Evaliasyon pwopriete se yon mo nan kilti demaraj sa a. Startups ap fè kous pou rantre nan klib elit $1 milya dola epi pou yo jwenn estati likorn yo.
Sepandan, evaliasyon pwopriete se yon fenomèn difisil ak plizyè fason egziste pou detèmine evaliasyon pwopriete yon konpayi, ak P / E se youn ki pi popilè.
Rapò pri-a-salè (P/E) se youn nan mezi ki pi souvan itilize pou evalye aksyon yon konpayi. Ou ka kalkile rapò P / E lè w divize pri stock aktyèl la pa salè li yo pou chak aksyon (EPS).
Rapò P/E a souvan itilize pa envestisè pou detèmine si a stock se sou-evalyasyon oswa surevaluasyon. Sepandan, nan pifò ka yo, rapò P/E a pa ase kòm yon metrik otonòm pou evalye yon aksyon.
Isit la, mwen te bay diskisyon detaye yo eksplore poukisa rapò a P / E se defo ak poukisa envestisè pa ta dwe sèlman konte sou metrik sa a.
Enpèfeksyon nan rapò P/E kòm yon metrik evaliasyon pwopriete
Kòm yon metrik evaliasyon pwopriete ideyal, rapò P / E gen plizyè enpèfeksyon.
Konprann dezavantaj sa yo enpòtan pou evite erè nan pran desizyon finansye. Gen kèk nan enpèfeksyon sa yo enkli bagay sa yo:
1. Sipozisyon limite
Premyèman, li enpòtan pou w konprann ke rapò P/E se jis yon metrik pami anpil ke envestisè yo ka itilize pou evalye yon aksyon. Rapò P / E montre konbyen envestisè yo vle peye pou chak roupi nan salè.
Sepandan, li pa pran an kont kandida kwasans konpayi an oswa endistri li yo, bilan, koule lajan kach, oswa nenpòt lòt faktè ki ka afekte salè li nan lavni.
Pou egzanp, yon gwo rapò P / E ka endike ke envestisè yo gen gwo atant pou kwasans nan lavni. Sepandan, sa ka vle di tou ke stock la surevaluasyon e ke envestisè yo peye twòp pou chak roupi nan salè.
Kontrèman, yon rapò P / E ki ba ka endike ke stock la se sou-evalye, men li ka vle di tou ke konpayi an ap fè fas a van anvèr ki ap deprime salè li yo.
2. twonpe
Rapò P/E a ka twonpe nan sèten sitiyasyon. Pou egzanp, konpayi ki gen salè negatif ka gen yon rapò P / E endefini paske denominatè a se negatif.
Sa ka rann li difisil pou konpare valyasyon diferan konpayi yo. Anplis de sa, rapò P / E ka manipile pa konpayi ki angaje nan gimmicks kontablite oswa evènman yon sèl fwa pou ranfòse salè nan kout tèm.
Deseni sa a, si se pa syèk la, se nan demaraj. Pifò konpayi demaraj yo nan pèt nan premye etap yo. Nan pouswit akizisyon kliyan, depans maketing monte e yo ka mennen nan pwofi negatif.
Konpayi sa yo pase ane akeri yon baz mache anvan yo kòmanse monetize kliyan yo. Ou ka ranmase nenpòt 10 demaraj o aza epi w ap jwenn ke pi fò nan yo ap fè fas a pèt.
Pou egzanp, Cred rapòte pèt nan ₹1279 krore nan Ane Finansye 2021-22, ak revni de ₹442 milyon dola. Sepandan, li te evalye a 6.4 milya dola nan mache entènasyonal la. Teknikman, rapò P/E pa ta dwe pèmèt yon evaliasyon pwopriete menm ₹1 ak salè negatif!
Kalkile evaliasyon pwopriete konpayi sa yo lè l sèvi avèk rapò P/E pa posib. Revni vin tounen yon eleman enpòtan pou evaliasyon pwopriete de demaraj sa yo men Malerezman, rapò P / E pa konsidere revni pou evaliasyon pwopriete.
Nan ka sa yo, lòt mezi antre nan jwèt pou detèmine evaliasyon pwopriete konpayi sa yo.
3. Itil sèlman pou konpayi yo nan endistri a menm
Rapò P/E a itil sèlman lè w ap konpare konpayi ki opere nan menm endistri a. Pou egzanp, yon rapò P/E nan 15 pou yon konpayi sèvis piblik yo ka konsidere kòm segondè, men yon rapò P / E nan 15 pou yon konpayi teknoloji yo ka konsidere kòm ba.
