Ներկայումս Luna-ն վաճառվում է 0.016 դոլարով:
Այսպիսով, ինչ, ճիշտ է:
Պարզապես ևս մեկ շիթքոին, որը վթարի է ենթարկվել շուկայի հետ:
Դե, դա այնքան էլ պարզ չէ: Մինչ Altcoin-ների մեծ մասը տուժում է դոլարի անկումից և իջնում է 20%-30%-ով, LUNA-ն որոշեց սուզվել լողավազանի հատակը՝ խելահեղ 99.9998% վթարով:
Այս ամենը ընդամենը 5 օրվա ընթացքում։
Բայց հարցն այն է, թե ինչու դա տեղի ունեցավ, և ինչպես է դա ազդում կրիպտո շուկայի վրա:
Terra-ի էկոհամակարգի վերծանում
LUNA-ն և UST-ը Terra-ի էկոհամակարգի մի մասն են: Այս երկու նշաններն էլ փոխանակվում են այս էկոհամակարգում այնպես, որ UST-ը կպչում է $1 նիշի շուրջ:
Ինչպե՞ս է դա արվում:
Կայուն մետաղադրամը սովորաբար «կայուն» է դառնում՝ պահպանելով ակտիվների պահուստ, ինչպիսիք են ոսկին և ֆիատը՝ շուկաների անկայունությունը հաղթահարելու համար:
Օրինակ, USDT-ն պահպանում է 1 ԱՄՆ դոլարի ավանդ յուրաքանչյուր Tether մետաղադրամի համար: Սակայն UST-ը պահպանում է իր կայունությունը խելացի պայմանագրերի վրա հիմնված ալգորիթմի միջոցով: Սա նշանակում է, որ UST-ն օգտագործում է LUNA-ն իր կցորդը $1-ում պահպանելու համար:
Օրինակ, եթե UST-ի գինը իջնի $1-ից ցածր, ապա մարդկանց խրախուսվում է այրել (մշտապես ոչնչացնել) իրենց UST-ը LUNA-ի դիմաց, քանի որ նրանք դեռ կստանան $1 արժողությամբ LUNA: Սա նվազեցնում է UST-ի մատակարարումը և դրա գինը վերադարձնում է $1 նշագծին:
Սա կարևոր է հասկանալ, քանի որ դա նշանակում է, որ եթե UST-ի պահանջարկը մեծանա և դրա գինը բարձրանա, ապա LUNA-ի սեփականատերերը կարող են այն փոխանակել UST-ի հետ նույն՝ $1 փոխարժեքով և զգալի շահույթ ստանալ: Մնացած գումարները փոխանցվում են համայնքի գանձարան։ Այս միջոցները հետագայում ներդրվում են Terra-ի հավելվածներում և ծառայություններում՝ էկոհամակարգը բարելավելու համար:
Ինչու՞ վթարի ենթարկվեց Լունան:
LUNA-ն այնքան ուժեղ նախագիծ էր, որ այն ամուր մնաց նույնիսկ Հայաստանում արջը շուկա. Մեկ շաբաթվա ընթացքում 99% վթար տեսնելը հեշտ չէր մարսել:
Բայց, ամեն ինչ տեղի է ունենում մի պատճառով, և Լունայի դեպքը տարբեր չէր. Եկեք նայենք, թե ինչն է հանգեցրել այս հայտնի կրիպտոյի նման զանգվածային անկմանը:
1. UST-ի 200 միլիոն դոլարանոց աղբավայրը
Ամեն ինչ սկսեց կարգավորվել, երբ հանկարծակի թափվեց մոտ 200 միլիոն դոլար արժողությամբ UST: Այս իրադարձությունն անմիջապես անջատվեց ԱՄՆ դոլար մինչև 0.985 դոլար. Շատ չանցավ, մինչև այն վերադարձավ իր $1 նշագծին:
Այնուամենայնիվ, այս իրադարձությունը շուկա բերեց շատ FUD և խուճապ: Շատ չանցած մարդիկ սկսեցին դուրս բերել իրենց UST-ից Խարիսխ և այն փոխանակեց ԼՈՒՆԱ-ի հետ: Երկու օրվա ընթացքում շուրջ 3 միլիարդ դոլար արժողությամբ UST-ը հանվեց Anchor արձանագրությունից, որն առաջարկում էր մոտ 20% APY (միջին տոկոսային եկամտաբերություն) մետաղադրամի վրա:
Սա մեծ վաճառքի ճնշում բերեց շուկայում, և ավելի շատ մարդիկ սկսեցին փոխանակել իրենց UST-ը LUNA-ի հետ՝ շահույթ ստանալու համար:
Կարճ ժամանակում արբիտրաժային հնարավորությունը շահագործեց երկու նշանների գները, քանի որ ներդրողները շարունակում էին դրանք նետել բաց շուկայում: Արդյունքը հեշտությամբ տեսանելի էր աշխարհին, քանի որ UST-ն ընկավ մինչև $0.5, իսկ LUNA-ն իջավ մոտ 90%:
2. Բավական օգտագործման դեպքերի բացակայություն
Եթե մենք ուշադիր վերահսկենք այն, ապա UST-ն ընդհանրապես մեծ օգտագործման դեպք չուներ: Շուրջ 14 միլիարդ ԱՄՆ դոլարը կամ դրա արժեքի 75%-ը փակված էր Anchor արձանագրության մեջ: Դա պայմանավորված էր նրանով, որ Anchor-ը առաջարկում էր զանգվածային 20% APY UST-ի համար: Ներդրողները պարզապես ցանկանում էին վաստակել այս անսովոր եկամուտը UST-ից, և վերջ:
Փորձագետները միշտ կանխատեսում էին, որ այս մեթոդը կայուն չէ, քանի որ նախագիծը մի օր կվերանա Anchor-ի համար, և այնուհետև մարդիկ ի վերջո կվաճառեն իրենց UST-ները, քանի որ ավելի քիչ եկամուտներ են ստանում:
Ահա թե ինչու, երբ UST-ը վթարի ենթարկվեց իր $1 նիշից, մարդիկ սկսեցին վաճառել այն, և քանի որ այն չուներ այլ խոշոր օգտագործման դեպքեր կամ ծավալներ, այն անմիջապես բերեց զանգվածային վթարի:
3. Ընթացիկ շուկայի պայմանները
UST-ի անսարքությունը, թե ոչ, LUNA-ն, ամենայն հավանականությամբ, պատրաստվում էր մի փոքր ցատկել, հաշվի առնելով գլխի և ուսերի գների զանգվածային ազդեցությունը, որը ձևավորվել էր ամենօրյա ժամկետում:
Բայց ոչ ոք երբեք չէր սպասում, որ այն կգնա նույնիսկ 20%-ից: (Ծափահարություններ նրանց, ովքեր կարճ եղան):
UST-ի այս ամբողջ աղբավայրը և արբիտրաժային շահագործումը տեղի ունեցավ այն ժամանակ, երբ ամբողջ կրիպտո շուկան կարմիրի մեջ էր: Բիթքոյնը ներկայումս վաճառվում է 30 հազար դոլարից ցածր, իսկ շուկայական կապիտալը կրճատվել է մինչև 1.2 տրիլիոն դոլար: Սա ավելի շատ ճնշում գործադրեց Լունայի վրա:
4. Արբիտրաժի հակադարձ արդյունքը
Ո՞վ կմտածեր, որ այն մեթոդը, որը կոչված էր պահպանել նշանի կայունությունը, դարձավ դրա անկման հիմնական պատճառը:
Դե, սա հենց այն է, ինչ տեղի ունեցավ Terra's UST-ի հետ: Քանի որ UST-ն իջավ 1 դոլարի նշագծից շուկայում 200 միլիոն դոլար արժողությամբ ԱՄՆ դոլարի արտանետման պատճառով, մարդիկ սա տեսան որպես շահույթ ստանալու հնարավորություն:
Թույլ տվեք պատմել ձեզ, թե ինչպես.
