GameStop Corp., היא קמעונאית אמריקאית מפורסמת של משחקי וידאו, מוצרי אלקטרוניקה ומשחקים שנוסדה ב-1984.
במשך כמה שנים, חנויות GameStop הן מקום הצ'יל-אאוט המושלם לצעירים לבלות לבד או עם חבריהם. זה המקום שבו מיליוני צעירים סוחרים במשחקים משומשים, מתווכחים על נושאים ומקבלים עצות שופעות מאנשי הצוות, שלעתים קרובות הם חובבי משחקים בעצמם.
בתחילת שנות ה-2000, הרעיון התפשט בכל רחבי ארה"ב והניע את החברה לפתוח אלפי חנויות לא רק באמריקה אלא ברחבי העולם.
הם עשו כסף מטורף תוך זמן קצר והיו ידועים כאחד המובילים בתעשייה מיזמי משחקים. המשקיעים האמינו שתקופות טובות אלו לעולם לא יסתיימו והשקיעו במניות GameStop, והכפילו את המחירים ב-2007.
עם זאת, לפני עשור הגיעו תקופות הקרלינג. GameStop התחילה לסבול כשהמדיה המקוונת התגנבה, והדיגיטליזציה זינקה. זה נעשה קל יותר פשוט להשיג הכל באינטרנט, מהזמנת משחקים ועד לשחק בהם דרך האינטרנט.
הגיימרים עברו למשחקים פנימיים במקום לצאת ולשחק במשחקי הווידאו האהובים עליהם. הגיימרים רכשו משחקים באינטרנט ואף העדיפו משחקים שהורדו על פני ביקור בקניון הכיפי וההשתוללות.
זה נמשך לאורך השנים וכעת מופיע גם בספרים שלהם. החברה מתמודדת עם מצוקה קשה כבר לא מעט חודשים. מחירי המניות המתרסקים (כרגע עומדים על 225$, נמוך ב-103.46$) יורדים ביותר מ-30% בשוק.
כעת נשאלת השאלה, האם הרב-לאומי הזה באמת יוצא מעסק?
לא באמת. עם זאת, הם בהחלט עוברים האטה ניכרת. זה בעיקר בגלל המעבר המדהים ממשחקי וידאו פיזיים לדיגיטליים.
עידן הדיגיטליזציה ראה עסקים רבים נופלים ממקומם, ו-GameStop הוא ללא ספק אחד מהם.
עם זאת, יש יותר לגיטימציה שהם נופלים מהעסק. שיבושים עצומים בשרשרת האספקה גרמו גם לירידה במכירות האכזריות עם לחץ תנועת הלקוחות בתוך מגיפת COVID 19.
המצב האמיתי סביב GameStop נראה קצת מבלבל. ראשית, מחירי המניות שלהם זינקו בצורה מסיבית ללא סיבה נראית לעין.
אבל שוב, שום דבר בבורסה לא קורה בלי סיבה. Reddit, הפורום הפופולרי, שבו אנשים דנים בדרך כלל במניות ובהשקעות, גרמו לאנשים לפטפט על חברת המשחקים.
אנשים רבים מהמרים על עליית המחירים וחלקם נגד זה. האנשים שהימרו נגד זה שינו את דעתם ברגע האחרון ובסופו של דבר קנו את המניות. הביקוש המוגבר הזה של מניות GameStop הביא לכך שמחירי המניות שלה עלו פי עשרה.
זינוק המחיר, למעשה, התרחש בגלל שכמה משקיעים מוסדיים הימרו על כך שהיא תיכשל, ובאופן אבסורדי. השקעה זו, המכונה לעתים קרובות מכירה בחסר, עזרה לאנשים שתואמו זה עם זה להעלות את מחיר המניה.
אלו שאתם תוהים מה זה בדיוק שורט – שורט זה בעצם כאשר משקיע לווה מניות ומיד מוכר אותן. הוא עושה זאת בתקווה לגרוף אותם מאוחר יותר במחיר נמוך יותר. זה מוביל להחזרתם למלווה במחיר הנמוך יותר ולכיס את ההפרש, כרווח.
עם זאת, מכירה בחסר היא מסוכנת יותר מקנייה ומכירה רגילה בשוק. תוצאותיהן לפנינו. המניות שמחירו דו ספרתי זינקו כעת לשלוש ספרות.
