Kilti nan kòmansman an nan peyi Zend te ranmase vitès li kòm peyi a te vin twazyèm pi gwo ekosistèm kòmanse nan mond lan apre Etazini ak Lachin. Avèk anviwon 44 konpayi ki te tounen yon likorn an 2021, peyi Zend kounye a gen 83 start-ups ki gen estati sa a.
Sepandan, moun yo toujou pa gen konfyans ase yo envesti nan sa yo kòmanse-ups. Yon rezon prensipal se ke envestisè Yo Vann an Detay pa gen kapasite pou finanse konpayi sa yo. Men, bagay yo ap pran yon vire kounye a.
Tyke invest te entwodwi divès kalite enstriman pou envestisè Yo Vann an Detay pou yo ka fè pati kilti demaraj k ap monte a. De nan enstriman sa yo se CSOP (Pisin Opsyon Stock Kominotè) ak CCD (Obligatè Obligatwa Devèbti).
Mwen pral kraze de opsyon envesti sa yo nèt pou ou pa rete abitye ak yo. Nou pral konpare tou de enstriman sa yo pou wè kiyès ki ka chwa ideyal pou ou.
Ki sa ki CSOP (Community Stock Option Pool)?
Yon pisin Opsyon Stock kominotè se yon opsyon pou nenpòt moun kapab achte aksyon yo nan konpayi an. Li enplike tout dwa finansye nan aksyonè a, men li pa enplike okenn dwa vòt epi li pa prezan sou tab la limit.
Yon CSOP se yon akò kontra ant konpayi an ak envestisè a. Li pa trete kòm yon sekirite dapre lwa konpayi yo. I vin anba seksyon reveni e osi i enplik tax direk e endirèk.
Menm jan ak yon ESOP (Pisin Opsyon Stock Anplwaye), kote yon konpayi ofri aksyon ekite bay anplwaye li yo, CSOP vize kenbe kominote a nan konpayi an lè li ba yo ekite.
Gen de kalite CSOP:
1. Valyasyon Kap
Limit valyasyon yon CSOP vle di evaliasyon pwopriete maksimòm ki ka konvèti nan yon envestisman nan aksyon ekite.
Pou egzanp, si ou te envesti Rs. 2,00,000 [2 lakhs] nan yon demaraj nan yon evaliasyon pwopriete de Rs. 2,00,00,000 [2 crores], Lè sa a, ou posede 1% nan jis nan konpayi an.
Koulye a, si konpayi an ale nan pwochen wonn finansman an ak yon evaliasyon pwopriete de Rs 4,00,00,000 [4 crores], w ap toujou kenbe 1% nan ekite a.
Sepandan, si konpayi an diminye evaliasyon pwopriete li nan pwochen wonn lan, ann di Rs. 1,00,00,000 [1 crore], ou pral kounye a gen 2% nan ekite konpayi an.
2. Rabè Cap
Anba limit rabè a, yon envestisè achte ekite konpayi an nan yon pri redwi.
Pa egzanp, si ou te envesti Rs.2,00,000 nan yon start-up nan yon plafon rabè plat 30%, ou pral jwenn yon pri ak yon valè rabè lè kòmansman an antre nan pwochen wonn nan finansman.
Si evaliasyon pwopriete konpayi an kanpe nan Rs.2,00,00,000 [2 crores] pandan wonn finansman an, Lè sa a, ou pral pri nan yon rabè 30% (0.70 × 2,00,00,000 = 1,40,00,000) .
Evantyèlman, ou pral kounye a posede 1.429% (2,00,00,000/1,40,00,000) olye pou yo 1% (2,00,00,000/2,00,00,000) nan konpayi an.
Ki sa ki se CCD (Obligasyon Convertible Obligatwa)?
Yon Obligasyon Konvètib Obligatwa se yon kosyon ki ta dwe konvèti nan fòm aksyon ekite nan yon dat espesifik. Li se yon sekirite ibrid, kòm li se pa piman yon stock oswa yon kosyon.
Yon Debenture se swa yon sekirite dèt mwayen oswa alontèm yon konpayi ofri pou prete lajan nan yon pousantaj enterè detèmine.
Sa a pa kouvri okenn garanti, kontrèman ak obligasyon antrepriz, ki se nan klas envestisman. Se sekirite li bay sèlman sou kredibilite konpayi ki founi dokiman an.
Anjeneral, Tyke ofri kat variantes de CCD. Yo jan sa a:
1. CCDs nan evaliasyon pwopriete fiks
Dapre kalite akò sa a, obligasyon an konplètman konvèti nan aksyon ekite lè kontra a ekspire sou yon evaliasyon pwopriete fiks.
