Նշում – «Ադանի Գրուպ»-ը շատ մութ անցյալ է ունեցել: Սա վերջերս բացահայտվել է Hindenburg Research-ի կողմից իրականացված հետաքննության ընթացքում, մի ընկերություն, որը կենտրոնանում է կարճ վաճառքի վրա: Դու կարող ես Հետաքննության ամբողջական զեկույցը կարդացեք այստեղ, և ես բարձր խորհուրդ եմ տալիս դա անել, եթե ներդրումներ եք կատարել Ադանի խմբի ընկերություններից որևէ մեկում:
Սա վատացավ, կարդացեք նորը Հետաքննությունը FT-ի կողմից՝ այստեղ:
Գաուտամ Ադանին սկսեց իր ճանապարհորդությունը Ահմեդաբադում գտնվող ջայնական փոքրիկ ընտանիքում: Իր 20-ականների սկզբին Գաուտամ Ադանին առևտրի ոլորտում բակալավրի կոչում ստացավ Գուջարաթի համալսարանից:
Այնուամենայնիվ, նա թողեց քոլեջի կրթությունը երկրորդ կուրսում և որոշեց կենտրոնանալ եղբոր բիզնեսի վրա։
Tatas-ը և Birlas-ը ձևավորեցին Հնդկաստանի աճի պատմությունը Անկախությունից հետո, սակայն Ադանի խումբը դարձել է 21-րդ դարում հարստության ստեղծման հոմանիշը:
Ակնկալվում է, որ Գաուտամ Ադանի կարողությունը կկազմի 114 միլիարդ դոլար, և ներկայումս նա է աշխարհի ամենահարուստ չորրորդ մարդը. Նրա յոթ ցուցակագրված ընկերությունները շուկայական կապիտալիզացիա ունեն մոտ 197.49 միլիարդ դոլար (19 հուլիսի, 2022 թ.):
Ադանի խմբի ընդլայնում
«Ադանի Գրուպ»-ի վերելքը մեկօրյա երեւույթ չէ. Տեսնենք «Ադանի Գրուպ»-ի վերելքը քայլ առ քայլ, սկզբից մինչ այժմ, և ապագայում ընդլայնվելու ի՞նչ ծրագրեր ունեն.
Գաուտամ Ադանի ճանապարհորդությունը սկսվեց, երբ 1981 թվականին Մումբայից նրան զանգահարեց նրա ավագ եղբայր Մանսուխբհայ Ադանին:
Գաուտամ Ադանին այդ ժամանակ աշխատում էր Մահինդրա եղբայրների մոտ՝ որպես ադամանդի տեսակավորող 1978 թվականից։ Մանսուխբհայ Ադանին նրան նշանակեց իր պլաստիկ գործարանում՝ վերահսկելու աշխատանքը։ Այսպիսով, պլաստիկ ձեռնարկությունը դարձավ Ադանի խմբի ապագա կայսրության դարպասը:
Սկզբում նրա բիզնեսը բախվեց բազմաթիվ դժվարությունների, հիմնականում պլաստիկ հատիկների պակասի հետ։ Այս դեֆիցիտը հաղթահարելու համար նա ամեն ամիս պահանջում էր 20 տոննա ՊՎՔ՝ իր ընկերության ղեկավարը ջրից հեռու պահելու համար:
Այնուամենայնիվ, գործարք կնքվեց Հնդկաստանի միակ արտադրող IPCL-ի կողմից, որը ժամանակին արդյունավետորեն չէր մատակարարում պլաստիկը:
Գաուտամ Ադանին հաղթահարեց այս դժվարությունը պլաստիկ հատիկների հետ՝ ներմուծելով պլաստիկ հատիկներ Քանդլա նավահանգստի միջոցով 1988 թվականին:
Ադանի մաքսավորներից մեկի խոսքերով.
"Պլաստիկ հատիկների շուկայական գների տատանումների ժամանակ, երբ այլ բիզնես տներ չկարողացան կատարել իրենց պայմանավորվածությունը, Գաուտամ Ադանին միակն էր, ով կատարեց իր խոստումը.».
