जब हम कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, तो हम बांड और जमा किए गए फंड निवेश के बारे में सोचते हैं। पूल्ड फंड मूल रूप से व्यक्तिगत फंड होते हैं जिन्हें एक समूह में एक साथ समेकित किया जाता है। आइए आज निवेश फंडों के दो महत्वपूर्ण समूहों को देखें - बांड और ईटीएफ या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड।
बांड फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज के अंतर्गत आते हैं, जबकि ईटीएफ पूल्ड फंड्स, डेट फंड्स के अंतर्गत आ सकते हैं और उन्हें उनकी श्रेणी के आधार पर फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज भी माना जा सकता है।
आप बांड शब्द से परिचित हो सकते हैं, और यदि आप हार्ड-कोर निवेश में हैं, तो आपने ईटीएफ में निवेश किया होगा, या कम से कम उनके बारे में सुना होगा। आइए इस लेख में देखें कि बॉन्ड में निवेश के क्या फायदे हैं बनाम ईटीएफ में निवेश के क्या फायदे हैं। हम प्रत्येक प्रकार के निवेश के जोखिमों और अवगुणों पर भी चर्चा करेंगे।
हालाँकि, ईटीएफ के खिलाफ बांड खड़ा करने से पहले, आइए पहले शर्तों को गहराई से समझें।
नोट: अंत में, आपको उन शब्दों की एक शब्दावली मिलेगी जिनका उपयोग इस पूरे लेख में किया गया है। आपके पढ़ने को आसान बनाने और प्रयुक्त वित्तीय शब्दों को समझने में सहायता के लिए शब्दावली को शामिल किया गया है।
बांड
बॉन्ड एक सरकारी या निजी संगठन को अर्धवार्षिक या वार्षिक रूप से भुगतान किए गए ब्याज के बदले दिया जाने वाला ऋण है। जब आप किसी सार्वजनिक या निजी कंपनी का बांड खरीदते हैं, तो आप उस कंपनी को पैसा उधार दे रहे होते हैं। आमतौर पर कंपनियां अपने कारोबार को आगे बढ़ाने के लिए उधार लेती हैं। सरकार और नगर पालिका जैसे सरकारी निकाय सड़कों और स्कूलों जैसे बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए बांड के रूप में उधार ले सकते हैं।
जब आप बांड खरीदते हैं, तो आप कंपनी के निवेशक होते हैं लेकिन शेयरधारक के रूप में आप कंपनी के एक हिस्से के मालिक नहीं होते हैं। बॉन्ड-मालिक लेनदार होते हैं और उधार लेने वाली संस्था के प्रति उनका कोई अधिकार या दायित्व नहीं होता है।
बांड की परिपक्वता पर, आपको मूल राशि वापस मिल जाती है। आप जिस ब्याज का भुगतान समय की गणना अवधि में, आमतौर पर द्वि-वार्षिक रूप से पाने के हकदार हैं।
बॉन्ड ट्रेडिंग के लिए कोई एक्सचेंज बाजार या केंद्रीय स्थान नहीं है। बांड का कारोबार ज्यादातर काउंटर पर और बांड डीलरों के माध्यम से किया जाता है। उधारकर्ता और ऋणदाता के बीच बांड को निजी तौर पर भी कारोबार किया जा सकता है।
बांड बाजार, हालांकि बिखरा हुआ है, दुनिया भर में बहुत बड़ा है। भारत में, बांड बाजार अधिक ध्यान आकर्षित कर रहा है और पिछले 5 वर्षों में इसमें उल्लेखनीय वृद्धि हुई है।
बांड कई प्रकार के होते हैं, लेकिन हम उन्हें मोटे तौर पर 2 प्रमुख प्रकारों में वर्गीकृत कर सकते हैं:
सरकारी करार : केंद्र और राज्य सरकार, नगरपालिका प्राधिकरणों और सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों द्वारा जारी बांड सरकारी बांड के अंतर्गत आते हैं। इन बांडों को कभी-कभी ट्रेजरी बांड भी कहा जाता है।
व्यापारिक बाध्यता : ये बांड निजी कंपनियों द्वारा अपने विकास लक्ष्य को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं।
