फर्म, क्षेत्र या बाजार को नहीं बख्शा जा सकता है। कुल मिलाकर कारोबारी धारणा और प्रदर्शन पर असर पड़ेगा।
यह बदले में के बाजार मूल्यों में परिलक्षित होगा स्टॉक्स और अन्य संपत्ति।
2. व्यवस्थित जोखिम क्रिप्टो को कैसे प्रभावित करता है?
बिटकॉइन मैक्सिस द्वारा विचार-विमर्श करने वाले तर्कों के बावजूद, आज जो खेल की स्थिति मौजूद है वह यह है कि क्रिप्टो बाजार अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य से बहुत अधिक प्रभावित होता है।
मुद्रास्फीति एक चिंता का विषय है, स्टॉक में गिरावट आई है, और बॉन्ड यील्ड में वृद्धि हुई है, जो मुद्रास्फीति-समायोजित आधार पर पूंजी पर आवश्यक रिटर्न में वृद्धि को दर्शाता है।
मौद्रिक सख्त होने के साथ, विश्लेषकों को उम्मीद है कि इन बाजारों में मंदी का रुख जारी रहेगा।
जब आप क्रिप्टो को देखते हैं, तो वही स्थिति बनी रहती है। पूंजी की बढ़ती लागत, जो उच्च ब्याज दरों के कारण तेजी से दुर्लभ होती जा रही है, ने बाजारों पर नकारात्मक प्रभाव डाला है।
में निवेश किए जा रहे प्रोत्साहन चेकों से मुक्त धन के दिन लद गए $ डोगे या एक नाटक करने के लिए CEX पर अपना कार्ड स्वाइप करना $बीटीसी वायदा.
औसत व्यक्ति नौकरी की सुरक्षा के बारे में चिंतित है और परिणामस्वरूप, बाजारों से दूर रहता है। नतीजतन, तरलता सूख रही है।
3. ट्रिगर घटना
क्या हम यहां अभी भी पहुंच गए होंगे या इस खराब स्थिति में एक खुला प्रश्न है, लेकिन क्रिप्टो बाजारों ने वास्तव में उनके सिर पर क्या इत्तला दी थी यूएसटी depeg.
यह एक ट्रिगरिंग घटना के रूप में विशेषता है - कुछ अप्रत्याशित और आसानी से मॉडलिंग नहीं की जाती है। UST / Luna प्रयोग के परिणामस्वरूप $40bn से अधिक का नुकसान हुआ क्योंकि $BTC की कीमत $40,000 से गिरकर $30,000 से कम हो गई।
यह अब अपने $17,700 के निचले स्तर से थोड़ा ऊपर है। किसी ने इसे आते नहीं देखा, और अगर किसी को लगता है कि सबसे बुरा हमारे पीछे है, तो डेफी सेक्टर से आने वाली खबरें उन्हें गलत साबित करने के लिए काफी हैं।
4. अराजकता फैलती है
4.1. सेल्सियस पराजय
इस माह के शुरू में, सेल्सियस नेटवर्क, व्यापार, उधार, उधार और हिस्सेदारी के लिए एक ऑल-इन-वन ऐप क्रिप्टोकुरेंसी ने घोषणा की कि यह गंभीर रूप से कम तरलता की स्थिति के आलोक में निकासी को रोक रहा था।
इससे उन पर अपने निवेशकों को धोखा देने (3 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक) के आरोपों की झड़ी लग गई। अब हम जो जानते हैं, वह यह है कि आरोपों से परे, विफलता के दो कारण हैं:
लीवरेज्ड पदों से अधिक
अन्य ग्राहकों के लिए उधार लागत कम रखने के लिए ग्राहक निधि का उपयोग करके तरलता प्रोटोकॉल से उधार लिया गया प्रोटोकॉल। $ DAI के लिए एक विशिष्ट स्वैप $WBTC (एथेरियम ब्लॉकचेन पर $BTC का संस्करण) होगा।
इसमें कुछ भी गलत नहीं है, सिवाय इसके कि प्रोटोकॉल ने परिसंपत्ति-देयता मॉडलिंग का पालन नहीं किया है या अस्थिरता के लिए जिम्मेदार नहीं है। एक मजबूत रिट्रेसमेंट में समग्र बाजार के साथ, $ DAI ऋण को कम करने के लिए गिरवी रखे गए संपार्श्विक का मूल्य कम हो गया और मार्जिन कॉल को मजबूर कर दिया।
नकदी के एक नए प्रवाह से प्रोटोकॉल के साथ प्रतिकूल व्यवस्थित और बाजार की स्थितियों को देखते हुए और उधारकर्ताओं को किए गए ऋण पर अच्छा कॉल करने में असमर्थ (जो पहले से ही तरल नहीं होने पर खुद पानी से ऊपर हैं), उनके पास निकासी को रोकने के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं था और दिवालियापन का पता लगाएं।
stETH के संपर्क में
स्टेथ का एक उत्पाद है लीडो स्टेकिंग जो आपको आवश्यक शर्त बुनियादी ढांचे के बिना आपके $ETH होल्डिंग्स पर स्टेकिंग पुरस्कार अर्जित करने की अनुमति देता है।
यह मुख्य रूप से एक व्युत्पन्न उत्पाद है और निवेशकों को इस स्टेकिंग पूल पर 8% यील्ड अर्जित करने की अनुमति देता है, जबकि 4.2% स्टेकिंग रिटर्न की तुलना में आमतौर पर $ ETH को दांव पर लगाकर प्राप्त किया जाता है।
