Anda telah melihat banyak startup swasta go public melalui IPO.
Namun, valuasi perusahaan, ketika entitas belum go public, bisa menjadi situasi yang pelik. Karena perusahaan tidak terdaftar, orang tidak dapat mengetahui nilai perusahaan, karena harga saham dalam kaitannya dengan total ekuitas saham dengan publik sering digunakan sebagai alat untuk menilai nilai aktual perusahaan.
Ada beberapa metode kuantitatif yang membantu investor menilai nilai bisnis dengan lebih baik. Semakin banyak tahun operasi yang dimiliki perusahaan, semakin akurat indikator kuantitatifnya.
Visi inkubator, pemahaman mereka tentang kekhawatiran investor, dan kemampuan mereka untuk memetakan arah masa depan perusahaan merupakan faktor penting.
Implikasi Membeli Saham yang Terlalu Mahal
Lebih sering daripada tidak, perusahaan menilai diri mereka terlalu tinggi saat go public karena beberapa alasan (yang akan dibahas di bagian selanjutnya dari artikel ini).
Investor yang antusias terpancing untuk membeli IPO yang terlalu mahal, dan dengan demikian mereka bersiap menghadapi beban terberat dari pasar saham dan mengalami kerugian finansial yang besar di masa depan.
Pasar memiliki sendiri cara menyeret saham yang terlalu mahal untuk apa biaya sebenarnya mereka mungkin telah (menetralkan saham halus dan dengan demikian menetapkan harga saham dengan nilai yang lebih sesuai dengan nilai asli perusahaan).
Mengapa Harga Saham Naik Terlalu Tinggi?
Lonjakan Permintaan: Volume perdagangan, yang menunjukkan berapa banyak saham yang diperdagangkan selama periode waktu tertentu, adalah jumlah aktivitas pasar. Lingkungan permintaan yang tinggi dapat mengakibatkan penilaian saham yang berlebihan.
Perubahan Pendapatan Perusahaan: Ketika ekonomi sedang bergejolak, belanja publik menurun, yang dapat mengakibatkan penurunan profitabilitas perusahaan. Jika hal ini terjadi, tetapi harga saham perusahaan tidak menyesuaikan dengan tingkat keuntungan yang baru, sahamnya dapat dianggap terlalu mahal.
Fluktuasi Siklus: Harga saham dapat berubah tergantung pada apakah saham industri bekerja lebih baik di beberapa kuartal daripada yang lain.
Delapan Metode Untuk Mengidentifikasi Saham yang Terlalu Mahal
Sebagai bagian dari penyelidikan penting, ada delapan rasio yang biasa digunakan oleh dealer dan pendukung keuangan:
→ Rasio biaya-pendapatan (P/E)
→Rasio pendapatan biaya terhadap pengembangan (Pasak)
→ Rasio nilai kewajiban (D/E)
→ Nilai pengembalian (ROE)
→ Hasil pendapatan
→ Rasio saat ini
→ Rasio biaya-ke-buku (P/B)
→ Rasio biaya-pendapatan (P/E)
Rasio Biaya terhadap Pendapatan (P/E)
Rasio biaya terhadap pendapatan (P/E) organisasi adalah metode untuk memperkirakan nilai sahamnya. Pada dasarnya, masuk akal berapa banyak yang harus Anda keluarkan untuk menghasilkan keuntungan Re1. Rasio P/E yang tinggi bisa berarti saham tersebut dilebih-lebihkan.
Oleh karena itu, akan sangat berguna untuk menganalisis rasio P/E organisasi pesaing untuk melihat apakah saham yang ingin Anda tukar berlebihan.
Rasio P/E ditentukan dengan memisahkan harga pasar per saham dengan pendapatan per saham (EPS). EPS ditentukan dengan membagi keuntungan mutlak organisasi dengan jumlah penawaran yang telah diberikan.