ETFs
ईटीएफ या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, बांड के विपरीत, एक्सचेंजों में कारोबार किया जाता है। ईटीएफ व्यापार के लिए एक साथ बंडल की गई प्रतिभूतियों का एक समूह है। ईटीएफ, स्टॉक की तरह, दैनिक आधार पर कारोबार किया जा सकता है।
ईटीएफ को समझने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि विभिन्न कंपनियों के शेयरों या बांडों के एक समूह के बारे में सोचें, जिनका कारोबार समग्र रूप से होता है।
ईटीएफ में आईटी जैसे एक विशेष उद्योग खंड के बांड या स्टॉक शामिल हो सकते हैं, या विभिन्न उद्योगों के बांड/स्टॉक का मिश्रण हो सकते हैं।
ईटीएफ को समझने का एक बेहतर तरीका यह हो सकता है कि उनकी तुलना म्यूचुअल फंड से की जाए। वास्तव में, म्यूचुअल फंड और ईटीएफ कई विशेषताओं को साझा करते हैं। चलो एक नज़र डालते हैं।
- ईटीएफ और म्यूचुअल फंड दोनों उन निवेशकों के लिए बेहतर निवेश विकल्प हैं जो दिन-प्रतिदिन के बाजार विश्लेषण और गतिविधि में सक्रिय रूप से शामिल होने में रुचि नहीं रखते हैं।
- ईटीएफ और म्यूचुअल फंड एकत्रित निवेश विकल्पों पर ध्यान केंद्रित करते हैं यानी वे विभिन्न उद्योगों या एक ही उद्योग की विभिन्न कंपनियों पर निवेश विकल्प प्रदान करते हैं।
- ईटीएफ और म्यूचुअल फंड दोनों का एक्सचेंजों में कारोबार होता है।
- दोनों का प्रबंधन निवेश प्रबंधकों या दलालों द्वारा किया जाता है।
भारत में ईटीएफ निम्नलिखित श्रेणियों में आते हैं:
बॉन्ड ईटीएफ
बॉन्ड ईटीएफ में सरकारी या कॉरपोरेट बॉन्ड या दोनों शामिल हो सकते हैं।
इंडेक्स ईटीएफ
इंडेक्स ईटीएफ में विभिन्न उद्योगों के स्टॉक होते हैं।
सेक्टर ईटीएफ
सेक्टर ईटीएफ में एक विशेष क्षेत्र की कंपनियों के स्टॉक शामिल होते हैं।
गोल्ड ईटीएफ
बुलियन गोल्ड मार्केट में गोल्ड ईटीएफ का कारोबार होता है। बुलियन सोना खनन से प्राप्त सोना है जो 99.5% शुद्ध होता है। बुलियन सोने की कीमतें भौतिक सोने की कीमत के साथ बढ़ती और घटती रहती हैं। गोल्ड ईटीएफ की कीमतें बुलियन की वृद्धि और गिरावट और अप्रत्यक्ष रूप से भौतिक सोने के बाजार पर आधारित होती हैं।
बैंक ईटीएफ
बैंक ईटीएफ में बैंकों के स्टॉक होते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ विदेशी कंपनियों के स्टॉक और बॉन्ड में निवेश करते हैं।
क्या आप सॉवरेन स्वर्ण बांड खरीदने में रुचि रखते हैं? अधिक जानने के लिए यह लेख पढ़ें।
तो आपको कहां निवेश करना चाहिए - बांड या ईटीएफ?
आइए अब मुख्य प्रश्न पर ध्यान दें - आपको कहां निवेश करना चाहिए? बांड या ईटीएफ? प्रश्न का निष्पक्ष उत्तर देने के लिए, आइए प्रत्येक के लाभ और कमियों पर नजर डालें।
बांड में निवेश के लाभ
- बांड कंपनियों को दिए गए ऋण हैं, और आपको ऋण पर समय-समय पर ब्याज मिलता है। बांड की यही विशेषता उन्हें स्टॉक की तुलना में कम अस्थिर बनाती है।
- बांड छोटी और मध्यम अवधि के लिए फायदेमंद होते हैं। बांड इस मायने में भी फायदेमंद हैं कि चूंकि यह एक ऋण है, इसलिए आपको निश्चित वर्षों के बाद मूल राशि वापस मिल जाती है। यदि आपने 2 साल के समय में किसी विशेष खर्च के लिए अपने पैसे का उपयोग करने का लक्ष्य रखा है, तो बैंक जमा के बजाय बांड में निवेश करना बेहतर है, क्योंकि बांड की ब्याज दर अधिक होगी।
