Note – Grup Adani memiliki masa lalu yang sangat kelam. Ini baru-baru ini terungkap dalam penyelidikan yang dilakukan oleh Hindenburg Research – sebuah perusahaan yang berfokus pada short-selling. Kamu bisa baca laporan investigasi selengkapnya di sini, dan saya sangat menyarankan Anda melakukannya jika Anda telah berinvestasi di salah satu perusahaan Grup Adani.
Ini menjadi lebih buruk, baca yang baru investigasi oleh FT di sini.
Gautam Adani memulai perjalanannya di sebuah keluarga kecil Jain di Ahmedabad. Di awal usia 20-an, Gautam Adani mengejar gelar Sarjana di bidang perdagangan dari Universitas Gujarat.
Namun, ia meninggalkan pendidikan perguruan tinggi di tahun kedua dan memutuskan untuk fokus pada bisnis saudaranya.
Tatas dan Birlas membentuk kisah pertumbuhan India setelah Kemerdekaan, tetapi kelompok Adani telah menjadi sinonim untuk penciptaan kekayaan di abad ke-21.
Kekayaan bersih Gautam Adani diperkirakan mencapai $ 114 miliar, dan dia saat ini adalah orang terkaya keempat di dunia. Tujuh perusahaan tamtamanya memiliki kapitalisasi pasar sekitar $ 197.49 miliar (19 Juli 2022).
Perluasan grup Adani
Kebangkitan Grup Adani bukanlah fenomena sehari. Mari kita lihat langkah-langkah kebangkitan Grup Adani, dari awal hingga sekarang, dan apa rencana mereka untuk berkembang di masa depan:
Perjalanan Gautam Adani dimulai ketika kakak laki-lakinya Mansukhbhai Adani memanggilnya dari Mumbai pada tahun 1981.
Gautam Adani, saat itu, bekerja untuk Mahindra bersaudara sebagai penyortir berlian sejak 1978. Mansukhbhai Adani menunjuknya ke pabrik plastiknya untuk mengawasi operasi tersebut. Dengan demikian, usaha plastik menjadi pintu gerbang bagi kerajaan masa depan kelompok Adani.
Pada awalnya, usahanya menghadapi banyak kesulitan, sebagian besar kekurangan butiran plastik. Untuk mengatasi kelangkaan ini, ia membutuhkan 20 ton PVC setiap bulan untuk menjaga agar kepala perusahaannya tidak terkena air.
Namun, kesepakatan datang dari produsen tunggal India, IPCL, yang tidak secara efisien memasok plastik tepat waktu.
Gautam Adani mengatasi kesulitan ini dengan butiran plastik dengan mengimpor butiran plastik melalui pelabuhan Kandla pada tahun 1988.
Menurut salah satu petugas bea cukai Adani,
"Selama fluktuasi harga pasar butiran plastik, ketika rumah bisnis lain tidak dapat memenuhi kesepakatan mereka, Gautam Adani adalah satu-satunya orang yang memenuhi janjinya.. "
Grup Adani di Akhir 80-an & Awal 90-an.
Segera setelah mengatasi kelangkaan plastik, Adani mengumpulkan Surat Kuasa dari pembuat plastik kecil dan mulai menempatkan pesanan PVC dalam jumlah besar; dan setelah beberapa waktu, Grup Adani terikat dengan Perusahaan Ekspor Negara Gujarat untuk memperluas bisnis grup.
Karena memasok masukan ke usaha kecil dan mengkonsolidasikan semua permintaan di bawah GSEC, Gautam Adani telah menghilangkan persyaratan untuk Surat Kuasa.
Dengan mengimpor, Adani biasa memberikan produk permintaan mereka kepada GSEC, dan dia biasa menjual produk sisa dengan keuntungan besar kepada klien lain.
Segera, ia diberikan lisensi impor oleh pemerintah Gujarat dengan plafon 12 crores Surat Otorisasi.
Selama fase ini, bisnis grup Adani berkembang pesat. Antara 1988 dan 1992, volume impor perusahaan Adani meningkat dari 100 metrik ton menjadi 40,000 metrik ton.
Selain itu, Adani mulai mengimpor barang minyak bumi dan bahan kimia bersama dengan butiran PVC. Grup Adani, dengan berjalannya waktu, mengembangkan diri dalam ekspor produk, dan grup Adani segera muncul sebagai rumah perdagangan bintang, yang mengurangi kebutuhan akan bank garansi.
