Hai visto molte startup private diventare pubbliche attraverso IPO.
Tuttavia, la valutazione della società, quando l'entità deve ancora essere quotata in borsa, potrebbe essere una situazione delicata. Poiché la società non è quotata, non è possibile avere un'idea del valore della società, poiché il prezzo delle azioni in combinazione con la quota di capitale totale con il pubblico viene spesso utilizzato come strumento per valutare il valore effettivo della società.
Esistono alcuni metodi quantitativi che aiutano gli investitori a valutare meglio il valore delle imprese. Più anni di attività ha avuto un'azienda, più accurati saranno gli indicatori quantitativi.
La visione degli incubatori, la loro comprensione delle preoccupazioni degli investitori e la loro capacità di tracciare un corso futuro per l'azienda sono tutti fattori importanti.
Implicazioni dell'acquisto di azioni troppo care
Il più delle volte, le aziende si sopravvalutano mentre diventano pubbliche per diversi motivi (che saranno discussi nella parte successiva di questo articolo).
Gli investitori entusiasti sono indotti ad acquistare IPO troppo care, e quindi si preparano ad affrontare il peso del borsa e incorrere in enormi perdite finanziarie in futuro.
Il mercato ha il suo modo di trascinare le azioni troppo care a quello che potrebbe essere stato il loro costo effettivo (neutralizzando le scorte soffici e quindi valutando le azioni a un valore che è più correlabile al valore originale dell'azienda).
Perché i prezzi delle azioni salgono troppo in alto?
Picchi di domanda: Il volume degli scambi, che rappresenta il numero di azioni scambiate durante un determinato periodo di tempo, è la quantità di attività di mercato. Un ambiente ad alta domanda potrebbe comportare una sopravvalutazione delle azioni.
Variazioni degli utili aziendali: Quando l'economia è in subbuglio, la spesa pubblica diminuisce, il che potrebbe comportare un calo della redditività aziendale. Se ciò accade, ma il prezzo delle azioni della società non si adegua al nuovo livello di profitti, le sue azioni potrebbero essere considerate troppo care.
Fluttuazioni cicliche: I prezzi delle azioni possono cambiare a seconda che le azioni delle industrie vadano meglio in alcuni trimestri rispetto al resto.
Otto metodi per identificare azioni troppo care
Come componente dell'indagine essenziale, ci sono otto rapporti regolarmente utilizzati da intermediari e finanziatori:
→ Rapporto costi-ricavi (P/E)
→ Rapporto Cost Income/Sviluppo (Stake)
→ Rapporto valore obbligazione (D/E)
→Ritorno sul valore (ROE)
→Reddito
→ Rapporto corrente
→ Rapporto costo/valore contabile (P/B)
→ Rapporto costi-ricavi (P/E)
Rapporto costi/ricavi (P/E)
Il rapporto costi/ricavi (P/E) di un'organizzazione è un metodo per stimare il valore delle sue azioni. Fondamentalmente, ha senso l'importo che dovresti spendere per guadagnare Re1. Un rapporto P/E elevato potrebbe significare che le azioni sono esagerate.
Di conseguenza, può essere molto utile analizzare i rapporti P/E delle organizzazioni concorrenti per vedere se le azioni che speri di scambiare sono esagerate.
Il rapporto P/E è determinato separando la stima di mercato per azione dall'utile per azione (EPS). L'EPS è determinato suddividendo il vantaggio dell'organizzazione assoluta per il numero di offerte che ha dato.
Rapporto valore reddito/sviluppo (quota)
Il rapporto di puntata prende in considerazione il rapporto P/E in contrasto con l'andamento del tasso nell'EPS annuale. Nel caso in cui un'organizzazione abbia un profitto non ottimale e un rapporto di puntata elevato, potrebbe implicare che le sue azioni siano esagerate.
Rapporto del valore dell'obbligazione (D/E)
Il rapporto D/E stima l'obbligazione di un'organizzazione rispetto alle sue risorse. Un rapporto inferiore potrebbe implicare che l'organizzazione ottenga la maggior parte del suo finanziamento dai suoi investitori, tuttavia, ciò non garantisce che le sue azioni siano esagerate.
Per delineare questo, il rapporto D/E di un'organizzazione dovrebbe essere costantemente stimato rispetto al normale per i suoi rivali. Ciò è dovuto al fatto che un rapporto "fortunato o sfortunato" dipende dall'azienda. Il rapporto D/E è determinato separando le passività in base al valore dell'investitore.
Ritorno sul capitale (ROE)
Il ROE stima il vantaggio di un'organizzazione rispetto al suo valore. Viene determinato separando il guadagno complessivo dal valore del partner. Un ROE basso potrebbe essere un potenziale segno di azioni esagerate.
Ciò è dovuto al fatto che dimostrerebbe che l'organizzazione non sta guadagnando un sacco di soldi rispetto a quanta speculazione degli investitori.
Rendimento di profitto
Il rendimento del reddito è fondamentalmente qualcosa di contrario al rapporto P/E. Viene determinato separando l'EPS utilizzando il costo per azione, piuttosto che il costo per azione dal reddito.
Alcuni broker ritengono che le azioni siano esagerate nella remota possibilità che il normale costo di finanziamento offerto dal governo degli Stati Uniti mentre riceve denaro (noto come rendimento del deposito) sia maggiore del rendimento del profitto.
Rapporto di corrente
Il rapporto attuale di un'organizzazione calcola la sua capacità di far fronte agli obblighi. È determinato fondamentalmente suddividendo le risorse in base alle passività.
Un rapporto continuativo superiore a 1 normalmente implica che le passività possono essere coperte in modo soddisfacente dalle risorse accessibili. Maggiore è il rapporto in corso, maggiore è la probabilità che il prezzo delle azioni continui a salire.
Rapporto costo contabile (P/B)
La verifica del valore effettivo di un'azione si trova anche nel rapporto P/B dell'organizzazione. Questo rapporto viene utilizzato per rilevare il costo del settore di attività in corso rispetto alla stima del libro dell'organizzazione (risorse assolute passività a breve, separate dalle offerte fornite).
Per accertarlo, dividere il costo di mercato di un'azione per la stima contabile per azione. Un'azione potrebbe essere esagerata se il rapporto P/B è superiore a 1.
Ecco un esempio con contesto da riassumere
Cosa c'è di sbagliato nell'IPO di Mama Earth:
Di recente, l'IPO di Mama Earth ha fatto molto scalpore e molti guru finanziari chiedono agli investitori di prestare attenzione poiché il titolo è troppo caro. Questo perché il loro bilancio d'esercizio non giustificano la valutazione alla quale hanno prezzato le IPO.
La valutazione richiesta è 17 volte i ricavi FY23 (ricavi H1-FY23 di Rs. 722 cr.) e 26 volte i ricavi FY22 per un valore di Rs. 943 cr. Ha un rapporto P/E di 3400x (basato su PAT FY22 di 14.44 cr e PAT H1-FY23 del valore di Rs 3.67 cr 2) e 1700x.
Mamaearth dovrebbe aumentare i suoi profitti di almeno 50 volte con questo rapporto P/E per giustificare la sua valutazione attuale. A causa di questo multiplo ad alto reddito gonfiato, la bolla scoppierà e gli investitori subiranno perdite significative.
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