מייקל פאצ'ר, אנליסט של GameStop מאז 2002 הוסיף, "החבר'ה שקונים את זה ב-300 דולר חושבים שאיזה טיפש גדול יותר יקנה את זה ב-400 דולר.
לאחר שסיקר את GameStop במשך 19 שנים, לפאצ'ר יש דעה דובית על החברה, ומתמחרת אותה ב-$16. הוא מוסיף באחת השיחות שלו שהוא מודע לכך שאף אחת מהדעות שלו לא משנה כרגע.
מניותיה של קמעונאית משחקי הווידאו הסתיימו ביותר מהכפלה ב-30 בינואר, בסכום עתק של 325 דולר. כעת הם עלו ב-1600% מתחילת השנה.
עם זאת, יעד המחיר הממוצע בקרב 6 אנליסטים עדיין בשפל של 13.44 דולר.
כדי להוסיף לנתונים שלעיל, GameStop כמעט ולא עשתה כלום מהקפיצה המדהימה הזו. מכיוון שכולו עושר בנייר ותנודות פראיות, זה לא הרוויח הרבה לארגון.
עם זאת, סטיב כהן ושני בעלי מניות משמעותיים נוספים בחברה הרוויחו 2 מיליארד דולר בזמן הקצר הזה.
אומרים שמחירי המניות יורדים באותה מהירות שהם עלו.
בדרך כלל, המחירים מגיעים לרמה מטורפת להפליא שאנשים לא יכולים לסרב לה, ומזמינים ריצה להרוויח מזה. יש אנשים שמרוויחים הרבה כסף, בעוד שחלק מפסידים בגדול.
המניה חוזרת בסופו של דבר לשיקוף נורמלי יותר כפי שהיה, ומציגה את הערך האמיתי של החברה ובריאותה. מצב כזה לא התרחש בפעם הראשונה ואף נראה בסביבות 2007-2008 כאשר אותו תרחיש קרה עם מניות פולקסווגן.
לפיכך, נכון יהיה לומר שמדובר בחוויה קצרת מועד ואינה נמשכת בטווח הארוך.
להלן עקומת המחיר של GameStop ב-3 החודשים האחרונים.
איך הזינוק הזה הגדיל את שווי השוק הכולל של החברה?
אתה תהיה המום לדעת את העלייה בערך השוק של GameStop עקב המכירה בחסר.
נכון ל-1 בדצמבר 2020, שווי השוק של GameStop היה 1.1 מיליארד דולר, כאשר מחיר המניות היה 15.81 דולר. עם זאת, רק יומיים לאחר מכן, ביום שישי, המניות החלו להיסחר במחיר של 2 דולר, והשווי של החברה היה יותר מ-325 מיליארד דולר. זה יותר מפי שניים מהעלייה של פי עשרה! נכון לעכשיו, הוא יורד בסביבות שווי השוק של 22 מיליארד דולר.
עם זאת, זה לא אומר שהמצב נשאר. מחירי המניות המזנקים אינם משתווים להצלחה הפיננסית של החברה, אכן.
ועל זה בדיוק כל המהומה.
איך יכולה חברה שמצליחה כל כך בבורסה לעבור כל כך הרבה כאב פיננסי? ובכן, כך עובד השוק.
לעתים קרובות זה לא בדיוק מותאם למציאות ועובד על החלטות לטווח קצר שמתקבלות על ידי מאגר משקיעים.
GameStop עדיין בבעיה, ואנחנו כאן כדי להסביר בדיוק למה, וכיצד.
אם נדבר על עובדות, דוח הרווחים של GameStop לרבעון השלישי (מדצמבר), הבזיק ירידה של 30% במכירות בהשוואה לשנה שעברה. למעשה, זה היה בתקופת המגיפה, כאשר כל תעשיית משחקי הווידאו חוותה פריחה אדירה וחודשים של עלייה בהכנסות.
מכיוון שהעולם היה תחת סגר מוחלט, האמריקאים נשארו בבית ושיחקו במשחקי וידאו כמעט לאורך היום. מכירות משחקי הווידאו זינקו, אבל זה לא היה המקרה של GameStop. בעיקר, המכירות בחנויות הקמעונאיות נפגעו עקב סגירת המיקום והריחוק החברתי.
תזרים הלקוחות ירד, והחברות שלא עלו בצורה יעילה לאינטרנט, כמו GameStop, נפגעו קשות.
