Apakah Anda seorang investor yang tertarik mencari saham untuk diinvestasikan? Tidak dapat memutuskan apakah saham dinilai terlalu tinggi atau rendah dan ingin tahu apakah Anda harus mulai membeli sekarang atau nanti? Rasio penilaian sederhana bisa menjadi jawaban Anda.
Alih-alih menerima saran dari seseorang hanya karena mereka terkenal, Anda sebaiknya fokus untuk mencoba menentukan sendiri apakah suatu saham undervalued atau tidak. Anda mungkin bertanya-tanya apakah ini mungkin. Jawabannya iya!
Untuk memahami konsep ini, pertama-tama mari kita cari tahu apa itu saham undervalued, dan apa faktor utama yang menyebabkan saham menjadi undervalued.
Apa adalah saham yang undervalued?
Saham yang undervalued adalah saham yang menurut Anda seharusnya bernilai lebih dari saat ini. Jika pasar setuju dengan Anda, maka itu akan naik. Semakin undervalued suatu saham, semakin banyak keuntungan yang bisa Anda hasilkan. Tapi Anda kurang yakin bahwa itu undervalued.
Diremehkan perdagangan saham kurang dari nilai intrinsiknya. Nilai intrinsik adalah, secara kasar, nilai likuidasi perusahaan ditambah pendapatan masa depan yang diharapkan yang didiskontokan oleh tingkat bunga yang sesuai. Warren Buffett menggambarkan nilai intrinsik sebagai nilai sekarang dari semua distribusi masa depan kepada pemegang saham.
Sebuah saham bisa salah harga karena berbagai alasan, beberapa di antaranya bersifat sementara dan beberapa di antaranya tidak.
Mari kita lihat apa yang menyebabkan saham menjadi undervalued.
Alasan Utama Saham Menjadi Undervalued
Saham menjadi undervalued karena berbagai alasan. Berikut adalah beberapa contoh bagaimana saham bisa menjadi undervalued:
- Kecelakaan pasar
Ketika pasar saham booming, sering kali bust segera setelahnya. Ini disebut sebagai gelembung. Ketika investor menjadi terlalu optimis tentang harga saham yang tinggi, mereka mulai menjual kepemilikan mereka dengan cepat. Penjualan ini disebut panic selling, dan menyebabkan harga pasar anjlok.
Apakah Anda ingat gelembung dot-com?
Membeli saham, ketika ini terjadi, memberi Anda kesempatan untuk membeli saham dengan harga lebih rendah.
- Cakupan negatif
Pelaporan berita negatif yang berlebihan dari masalah yang relatif jangka pendek menyebabkan saham anjlok.
Misalnya, sebuah perusahaan dituntut oleh seseorang yang mengklaim produknya membuat mereka sakit. Fakta bahwa ada tuntutan hukum yang tertunda menyebabkan saham turun dari Rs 200 menjadi Rs 100. Para pemegang saham kehilangan setengah uang mereka.
Tetapi jika perusahaan memenangkan gugatan, sahamnya kembali ke Rs 200 atau bahkan lebih.
- Kurang percaya diri
Sebuah saham mungkin dinilai terlalu rendah karena tidak cukup banyak orang yang mengetahuinya, atau karena mereka salah memahami apa yang mereka ketahui. Kebanyakan startup pada awalnya undervalued karena tidak cukup banyak orang yang tahu tentang mereka. Hanya setelah mereka menjadi sukses, harga mengejar nilainya.
- Pesaing yang kuat
Pesaing yang kuat (atau pendatang pasar baru yang mengganggu) menyebabkan investor percaya bahwa perusahaan dalam bahaya.
Sebagai contoh, anggaplah ada sebuah industri dengan hanya dua perusahaan di dalamnya: A dan B. Perusahaan A memiliki pendapatan dua kali lebih banyak dari perusahaan B, tetapi perusahaan B memiliki keuntungan dua kali lipat per Rupee pendapatan.
Mana yang akan menjual lebih banyak?
Itu tergantung pada bagaimana orang menilai keuntungan vs pendapatan. Keduanya adalah indikator
- Penurunan peringkat oleh analis
Ketika seorang analis menurunkan peringkat saham, saham biasanya turun. Ini terutama benar jika penurunan peringkat terjadi sebelum rilis pendapatan triwulanan. Seorang analis menurunkan target harga dan peringkat mereka pada saham karena mereka mengharapkan perusahaan kehilangan estimasi pendapatan.
