לונה נסחרת כעת ב-0.016 דולר.
אז מה, נכון?
סתם עוד מטבעות שקרסה עם השוק?
ובכן, זה לא כל כך פשוט. בעוד שרוב ה-Altcoins נפגעים מפריצת הדולר ויורדים ב-20% - 30%, LUNA החליטה לצלול לתחתית הבריכה עם התרסקות מטריפה של 99.9998%!
הכל תוך עניין של 5 ימים בלבד.
אבל השאלה היא למה זה קרה ואיך זה משפיע על שוק הקריפטו?
פענוח המערכת האקולוגית של טרה
LUNA ו-UST הם חלק מהמערכת האקולוגית של טרה. שני האסימונים הללו מוחלפים במערכת האקולוגית הזו כך ש-UST מתחבר סביב ה-$1.
איך זה נעשה?
מטבע יציב נעשה בדרך כלל "יציב" על ידי שמירה על רזרבה של נכסים כמו זהב ופיאט כדי להתמודד עם התנודתיות של השווקים.
לדוגמה, USDT שומר על הפקדה של 1 דולר אמריקאי עבור כל מטבע Tether בודד. אבל, UST שומרת על יציבותה באמצעות אלגוריתם חכם מבוסס חוזים. המשמעות היא ש-UST משתמשת ב-LUNA כדי לשמור על הצמד שלה ב-$1.
לדוגמה, אם המחיר של UST יורד מתחת ל-$1, אז אנשים מעודדים לשרוף (להרוס לצמיתות) את ה-UST שלהם בתמורה ל-LUNA, מכיוון שהם עדיין יקבלו LUNA בשווי 1$. זה מקטין את ההיצע של UST ומחזיר את המחיר שלו ל-1 $.
חשוב להבין זאת מכיוון שזה אומר שאם הביקוש ל-UST גדל והמחיר שלו יעלה, אז מחזיקי LUNA יכולים להחליף אותו ב-UST באותו שיעור של $1 ולהרוויח רווחים מתחשבים. יתרת הכספים מועברים לקופת הקהילה. כספים אלה מושקעים מאוחר יותר ביישומים ובשירותים של Terra לשיפור המערכת האקולוגית.
למה לונה התרסקה?
LUNA היה פרויקט כל כך חזק שהוא נשאר איתן גם ב שוק הדובים. לראות התרסקות של 99% תוך שבוע לא היה קל לעיכול.
אבל, הכל קורה מסיבה כלשהי, והמקרה של לונה לא היה שונה. בואו נסתכל מה הוביל לנפילה כה מסיבית עבור הקריפטו הפופולרי הזה.
1. המזבלה של UST בשווי 200 מיליון דולר
דברים התחילו להתבשל כאשר התרחשה השלכה פתאומית של כ-200 מיליון דולר של UST. האירוע הזה ירד מיד UST עד $0.985. לא חלף זמן רב עד שהוא התאושש בחזרה לסימן ה-$1 שלו.
עם זאת, אירוע זה הביא הרבה FUD ופאניקה לשוק. תוך זמן קצר, אנשים התחילו לסגת מה-UST שלהם עוגן והחליפו אותו ל-LUNA. תוך יומיים, UST בשווי של כ-3 מיליארד דולר הוסר מפרוטוקול Anchor, שהציע כ-20% APY (תשואה ממוצעת באחוזים) על המטבע.
זה הביא ללחץ מכירה רב בשוק, ויותר אנשים החלו להחליף את ה-UST שלהם ב-LUNA כדי להרוויח רווחים.
תוך זמן קצר, הזדמנות הארביטראז' ניצלה את המחירים של שני האסימונים כאשר המשקיעים המשיכו לזרוק אותם לשוק הפתוח. התוצאה נראתה בקלות לעולם כאשר UST ירד ל-0.5 דולר ו-LUNA ירד בסביבות 90%.
2. חסרים מספיק מקרי שימוש
אם נעקוב אחר זה מקרוב, אז ל-UST לא היה הרבה מקרה שימוש בכלל. כ-14 מיליארד דולר של UST, או 75% מערכו, ננעלו בפרוטוקול Anchor. הסיבה לכך הייתה ש-Anchor הציעה APY מאסיבי של 20% עבור UST. המשקיעים רק רצו להרוויח את התשואה החריגה הזו מ-UST, וזהו.
מומחים תמיד חזו ששיטה זו אינה בת קיימא מכיוון שהפרויקט יתייבש מתישהו עבור Anchor, ואז אנשים בסופו של דבר ימכרו את ה-USTs שלהם כשהם מקבלים פחות החזרות.
זו הסיבה שכאשר ה-UST קרס מהסימן של $1, אנשים התחילו למכור אותו, ומכיוון שלא היו לו מקרי שימוש או נפחים גדולים אחרים, הוא מיד הביא לקריסה מסיבית.
3. תנאי השוק הנוכחיים
תקלת UST או לא, LUNA כנראה עמדה לזרוק מעט בכל מקרה, בהתחשב בפעולת מחיר הראש והכתף המאסיבית שנוצרה במסגרת הזמן היומית.
אבל אף אחד מעולם לא ציפה שזה יעלה אפילו מעבר ל-20%. (סבב של מחיאות כפיים למי שקצר!)