Pandan tan emisyon an, rapò konvèsyon obligasyon an deside. Lè obligasyon sa yo konvèti nan aksyon ekite nan dat pre-detèmine, moun ki gen obligasyon sa yo vin otomatikman aksyonè konpayi an.
Pousantaj enterè yo te peye sou obligasyon yo sèlman peye jiskaske yo konvèti nan ekite. Obligasyon totalman dekapotab yo pote yon to enterè ki pi ba pase obligasyon ki pa dekapotab yo.
Lè konpayi yo pa gen ase dosye total oswa done, yo prefere ale pou CCD yo nan yon evaliasyon pwopriete fiks. Pwosesis sa a menm ogmante kapital ekite konpayi an. Kidonk, kalite enstriman sa yo popilè nan mitan envestisè yo.
2. CCD ak Cap Rabè
Lè yon Obligatwa Convertible Obligatwa siyen nan yon limit rabè, sa vle di ke pandan tan konvèsyon an, envestisè a ap resevwa ekite konpayi an nan yon pri rabè.
Sa rive sitou lè yon demaraj pa kapab detèmine valè li epi, kidonk, ofri yon CCD bay envestisè a.
Pou egzanp, si yon envestisè ofri yon konpayi Rs.1,00,000 nan yon pri rabè de 20%, Lè sa a, nan pwochen wonn lan, si konpayi an ranmase lajan nan yon evaliasyon pwopriete nan Rs.1,00,00,000, Lè sa a, detantè obligasyon an pral resevwa aksyon li a yon pri [Rs.1,00,00,000-20%] Rs. 80,00,000.
Sa vle di ke olye pou yo resevwa 1% nan ekite a, envestisè a pral gen 1.25% nan ekite a nan dat konvèsyon an.
3. CCD ak etaj/kap evaliasyon pwopriete
Yon envestisè se responsab pou resevwa ekite a nan evaliasyon pwopriete maksimòm konpayi an anba limit la evaliasyon pwopriete. Atravè sa a, menm si evaliasyon pwopriete a nan konpayi an diminye nan lavni an, envestisè a pral resevwa pati li nan ekite sou evaliasyon pwopriete a maksimòm.
Ou ka menm patisipe pou CCD ak yon etaj evaliasyon pwopriete. Dapre sa a, detantè obligasyon an elijib pou resevwa ekite sou etaj la evaliasyon pwopriete pre-detèmine kèlkeswa kantite evaliasyon pwopriete a nan kòmansman an te desann.
Se etaj la evaliasyon pwopriete vle di pwoteje envestisè yo soti nan soufri pèt ekstrèm. Li bay yon sòti san danje epi serye sou envèstisman yo. Opsyon sa a asire ke pri aksyon pwochen wonn finansman an fikse nan valè minimòm prezan an.
4. CCD ak tou de Cap Rabè ak Kap Valyasyon
Envestisè yo menm gen opsyon pou yo chwazi pou Obligatwa dekapotab Obligatwa ak tou de limit valyasyon ak limit rabè. Karakteristik yo nan tou de bouchon sa yo reyini ansanm sou tab la.
Sa vle di ke envestisè a jwenn aksyon ekite li nan tou de evaliasyon pwopriete maksimòm konpayi an ak nan yon pri rabè.
Sa a ki kalite envestisman konsidere kòm benefisye ak mwens riske pou envestisè yo jan yo jwenn tou de avantaj ki genyen nan envestisman yo.
Poukisa CSOP?
Lè yon demaraj vin siksè, pwofi yo genyen anpil pa fondatè yo, envestisè yo ak anplwaye yo. Kominote konpayi an ki te kanpe bò kote yo pandan tout vwayaj la pa jwenn anyen an retou.
Yon kominote se pati ki pi entegral nan nenpòt konpayi. Sèl faktè komen nan 60% likorn nasyon an, kèlkeswa domèn yo, se kominote li a. Kenbe itilizatè debaz yo nan yon konpayi se yon defi, ak CSOP fè fas ak pwoblèm sa a trè byen.
CSOP gen pou objaktif pou pote yon chanjman dinamik nan endistri a kòmanse nan bay kominote a nan konpayi an yon pati jis nan pwofi yo, menm jan ak envestisè yo. Ofri ekite nan konpayi an bay itilizatè yo non sèlman ranfòse moral yo, men tou pwospere yo ede konpayi an grandi pi lwen.
CSOP menm ede nan koupe yon anpil nan depans sou maketing pou kòmanse-ups yo, kòm itilizatè yo jwenn ekite yo pwòp tèt ou-motive yo grandi konpayi an evantyèlman touche bon retounen tèt yo.
Poukisa CCD?
Yon CCD se yon kalite dèt ki dwe konvèti nan ekite nan yon dat espesifik oswa lè li nesesè. Se konsa, nou pa ka konsidere li yon dèt egzakteman. Kòm li obligatwa pou CCD a jwenn konvèti, li ka rele yon enstriman ekite difere.
