Athugaðu – Adani Group hefur átt mjög skuggalega fortíð. Þetta kom nýlega í ljós í rannsókn sem framkvæmd var af Hindenburg Research - fyrirtæki sem einbeitir sér að skortsölu. Þú getur lestu rannsóknarskýrsluna í heild sinni hér, og ég mæli eindregið með því að þú gerir það ef þú hefur fjárfest í einhverju af Adani Group fyrirtækjum.
Þetta versnaði, lestu nýja rannsókn FT hér.
Gautam Adani hóf ferð sína í lítilli Jain fjölskyldu í Ahmedabad. Snemma á tvítugsaldri stundaði Gautam Adani BA gráðu í verslun frá Gujarat háskólanum.
Hins vegar hætti hann háskólanámi á öðru ári og ákvað að einbeita sér að viðskiptum bróður síns.
Tatas og Birlas mótuðu vaxtarsögu Indlands eftir sjálfstæði, en Adani hópurinn hefur orðið samheiti yfir auðsköpun á 21. öldinni.
Gert er ráð fyrir að hrein eign Gautam Adani verði 114 milljarðar dala og er hann sem stendur fjórða ríkasta manneskja í heimi. Sjö skráð fyrirtæki hans eru með markaðsvirði um 197.49 milljarða dollara (19. júlí 2022).
Stækkun Adani hópsins
Uppgangur Adani Group er ekki eins dags fyrirbæri. Við skulum sjá uppgang Adani Group skref fyrir skref, frá upphafi til þessa, og hver eru áform þeirra um að stækka í framtíðinni:
Ferðalag Gautam Adani hófst þegar eldri bróðir hans Mansukhbhai Adani hringdi í hann frá Mumbai árið 1981.
Gautam Adani, á þeim tíma, starfaði hjá Mahindra bræðrum sem demantsflokkari síðan 1978. Mansukhbhai Adani skipaði hann í plastverksmiðju sína til að hafa umsjón með rekstrinum. Þannig varð plastframtakið hliðið að framtíðarveldi Adani hópsins.
Í upphafi stóð fyrirtæki hans frammi fyrir mörgum erfiðleikum, aðallega skorti á plastkornum. Til að vinna bug á þessum skorti þurfti hann 20 tonn af PVC í hverjum mánuði til að halda höfði fyrirtækis síns frá vatninu.
Samt sem áður kom samningur frá eina framleiðanda Indverja, IPCL, sem var ekki að útvega plastið á réttum tíma.
Gautam Adani komst yfir þennan erfiðleika með plastkornum með því að flytja inn plastkornin í gegnum Kandla höfn árið 1988.
Samkvæmt einum af tollvörðum Adani,
"Á sveiflum á markaðsverði plastkorna, þegar önnur fyrirtæki gátu ekki staðið við samning sinn, var Gautam Adani sá eini sem efndi loforð sitt.. "
Adani Group í lok níunda áratugarins og snemma á tíunda áratugnum.
Fljótlega eftir að hafa leyst úr plastskortinum, sótti Adani leyfisbréfið frá litlum plastframleiðanda og byrjaði að leggja inn magn PVC pantanir; og eftir nokkurn tíma tengdist Adani Group við Gujarat State Export Corporation til að auka viðskipti hópsins.
Þar sem það var að koma inntakinu til lítilla fyrirtækja og sameina allar beiðnir samkvæmt GSEC, hafði Gautam Adani útrýmt kröfum um heimildarbréf.
Með því að flytja inn, var Adani vanur að koma GSEC framhjá vörum eftirspurnar þeirra, og hann notaði til að selja afgangsvörur með myndarlegum hagnaði til annarra viðskiptavina.
Fljótlega fékk hann innflutningsleyfi af stjórnvöldum í Gujarat með 12 milljóna hámarki leyfisbréfs.
Á þessum áfanga jókst starfsemi Adani hópsins með miklum hraða. Milli 1988 og 1992 jókst innflutningsmagn Adani fyrirtækis úr 100 tonnum í 40,000 tonn.
Þar að auki byrjaði Adani að flytja inn jarðolíuvörur og efni ásamt PVC kornunum. Adani hópurinn, með tímanum, stækkaði sig í útflutningi á vörum og fljótlega kom Adani hópurinn fram sem stjörnuviðskiptahúsið, sem minnkaði þörfina fyrir bankaábyrgð.