- पुरानी पीढ़ी के लिए बॉन्ड निवेश विशेष रूप से फायदेमंद है क्योंकि इसमें मूल राशि की वापसी की गारंटी होती है।
- आपके निवेश पोर्टफोलियो में बांड होने से शेयरों की कीमत में भिन्नता से होने वाले उतार-चढ़ाव को कम किया जा सकता है।
ईटीएफ में निवेश के लाभ
- ईटीएफ के साथ, आप स्टॉक, सोना, बांड और विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों में (तुलनात्मक रूप से) कम जोखिम के साथ व्यापार कर सकते हैं।
- ईटीएफ का एक्सचेंजों पर कारोबार होता है, इसलिए ईटीएफ से अधिक तरलता जुड़ी होती है। इसका मतलब है कि ईटीएफ पूरे दिन कारोबार करने में सक्षम हैं और इसे कम बेचा जा सकता है।
- ईटीएफ ब्रोकर दरें कम हैं, क्योंकि वे निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होती हैं। प्रतिभूतियों के निष्क्रिय प्रबंधन का मतलब है कि कोई सक्रिय प्रबंधन (प्रबंधक द्वारा) नहीं है कि किस प्रतिभूतियों में निवेश किया जाए। निष्क्रिय ईटीएफ निवेश में, निवेश किया गया पैसा उस ईटीएफ श्रेणी की सभी कंपनियों के सभी शेयरों/बॉन्ड में डाल दिया जाता है।
- ईटीएफ कर-अनुकूल हैं क्योंकि वे कम पूंजीगत लाभ प्राप्त करते हैं। अधिकांश ईटीएफ बेचता है और खरीदता है, इन-तरह का मोचन है, और कर नहीं लगता है।
बांड के नुकसान
- बाजार की अस्थिरता : बांड ब्याज दर बाजार की अस्थिरता के अधीन है। शॉर्ट टर्म बॉन्ड के लिए, ब्याज की अस्थिरता महत्वपूर्ण लाभ प्रदान नहीं करती है, क्योंकि ब्याज राशि में उतार-चढ़ाव होता है।
- ऋण जोखिम : कभी-कभी कंपनियों को नकदी की कमी का सामना करना पड़ता है, और ब्याज भुगतान में चूक हो सकती है। सबसे खराब स्थिति में, कंपनियां मूल राशि का भुगतान करने में असमर्थ हो सकती हैं।
ईटीएफ के नुकसान
- व्यापार शुल्क में वृद्धि : दिन के कारोबार के दौरान ईटीएफ के बार-बार व्यापार करने से व्यापार शुल्क में वृद्धि होगी। इसमें प्रत्येक बिक्री पर ब्रोकरेज कमीशन और ईटीएफ के प्रबंधन की लागत में उल्लेखनीय वृद्धि होती है।
इसके अलावा, अलग-अलग कंपनियों के शेयरों में अलग-अलग ट्रेडिंग शुल्क होता है, इसलिए कोई भी यह सुनिश्चित नहीं कर सकता है कि ईटीएफ स्टॉक बेचते समय वे कमीशन के नाम पर कितना खर्च कर रहे हैं। - बाजार की अस्थिरता : हालांकि बांड और स्टॉक की तुलना में तुलनात्मक रूप से स्थिर, ईटीएफ बाजार की अस्थिरता और उतार-चढ़ाव के अधीन भी हैं। उदाहरण के लिए, गोल्ड ईटीएफ भौतिक सोने के बाजार की अस्थिरता को दर्शाते हैं।
ईटीएफ बनाम। बांड
बेहतर निवेश साधन क्या है, इसका निष्कर्ष निकालने से पहले हम निम्नलिखित मापदंडों पर बॉन्ड और ईटीएफ की तुलना कर सकते हैं।
विविधता
विविधीकरण का तात्पर्य विभिन्न निवेश साधनों के लिए धन आवंटित करके निवेश जोखिम को कम करना है। विविधीकरण के संदर्भ में, ईटीएफ कई कंपनियों के स्टॉक/बॉन्ड के रूप में अधिक विविध निवेश की पेशकश करते हैं, और कई उद्योगों पर निवेश किया जा सकता है।
ऋण जोखिम
जबकि बॉन्ड और ईटीएफ दोनों में स्टॉक की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम होता है, ईटीएफ की तुलना में बॉन्ड में जोखिम कारक अधिक होता है। ईटीएफ का विविधीकरण इसे अचानक क्रेडिट क्रैश के प्रति कम अस्थिर बनाता है। जब कुछ स्टॉक या बॉन्ड दुर्घटनाग्रस्त हो जाते हैं, तो अन्य अभी भी ब्याज का भुगतान कर रहे होंगे लाभांश.