Mereka terlalu fokus pada jangka pendek, tidak memperhitungkan potensi jangka panjang atau prospek pertumbuhan perusahaan.
Kadang-kadang, sebuah perusahaan akan keluar dengan pendapatan yang baik tetapi masih diturunkan karena mereka tidak mengalahkan harapan. Seringkali berhasil dengan baik bagi investor pelawan untuk membeli bisnis berkualitas ketika perusahaan-perusahaan ini undervalued.
Ini hanyalah beberapa contoh keadaan yang sering terjadi yang dapat menyebabkan nilai saham jatuh.
Mari kita beralih ke cara mengidentifikasi saham yang undervalued.
Lima cara untuk menemukan saham yang undervalued
1. Penghasilan
Nilai perusahaan mana pun dapat ditentukan dengan melihat pendapatannya.
Inilah sebabnya mengapa musim pendapatan memacu begitu banyak volatilitas bagi perusahaan, karena investor berusaha membeli saham berkualitas tinggi dengan harga menarik. Jika sebuah perusahaan telah meningkatkan pendapatan sebesar 15% per tahun selama 5 tahun terakhir, dan sekarang diperdagangkan untuk 20 kali pendapatan, mungkin undervalued jika dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan historisnya.
Di sisi lain, jika pendapatan telah menurun dan saham masih diperdagangkan pada pendapatan 20 kali lipat, itu mungkin dinilai terlalu tinggi. Saya akan merekomendasikan Anda memeriksa rasio P/E perusahaan.
Rasio P / E: Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) adalah salah satu rasio yang paling umum digunakan dalam investasi karena mudah untuk menghitungnya. Ini menunjukkan berapa banyak investor yang bersedia menghabiskan saham relatif terhadap pendapatan per sahamnya (EPS).
Untuk menghitung rasio P/E, bagi harga per saham dengan EPS. Laba per saham adalah laba bersih perusahaan dibagi dengan jumlah saham.
Rasio P/E = Harga per Saham / Laba per Saham
Ingatlah bahwa rasio P/E dapat bervariasi tergantung pada industrinya. Meskipun rasio P/E satu industri lebih besar dari yang lain, saham mungkin masih undervalued.
Rasio P/E suatu perusahaan tergantung pada industri dan tahap perkembangan perusahaan tersebut. Misalnya, perusahaan yang sangat inovatif seperti perusahaan teknologi biasanya memiliki P/E yang tinggi karena mereka banyak berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan; saat perusahaan-perusahaan ini matang, P/E mereka turun.
2. Dividen
Cara lain untuk menilai saham adalah melalui dividen. Dividen menunjukkan bahwa perusahaan memiliki arus kas yang cukup untuk membayar sebagian keuntungannya kepada investor secara teratur. Perusahaan yang membayar dividen secara teratur seringkali lebih matang dan stabil daripada yang tidak dan dapat menjadi investasi yang kurang berisiko.
Hasil dividen mengukur berapa banyak pendapatan yang Anda dapatkan untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam saham. Ini dihitung dengan membagi dividen tahunan dengan harga per saham dan menyatakannya sebagai persentase. Semakin besar hasil dividen, semakin banyak uang yang akan Anda peroleh.
Hasil Dividen = Dividen Tahunan Per Saham / Nilai Pasar Per Saham
Itu sebabnya saham dengan dividen tinggi sering dianggap sebagai saham “bernilai”. Mereka biasanya adalah perusahaan yang matang dan stabil yang menghasilkan arus kas yang konsisten dari waktu ke waktu.
Dividen juga memungkinkan Anda memperoleh penghasilan saat Anda menunggu perusahaan murah Anda menjadi terlalu mahal. Anda harus memilih perusahaan yang membayar reguler dividen.
3. Rasio Harga untuk Nilai Buku
Price-to-book (P/B) adalah rasio penilaian investasi yang membandingkan nilai aset bersih perusahaan dengan kapitalisasi pasarnya. Terkadang, metrik ini juga dikenal sebagai rasio "pasar terhadap buku". P/B dapat digunakan untuk membandingkan perusahaan satu sama lain, atau dalam satu perusahaan dari waktu ke waktu.