Adani Group seint á tíunda áratugnum
Adani Group, ásamt EXIM Business, stækkaði í innviðaviðskiptum seint á tíunda áratugnum. Hann ákvað að fara út í hafna- og plöntuverkefnið líka. Þar af leiðandi varð Mundra höfn hans fyrsta fjármálaátaksverkefni.
En Adani hópurinn fór að sæta pólitískri gagnrýni vegna hafnarverkefnis hans frá áhrifamiklum stjórnmálamönnum eins og George Fernandes. Seinna fóru þeir að horfast í augu við gríðarlegt tap vegna seinkaðra verkefna í Kandla og Mumbai-höfninni.
Adani ákvað að breyta Mundra í einkahöfn til að leysa tafningarvandann.
Adani Group og Mundra-höfnin
LPG umbæturnar áttu sér stað á Indlandi árið 1991. Ríkisstjórn Gujarat ákvað árið 1994 að stjórna nýju höfnunum sem sameiginlegt verkefni ríkis- og einkafyrirtækja. Það ákvað á listanum yfir 10 hafnir, þar á meðal nafn Mundra hafnar.
Vegna efnahagslegs mikilvægis Mundra hafnar tilkynnti ríkisstjórn Gujarat um útvistun stjórnenda á Mundra höfninni og árið 1995 var samningurinn gefinn til Adani hópsins. Vitað var að fyrsta skipið var við bryggju í Mundra höfn árið 1998.
Milli 1998 og 2002 stækkaði Adani í kola- og varmaorkuverinu Business en hafði ekki áorkað miklu. Vöxtur Mundra hafnar á milli þessara fjögurra ára var ekkert sérstakur og meira að segja Gautam Adani hélt því fram að ákvörðun hans um að yfirtaka Mundra höfn hefði slegið í gegn.
The Rising Adani Group.
Örlagabreytingin kom fyrir Adani Group þegar Kandla höfn árið 2000 tók sjálfstætt ósigrandi ákvörðun með því að hafna tilboði eins stærsta hafnarfyrirtækisins P&O Ports Australia.
Eftir þessa afturköllun bauð P&O Ports þennan samning til Adani Group með því að leggja inn eigið fé í Adani hópinn. Vöxtur Mundra hafnar tók að sjá nýjar hæðir eftir þessar fjárfestingar. Mundra port er nú ein helsta peningakýr Adani hópsins.
Adani hafnir og sérstök einkasvæði hafa náð framlegð upp á 71% í meira en áratug. Citibank valdi Adani hópinn til að þróa flugstöð sem ekki er LNG í Hazira höfn. Eftir að hafa hlotið útboð árið 2009 hófust framkvæmdir árið 2010. Höfnin hóf starfsemi sína árið 2012.
Gautam Adani ætlaði síðar að setja upp orkuver við Mundra með 5,000 megavatta raforkuframleiðslugetu. Í dag er heildarorkuframleiðslugeta varmaorkuvera Adani-samsteypunnar 4640 megavött.
Velta hans hefur aukist ótrúlega úr 3300 milljónum árið 2000 í 47,000 milljónir árið 2013.
Stækkun Adani Group á alþjóðamarkaði.
Stækkun Adani hópsins hófst á milli 2009 og 2012, þegar Adani hópurinn eignaðist einnig kolanámur Abbot Point Portaur, Queensland, Ástralíu.
Með því að sjá þetta frumkvæði Adani Group hefur Warburg fjárfest $110 milljónir í Adani höfnum og sérstökum efnahagslegum einkasvæðum Adani. Franska Total hefur einnig fjárfest 2.5 milljarða dala peninga í Adani Greens.
Adani Group í núverandi
Adani hópurinn er sannarlega brautryðjandi innviðasviðs Indlands og tekur þátt í mörgum geirum.
Adani Group, sem hefur rekið viðskipti sín í kringum kol í um tvo áratugi, byrjaði að sjá framtíð Adani hópsins utan jarðefnaeldsneytis með því að gera verulegar fjárfestingar í innviðageiranum, námum, höfnum, orkuverum og flugvöllum, gagnaverum, og varnarframleiðslu.
Í dag gegna þessar mikilvægu fjárfestingar Adani hópsins mikilvægu hlutverki í langtíma metnaði Indlands. Á heimsfaraldurstímabilinu hafa sex miðlæg skráðar einingar Adani hópsins bætt við 79 milljörðum dollara í verðmæti þeirra.