कमीशन और ब्रोकर शुल्क
बांड को सक्रिय या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप अपने ब्रोकर या प्रबंधक से बांड को कैसे संभालना चाहते हैं। ईटीएफ अधिकतर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं। ईटीएफ के साथ, यदि सक्रिय दिन का कारोबार किया जाता है, तो अलग-अलग स्टॉक/बॉन्ड से अलग-अलग कमीशन जुड़ा हो सकता है। बांड और ईटीएफ दोनों के साथ, भुगतान की जाने वाली फीस को नियंत्रित किया जा सकता है यदि आप निवेश करने से पहले थोड़ा शोध करते हैं, और खरीद और बिक्री से जुड़े अतिरिक्त शुल्कों के लिए प्रॉस्पेक्टस को बारीकी से देखते हैं।
निश्चित और परिवर्तनीय आय
बांड पर साल में एक या दो बार ब्याज मिलता है। कुछ ईटीएफ लाभांश का भुगतान करते हैं, लेकिन वे आम तौर पर शेयरों की तुलना में कम होते हैं। इसके अलावा, बांड परिपक्व होते हैं और मूल राशि का भुगतान करते हैं। अधिकांश ईटीएफ परिपक्व नहीं होते हैं, और यदि आप लंबी अवधि के लिए निवेश नहीं करते हैं तो आपको अपनी मूल राशि कभी वापस नहीं मिल सकती है।
विकल्प कारोबार
ईटीएफ का व्यापार आपके नियमित डीमैट खाते के माध्यम से किया जा सकता है। ईटीएफ की कीमतें भी एक्सचेंजों में खुले तौर पर प्रदर्शित की जाती हैं, जिससे व्यापार अधिक पारदर्शी हो जाता है। बांड दलालों के माध्यम से खरीदे जाते हैं, और दलाल से दलाल तक खरीद मूल्य में विसंगति की संभावना होती है।
आइए किसी ठोस निष्कर्ष पर पहुंचने से पहले बॉन्ड ईटीएफ बनाम बॉन्ड के विषय पर भी विचार करें:
- बॉन्ड ईटीएफ में विभिन्न उद्योगों या किसी विशेष क्षेत्र के बॉन्ड शामिल होते हैं। बांड केवल एक विशेष कंपनी के होते हैं। विविधीकरण के मामले में, बॉन्ड ईटीएफ का स्कोर बॉन्ड से बेहतर है।
- बांड समय के साथ परिपक्व होते हैं लेकिन बांड ईटीएफ आम तौर पर परिपक्व नहीं होते हैं। यह बांड को लघु और मध्य अवधि के निवेश के लिए उपयुक्त बनाता है।
- बांड वार्षिक या द्विवार्षिक ब्याज का भुगतान करते हैं। बॉन्ड ईटीएफ के साथ, चूंकि बॉन्ड का एक समूह होता है, आपको लगभग हर महीने ब्याज का भुगतान मिलता है।
- बॉन्ड ईटीएफ की कीमतें अधिक पारदर्शी हैं क्योंकि उन्हें एक्सचेंजों में दिखाया जाता है। बॉन्ड ईटीएफ का कारोबार शेयरों की तरह ही दिन के कारोबारी घंटों के दौरान किया जा सकता है।
- बॉन्ड ईटीएफ को आपके डीमैट खाते के माध्यम से ऑनलाइन प्रबंधित किया जा सकता है। व्यक्तिगत कंपनी बांड के लिए, आपको बिक्री या अतिरिक्त बांड खरीद के लिए अपने ब्रोकर की आवश्यकता होती है।
बांड और ईटीएफ में निवेश के बारे में हमारा फैसला
हम सुरक्षित रूप से यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि बांड और ईटीएफ दोनों का निवेश पोर्टफोलियो में अपना-अपना स्थान है।
यदि आप हैं तो हम आपको ईटीएफ में निवेश करने की पुरजोर सलाह देते हैं:
- एक नौसिखिया, और जोखिम-मुक्त निवेश की तलाश में है।
- लंबी अवधि के निवेश की योजना बना रहे हैं।
- ब्याज के रूप में आय का नियमित स्रोत तलाशना।
- ब्रोकरेज और कमीशन जैसी निवेश-संबंधी फीस को कम करने पर विचार कर रहा है।
- प्रतिभूतियों में निवेश के लिए कम राशि से शुरुआत करना चाहते हैं।
यदि आप हैं तो बांड आपके लिए सर्वोत्तम हैं:
- बैंकों की तुलना में अधिक ब्याज दरों के साथ अल्पकालिक निवेश की तलाश।
- बांड बाज़ार के बारे में पहले से ही थोड़ा-बहुत जान लें, और खरीदने से पहले अपना शोध कर लें।
- बांड खरीदने में सही सौदा ढूंढने में सक्रिय रूप से शामिल होने के लिए तैयार हूं क्योंकि बांड बाजार में कीमतें अलग-अलग होती हैं।
