"Želim čitati knjige o financijama i ulaganjima, ali svakodnevni posao oduzima mi previše mozga."
“Čovječe, volio bih da mogu pročitati tu knjigu Petera Lyncha, ali Dan Brown na mom stolu izgleda mnogo privlačnije.”
Izgovarate li često ove rečenice?
Želite li čitati knjige o financijama, ali su vam preglomazne ili vam oduzimaju puno vremena?
Ne brinite; pokrivamo vas.
Shvaćamo da se knjige o financijama čine kao prepreka, bez obzira na to koliko su korisne.
Stoga smo pripremili seriju koja će vam pomoći da uštedite vrijeme i trud –
Vede o financijama sažete su u 5 minuta ili manje.
………………………………………………………………………………………………………… ..
Trenutno po drugi put čitam 'The Intelligent Investor' i moram reći kakav je rudnik zlata ova knjiga!
Popularizirana kao "Biblija ulaganja", ova knjiga pruža čvrst intelektualni okvir. Vodi ulagače u držanju svojih emocija pod kontrolom tijekom vožnje toboganom kakva ulaganje može biti.
Knjigu je 1949. izvorno objavio Benjamin Graham, poznat kao otac vrijednosnog ulaganja, a naširoko su je prihvatili praktičari poput Warren Buffett tijekom desetljeća. Zapravo, da nije bilo Grahama i njegovih učenja, Warren Buffett vjerojatno ne bi bio jedan od najvećih investitora koje je svijet vidio.
Dakle, ovdje je "Inteligentni investitor" sažetak za ljude u žurbi...
Ako mislite da Graham inteligentnim ulagačem naziva nekoga s otmjenom diplomom iz financija ili visokim IQ-om, evo dobre vijesti za vas. Nije.
Sve što je potrebno da biste postali uspješan investitor je osnovno razumijevanje financijska izvješća poduzeća, prisebnost i čvrsto razmišljanje o povjerenju u vlastitu procjenu, a ne u buku tržišta.
Sada, dok Graham zagovara da svaki investitor zna što je najbolje za njega, on investitorima pruža okvir ili misaoni proces, ako morate reći, kako bi im pomogao na njihovom putu.
Evo nekih od mojih omiljenih zaključaka iz knjige:
1. Ulažete li ili špekulirate?
Idemo prvo maknuti s puta osnove.
Ako ste u potrazi za shemom "brzog bogaćenja" ili ako vam mjerenje vremena na tržištu i trgovanje daju adrenalin, možda biste trebali preskočiti ovu knjigu.
Inteligentan ulagač ne želi dobiti ludu zaradu; radi se o razvoju zdravog mentalnog okvira koji vas oprema sposobnošću donošenja odluka kako biste napravili prava ulaganja po pravoj cijeni.
Prvi korak da postanete inteligentni investitor je razumijevanje što je investitor. Prema Grahamu, investitor ste kada:
- Radite temeljitu i detaljnu analizu tvrtke i dugoročno ste orijentirani.
- Vaša načelna sigurnost nije ugrožena
- postoji mogućnost ostvarivanja prosječnih povrata
- Razumijete diverzifikaciju
- ne jurite za brzom zaradom i očekujete sigurne i stalne povrate svoj portfelj.
Sve aktivnosti koje ne ispunjavaju gore navedene kriterije su špekulativne prirode. A ova knjiga navodi brojne primjere koji pokazuju da će vam biti bolje bez upuštanja u nagađanja.
2. Držite se osnova
Inteligentan ulagač nije netko tko može predvidjeti sljedeći multi-bagger.
Umjesto toga, inteligentno ulaganje je dobro promišljen proces koji uključuje pažljivo proučavanje poslovanja, njegove evolucije i upravljanja. Inteligentan investitor trebao bi biti sposoban:
- Odvojite cijenu dionice od njezine intrinzične vrijednosti: Investitori nikada ne bi trebali platiti cijenu veću od vrijednosti dionice. Ulaganje vrijednosti uključuje uočavanje podcijenjene zalihe analizom zarade, imovine, dividendi i upravljanja poduzeća. Mantra je "Kupnja s popustom i prodaja po nominalnoj ili premium cijeni".