Ադանի խումբը 80-ականների վերջին և 90-ականների սկզբին:
Պլաստիկ դեֆիցիտը լուծելուց անմիջապես հետո Ադանին հավաքեց լիազորագրի նամակը փոքր պլաստմասսա արտադրողից և սկսեց մեծաքանակ PVC պատվերներ կատարել. և որոշ ժամանակ անց «Ադանի Գրուպը» կապվեց Գուջարաթ նահանգի արտահանման կորպորացիայի հետ՝ խմբի բիզնեսն ընդլայնելու համար:
Քանի որ այն ապահովում էր փոքր ձեռնարկություններին և համախմբում բոլոր հարցումները GSEC-ի ներքո, Գաուտամ Ադանին վերացրել էր Լիազորման նամակի պահանջները:
Ներմուծելով՝ Ադանին GSEC-ին փոխանցում էր իրենց պահանջարկի արտադրանքը, իսկ մնացած ապրանքները մեծ շահույթով վաճառում էր մյուս հաճախորդներին։
Շուտով Գուջարաթի կառավարության կողմից նրան տրվեց ներմուծման լիցենզիա՝ 12 կրրոների առաստաղի թույլտվության նամակով:
Այս փուլում Ադանի խմբի բիզնեսն աճեց բուռն տեմպերով: 1988-1992 թվականներին Ադանի ընկերության ներմուծման ծավալը 100 մետրիկ տոննայից հասել է 40,000 մետրիկ տոննայի:
Ավելին, Ադանին ՊՎՔ հատիկների հետ միասին սկսեց ներկրել նավթամթերք և քիմիական նյութեր։ «Ադանի գրուպը» ժամանակի ընթացքում ընդլայնվեց արտադրանքի արտահանման ոլորտում, և շուտով «Ադանի գրուպը» հայտնվեց որպես աստղային առևտրի տուն, ինչը նվազեցրեց բանկային երաշխիքների կարիքը:
Ադանի խումբը 90-ականների վերջին
Ադանի Գրուպը, EXIM Business-ի հետ մեկտեղ, 90-ականների վերջին ընդլայնվեց ենթակառուցվածքային բիզնեսում: Նա որոշեց նաև ներգրավվել նավահանգիստների և բույսերի նախագծում: Հետևաբար, Mundra նավահանգիստը դարձավ նրա առաջին ֆինանսական վենչուրային նախագիծը:
Բայց Ադանի խումբը սկսեց քաղաքական քննադատության ենթարկվել իր նավահանգստի նախագծի վերաբերյալ այնպիսի ազդեցիկ քաղաքական գործիչների կողմից, ինչպիսին Ջորջ Ֆերնանդեսն է: Ավելի ուշ նրանք սկսեցին զգալի կորուստներ կրել Կանդլայում և Մումբայի նավահանգստում իրենց հետաձգված նախագծերի պատճառով:
Ադանին որոշեց Մունդրան վերածել մասնավոր գերության նավահանգստի՝ հետաձգման խնդիրը լուծելու համար:
Ադանի խումբը և Մունդրա նավահանգիստը
LPG-ի բարեփոխումները տեղի ունեցան Հնդկաստանում 1991 թվականին: Գուջարաթի կառավարությունը 1994 թվականին որոշեց կառավարել նոր նավահանգիստները որպես պետական և մասնավոր ընկերությունների համատեղ ձեռնարկություն: Այն որոշել է 10 նավահանգիստների ցանկը, այդ թվում՝ Մունդրա նավահանգստի անվանումը։
Մունդրա նավահանգստի տնտեսական կարևորության պատճառով Գուջարաթի կառավարությունը հայտարարեց Մունդրա նավահանգստի կառավարչական աութսորսինգի մասին, և 1995 թվականին պայմանագիրը շնորհվեց Ադանի խմբին։ Հայտնի էր, որ առաջին նավը նավահանգիստ է եղել Մունդրա նավահանգստում 1998 թվականին:
1998-ից 2002 թվականներին Ադանին ընդլայնվել է ածխի և ՋԷԿ-ի բիզնեսի մեջ, բայց շատ բան չի հասել: Այս չորս տարիների ընթացքում Մունդրա նավահանգստի աճը առանձնապես արտառոց բան չէր, և նույնիսկ Գաուտամ Ադանին պնդում էր, որ Մունդրա նավահանգիստը գրավելու իր որոշումը հակադարձ արդյունք է տվել:
The Rising Adan Group.