כל ניצול המזבלה והארביטראז' הזה של UST התרחש בתקופה שבה כל שוק הקריפטו היה באדום עמוק. ביטקוין נסחר כעת מתחת ל-30 אלף דולר, ושווי השוק הצטמק ל-1.2 טריליון דולר. זה הביא, אפילו יותר, לחץ מכירה על לונה.
4. התקפת הארביטראז'
מי היה מאמין שהשיטה שנועדה לשמור על יציבות אסימון הפכה לסיבה העיקרית לנפילתה?
ובכן, זה בדיוק מה שקרה עם ה-UST של טרה. מכיוון שה-UST ירד מהסימן של 1 דולר בגלל 200 מיליון הדולר של UST בשוק, אנשים ראו בכך הזדמנות להרוויח.
תן לי לספר לך איך:
נניח ש-UST מצמיד סביב $1, ואתה מחליט להחליף אותו בשווי $1 של LUNA. זה לא ייצור הרבה הבדל. אבל, מה קורה כאשר ה-UST מתדרדר ונופל מתחת לדולר.
לדוגמה, שקול את UST לרדת למחיר של $0.50. זה אומר שאנשים יכולים לקנות 20 UST ב-$10. מה שמעניין הוא שאנשים יכולים בקלות להחליף את ה-20 UST הללו תמורת 20 דולר של LUNA באמצעות המערכת האקולוגית של Terra ואז למכור את LUNA בשוק הפתוח. רווח קל של 100% תוך דקות ספורות.
כך נכנס לשוק לחץ מכירה תלול. עם זאת, זו לא הייתה הסיבה היחידה להתרסקות של LUNA.
השפעת ההתרסקות של לונה על שוק הקריפטו
שטח הקריפטו כבר ירד בגלל החששות מאינפלציה והעלאת הריבית. נפילתם של לונה ו-UST שימשה כזרז בכך התרסקות שוק. החלק החיוני הוא להבין את ההשפעה ארוכת הטווח שתהיה לזה על העולם.
מטבעות קריפטו הם מאוד תנודתיים, וכולם מכירים אותם. אבל, איך אתה מגיב כשאתה רואה מטבע סטבלי צולל ב-50-60% תוך מספר ימים. זה הביא הרבה פחד וחוסר ודאות בהמונים.
פלטפורמת העוגן, המציעה 20% APY ב-UST, קיבלה כ-14 מיליארד דולר. אֲנָשִׁים השקיעו את כספי הפרישה שלהם בתקווה לקבל תשואות גבוהות. אבל מכיוון שהשולחנות התהפכו לגמרי, ייתכן מאוד שאנשים לא יוכלו לסמוך יותר על פלטפורמות כאלה.
האמינות של הפלטפורמות והפרויקטים הללו כמו Terra ספגה להיטים אדירים, וזה לא יהיה מפתיע לראות אנשים מתעלמים מהם גם בעתיד.
מה הלאה עבור לונה, אפס? או האם לטרה יש תוכנית הבראה?
ובכן, אם ה-UST יצליח איכשהו לחזור ל-$1 שהוא אמור להיות, עדיין יש תקווה ל-LUNA להחיות.
אבל האם הוא יוכל אי פעם להגיע לשיא כל הזמנים שלו שוב?
ובכן, זה מעבר קשה. גם אם כל הכספים שנמשכו מלונה ישוחזרו, עדיין בלתי אפשרי עבור לונה להחיות את רף 100 הדולרים בו הייתה פעם, מכיוון שיש כעת 6,907,376,873,996 אסימוני LUNA במחזור.
זו הסיבה ש-LUNA לעולם לא תראה שוב את ATH; אפילו הסיכוי שלו להפוך ל-$1 הוא אפסי. אם LUNA תעלה שוב ל-$1, יהיה לה שווי שוק של $6.9 טריליון, וזה כמעט בלתי אפשרי. אפילו ב-0.1 דולר, ל-LUNA תהיה שווי שוק של 690 מיליארד דולר.
אבל זה לא אומר שלונה לא יכולה לשרוד את זה בכלל. עם זאת, זה נראה כמו קיר גדול לטפס עליו שכן אירוע שכזה בהחלט ריסק את אמון האנשים בפרויקט, ועם הירידה הכללית בשוק, באמת קשה לאף אחד לחזות תחתית מקומית עבור LUNA.
מייסד לונה, דו קוון פנה לטוויטר כדי להתמודד עם מצב הפאניקה עם תוכנית הבראה.
14/ החזרה של טרה לצורה תהיה מראה לעין.
אנחנו כאן כדי להישאר. ואנחנו נמשיך לעשות רעש.????
— האם קוון ???? (@stablekwon) מאי 11, 2022
לדבריו, צוות טרה מנסה ללא הרף לקלוט את ההיצע העצום של UST. בהשוואה לקריסה זו עם זו של שנה שעברה, דו קוון אומר שהצוות יוכל להתגבר על כך ולהחיות שוב בזמנים הבאים.
אבל לראות את המצב הנוכחי ואת הנפילה המתמשכת של לונה, זה נראה ממש קשה למטבע הקריפטו לחזור אחורה.
השאירו תגובה