"मैं वित्त और निवेश पुस्तकें पढ़ना चाहता हूं, लेकिन मेरा दिन का काम मेरी दिमागी शक्ति का बहुत अधिक हिस्सा लेता है।"
"यार, काश मैं पीटर लिंच की किताब पढ़ पाता, लेकिन मेरी टेबल पर मौजूद डैन ब्राउन ज्यादा आकर्षक लग रहा है।"
क्या आप स्वयं को अक्सर ये वाक्य कहते हुए पाते हैं?
क्या आप वित्त पुस्तकें पढ़ना चाहते हैं, लेकिन वे आपके लिए बहुत भारी या समय लेने वाली हैं?
चिंता मत करो; हमने आपको कवर किया है।
हम समझते हैं कि वित्त पुस्तकें एक ड्रैग की तरह लगती हैं, चाहे वे कितनी भी फायदेमंद क्यों न हों।
इसलिए, हमने आपका समय और प्रयास बचाने में मदद करने के लिए एक श्रृंखला तैयार की है -
वित्त वेदों को 5 मिनट या उससे कम समय में संक्षेपित किया जाता है।
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मैं वर्तमान में दूसरी बार 'द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर' पढ़ रहा हूं, और मुझे कहना होगा, यह किताब कितनी सोने की खान है!
"बाइबिल ऑफ इन्वेस्टिंग" के रूप में लोकप्रिय, यह पुस्तक एक ठोस बौद्धिक ढांचा प्रदान करती है। यह निवेशकों को रोलर कोस्टर राइड पर अपनी भावनाओं को नियंत्रण में रखने में मार्गदर्शन करता है कि निवेश हो सकता है।
पुस्तक मूल रूप से 1949 में बेंजामिन ग्राहम द्वारा प्रकाशित की गई थी, जिन्हें मूल्य निवेश के जनक के रूप में जाना जाता है, और जैसे चिकित्सकों द्वारा व्यापक रूप से स्वीकार किया गया है वॉरेन बफेट दशकों से। वास्तव में, अगर यह ग्राहम और उनकी शिक्षाओं के लिए नहीं होता, तो वॉरेन बफेट शायद दुनिया के सबसे महान निवेशकों में से एक नहीं होते।
तो, यहाँ "द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर" संक्षेप में लोगों के लिए संक्षेप में है ...।
अगर आपको लगता है कि ग्राहम फैंसी फाइनेंस डिग्री या उच्च आईक्यू वाले किसी व्यक्ति को एक बुद्धिमान निवेशक के रूप में संदर्भित करता है, तो यहां आपके लिए अच्छी खबर है। वह नहीं है।
एक सफल निवेशक बनने के लिए सभी को इसकी बुनियादी समझ की आवश्यकता होती है एक कंपनी के वित्तीय विवरण, मन की उपस्थिति, और बाजार के शोर के बजाय अपने स्वयं के मूल्यांकन पर भरोसा करने की एक ठोस मानसिकता।
अब, जबकि ग्राहम इस बात की वकालत करते हैं कि प्रत्येक निवेशक जानता है कि उनके लिए सबसे अच्छा क्या है, वह निवेशकों को उनकी यात्रा में मदद करने के लिए एक रूपरेखा या एक विचार प्रक्रिया प्रदान करता है, यदि आपको कहना चाहिए।
यहाँ पुस्तक से मेरे कुछ पसंदीदा टेकअवे हैं:
1. क्या आप निवेश कर रहे हैं या सट्टा लगा रहे हैं?
आइए पहले मूल बातों को रास्ते से हटा दें।
यदि आप "तुरंत अमीर बनें" योजना की तलाश कर रहे हैं, या यदि बाजार और व्यापार का समय आपको एड्रेनालाईन देता है, तो शायद आपको इस पुस्तक को छोड़ देना चाहिए।
एक बुद्धिमान निवेशक पागल मुनाफा पाने के बारे में नहीं है; यह एक ठोस मानसिक ढांचा विकसित करने के बारे में है जो आपको सही कीमत पर सही निवेश करने के लिए निर्णय लेने की क्षमता से लैस करता है।
एक बुद्धिमान निवेशक बनने का पहला कदम यह समझना है कि एक निवेशक क्या है। ग्राहम के अनुसार, आप एक निवेशक हैं जब:
- आप कंपनी का गहन और विस्तृत विश्लेषण करते हैं और दीर्घकालिक अभिविन्यास रखते हैं।
- आपके सिद्धांत की सुरक्षा से समझौता नहीं किया गया है
- औसत रिटर्न कमाने की संभावना है
- आप विविधीकरण को समझते हैं
- आप त्वरित मुनाफे का पीछा नहीं करते हैं और सुरक्षित और स्थिर रिटर्न की उम्मीद करते हैं आपका पोर्टफोलियो.