Ճակատագրի փոփոխության պահը եկավ Adani Group-ի համար, երբ 2000-ին Kandla նավահանգիստը ինքնավստահ որոշում ընդունեց՝ մերժելով P&O Ports Australia խոշորագույն նավահանգստային օպերատորներից մեկի առաջարկը:
Այս հետքայլից հետո P&O Ports-ն առաջարկեց այս գործարքը Adani Group-ին՝ ներդնելով սեփական կապիտալ Ադանի խմբում: Մունդրա նավահանգստի աճը դրանից հետո սկսեց նոր բարձունքներ տեսնել ներդրումներ. Մունդրա նավահանգիստն այժմ Ադանի խմբի հիմնական կանխիկ կովերից մեկն է:
Ադանի նավահանգիստները և Հատուկ բացառիկ գոտիները մեկ տասնամյակի ընթացքում հասել են 71% գործառնական մարժան: Citibank-ն ընտրել է Ադանի խումբը Հազիրա նավահանգստում ոչ LNG տերմինալ մշակելու համար: 2009 թվականին մրցութային մրցանակը ստանալուց հետո շինարարությունը սկսվել է 2010 թվականին, նավահանգիստն իր շահագործումը սկսել է 2012 թվականին։
Ավելի ուշ Գաուտամ Ադանին նախատեսում էր Մունդրա քաղաքում 5,000 մեգավատ էլեկտրաէներգիա արտադրող հզորությամբ էլեկտրակայան հիմնել: Այսօր Ադանի խմբի ջերմաէլեկտրակայանների կոլեկտիվ էներգիա արտադրող հզորությունը 4640 Մեգավատ է։
Նրա շրջանառությունը տպավորիչ կերպով աճել է՝ 3300թ.-ի 2000 կրոնից հասնելով 47,000թ.-ին 2013 կրոնի:
Adani Group-ի ընդլայնում միջազգային շուկայում.
Ադանի խմբի ընդլայնումը սկսվեց 2009-ից 2012 թվականներին, երբ Ադանի խումբը ձեռք բերեց նաև Ավստրալիայի Քվինսլենդ նահանգի Abbot point Portaur-ի ածխահանքերը:
Տեսնելով «Ադանի խմբի» այս նախաձեռնությունը՝ Վարբուրգը 110 միլիոն դոլար է ներդրել Ադանի նավահանգիստներում և Ադանի հատուկ տնտեսական բացառիկ գոտիներում: Ֆրանսիական Total-ը նաև 2.5 միլիարդ դոլարի գումար է ներդրել «Ադանի Գրինս»-ում:
Ադանի խումբը ներկա է
Ադանի խումբն իսկապես Հնդկաստանի ենթակառուցվածքի ոլորտի առաջամարտիկն է և ներգրավված է բազմաթիվ ոլորտներում:
«Ադանի Գրուպը», որը շուրջ երկու տասնամյակ ածխի շուրջ իր բիզնեսն է վարում, սկսեց տեսնել Ադանի խմբի ապագան հանածո վառելիքից դուրս՝ զգալի ներդրումներ կատարելով ենթակառուցվածքների ոլորտում, հանքերում, նավահանգիստներում, էլեկտրակայաններում և օդանավակայաններում, տվյալների կենտրոններում: և պաշտպանական արտադրություն։