- Diverzificirajte na način da smanjite rizike: Diverzifikacija bi mogla biti dosadna, ali vjerujte Grahamu u tome i budite dosadan investitor. Pruža vam dobru marginu sigurnosti (čitaj: prostor za pogreške) na nestabilnom tržištu. U osnovi, ne možete pogriješiti sa svakom dionicom u svom portfelju. Možda ćete dobiti neke pobjednike i neke gubitnike, ali na kraju ćete biti u zelenom.
- Odvojite se od stavova Mr. Marketa koji se stalno mijenjaju: Graham opisuje tržište kao osobu koja je nepredvidiva i ima promjene raspoloženja svake druge sekunde. Ulaganje je manje intelektualna, a više emocionalna vježba. Graham savjetuje ulagače da razviju samosvijest, zadrže realna očekivanja i odvoje svoju analizu temeljenu na istraživanju od promjenjivih tržišnih osjećaja.
3. Definirajte svoj stil ulaganja prije nego što uskočite u njega
Ako otkucaji vašeg srca rade u skladu s reakcijom tržišta, bit ćete prikladniji za portfelj autopilota koji ne zahtijeva puno vremena i truda.
To zahtijeva gotovo "asketski odmak" od ludila tržišta.
Za obrambene ulagače, on predlaže sljedeće:
- Obrambeni portfelj trebao bi imati odgovarajući udio dionica i obveznica.
- Adekvatno diverzificiran portfelj s 10-30 dionica bez pretjeranog izlaganja određenom sektoru.
- Velike, istaknute i konzervativno financirane tvrtke sigurna su oklada za defenzivne ulagače.
- Dugi zapis kontinuiranog dividende sežu unatrag najmanje 20 godina.
- Nema manjka zarade u zadnjih 10 godina
- Rast zarade trebao bi biti veći od 33% u zadnjih 10 godina.
- Preplaćivanje imovine i zarade se ne preporučuje. Držite se tvrtki čije su tržišne cijene manje od 1.5 puta neto vrijednosti imovine (imovina – obveze) i tvrtki koje imaju PE ne veći od 20.
Ulaganje u godinu dana indeksni fond je alternativno rješenje za uštedu vremena i truda potrebnog za praćenje gore navedenog pristupa. Indeksni fondovi se sastoje od onih tvrtki koje više ili manje ispunjavaju ove kriterije.
S druge strane, ako ste netko tko bi neprestano istraživao, odaberite i nadzirite dinamički portfelj dionica, obveznica i investicijski fondovi, vi ste poduzetni investitor. Ovo je fizički i psihički zahtjevno.
Poduzetnim ulagačima Graham preporučuje agresivan portfelj. To zahtijeva puno rada, strpljenja i sposobnosti da ostanete netaknuti od mišljenja D-ulice. Osnovna načela i dalje vrijede u ovom slučaju.
Međutim, agresivni ulagač ima fleksibilnost da prilagodi zahtjeve ovisno o tvrtki i njenoj procjeni vrijednosti tvrtke.
Na primjer, investitor može biti spreman preplatiti za imovinu ako tvrtku cijeni kao višu vrijednost i ima visoko mišljenje o tvrtki.
4. Financijska disciplina 101
Dosljednost je kralj.
Ne možete staviti sav svoj novac u svoj portfelj odjednom i očekivati da vrijednost nikada neće pasti. To će se sigurno dogoditi.
Zašto?
Zapamtite, gospodin Market nije uvijek racionalan i gotovo je uvijek zbunjen.
Nazvavši to ulaganjem formule, Graham preporučuje usvajanje sustava koji se zove usrednjavanje troškova u dolarima. Odvojite x% svog prihoda svakog mjeseca/tromjesečja i uložite ga u dionice svog portfelja.
To vam omogućuje da se prilagodite promjenjivim raspoloženjima na tržištu. To smanjuje vaš rizik snižavanjem troškova ulaganja i time povećava potencijalni povrat u proces. Ovo je savršeno za obrambenog investitora.
Agresivni investitor bi ovaj pristup poduzeo malo dalje istražujući makro okruženje i ulažući sve više i više kada se tržište sruši i svi viču: "PRODAJ!" čime se smanjuje njegov trošak.
Inteligentnog investitora svakako vrijedi pročitati ako o tome razmišljate. Ali dok ne nađete vremena, nadamo se da će vam ovaj članak pomoći!
Više od Benjamina Grahama: Ben Graham o ulaganju, špekuliranju i razmišljanju o vjerojatnostima
Ostavi odgovor