Grup Adani di Akhir 90-an
Adani Group, bersama EXIM Business, berekspansi ke bisnis infrastruktur di akhir tahun 90-an. Dia memutuskan untuk menjelajah ke proyek pelabuhan dan pabrik juga. Akibatnya, pelabuhan Mundra menjadi proyek ventura keuangan pertamanya.
Namun kelompok Adani mulai menghadapi kritik politik atas proyek pelabuhannya dari politisi berpengaruh seperti George Fernandes. Kemudian mereka mulai menghadapi kerugian besar karena proyek mereka yang tertunda di Kandla dan Pelabuhan Mumbai.
Adani memutuskan untuk mengubah Mundra menjadi captive port swasta untuk mengatasi masalah keterlambatan.
Grup Adani dan Pelabuhan Mundra
Reformasi LPG terjadi di India pada tahun 1991. Pemerintah Gujarat pada tahun 1994 memutuskan untuk mengelola pelabuhan baru sebagai usaha patungan antara perusahaan negara dan swasta. Diputuskan pada daftar 10 pelabuhan, termasuk nama pelabuhan Mundra.
Karena pentingnya ekonomi pelabuhan Mundra, Pemerintah Gujarat mengumumkan outsourcing manajerial pelabuhan Mundra, dan pada tahun 1995, kontrak diberikan kepada kelompok Adani. Kapal pertama diketahui berlabuh di pelabuhan Mundra pada tahun 1998.
Antara tahun 1998 dan 2002, Adani berekspansi ke Bisnis Pembangkit Listrik Tenaga Batubara dan Termal tetapi belum mencapai banyak hal. Pertumbuhan pelabuhan Mundra antara empat tahun ini tidak terlalu luar biasa, bahkan Gautam Adani mengaku keputusannya untuk mengambil alih pelabuhan Mundra telah menjadi bumerang.
Grup Adani yang Bangkit.
Momen yang mengubah takdir datang bagi Grup Adani ketika pelabuhan Kandla pada tahun 2000 mengambil keputusan yang merugikan diri sendiri dengan menolak tawaran salah satu operator pelabuhan terbesar P&O Ports Australia.
Setelah backout ini, P&O Ports menawarkan kesepakatan ini kepada Grup Adani dengan menanamkan ekuitas di grup Adani. Pertumbuhan pelabuhan Mundra mulai melihat ketinggian baru setelah ini investasi. Pelabuhan Mundra kini menjadi salah satu sapi perah utama kelompok Adani.
Pelabuhan Adani dan Zona Eksklusif Khusus telah mencapai margin operasi 71% selama lebih dari satu dekade. Citibank memilih grup Adani untuk mengembangkan terminal non-LNG di pelabuhan Hazira. Setelah menerima tender award pada 2009, pembangunannya dimulai pada 2010. Pelabuhan tersebut mulai beroperasi pada 2012.
Gautam Adani kemudian berencana mendirikan pembangkit listrik di Mundra dengan kapasitas pembangkit listrik 5,000 Megawatt. Saat ini kapasitas pembangkit listrik kolektif pembangkit listrik termal dari grup Adani adalah 4640 Megawatt.
Omsetnya telah meningkat secara mengesankan dari 3300 crores pada tahun 2000 menjadi 47,000 crores pada tahun 2013.
Ekspansi Grup Adani di Pasar Internasional.
Ekspansi grup Adani dimulai antara 2009 dan 2012, ketika grup Adani juga mengakuisisi tambang batu bara di Abbot point Portaur, Queensland, Australia.
Melihat Inisiatif Grup Adani ini, Warburg telah menginvestasikan $110 juta di pelabuhan Adani dan zona eksklusif ekonomi khusus Adani. Total Prancis juga telah menginvestasikan uang senilai $2.5 Miliar ke Adani Greens.
Grup Adani Saat Ini
Grup Adani memang merupakan pelopor sektor infrastruktur India dan bergerak di berbagai sektor.
Grup Adani, yang telah menjalankan bisnisnya di sekitar batubara selama sekitar dua dekade, mulai melihat masa depan grup Adani di luar bahan bakar Fosil dengan melakukan investasi yang signifikan ke sektor infrastruktur, pertambangan, pelabuhan, pembangkit listrik, dan bandara, pusat data, dan manufaktur pertahanan.