Ենթադրենք, UST-ը կապված է $1-ի վրա, և դուք որոշում եք այն փոխանակել $1 արժողությամբ LUNA-ի հետ: Դա մեծ տարբերություն չի ստեղծի: Բայց, ինչ է տեղի ունենում, երբ UST-ը թուլանում է և ընկնում մեկ դոլարի տակ:
Օրինակ, հաշվի առեք, որ UST-ն ընկնում է $0.50 գնի վրա: Սա նշանակում է, որ մարդիկ կարող են գնել 20 ԱՄՆ դոլար 10 դոլարով: Հետաքրքիրն այն է, որ մարդիկ կարող են հեշտությամբ փոխել այս 20 ԱՄՆ դոլարը 20 դոլար արժողությամբ LUNA-ի հետ՝ օգտագործելով Terra-ի էկոհամակարգը, իսկ հետո LUNA-ն վաճառել բաց շուկայում: Հեշտ 100% շահույթ հաշված րոպեների ընթացքում:
Այսպես շուկա մտավ վաճառքի կտրուկ ճնշում: Սակայն սա LUNA-ի կործանման միակ պատճառը չէր։
Luna-ի վթարի ազդեցությունը կրիպտո շուկայի վրա
Կրիպտո տարածությունն արդեն անկում էր ապրում գնաճի վախի և տոկոսադրույքների բարձրացման պատճառով: Լունայի և UST-ի անկումը դրանում կատալիզատոր է եղել շուկայի վթար. Կենսական մասը հասկանալն է այն երկարաժամկետ ազդեցությունը, որը այն կունենա աշխարհի վրա:
Կրիպտոարժույթները շատ անկայուն են, և բոլորը ծանոթ են դրանց: Բայց ինչպե՞ս եք արձագանքում, երբ տեսնում եք, որ stablecoin-ը մի քանի օրվա ընթացքում ընկնում է 50-60%-ով: Սա մեծ վախ և անորոշություն է առաջացրել զանգվածների մեջ:
Խարիսխային հարթակը, որն առաջարկում է 20% APY UST-ում, ստացել է շուրջ 14 միլիարդ դոլար: Ժողովուրդ ներդրել են իրենց կենսաթոշակի գումարները բարձր եկամուտներ ստանալու ակնկալիքով: Բայց քանի որ աղյուսակներն ամբողջությամբ շրջվել են, շատ հավանական է, որ մարդիկ այլևս չկարողանան վստահել նման հարթակներին:
Այս հարթակների և նախագծերի վստահելիությունը, ինչպիսին Terra-ն է, մեծ հարվածներ է կրել, և զարմանալի չի լինի, որ մարդիկ անտեսեն դրանք նաև ապագայում:
Ինչ է հաջորդը Լունա, Զրո: Կամ Terra-ն ունի վերականգնման ծրագիր:
Դե, եթե UST-ին ինչ-որ կերպ հաջողվի վերադառնալ $1-ին, որը պետք է լինի, դեռ հույս կա, որ LUNA-ն վերակենդանանա:
Բայց արդյո՞ք այն երբևէ կրկին կկարողանա հասնել իր պատմության ամենաբարձր մակարդակին:
Դե, դժվար անցում է: Նույնիսկ եթե Luna-ից հանված բոլոր միջոցները վերականգնվեն, Luna-ի համար դեռևս անհնար է վերակենդանացնել նախկինում եղած 100 դոլարի նշագիծը, քանի որ այժմ շրջանառության մեջ կա 6,907,376,873,996 LUNA նշան:
Ահա թե ինչու LUNA-ն այլևս երբեք չի տեսնի ATH. նույնիսկ $1 դառնալու հավանականությունը զրոյական է: Եթե LUNA-ն նորից գնի $1, ապա այն կունենա 6.9 տրիլիոն դոլար շուկայական կապիտալ, ինչը գործնականում անհնար է: Նույնիսկ 0.1 դոլարով, LUNA-ն կունենա 690 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ:
Բայց դա չի նշանակում, որ Լունան ընդհանրապես չի կարող գոյատևել սա: Այնուամենայնիվ, թվում է, թե մեծ պատ է բարձրանալու, քանի որ նման իրադարձությունը միանշանակ ջախջախել է մարդկանց վստահությունը նախագծի նկատմամբ, և ընդհանուր շուկայի անկման պայմաններում, իրոք, որևէ մեկի համար դժվար է կանխատեսել LUNA-ի տեղական հատակը:
Luna-ի հիմնադիր Դո Կվոնը Twitter-ում գրառում է կատարել՝ խուճապային իրավիճակը կարգավորելու վերականգնման ծրագրով:
14/ Terra-ի վերադարձը ձևի տեսարան կլինի:
Մենք այստեղ ենք մնալու համար: Իսկ մենք շարունակելու ենք աղմկել։
-Կվոն ???? (@stablekwon) Թող 11, 2022
Նրա խոսքով, Terra թիմը շարունակաբար փորձում է կլանել UST-ի հսկայական պաշարը։ Համեմատելով այս վթարը նախորդ տարվա հետ՝ Դո Կվոնն ասում է, որ թիմը կկարողանա հաղթահարել դա և նորից վերակենդանանալ գալիք ժամանակներում:
Բայց տեսնելով ներկա իրավիճակը և Luna-ի շարունակական անկումը, կրիպտոարժույթի համար իսկապես դժվար է ետ վերադառնալը:
Թողնել գրառում