Start-ups prefere CCD kòm li gen plizyè avantaj nan ekite ak ranvwaye emisyon li yo. Soti nan pwen de vi yon konpayi, li gen plizyè avantaj taks. Li tou posede pi bon prix sou ekite, epi li baze sou valè konpayi an nan tan kap vini an.
Yon envestisè PE tou jwenn yon to enterè garanti ak potansyèl yon valè ogmante pandan konvèsyon an, tandiske ekite dirèk pa pwomèt okenn retounen fiks. Koulye a, ak retounen yo fiks ak potansyèl la nan yon tèt, yon CCD se byen lwen pi preferab pase yon pataje preferans ki gen depans sèvis chè. Sa a se paske dividann yo pa taksab.
Dwa Yon Detantè CSOP
Gen anpil dwa ke yon detantè CSOP jwenn ak anpil ke li pa genyen. Ann gade yo yon ti tan.
1. Pa gen tab Cap
CSOP, jan yo deja diskite, se kontra finansye ki nan fòm revni. Se poutèt sa yo pa prezan sou tab la bouchon.
2. Pa gen dwa pou vote
Kontrèman ak envestisè nòmal yo nan konpayi an, moun ki gen CSOP yo pa jwi okenn dwa vòt nan reyinyon konpayi an. Yo ka patisipe sèlman si zafè a enplike pwòp envèstisman yo.
3. Envestisman taksab
Envestisman CSOP sa yo vini anba revni pou start-ups yo, e konsa yo taksab nan men konpayi an. Li ka vini anba swa taks dirèk oswa taks endirèk.
4. Opsyon Rele Obligatwa
Si konpayi an te rive nan ansyen miltip evaliasyon pwopriete a (jan nou te diskite nan egzanp ki anwo yo) kote moun ki gen CSOP yo te envesti, tout moun ki gen CSOP yo oblije aksepte depa a.
5. Envesti Dirèkteman
Pa gen okenn SPV (Special Purpose Vehicle) ki enplike nan pote envestisman an pi devan. Sa vle di ke moun nan ka dirèkteman envesti nan konpayi an lè li siyen akò CSOP ki te siyen pa fondatè konpayi an ak envestisè a.
6. Enfòmasyon limite
Gen yon restriksyon sou pataje enfòmasyon ak done finansye konpayi an ak envestisè CSOP yo. Envestisè yo jwenn enfòmasyon trè limite atravè konpayi an, kòm li deja mansyone antyèman nan akò a.
Dwa yon moun ki gen CCD
Yon detantè CCD elijib pou touche enterè, men gen anpil bagay ke li pa elijib pou fè pandan li kenbe estati detantè obligasyon an. Ann gade dwa sa yo:
1. Pa gen dwa pou vote
Moun ki gen Debenture yo pa gen dwa vote nan operasyon konpayi an, paske yo pa aksyonè konpayi an. Sa a se tou paske yon obligasyon se yon sekirite ibrid epi li pa yon kosyon oswa yon aksyon.
2. Pa gen tab Cap
CCD yo pa konsidere kòm kapital pataje nan konpayi an jiskaske yo jwenn konvèti nan ekite. Kidonk, nenpòt patisipan ki gen yon CCD pa pral jwenn yon plas sou tab bouchon an.
3. Konvèsyon nan Ekite
Dwa prensipal detantè obligasyon an se ke yo vin obligatwaman konvèti nan kapital ekite nan yon dat espesifye ak efè imedya.
4. Takab
Yon obligasyon konsidere kòm yon revni benefis kapital epi, kidonk, taksab dapre lalwa. Yon envestisè dwe mansyone obligasyon yo nan ITR yo epi peye obligatwa a taks sou revni.
Benefis yon moun ki gen CSOP
Gen plizyè avantaj ki enplike pou moun ki gen CSOP yo. Ann gade yo:
1. Aksè Fasil Pou Start-Ups k ap grandi
Opsyon sa a espesyalman òganize kòm yon kontra finansye ki itilize pa konpayi k ap grandi yo ki te deja ranmase lajan nan men VC yo ak enstitisyon yo.
2. Low Risk
Risk ki enplike nan konparativman pi ba pase envestisè yo nan konpayi an, kòm moun ki gen CSOP yo gen yon kloz sòti nan fòm lan nan yon achte lajan kach. Sa a se te fè pou itilizatè ki ap chèche pou retounen likid rapid.
3. Efikas
CSOP se yon akò kout epi fasil ki pa enplike anpil tèm pou negosyasyon. Sa fè akò a byen san pwoblèm ak rapid.