Այսօր Ադանի խմբի այս կարևոր ներդրումները վճռորոշ դեր են խաղում Հնդկաստանի երկարաժամկետ հավակնությունների մեջ: Համաճարակի ժամանակաշրջանում Ադանի խմբի վեց կենտրոնական ցուցակված միավորներն իրենց արժեքն ավելացրել են 79 միլիարդ դոլար։
Այս ժամանակահատվածում այն երկարացրել է իր միջազգային հասանելիությունը մինչև 2020 թվականը: Ադանի խումբը նաև ներդրումներ է կատարել ֆրանսիական նավթային հսկա Total SE-ում և Warburg Pincus LLC-ում: Արժեքով այն միայն Tata Group-ի և Reliance-ի արդյունաբերության կողքին է։
Ի՞նչ է սպասվում Ադանի խմբին:
«Ադանի Գրուպը» նպատակադրվել է մինչև 2025 թվականը իր դուստր ձեռնարկություններին ավելացնել մինչև ութ անգամ սեփական կապիտալի աճ: Ընդլայնվելով այլ կարևոր հատվածներում՝ «Ադանի Գրուպը» նաև ձեռք է բերել Հնդկաստանի յոթ ազգային և միջազգային օդանավակայանների օդային հաղորդակցությունը, որը կազմում է մեկ քառորդը: Հնդկաստանի երթևեկության հսկողություն.
Ավելին, այն որոշել է ութ անգամ ավելացնել իր հզորությունը՝ Հնդկաստանի համար վերականգնվող հզորությամբ էլեկտրաէներգիա արտադրելու համար: Այն սերտորեն համահունչ է մինչև 2070 թվականը ածխածնային չեզոք երկիր դառնալու Հնդկաստանի պարտավորություններին:
«Ադանի Գրուպը» պայմանագիր է ստորագրել Edgeconnex-ի հետ ամբողջ Հնդկաստանում տվյալների կենտրոններ զարգացնելու համար և նախատեսում է մուտք գործել պաշտպանական ոլորտ, քանի որ Հնդկաստանի կառավարությունը նույնպես նախատեսել է կրճատել արտասահմանյան զենքի արտահանումը: Կարելի է ասել, որ Հնդկաստանի կառավարության և «Ադանի գրուպ»-ի ապագա շահերը շատ սերտորեն համընկնում են:
Ադանի խմբի աճող պարտքը
Վերջին հինգ տարիների ընթացքում Ադանի խմբի անհավատալի ընդլայնումը խելահեղ տեմպերով բարձրացրել է նրանցից յուրաքանչյուրի բաժնետոմսերի գները: Եթե տեսնեք, Ադան Փաուերի բաժնետոմսերի գները բարձրացել են 800 տոկոսով, «Ադանի Էնթերփրայզը»՝ 2400 տոկոսով, իսկ «Ադանի Գրինս»-ը՝ ապշեցուցիչ 5000 տոկոսով:
Բայց շատ քչերը գիտեն, որ Ադանի խումբը նստած է ոչ թե շահույթի լեռան վրա, այլ պարտքի լեռն է, քանի որ Ադանի Գրուպի պարտքը աճել է 40%-ով և կազմել 2.21 լախ կրոն 22 ֆինանսական տարվա արդյունքներով։ Փողի վերահսկում.