Sa a se paske kandida yo kwasans nan de endistri sa yo yo larjeman diferan, ak envestisè yo vle peye plis pou konpayi ki gen pi gwo potansyèl kwasans. Se poutèt sa, P / E se pa sa ki efikas lè li rive konpare konpayi ki soti nan endistri diferan.
4. Efè ekstèn
Rapò P/E a ka afekte pa faktè ekstèn ki konplètman gen rapò ak fondamantal konpayi an. Pa egzanp, chanjman nan to enterè yo, santiman sou mache a, oswa kondisyon makroekonomik yo tout ka gen enpak sou rapò P/E yon aksyon, menm si salè konpayi an estab.
Sa montre ke rapò P/E vilnerab epi li souvan echwe pou dekri foto a vre nan konpayi an an tèm de fondamantal li yo ak salè.
Pi bon fason pou evaliasyon pwopriete pase rapò PE
Bay defo yo nan rapò a P / E, ki sa envestisè yo ta dwe konte sou olye? Gen kèk nan paramèt ke envestisè yo ka vle konsidere gen ladan rapò pri-a-lavant, rapò pri-a-liv, ak koule lajan kach rabè analiz.
Paramèt sa yo ka ede envestisè yo konprann fondamantal yo nan yon konpayi epi pran pi bon ak plis enfòme desizyon envestisman.
Rapò pri-a-salè (PE) se jis yon metòd pou detèmine evaliasyon pwopriete yon konpayi. Yon varyete de lòt metòd ka itilize depann sou endistri a, gwosè, ak etap nan konpayi an. Men kèk lòt fason pou evalye yon konpayi apa de rapò P / E:
-
Analiz koule lajan kach rabè (DCF): Metòd sa a enplike nan pwojeksyon fiti yon konpayi koule lajan kach ak rabè yo tounen nan valè prezan yo. Analiz DCF yo souvan itilize pou bay valè konpayi yo ki gen yon koule lajan kach ki konsistan ak previzib.
-
Rapò pri-a-lavant (PS): Rapò sa a sanble ak rapò PE. Sepandan, olye pou yo sèvi ak salè, li itilize revni konpayi an kòm baz mezi. Rapò sa a souvan itilize pou konpayi ki poko pwofitab oswa ki gen salè konsistan.
-
Rapò antrepriz valè-a-EBITDA (EV/EBITDA): Rapò sa a konpare valè antrepriz yon konpayi (majiskil sou mache a plis dèt mwens lajan kach) ak salè li anvan enterè, taks, depresyasyon, ak amortissement (EBITDA). Rapò sa a souvan itilize pou konpayi ki gen anpil dèt oswa ki nan endistri kapital entansif.
-
Modèl rabè Dividann (DDM): Modèl sa a kalkile valè prezan nan dividann nan lavni yon konpayi. Li se souvan itilize pou konpayi ki peye dividann regilye.
-
Analiz konpayi konparab (CCA): Metòd sa a konpare yon konpayi ak konpayi ki sanble nan endistri li yo pou detèmine valè li yo. Analiz sa a anjeneral gade nan divès rapò finansye ak miltip tankou rapò PE, rapò PS, ak EV / EBITDA.
Chak metòd evaliasyon pwopriete gen fòs ak feblès li yo e pa gen yon sèl metòd pafè. Se poutèt sa, li enpòtan pou konsidere plizyè metòd evaliasyon pwopriete epi sèvi ak yo an konbinezon pou rive nan yon evaliasyon pwopriete jis pou yon konpayi.
Takeaway a
Pandan ke rapò a pri-a-salè se yon metrik trè renome pou valè valè, li ka pa apwopriye nan pifò ka yo. Rapò P/E a se jis youn nan anpil zouti envestisè yo itilize pou evalye yon finansye konpayi an sante ak kandida, epi li gen limit li yo.
Gen kèk nan rezon ki fè rapò P/E a pa gen sans genyen ladan yo lefèt ke li ka fasil manipile pa pratik kontablite, li pa pran an kont kandida kwasans yon konpayi, epi li ka twonpe pa evènman yon sèl fwa.
Pou jwenn yon foto klè nan evaliasyon pwopriete yon konpayi ak pou fasilite konparezon an ant de oswa plis konpayi, li enpòtan yo pran yon View holistic epi sèvi ak mezi miltip olye pou yo konte sou yon sèl.
Chak metrik gen pwòp sipozisyon ak enpèfeksyon li yo. Lè w konsidere plizyè mezi, sa pral asire w ke ou jwenn yon foto klè nan pozisyon aktyèl la nan konpayi an.
Kite yon Reply