Á þessu tímabili hefur það lengt alþjóðlegt umfang til 2020. Adani Group hefur einnig fjárfest í franska olíurisanum Total SE og Warburg Pincus LLC. Það er aðeins við hliðina á Tata Group og Reliance atvinnugreinum hvað varðar verðmæti.
Hvað er næst fyrir Adani Group?
Adani Group hefur stefnt að því að bæta allt að áttaföldum eiginfjárvexti við dótturfélög sín fyrir árið 2025. Með því að stækka sig í öðrum mikilvægum geirum hefur Adani Group einnig fengið flugumferð sjö innlendra og alþjóðlegra flugvalla á Indlandi, sem er fjórðungur umferðareftirlits Indlands.
Þar að auki hefur það ákveðið að áttafalda getu sína til að framleiða raforku með endurnýjanlegri afkastagetu fyrir Indland. Það er í nánu samræmi við skuldbindingu Indlands um að verða kolefnishlutlaust land fyrir árið 2070.
Adani Group undirritaði samning við Edgeconnex um að þróa gagnaver um Indland og hefur ætlað að fara inn í varnargeirann, þar sem Indversk stjórnvöld hafa einnig ætlað að draga úr erlendum vopnaútflutningi. Við getum sagt að framtíðarhagsmunir ríkisstjórnar Indlands og Adani Group séu mjög nátengdir.
Vaxandi skuldir Adani Group
Hin ótrúlega stækkun Adani-samsteypunnar á síðustu fimm árum hefur hækkað hlutabréfaverð hvers fyrirtækis um brjálæðislega hraða. Ef þú sérð þá hefur gengi hlutabréfa í Adani Power hækkað um 800 prósent, Adani Enterprise um 2400 prósent og Adani Greens um 5000 prósent.
En mjög fáir vita að Adani hópurinn situr ekki á gróðafjallinu, en skuldafjallið sem Adani Group skuldir jukust um 40% í 2.21 Lakh crores á FY22 skv. Peningastjórnun.
Adani hópurinn hefur safnað svívirðilegum skuldum upp á 2.2 billjónir INR. Samkvæmt Credit Issues, milli 2006-07, voru tekjur Adani hópsins 16,953 milljónir á móti skuldum upp á 4,353 milljónir, en á árunum 2012-13 voru tekjur þess 47,352 milljónir á móti skuldum upp á 81,122 milljónir.
Enn í dag eru heildarskuldir Adani-samsteypunnar metnar á um 20 milljarða dollara. Það er líka samdóma álit að ef við metum árlegar tekjur Adani Group með því að útiloka Adani Wilmer þá verði þær aðeins 14.2 milljarðar dollara og samanlagt hagnaðarvirði fyrirtækja Adani hópsins verði aðeins 1.4 milljarðar dala.
Fákeppnin og stjórnmálin
Samkvæmt Nilanjan Mukhopadhyay, sem skrifaði ævisöguna um Narendra Modi sem heitir 'Narendra Modi- The man, The times.', höfðu Gautam Adani og Narendra Modi þekkst síðan 2003. Samkvæmt mörgum skýrslum, árið 2003, þegar CII neitaði að fjárfesta í Gujarat til að bregðast við óeirðum fjárfesti Gautam Adani hópurinn 1500 milljónir í mismunandi verkefni í Gujarat.
Í Bandaríkjunum afþakkaði efnahagsvettvangur Wharton Indlands boðið til Narendra Modi. Adani Group, sem var aðalstyrktaraðili aðalviðburðarins, dró einnig aðalstyrk sinn til baka án þess að gefa neina yfirlýsingu. CAG hafði flaggað tveimur tilvikum þar sem stjórnvöld í Gujarat veittu Adani hópnum óviðeigandi ávinning.
Í fyrsta lagi, á árunum 2006-09, seldi Gujarat State bensín gas til Adani Group á lægra verði. Með þessu náði Adani Group hagnaði upp á 70.5 milljónir. Í öðru tilviki endurheimti Gujarat Urja Vikas Nigam aðeins 79.8 crores refsingu á móti 240 crores sem CAG áætlaði.
Adani Group hafði einnig séð alþjóðlegt sniðganga á „Stop Adani Movement“ þegar Adani hópurinn tók þátt í hinni umdeildu Carmichael kolanámu, járnbrautum og hafnarverkefni í Ástralíu.