Nilai Rasio Pendapatan terhadap Pembangunan (Stake)
Rasio saham melihat rasio P/E dibandingkan dengan pertumbuhan harga di EPS tahunan. Jika suatu organisasi memiliki laba yang kurang optimal dan rasio Stake yang tinggi, ini dapat menyiratkan bahwa sahamnya dibesar-besarkan.
Rasio Nilai Kewajiban (D/E)
Rasio D/E memperkirakan kewajiban organisasi terhadap sumber dayanya. Rasio yang lebih rendah dapat berarti bahwa perusahaan mendapatkan sebagian besar pendanaannya dari investornya – meskipun demikian, hal itu tidak menjamin bahwa sahamnya dibesar-besarkan.
Untuk menjelaskan hal ini, rasio D/E organisasi harus selalu ditaksir terhadap rata-rata para pesaingnya. Itu karena rasio 'beruntung atau tidak beruntung' bergantung pada bisnis. Rasio D/E ditentukan dengan memisahkan kewajiban dengan nilai investor.
Laba atas Ekuitas (ROE)
ROE memperkirakan manfaat organisasi terhadap nilainya. Itu ditentukan dengan memisahkan keuntungan keseluruhan dengan nilai mitra. ROE yang rendah bisa menjadi tanda potensi saham yang berlebihan.
Itu karena itu akan menunjukkan bahwa perusahaan tidak menghasilkan banyak gaji dibandingkan dengan berapa banyak spekulasi investor.
Hasil Untung
Hasil pendapatan pada dasarnya adalah sesuatu yang bertentangan dengan rasio P/E. Itu ditentukan dengan memisahkan EPS menggunakan biaya per saham, bukan biaya per saham dengan pendapatan.
Beberapa pialang percaya bahwa saham akan dibesar-besarkan jika biaya keuangan normal yang diberikan pemerintah AS saat mendapatkan uang tunai (dikenal sebagai hasil penyimpanan) lebih besar daripada hasil laba.
Rasio Lancar
Rasio lancar organisasi menghitung kapasitasnya untuk mengurus kewajiban. Ini ditentukan dengan mempartisi sumber daya berdasarkan kewajiban.
Rasio berkelanjutan yang lebih tinggi dari 1 biasanya menyiratkan kewajiban dapat ditutupi secara memuaskan oleh sumber daya yang tersedia. Semakin tinggi rasio berkelanjutan, semakin tinggi kemungkinan bahwa harga saham akan terus meningkat.
Rasio Buku Biaya (P/B)
Pengujian nilai sebenarnya saham juga terletak pada rasio P/B perusahaan. Rasio ini digunakan untuk mensurvei biaya sektor bisnis yang sedang berlangsung terhadap harga buku organisasi (kewajiban pendek sumber daya absolut, dipisahkan oleh penawaran yang diberikan).
Untuk memastikannya, bagi harga pasar satu saham dengan nilai buku per saham. Sebuah saham bisa dibesar-besarkan jika rasio P/B lebih tinggi dari 1.
Inilah Contoh dengan Konteks untuk Dirangkum
Apa yang Salah Dengan IPO Mama Earth:
Baru-baru ini, IPO Mama Earth telah membuat banyak berita dan banyak ahli keuangan meminta investor untuk berhati-hati karena harga saham terlalu mahal. Ini karena mereka laporan keuangan tidak membenarkan penilaian di mana mereka telah menetapkan harga IPO.
Penilaian yang diminta adalah 17 kali pendapatan FY23 (pendapatan H1-FY23 sebesar Rs. 722 cr.) dan 26 kali pendapatan FY22 senilai Rs. 943 sr. Ini memiliki rasio P/E 3400x (berdasarkan PAT FY22 sebesar 14.44 cr dan PAT H1-FY23 senilai Rs 3.67 cr 2) dan 1700x.
Mamaearth perlu meningkatkan keuntungannya setidaknya 50 kali lipat pada rasio P/E ini untuk menjustifikasi valuasinya saat ini. Karena Penggandaan Pendapatan Tinggi yang meningkat ini, gelembung akan pecah dan investor akan menderita kerugian yang signifikan.
Tinggalkan Balasan