- प्रतिभूति बाजार में अच्छी खासी रकम निवेश करने को तैयार हैं।
आपको यह याद रखना होगा कि जोखिम मुक्त होने के बावजूद, बांड और ईटीएफ बाजार की अस्थिरता से पूरी तरह से प्रतिरक्षित नहीं हैं।
आपके बांड और ईटीएफ निवेश के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए समय-समय पर सक्रिय ब्याज की थोड़ी मात्रा निवेश पर फलदायी रिटर्न उत्पन्न करने में काफी मदद कर सकती है।
प्रयुक्त शब्दों की शब्दावली
❶ प्रतिभूतियाँ: प्रतिभूतियाँ वित्तीय उपकरण या परिसंपत्तियाँ हैं जिनका मौद्रिक मूल्य पर व्यापार किया जा सकता है।
❷ निश्चित आय प्रतिभूतियाँ: निश्चित आय प्रतिभूतियाँ ऋण प्रतिभूतियाँ हैं जो ब्याज के रूप में एक निश्चित आय का भुगतान करती हैं।
➌ डेट फंड: डेट फंड ऐसे निवेश फंड होते हैं जिनका मुख्य निवेश निश्चित आय निवेश होता है।
➍ शेयर और स्टॉक: स्टॉक एक सुरक्षा है जो एक या अधिक कंपनियों के स्वामित्व के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है। स्टॉक और शेयर का एक ही अर्थ है, स्टॉक का उपयोग अधिक सामान्य अर्थ में किया जाता है। उदाहरण के लिए: मेरे निवेश पोर्टफोलियो में स्टॉक हो सकते हैं, और मेरे पास एबीसी प्राइवेट लिमिटेड के शेयर हैं। लिमिटेड एक शेयर का उपयोग विशेष रूप से किसी विशेष कंपनी की प्रतिभूतियों को संदर्भित करने के लिए किया जाता है। स्टॉक को इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है।
➎ एक्सचेंज: स्टॉक और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड जैसे वित्तीय उपकरणों की खरीद और बिक्री के लिए एक्सचेंज एक केंद्रीय बाज़ार है।
➏ म्यूचुअल फंड: म्यूचुअल फंड एक प्रकार का एकत्रित निवेश है जहां निवेशकों को ईटीएफएस, स्टॉक या बॉन्ड जैसे विभिन्न वित्तीय साधनों में निवेश करने के लिए एकत्रित किया जाता है। म्युचुअल फंड को किसी पेशेवर द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित करना सबसे अच्छा है।
❼ निवेश पोर्टफोलियो: आपकी कुल संपत्ति या प्रतिभूतियां आपका निवेश पोर्टफोलियो बनाती हैं। जैसे आपका कार्य पोर्टफोलियो आपके कार्य अनुभव को दर्शाता है, वैसे ही आपका निवेश पोर्टफोलियो आपके निवेश की संपत्ति को दर्शाता है। कार्य पोर्टफोलियो की तरह, आपका निवेश पोर्टफोलियो विविध होने पर सबसे अच्छा होता है और अच्छा रिटर्न दिखाता है।
➑ तरलता: निवेश में, तरलता बिना किसी नुकसान के नकदी के लिए प्रतिभूतियों के व्यापार में आसानी है।
➒ शॉर्ट सेलिंग: शॉर्ट सेलिंग एक निवेश रणनीति है जिसमें आप स्टॉक की कीमतों में गिरावट की उम्मीद में स्टॉक बेच देते हैं, केवल उन्हें गिरी हुई कीमत पर वापस खरीदने के लिए। विचार यह है कि कम कीमतों पर वापस खरीदकर लाभ कमाया जाए।
➓ एहसास : प्रतिभूतियों या स्टॉक को "एहसास" तब होता है जब वे बाजार में बेचे जाते हैं। मूल्यांकित प्रतिभूतियाँ निवेशक की कर संरचना को प्रभावित करती हैं। प्रतिभूतियों को वास्तविक लाभ या हानि के साथ बेचा जा सकता है।
❶❶ पूंजीगत लाभ: जब प्रतिभूतियां उनके खरीद मूल्य से अधिक कीमत पर बेची जाती हैं, तो इसके परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ होता है।
❶❷ इन-काइंड रिडेम्पशन: इन-काइंड रिडेम्पशन तब होता है जब आप नई प्रतिभूतियों के लिए नकद के बजाय अन्य प्रतिभूतियों के संदर्भ में भुगतान करते हैं।
❶➌ बाजार की अस्थिरता: बाजार की अस्थिरता का तात्पर्य ईटीएफ, स्टॉक और बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों की कीमत के ऊपर और नीचे से जुड़ी अनिश्चितता से है।
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