जो भी गतिविधियाँ उपरोक्त मानदंडों को पूरा नहीं करती हैं, वे प्रकृति में सट्टा हैं। और यह पुस्तक ऐसे अनेक उदाहरणों को सूचीबद्ध करती है जो दिखाते हैं कि अटकलों में उलझे बिना आप बेहतर स्थिति में होंगे।
2. बेसिक्स पर टिके रहें
एक बुद्धिमान निवेशक वह नहीं है जो अगले मल्टी-बैगर की भविष्यवाणी कर सकता है।
बल्कि, बुद्धिमान निवेश एक सुविचारित प्रक्रिया है जिसमें किसी व्यवसाय, उसके विकास और उसके प्रबंधन का सावधानीपूर्वक अध्ययन शामिल है। एक बुद्धिमान निवेशक को सक्षम होना चाहिए:
- स्टॉक मूल्य को उसके आंतरिक मूल्य से अलग करें: निवेशकों को कभी भी शेयर की कीमत से अधिक मूल्य का भुगतान नहीं करना चाहिए। मूल्य निवेश में स्पॉटिंग शामिल है अंडरवैल्यूड स्टॉक कंपनी की कमाई, संपत्ति, लाभांश और प्रबंधन का विश्लेषण करके। "छूट पर खरीदना और बराबर या प्रीमियम पर बेचना" मंत्र है।
- जोखिमों को कम करने के तरीके में विविधता लाएं: विविधीकरण उबाऊ हो सकता है, लेकिन इस पर ग्राहम पर भरोसा करें और एक उबाऊ निवेशक बनें। यह आपको अस्थिर बाजार में सुरक्षा का एक अच्छा मार्जिन प्रदान करता है (पढ़ें: त्रुटि के लिए कमरा)। मूल रूप से, आप संभवतः अपने पोर्टफोलियो में प्रत्येक स्टॉक के साथ गलत नहीं कर सकते। आपको कुछ विजेता और कुछ हारे हुए मिल सकते हैं, लेकिन अंत में, आप हरे रंग में होंगे।
- मिस्टर मार्केट के हमेशा बदलते विचारों से खुद को अलग करें: ग्राहम बाजार को एक ऐसे व्यक्ति के रूप में वर्णित करते हैं जो अप्रत्याशित है और हर दूसरे पल उसका मिजाज बदलता रहता है। निवेश एक बौद्धिक व्यायाम कम और भावनात्मक व्यायाम अधिक है। ग्राहम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे आत्म-जागरूकता विकसित करें, यथार्थवादी उम्मीदें रखें और अपने शोध-आधारित विश्लेषण को बाजार की भावनाओं को बदलने से अलग करें।
3. इसमें कूदने से पहले अपनी निवेश शैली को परिभाषित करें
यदि आपका दिल की धड़कन बाजार की प्रतिक्रिया के साथ तालमेल बिठाती है, तो आप एक ऑटोपायलट पोर्टफोलियो के लिए बेहतर होंगे, जिसमें अधिक समय और प्रयास की आवश्यकता नहीं होती है।
इसके लिए बाजारों के पागलपन से लगभग "तपस्वी टुकड़ी" की आवश्यकता होती है।
रक्षात्मक निवेशकों के लिए, वह निम्नलिखित सुझाव देता है:
- एक रक्षात्मक पोर्टफोलियो में स्टॉक और बॉन्ड का उचित अनुपात होना चाहिए।
- 10-30 शेयरों के साथ पर्याप्त रूप से डायवर्सिफाइड पोर्टफोलियो, बिना किसी विशेष क्षेत्र को ओवरएक्सपोज किए।
- बड़ी, प्रमुख और रूढ़िवादी रूप से वित्तपोषित कंपनियां रक्षात्मक निवेशकों के लिए एक सुरक्षित शर्त हैं।
- निरंतर का एक लंबा रिकॉर्ड लाभांश कम से कम 20 साल तक वापस पहुंचना।
- पिछले 10 वर्षों में कोई आय घाटा नहीं
- पिछले 33 वर्षों में आय वृद्धि 10% से अधिक होनी चाहिए।