Er hækkun skulda skaðleg fyrir Adani Group?
Adani Enterprise var eina fyrirtækið sem skráð var í hlutabréfamarkaðinn upphaflega fyrir 2008. Frá og með 2008 byrjaði Adani hópurinn að skrá fyrirtæki sín og nú eru sjö fyrirtæki skráð:
Adani Wilmar, Adani Enterprises, Adani Ports og SEZ, Adani sending, Adani Green energy og Adani Gas.
Samkvæmt kröfum fyrirtækisins, skipulagði Adani hópurinn flókinn ramma peningaflæði. Árið 2015-16 keypti Adani Properties, sem er dótturfyrirtæki Adani Enterprises, 9.05 prósenta hlut í Adani flutningi þar sem þú getur vitað að bæði þessi fyrirtæki eru algjörlega í mismunandi viðskiptum.
Árin 2017-18 fóru Adani eignir út úr Adani Transmission.
Þar sem það var stórt stökk inn lager verð á Adani Transmission milli kaupárs og árs brottfarar. Á milli þessara tímabila, eins og í júní 2015, var hlutabréfaverð Adani-samsteypunnar 27.6 rúpíur, sem fór í 126 rúpíur árið 2017.
Ef Adani hópurinn hefði fjárfest fyrir hundrað milljónir árið 2015, hefðu þeir orðið 400 milljónir árið 2017. Þessir peningar haldast innan fyrirtækisins þegar Adani hópurinn þarf á þeim að halda; þeir geta selt hlut sinn til að framkvæma byggingarverkefni þess.
Í öðru lagi átti Adani Power í erfiðleikum með sjóðstreymi á árunum 2013-18. Það var vegna þess að við byggingu raforkuframkvæmdanna í Mundra var búist við að það fengi ódýr kolaframboð frá Indónesíu.
Þegar Indónesía hækkaði verð á útfluttum kolum sínum, hélt Adani Power Mundra því fram að kolakostnaður þess hefði hækkað svo mikið að það gæti ekki lengur útvegað langvarandi orku á raunverulegum verðum.
Þannig að á þessu tímabili sýna ársskýrslur fyrirtækisins nokkur tilvik þar sem Adani fyrirtæki veittu Adani Power lán beint og óbeint í gegnum dótturfélög eins og Infra India eða Kutch Power generation.
Svo, allt þetta flókið umbreytingu og samsetningu er langtímasýn Adani hópsins í aðeins tveimur hreyfingum. Að kaupa eigið fé í samstæðufyrirtækinu til að búa til sjóðstreymi og í framtíðinni nota annað stöðugt lánahæfi Adani samstæðufélagsins til að beina sjóðstreymi til vandræðafyrirtækisins þegar þörf krefur.
Þessi aðferð er notuð á mismunandi fyrirtæki Adani hópsins sem spannar sjö mismunandi fyrirtæki með þúsundir milljóna fjárfestinga.
Með þessari ráðstöfun getur Adani Group fljótt skapað vöxt í hlutabréfum sínum og þegar þessar fréttir berast fjölmiðlahúsum birta þeir hækkandi hlutabréfaverð í Adani Group.
Það getur unnið sér inn auka eigið fé með fjárfestingu fólks í dótturfélögum Adani Group.
Niðurstaða
Hin óvænta uppgangur Adani Group á síðustu áratugum hefur markað djúp spor í indverska hagkerfið. Í dag er Adani Group með vaxandi hlutdeild á Indlandi endurnýjanlegum sólarveramarkaði, orkuflutningi og gasdreifingu í þéttbýli á Indlandi.
Gautam Adani, sem einnig er þekktur sem Rockefeller Modi, eins og undir stjórn Modi, hefur hrein eign hans aukist um 230%. Þar sem ríkisstjórnin einbeitir sér meira að því að losa stjórnvalda um PSU.
Á síðustu árum vann hann einnig meira en 26 milljarða dollara í útboðum ríkisins og innviðaverkefnum um allt land, samkvæmt Financial Times.
En svo verður fróðlegt að sjá hvernig Adani Group, sem nú situr á skuldafjallinu, ætlar að ganga á mjög þunnri línu af hækkandi skuldum og halda fyrirtækinu í stöðugum vexti.
Skildu eftir skilaboð