Saat ini, investasi penting dari grup Adani ini memainkan peran penting dalam ambisi jangka panjang India. Selama periode pandemi, enam unit terdaftar pusat dari grup Adani telah menambahkan nilai 79 miliar dolar.
Pada periode ini, ia telah memperluas jangkauan internasionalnya hingga 2020. Adani Group juga telah berinvestasi di raksasa minyak Prancis Total SE dan Warburg Pincus LLC. Hanya di sebelah grup Tata dan industri Reliance dalam hal nilai.
Apa Selanjutnya untuk Grup Adani?
Grup Adani telah menargetkan untuk menambah pertumbuhan ekuitas sebanyak delapan kali lipat ke anak perusahaannya pada tahun 2025. Dengan memperluas diri di sektor penting lainnya, Grup Adani juga telah memperoleh lalu lintas udara dari tujuh bandara Nasional dan internasional di India, yang merupakan seperempat dari kontrol lalu lintas India.
Selain itu, telah memutuskan untuk meningkatkan kapasitasnya delapan kali lipat untuk menghasilkan listrik kapasitas terbarukan untuk India. Hal ini sangat selaras dengan komitmen India untuk menjadi negara netral karbon pada tahun 2070.
Grup Adani menandatangani perjanjian dengan Edgeconnex untuk mengembangkan pusat data di seluruh India dan telah merencanakan untuk memasuki sektor pertahanan, karena Pemerintah India juga telah merencanakan untuk mengurangi ekspor senjata asing. Kita dapat mengatakan bahwa kepentingan masa depan Pemerintah India dan Grup Adani sangat selaras.
Meningkatnya Utang Grup Adani
Ekspansi grup Adani yang luar biasa dalam lima tahun terakhir telah menaikkan harga saham masing-masing perusahaan mereka dengan tingkat yang gila-gilaan. Jika dilihat, harga saham Adani Power melonjak 800 persen, Adani Enterprise naik 2400 persen, dan Adani Greens melonjak 5000 persen.
Tetapi sangat sedikit orang yang tahu bahwa grup Adani tidak duduk di atas gunung keuntungan, tetapi gunungan hutang karena hutang Grup Adani melonjak 40% menjadi 2.21 Lakh crores di FY22 menurut Kontrol uang.
Grup Adani telah mengumpulkan hutang yang luar biasa sebesar INR 2.2 triliun. Menurut Credit Issues, antara 2006-07, pendapatan grup Adani adalah 16,953 crores terhadap utang 4,353 crores, tetapi pada 2012-13, pendapatannya adalah 47,352 crores terhadap utang 81,122 crores.
Bahkan saat ini, total utang kelompok Adani diperkirakan sekitar 20 miliar dolar. Ada juga konsensus bahwa jika kita mengevaluasi pendapatan tahunan Grup Adani dengan mengecualikan Adani Wilmer, itu hanya akan menjadi $14.2 miliar, dan nilai laba gabungan perusahaan dari grup Adani hanya akan menjadi $1.4 miliar.
Oligarki dan Politik
Menurut Nilanjan Mukhopadhyay, yang menulis Biografi Narendra Modi berjudul 'Narendra Modi- Laki-laki, Zaman.', Gautam Adani dan Narendra Modi sudah saling kenal sejak 2003. Menurut banyak laporan, pada 2003, ketika CII menolak berinvestasi di Gujarat dalam menanggapi kerusuhan, kelompok Gautam Adani menginvestasikan 1500 crores dalam berbagai proyek di Gujarat.
Di AS, forum ekonomi Wharton India menolak undangan Narendra Modi. Adani Group yang menjadi sponsor utama acara utama juga membatalkan sponsor utamanya tanpa memberikan pernyataan apapun. CAG telah menandai dua contoh di mana pemerintah Gujarat memberikan manfaat yang tidak semestinya kepada kelompok Adani.
Dalam contoh pertama, antara 2006-09, minyak bumi Negara Bagian Gujarat menjual gas ke Grup Adani dengan harga lebih rendah. Dengan ini, Grup Adani meraih keuntungan sebesar 70.5 crore. Dalam contoh kedua, Gujarat Urja Vikas Nigam hanya mendapatkan penalti 79.8 crores melawan 240 crores yang diperkirakan oleh CAG.
Grup Adani juga telah melihat boikot global selama 'Stop Adani Movement' ketika grup Adani terlibat dalam proyek tambang batubara, kereta api, dan pelabuhan Kontroversial Carmichael di Australia.