Ադանի խումբը հավաքել է 2.2 տրիլիոն INR-ի ապշեցուցիչ պարտք: Համաձայն Credit Issues-ի, 2006-07 թվականներին Ադանի խմբի եկամուտը կազմել է 16,953 կրոն՝ 4,353 կրորի պարտքի դիմաց, սակայն 2012-13 թվականներին նրա եկամուտը կազմել է 47,352 կրո՝ 81,122 կրո պարտքի դիմաց:
Այսօր էլ Ադանի խմբի ընդհանուր պարտքը գնահատվում է շուրջ 20 միլիարդ դոլար։ Կա նաև կոնսենսուս, որ եթե մենք գնահատենք Adan Group-ի տարեկան եկամուտը՝ բացառելով Adani Wilmer-ը, ապա այն կկազմի ընդամենը $14.2 մլրդ, իսկ Adani խմբի ընկերությունների ընդհանուր շահույթը կկազմի ընդամենը $1.4 մլրդ:
Օլիգարխիան և քաղաքականությունը
Ըստ Նիլանջան Մուխոպադհայայի, ով գրել է Նարենդրա Մոդիի կենսագրությունը, որը կոչվում է «Narendra Modi- The Man, The Times», Գաուտամ Ադանին և Նարենդրա Մոդին միմյանց ճանաչում էին 2003 թվականից: Ըստ բազմաթիվ տեղեկությունների, 2003 թվականին, երբ CII-ը հրաժարվեց ներդրումներ կատարել: Գուջարաթում, ի պատասխան անկարգությունների, «Գաուտամ Ադանի» խումբը 1500 կրոն է ներդրել Գուջարաթում տարբեր նախագծերում:
ԱՄՆ-ում Wharton India տնտեսական ֆորումը մերժել է Նարենդրա Մոդիի հրավերը: «Ադանի Գրուպը», որը գլխավոր միջոցառման գլխավոր հովանավորն էր, նույնպես առանց որևէ հայտարարություն տալու հանեց իր առաջնային հովանավորությունը։ CAG-ն նշել էր երկու դեպք, երբ Գուջարաթի կառավարությունը անհարկի օգուտներ է տվել Ադանի խմբին:
Առաջին դեպքում, 2006-09 թվականներին, Gujarat State Petroleum-ը գազ է վաճառել Adani Group-ին ավելի ցածր գներով: Դրանով «Ադանի Գրուպը» հասել է 70.5 միլիոնի շահույթի: Երկրորդ ատյանում Գուջարաթ Ուրջա Վիկաս Նիգամը վերականգնել է ընդամենը 79.8 կրոն տույժ՝ CAG-ի կողմից գնահատված 240 կրորի դիմաց:
Ադանի խումբը տեսել էր նաև համաշխարհային բոյկոտը «Կանգնեցրեք Ադանի շարժումը» ժամանակ, երբ Ադանի խումբը ներգրավվեց Ավստրալիայի հակասական Կարմայքլ ածխահանքի, երկաթուղու և նավահանգստի նախագծում:
Արդյո՞ք պարտքի աճը վնասակար է «Ադանի գրուպ»-ի համար:
«Ադանի» ձեռնարկությունը միակ ընկերությունն էր, որը ցուցակագրված էր ֆոնդային բորսա սկզբում մինչև 2008 թվականը: 2008 թվականից սկսած «Ադանի խումբը» սկսեց ներգրավել իր ընկերությունները, և այժմ ցուցակում կան յոթ ընկերություններ.
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adan Ports and SEZ, Adani transmission, Adan Green Energy և Adan Gas:
Ընկերության պահանջի համաձայն, Ադանի խումբը կազմակերպել է բարդ շրջանակ դրամական հոսք. 2015-16 թվականներին «Adani Properties»-ը, որը «Adani Enterprises»-ի դուստր ձեռնարկությունն է, գնել է «Adani transmission»-ի 9.05 տոկոս բաժնետոմսերը, քանի որ դուք կարող եք իմանալ, որ այս երկու ընկերությունները լիովին տարբեր բիզնեսներում են:
2017-18 թվականներին Ադանի սեփականությունները դուրս են եկել Ադանի փոխանցումից:
Քանի որ ներս զանգվածային ցատկ էր արգանակ Ադանի փոխանցման տուփի գները գնման և ելքի տարվա միջև: Այս ժամանակաշրջանների միջև, ինչպես 2015թ. հունիսին, Ադանի խմբի բաժնետոմսերի գինը կազմել է 27.6 ռուփի, որը 126 թվականին աճել է մինչև 2017 ռուփի:
Եթե 2015-ին «Ադանի գրուպը» հարյուր կրորի ներդրում ունենար, ապա 400-ին այն կդառնար 2017 միլիոն: նրանք կարող են վաճառել նրա բաժնետոմսերը՝ իր շինարարական ծրագիրն իրականացնելու համար։
Երկրորդ, 2013-18 թվականներին «Ադանի Փաուերը» պայքարում էր իր դրամական հոսքերի հետ: Դա պայմանավորված էր նրանով, որ Մունդրայում էլեկտրաէներգիայի նախագիծը կառուցելիս ակնկալվում էր, որ Ինդոնեզիայից ածուխի էժան մատակարարում կստանար:
Երբ Ինդոնեզիան բարձրացրեց իր արտահանվող ածխի գինը, Adani Power Mundra-ն պնդում էր, որ իր ածխի արժեքն այնքան է բարձրացել, որ այլևս չի կարող իրական տեմպերով երկարաձգված էներգիա մատակարարել:
Այսպիսով, այս ժամանակահատվածում ընկերության տարեկան հաշվետվությունները ցույց են տալիս մի քանի դեպքեր, երբ Ադանի ձեռնարկությունները ուղղակիորեն վարկեր են տվել Adani Power-ին և անուղղակիորեն դուստր ձեռնարկությունների միջոցով, ինչպիսիք են Infra India-ն կամ Kutch Power-ը:
Այսպիսով, փոխակերպման և համակցման այս ամբողջ բարդությունը Ադանի խմբի երկարաժամկետ տեսլականն է ընդամենը երկու քայլով: Խմբային ընկերությունում սեփական կապիտալի գնում՝ դրամական հոսքեր ստեղծելու համար, և ապագայում՝ օգտագործելով մեկ այլ կայուն «Ադանի գրուպ» ընկերության վարկային իրավասությունը՝ անհրաժեշտության դեպքում դրամական միջոցների հոսքերը դեպի խնդրահարույց ընկերություն ուղղելու համար:
Այս մեթոդը կիրառվում է Ադանի խմբի տարբեր ընկերությունների նկատմամբ, որոնք ընդգրկում են յոթ տարբեր ընկերություններ, որոնք ունեն հազարավոր կրոմ ներդրումներ:
Այս քայլով «Ադանի Գրուպ»-ը կարող է արագ աճ առաջացնել իրենց բաժնետոմսերում, և երբ այս լուրերը հասնում են լրատվամիջոցներին, նրանք գովազդում են «Ադանի» խմբի բաժնետոմսերի գնի բարձրացումը:
Այն կարող է լրացուցիչ սեփականություն վաստակել «Ադանի Գրուպի» դուստր ձեռնարկություններում մարդկանց ներդրումների միջոցով:
Եզրափակում
Վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում Adani Group-ի ապշեցուցիչ աճը խորը հետք է թողել Հնդկաստանի տնտեսության վրա: Այսօր Ադանի Գրուպը տիրապետում է Հնդկաստանի վերականգնվող արևային կայանների շուկայի, էլեկտրաէներգիայի փոխանցման և Հնդկաստանի քաղաքային գազի բաշխման շուկայի աճող մասնաբաժինը:
Գաուտամ Ադանին, ով նաև հայտնի է որպես Մոդի Ռոքֆելլեր, քանի որ Մոդիի կառավարության օրոք նրա զուտ կարողությունն աճել է 230%-ով։ Քանի որ կառավարությունն ավելի շատ կենտրոնանում է Կառավարության PSU-ների ապակարգավորման վրա:
Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում նա նաև շահել է ավելի քան 26 միլիարդ դոլար պետական մրցույթներում և ենթակառուցվածքային ծրագրերում ամբողջ երկրում, ըստ Financial Times-ի:
Բայց հետո հետաքրքիր կլինի տեսնել, թե ինչպես է «Adani Group»-ը, որը ներկայումս նստած է պարտքերի լեռան վրա, պատրաստվում է քայլել աճող պարտքի շատ բարակ գծով և պահել ընկերությանը կայուն աճի մեջ:
Թողնել գրառում