- संपत्ति और कमाई के लिए अधिक भुगतान करने की अनुशंसा नहीं की जाती है। उन कंपनियों पर टिके रहें जिनकी बाजार कीमत नेट एसेट वैल्यू (एसेट-लायबिलिटी) के 1.5 गुना से कम है और जिन कंपनियों का पीई 20 से ज्यादा नहीं है।
एक साल में निवेश इंडेक्स फंड उपर्युक्त दृष्टिकोण का पालन करने के लिए आवश्यक सभी समय और प्रयास को बचाने के लिए एक वैकल्पिक समाधान है। इंडेक्स फंड में वे कंपनियां शामिल होती हैं जो कमोबेश इन मानदंडों को पूरा करती हैं।
दूसरी ओर, यदि आप ऐसे व्यक्ति हैं जो लगातार स्टॉक, बॉन्ड और के गतिशील पोर्टफोलियो का चयन और निगरानी करते हैं म्यूचुअल फंड्स, आप एक उद्यमी निवेशक हैं। यह शारीरिक और मानसिक रूप से मांग कर रहा है।
उद्यमी निवेशकों के लिए, ग्राहम एक आक्रामक पोर्टफोलियो की सिफारिश करता है। इसके लिए बहुत काम, धैर्य और डी-स्ट्रीट की राय से अप्रभावित रहने की क्षमता की आवश्यकता होती है। इस मामले में बुनियादी सिद्धांत अभी भी लागू होते हैं।
हालांकि, एक आक्रामक निवेशक के पास कंपनी और कंपनी के मूल्यांकन के आधार पर आवश्यकताओं को बदलने का लचीलापन होता है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक संपत्ति के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हो सकता है यदि वह कंपनी को उच्च मूल्य पर मानता है और कंपनी के बारे में अत्यधिक सोचता है।
4. वित्तीय अनुशासन 101
संगति राजा है।
आप अपना सारा पैसा अपने पोर्टफोलियो में एक बार में नहीं रख सकते हैं और उम्मीद करते हैं कि मूल्य कभी कम नहीं होगा। यह होना तय है।
क्यों?
याद रखें, मिस्टर मार्केट हमेशा तर्कसंगत नहीं होता है और लगभग हमेशा भ्रमित रहता है।
इसे फॉर्मूला इन्वेस्टमेंट कहते हुए, ग्राहम डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग नामक एक प्रणाली को अपनाने की सलाह देते हैं। हर महीने/तिमाही में अपनी आय का x% अलग रखें और इसे अपने पोर्टफोलियो स्टॉक में निवेश करें।
यह आपको बाजार के बदलते मिजाज के अनुकूल होने की अनुमति देता है। यह आपके निवेश की लागत को कम करके आपके जोखिम को कम करता है और इस प्रकार प्रक्रिया में संभावित रिटर्न को बढ़ाता है। यह एक रक्षात्मक निवेशक के लिए एकदम सही है।
एक आक्रामक निवेशक मैक्रो वातावरण पर शोध करके और बाजार में गिरावट आने पर अधिक से अधिक निवेश करके इस दृष्टिकोण को थोड़ा और आगे ले जाएगा और हर कोई चिल्लाएगा, "सेल!" जिससे उसकी लागत कम हो जाती है।
यदि आप इसके बारे में सोच रहे हैं तो इंटेलिजेंट इन्वेस्टर निश्चित रूप से पढ़ने लायक है। लेकिन जब तक आपको समय नहीं मिलता, आशा है कि यह लेख आपके लिए कारगर साबित होगा!
बेंजामिन ग्राहम से अधिक: संभावनाओं में निवेश, सट्टा और सोच पर बेन ग्राहम
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