Apakah Meningkatnya Utang Merugikan Grup Adani?
Perusahaan Adani adalah satu-satunya perusahaan yang terdaftar di pasar saham awalnya sebelum tahun 2008. Sejak tahun 2008 dan seterusnya, grup Adani mulai mendaftarkan perusahaannya, dan sekarang ada tujuh perusahaan yang terdaftar:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports and SEZ, Adani transmission, Adani Green energy, dan Adani Gas.
Sesuai kebutuhan perusahaan, grup Adani mengatur kerangka kerja yang rumit dari arus kas. Pada 2015-16, Adani Properties yang merupakan anak perusahaan Adani Enterprises, membeli 9.05 persen saham di transmisi Adani karena Anda dapat mengetahui bahwa kedua perusahaan ini sepenuhnya berada dalam bisnis yang berbeda.
Pada 2017-18, properti Adani keluar dari Transmisi Adani.
Karena ada lompatan besar saham harga Transmisi Adani antara tahun pembelian dan tahun pengeluaran. Di antara periode tersebut, seperti pada Juni 2015, harga saham grup Adani adalah 27.6 Rupee, melonjak menjadi 126 rupee pada 2017.
Jika grup Adani telah menginvestasikan seratus crores pada tahun 2015, itu akan menjadi 400 crores pada tahun 2017. Uang ini tetap berada di dalam perusahaan ketika dibutuhkan oleh grup Adani; mereka dapat menjual sahamnya untuk melaksanakan proyek konstruksinya.
Kedua, antara 2013-18 Adani Power berjuang dengan arus kasnya. Pasalnya, saat membangun proyek pembangkit listrik di Mundra, diharapkan mendapat pasokan batu bara murah dari Indonesia.
Ketika Indonesia menaikkan harga batu bara yang diekspor, Adani Power Mundra mengklaim bahwa biaya batu baranya telah meningkat sedemikian rupa sehingga tidak dapat lagi memasok listrik yang diperluas pada tingkat yang sebenarnya.
Jadi selama periode ini, laporan tahunan perusahaan menunjukkan beberapa contoh di mana perusahaan Adani secara langsung memberikan pinjaman kepada Adani Power dan secara tidak langsung melalui anak perusahaan seperti Infra India atau pembangkit Kutch Power.
Jadi, seluruh kerumitan permutasi dan kombinasi ini adalah visi jangka panjang grup Adani hanya dalam dua langkah. Membeli ekuitas di perusahaan grup untuk menghasilkan arus kas, dan di masa depan, menggunakan kelayakan pinjaman perusahaan grup Adani yang stabil lainnya untuk mengarahkan arus kas ke perusahaan bermasalah saat dibutuhkan.
Metode ini diterapkan pada berbagai perusahaan grup Adani yang mencakup tujuh perusahaan berbeda yang memiliki ribuan crores investasi.
Dengan langkah ini, Grup Adani dapat dengan cepat menghasilkan pertumbuhan saham mereka, dan ketika berita ini mencapai rumah media, mereka membuat publisitas untuk kenaikan harga saham grup Adani.
Itu bisa mendapatkan ekuitas ekstra melalui investasi masyarakat di anak perusahaan Grup Adani.
Kesimpulan
Kebangkitan Grup Adani yang mencengangkan dalam beberapa dekade terakhir telah meninggalkan jejak yang dalam pada ekonomi India. Saat ini Adani Group menguasai pangsa pasar pembangkit tenaga surya terbarukan India, transmisi listrik, dan pasar distribusi gas perkotaan India yang terus meningkat.
Gautam Adani, yang juga dikenal sebagai Modi's Rockefeller, karena di bawah pemerintahan Modi, kekayaan bersihnya meningkat 230%. Karena pemerintah lebih fokus pada deregulasi PSU Pemerintah.
Dalam beberapa tahun terakhir, ia juga memenangkan lebih dari $26 miliar dalam tender pemerintah dan proyek Infrastruktur di seluruh negeri, menurut Financial Times.
Tapi kemudian akan menarik untuk melihat bagaimana Grup Adani, yang saat ini duduk di atas gunung utang, akan berjalan di jalur yang sangat tipis dari meningkatnya utang dan menjaga perusahaan dalam pertumbuhan yang stabil.
Tinggalkan Balasan