Rasio P/B dihitung dengan membagi harga saham saat ini dengan nilai bukunya per saham.
Rasio P/B = Harga Pasar per saham / Nilai Buku per saham
Anda dapat menemukan nilai buku per saham di neraca. Ini didasarkan pada aset dan kewajiban perusahaan.
Jika rasio P/B lebih rendah dari 1, maka itu berarti Anda dapat membeli semua aset perusahaan ini dengan harga lebih murah daripada nilai kapitalisasi pasar mereka. Dengan kata lain, Anda mendapatkan diskon untuk membeli aset dan bisnis perusahaan ini.
Jika rasio harga terhadap buku saham lebih besar dari 1, itu berarti Anda membayar lebih dari nilai perusahaan.
Rasio P/B tidak cocok untuk saham yang sedang tumbuh. Ini lebih cocok untuk menilai saham, yang seringkali tidak memiliki pendapatan atau kerugian kecil, tetapi mungkin masih merupakan investasi yang menarik.
4. Rasio Utang terhadap Ekuitas
Debt to equity ratio digunakan untuk mengukur financial leverage suatu perusahaan. Ini dihitung dengan membagi utang jangka panjang dengan ekuitas pemegang saham. Semakin tinggi rasionya, semakin besar leverage perusahaan.
Rasio D/E = Total Hutang / Total Ekuitas
Anda dapat memeriksa apakah saham tersebut undervalued atau tidak dengan memeriksa rasio utang terhadap ekuitas dan membandingkannya dengan rasio utang terhadap ekuitas rata-rata industri. Alasan saya suka membandingkan perusahaan saya dengan perusahaan lain dalam industrinya adalah karena setiap industri memiliki “norma” yang berbeda dalam hal meminjam uang. Ada juga yang berbeda manfaat pajak tergantung pada jenis bisnis yang Anda miliki.
Ini adalah salah satu angka terpenting untuk dilihat saat menilai sebuah perusahaan. Jika Anda memiliki keuntungan Rs 1 Crore dan hutang Rs 2 Crore, itu tidak baik, meskipun Anda memiliki keuntungan Rs 1 Crore.
Alasan banyak investor ingin melihat angka ini adalah karena mereka ingin membeli perusahaan yang mampu melunasi utangnya. Jadi, ketika Anda berinvestasi di sebuah perusahaan, Anda akan memastikan bahwa perusahaan memiliki cukup uang masuk, sehingga dapat membayar utangnya.
5. Pengembalian Ekuitas
Return on equity, atau ROE, mengukur seberapa efektif manajemen menyebarkan modal investor. Begini cara menghitungnya:
ROE = Laba Bersih / Ekuitas Pemegang Saham
Sebuah perusahaan biasanya undervalued jika return on equity lebih tinggi dari tingkat pertumbuhannya. Jika Anda seorang investor nilai, cara termudah untuk menilai apakah pasar undervalued atau tidak adalah dengan memeriksa rata-rata pengembalian ekuitas pasar. Jika lebih tinggi dari tingkat pertumbuhan jangka panjang, maka itu undervalued.
Jika Anda melihat data dari tahun 2000 hingga sekarang, rata-rata pengembalian ekuitas untuk saham India adalah sekitar 14%. Anda juga dapat melihat bahwa angka ini berfluktuasi dari waktu ke waktu – terkadang lebih tinggi dan terkadang lebih rendah. Setiap kali nilainya lebih rendah dari 10%, pasar akan mendapat masalah dalam jangka pendek. Pada tahun 2001, 2008, dan 2020, ketika jumlah ini turun di bawah 10%, kami memiliki pasar beruang segera setelah itu.
Penutup
Pasar sangat sulit untuk menjadi investor yang sukses. Hal terpenting yang harus disadari adalah banyak faktor yang menentukan nilai sebuah perusahaan.
Inilah sebabnya, sebelum membeli saham, sangat penting untuk melakukan riset secara menyeluruh dan memiliki kekuatan portofolio itu memungkinkan Anda untuk mempertahankan saham bahkan ketika nilainya turun. Membaca Alat Riset Pasar Saham di India untuk menganalisis secara fundamental saham apa pun di Pasar India.
Saya harap Anda menikmati artikel di atas, dan semoga sukses di pasar saham.
Tinggalkan Balasan