यह Lido . द्वारा सुनिश्चित किया गया है स्टेकिंग ओटीसी और डीईएक्स बाजारों पर अतिरिक्त तरलता प्रावधान सेवाओं में $ईटीएच जमा (जिसके खिलाफ एसटीईटीएच जारी किया जाता है) का उपयोग करना।
आराम यह था कि प्रत्येक stETH को 1: 1 के अनुपात में भुनाया जाएगा जब Ethereum 2.0 लॉन्च किया जाएगा (अंतरिम में DEX बाजारों में stETH की अदला-बदली की जा सकती है) और इसलिए सेल्सियस ने इसे अपने ग्राहकों के लिए बड़े पैमाने पर विपणन किया।
हालांकि, प्रतिकूल बाजार स्थितियों और सुरक्षा के लिए भीड़ को देखते हुए, पर खूंटी डीईएक्स टूट गया और तरलता सूख गई, जिससे सेल्सियस और उसके ग्राहकों के पास कुछ ऐसा था जो उसके मूल्य से कम था और व्यापार योग्य नहीं था - कम से कम तुरंत नहीं।
4.2. 3AC पर कुछ चिंता
3AC, थ्री एरो कैपिटल के लिए संक्षिप्त, सिंगापुर से बाहर स्थित एक क्रिप्टो हेज फंड है। किसी भी हेज फंड संरचना के साथ, कंपनी के पास निवेशक थे और पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न करने के लिए बड़ी मात्रा में लीवरेज तैनात किया था।
यूएसटी/लूना के पतन तक चीजें हंकी-डोरी थीं।
आप किसे पढ़ते हैं, इस पर निर्भर करते हुए, कंपनी को इस एक स्थिति से $200mn से $450mn का नुकसान हुआ। दूसरी ओर Messari.io का अनुमान है कि यह $ 560mn (60 अन्य परिसंपत्तियों में 27% की गिरावट के शीर्ष पर) है।
ऐसा लग रहा था कि कंपनी ट्रिगर घटना से बच गई, लेकिन अविश्वसनीय रूप से कमजोर हो गई थी।
समग्र बाजार के डाउनवर्ड रिट्रेसमेंट की निरंतरता के कारण इसकी लीवरेज पोजीशन समाप्त हो गई। फिलहाल, वे अपनी लीवरेज पोजीशन को बंद करने के लिए सब कुछ बेचने की कोशिश कर रहे हैं (अपने एनएफटी संग्रह को बेचने सहित)।
4.3. सोलेंड उपेंद
सोलेंड सोलाना ब्लॉकचैन पर उपज खेती प्रोटोकॉल है जो उपयोगकर्ताओं को क्रिप्टोकुरेंसी जमा करने, उधार देने और उधार लेने की अनुमति देता है। प्रोटोकॉल तब से चर्चा में है जब से यह उभरा है कि a धूपघड़ी परिसमापन के खतरे के तहत व्हेल की $21mn SOL स्थिति है।
उनकी चिंता यह थी कि उक्त व्हेल प्रोटोकॉल के $SOL होल्डिंग का अधिकांश हिस्सा थी।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि कीमतों में गिरावट और परिसमापन बिंदु को छूने के साथ, चिंता यह थी कि ऋणदाता $ एसओएल स्थिति को समाप्त करने के लिए दौड़ेंगे, संभावित रूप से सोलेंड के अपने $ एसओएल जमा के 95% को समाप्त कर सकते हैं और संभवतः पूरे सोलाना ब्लॉकचैन के टूटने का कारण बन सकते हैं। .
आपदा को टाल दिया गया क्योंकि गुमनाम व्हेल ने अंततः प्रोटोकॉल द्वारा ट्विटर पर मदद के लिए सार्वजनिक कॉल का जवाब दिया। इसके बाद वह कई अन्य बाजारों में अपनी स्थिति को समायोजित करने के लिए आगे बढ़ा।
हालाँकि, व्हेल के साथ संपर्क स्थापित होने से कुछ घंटे पहले, सोलेंड को खाते के अधिग्रहण का प्रस्ताव देने के लिए आगे बढ़ते हुए देखना हास्यपूर्ण था – ऐसा कुछ जो डेफी के लोकाचार के खिलाफ है!
5. जोखिम प्रबंधन में सबक
क्रिप्टो एक उच्च जोखिम वाला बाजार है, लेकिन तथ्य यह है कि सभी बाजारों का अपना जोखिम और वापसी व्यापार-बंद होता है।
क्रिप्टो और डेफी की विशिष्ट विशेषता यह है कि यह अभी भी एक कार्य प्रगति पर है और बिना किसी विनियमन के, इस बात की पूरी संभावना है कि नवप्रवर्तक अपने उत्पाद को बाजार में उतारेंगे और महंगी गलतियाँ करेंगे।
यह उन्हें जिम्मेदारी से मुक्त करने के लिए नहीं है, बल्कि आपको जवाबदेह बनाने के लिए है। अपनी पूंजी की रक्षा करना मुख्य रूप से आपकी जिम्मेदारी है। खुदरा निवेशकों के रूप में, आपको इन घटनाक्रमों से जो सबक लेने चाहिए, वे हैं:
- अपना शोध खुद करें
- उत्तोलन से बचें
- अगर कुछ सच होने के लिए बहुत अच्छा है, तो यह आमतौर पर होता है
- उपज की खेती मुश्किल है, इसलिए जब तक आपके पास विशेषज्ञता न हो, तब तक इसके साथ न उलझें
- लॉक्ड स्टेकिंग का अर्थ है लॉक्ड स्टेकिंग - आप इससे जल्दी बाहर निकलने का कोई तरीका नहीं है
गुड लक और सुरक्षित रहो!
एक जवाब लिखें