GameStop סגרה כ-800 חנויות ברחבי העולם מאז שנת 2019 בגלל מיקומים לא מצליחים אי-צפיפות באזורי סחר מסוימים.
בנוסף, בספטמבר 2019, ג'ורג' שרמן, מנכ"ל GameStop, גם הוסיף שהם ניסו להחזיר את הגיימרים שלהם לחנויות על ידי נסיעת מבחן. הנסיעה הזו הפכה חנויות בדיקה ל-hangouts עבור לקוחות.
עם זאת, גם זה לא עבד טוב מדי. החברה סגרה 462 חנויות בשנת 2020 ומתכננת לסגור יותר מ-1,000 חנויות עד מרץ 2021. החברה עדיין חזקה עם למעלה מ-5,000 חנויות בארה"ב, לא משנה מה.
תוצאות המכירות ברבעון השני (נכון לספטמבר 2020) של GameStop היו:
- מכירות נטו בשווי 942 מיליון דולר, ירידה של 26,7% בהשוואה לשנת הכספים 2019. הצניחה שיקפה -
השפעת ההפעלה במהלך החודשים האחרונים של מחזור הקונסולות בן 7 השנים וזמינות מוגבלת של החומרה והאביזרים. - הפחתה של 13% בימי הפעילות של החנויות עקב סגירת חנויות על רקע מגיפת COVID 19.
- ירידה של 10% בבסיס החנות כאסטרטגיית דה-צפיפות של החברה.
מכירות החנויות ירדו ב-12.7%, חלקית כתוצאה מהמגיפה העולמית.
מכירות המסחר האלקטרוני בעולם עלו ב-800%.
להלן טבלת הרווח הנקי של GameStop ב-5 השנים האחרונות.
בהתחשב במחירי המניות בהשוואה לשנה הקודמת, האם כדאי להשקיע ב-GameStop. איך המציאות הקרקעית?
רוב האנליסטים בוול סטריט אינם מצפים שהחברה תהפוך לרווחית עד שנת הכספים שלה שתסתיים בינואר 2023. לפי הניתוח שלהם, היא תניב רווח של 1.12 דולר למניה לאחר שנתיים.
מחירי המניות הגבוהים, יחד עם ירידה במכירות והעלות הגבוהה של הפעלת חנויות המשחקים הללו, מחזירים את התרחיש לעידן הדוט-קום. זו הייתה התקופה הספקולטיבית ביותר שגרמה למשקיעים להפסיד סכומי כסף עצומים.
להלן עקומת ההכנסות של GameStop בשנה האחרונה, וזה די מובן מאליו. זה מראה כיצד ההכנסות של GameStop ירדו במהלך החודשים, ובאופן דרסטי. זה משקף את המצב האמיתי של הפעילות של קמעונאי משחקי הווידאו בעסק.
ההתאוששות
GameStop עדיין יודע איך להיות במשחק! ההנהלה הסבירה את המכירות הרווחיות במגזר המסחר האלקטרוני שלה. ההכנסות צמחו ב-200% ב- רבע שלישי.
הם צמצמו עלויות על ידי סגירת חנויות מרובות, וזה רק הוסיף להזדמנות להאיץ את תוכנית קיצוץ העלויות האגרסיבית שכבר קיימת.
ההנהלה גם הביעה שהם נרגשים מהמעבר הפוטנציאלי מקמעונאים לא מקוונים לכניסה לערוץ המקוון במהלך השנים הקרובות.
הם תכננו בצורה מורכבת את הופעת הבכורה המקוונת שלהם, כולל קיצוץ במלאי, ומתמקדים ברווחים בני קיימא למרות טביעת הרגל הקטנה.
GameStop נכנסת לקפלים חדשים בעסק שלה על ידי כיוון מחדש של המודל שלה לקראת הזדמנויות צמיחה נוספות. "אנחנו נמשיך להתמקד באופן אינטנסיבי להמשיך ולשפר את הארכיטקטורה הפיננסית שלנו", אמר סמנכ"ל הכספים, ג'ים בל.
להלן הגרף של Cash for Operations עבור GameStop בשנה האחרונה, המשקף שיא מדהים באמצע השנה וירידה לקראת הסוף.
הירשם לעדכוני האימייל שלנו כדי לקבל עדכונים מיידיים על מאמרים כמו זה.
השאירו תגובה