Benefis yon detantè CCD
Gen anpil benefis pou detantè CCD a nan yon kòmanse. Men kèk nan yo:
1. Retounen fiks
Youn nan benefis prensipal yo nan moun ki gen obligasyon se yo ke yo jwenn retounen fiks sou envèstisman yo nan fòm lan nan enterè yo. Pousantaj sa a pa jwenn afekte pa wo yo ak ba nan konpayi an.
2. Pa gen enkyetid konsènan Jesyon an
Kòm obligasyon yo se sekirite ibrid epi yo pa kapital ekite, yo pa entèfere nan jesyon konpayi an. Yo jis konsène ak retounen yo.
3. Sous revni ki estab
Sa a se yon envestisman kote ou jwenn yon revni ki estab de tan zan tan. Sa a se yon bagay ki ra nan sektè envestisman an, men sa a se nati a nan Debentures yo. Yo jwenn peye yon pousantaj fiks de enterè jan sa espesifye pandan akò a.
4. Ekonomik
Li trè ekonomik pou kòmanse yo kòm to enterè ki ba yo ba yo yon avantaj nan kenbe finans yo san yo pa gen bay lwen anpil nan jis imedyatman.
5. Envestisman ki an sekirite
Kontrèman ak envestisman dirèk, CCD yo se yon opsyon envestisman ki pi an sekirite. Ak pousantaj fiks de retou Et peman an premye nan evènman an nan likidasyon konpayi an, yo ofri risk ki ba anpil. Kidonk, moun ki pa renmen pran gwo risk ka patisipe pou yon CCD.
Tou de envestisman CSOP ak CCD yo depreferans prezan pou konpayi yo k ap grandi ak start-ups yo. Tyke ofri enstriman finansye sa yo atravè platfòm li yo bay tout itilizatè li yo. Sepandan, chwazi youn nan yo kòm gayan final la se yon sijè diferan ki depann sou itilizasyon ak kapasite envestisè a.
Ou ka ale pou CSOP si ou renmen pran lafwa epi ou gen konfyans total nan konpayi an. Lè nou konsidere ke, si ou vle ale nan yon bò ki pi an sekirite, Lè sa a, ou ka patisipe pou CCD.
Yon CSOP gen potansyèl pou bay yon gwo pwofi nan tan kap vini an si konpayi an reyisi, paske li bay ekite dirèk nan konpayi an nan yon limit evaliasyon pwopriete. Ap pale osijè de CCD, ou jwenn yon stab sous revni nan fòm enterè, ki se yon pwen plis pou pèp la ap chache fè kèk lajan regilyèman.
Pale sou jesyon an, ou pa elijib pou vote nan reyinyon konpayi an oswa operasyon nan tou de CSOP ak envèstisman CCD. Sepandan, kòm CCD ou vin konvèti nan aksyon ekite alavni, ou vin yon aksyonè nan konpayi an epi ou gen dwa pou vote.
An jeneral, tou de enstriman sa yo trè benefik pou start-ups yo paske li atire envestisè Yo Vann an Detay nan peyi a envesti nan yo san yo pa pran okenn gwo ekite nan konpayi an. Avèk bon retounen ak yon bon mache nan konpayi an, li kapab yon sitiyasyon genyen-genyen pou itilizatè yo envesti swa atravè yon CSOP oswa CCD.
Kisa ou panse sou de opsyon envestisman sa yo prezante pa TykeInvest?
Fè m 'konnen panse ou nan seksyon an kòmantè anba a.
Vishal Z
Èske ou ka eksplike "4. Opsyon apèl Obligatwa” seksyon an plis detay kote yon moun ki pa gen yon seri finansye kapab byen konprann li (petèt avèk yon egzanp)?
Li pral yon gwo èd. Mèsi.
Pawan
Asire w Vishal. Kite m 'bay yon egzanp senp pou kraze li pou ou.
Ann sipoze ke yon envestisè vann yon opsyon apèl ak yon pri grèv nan $15 ekspire semèn pwochèn pou yon dola ak konpayi an kounye a ap komès nan $13, opsyon a vo yon dola. Nan ka sa a, ekriven an resevwa yon prim $100 paske yon opsyon ekite gen 100 opsyon pou chak kontra. Sa a montre ke envestisè a se bearish sou stock la ak kwè pri a pral tonbe. Envestisè a espere apèl la ekspire san valè.
Sepandan, sipoze ke jou anvan opsyon an ekspire, konpayi an anonse ke li ap achte yon lòt konpayi ak pri aksyon an monte a $ 20. Kòm yon rezilta, anpil moun ki gen opsyon apèl egzekite opsyon achte yo. Sa a endike ke vandè opsyon apèl la oblije delivre 100 aksyon nan aksyon konpayi an a $15 pou chak aksyon sa ki lakòz yon "Opsyon apèl obligatwa."
Akshay Shah
Èske CSOP pèmèt nan peyi Zend?