ルナは現在、0.016ドルで取引されています。
それで、何ですか?
市場でクラッシュした別のシットコインですか?
まあ、それはそれほど単純ではありません。 ほとんどのアルトコインがドルのブレイクアウトに見舞われて 20% ~ 30% 下落している中、LUNA は 99.9998% の驚異的なクラッシュでプールの底に飛び込むことにしました!
わずか5日間ですべてです。
しかし、問題は、なぜこれが起こったのか、そしてそれが暗号市場にどのように影響するのかということです.
Terra のエコシステムの解読
LUNA と UST は Terra のエコシステムの一部です。 これらのトークンは両方ともこのエコシステムで交換されるため、UST は $1 マーク付近で固定されます。
これはどのように行われますか?
ステーブルコインは一般に、市場のボラティリティに対処するために金や法定通貨などの資産を準備しておくことで「安定」しています。
たとえば、USDT はテザー コインごとに 1 米ドルの預金を維持します。 しかし、UST はスマート コントラクト ベースのアルゴリズムによって安定性を維持しています。 これは、UST が LUNA を使用してペグを $1 に維持することを意味します。
たとえば、UST の価格が 1 ドルを下回った場合、人々は LUNA と引き換えに UST を燃やす (永久に破壊する) ことが奨励されます。 これにより、UST の供給が減少し、価格が 1 ドル台に戻ります。
これは、UST の需要が高まり、価格が上昇した場合、LUNA 保有者は同じ 1 ドルのレートで UST に交換し、かなりの利益を得ることができることを意味するため、理解することが重要です。 残りの資金はコミュニティの財務省に移されます。 これらの資金は、後でエコシステムを改善するために Terra のアプリケーションとサービスに投資されます。
ルナが墜落した理由
LUNA は、 市場を負担. 99 週間で XNUMX% のクラッシュが発生したことを理解するのは容易ではありませんでした。
しかし、すべての出来事には理由があり、ルナの場合も例外ではありませんでした。 この人気のある仮想通貨が大幅に下落した理由を見てみましょう。
1. USTの200億ドルのダンプ
約 200 億ドルの UST が突然暴落したとき、事態は悪化し始めました。 このイベントはすぐにデペグされました 米ドルから $0.985. 1ドル台に回復するまで、そう長くはかかりませんでした。
しかし、このイベントは多くの FUD とパニックを市場にもたらしました。 すぐに、人々は UST を撤回し始めました。 アンカー LUNAに交換しました。 3 日間で、約 20 億ドル相当の UST がアンカー プロトコルから削除されました。アンカー プロトコルは、コインで約 XNUMX% の APY (平均利回り) を提供していました。
これは市場に多くの売り圧力をもたらし、より多くの人々が利益を得るためにUSTをLUNAに交換し始めました.
アービトラージの機会は、投資家が公開市場でトークンを投棄し続けたため、すぐに両方のトークンの価格を利用しました。 UST が 0.5 ドルに下落し、LUNA が約 90% 下落したため、結果は世界中に簡単にわかりました。
2. 十分なユースケースがない
綿密に監視すると、UST にはあまりユースケースがありませんでした。 約 14 億ドルの UST、またはその価値の 75% がアンカー プロトコルでロックされていました。 これは、Anchor が UST に対して 20% の APY を提供していたためです。 投資家は、UST からこの異例のリターンを得たいだけでした。
専門家は、この方法は持続可能ではないと常に予測していました。なぜなら、プロジェクトはいつかアンカーのために枯渇し、その後、収益が少なくなるため、人々は最終的に UST を売却するからです。
これが、UST が 1 ドル マークから急落したとき、人々がそれを売り始めた理由です。他に大きな使用例やボリュームがなかったため、すぐに大規模な急落をもたらしました。
3. 現在の市況
UST の誤動作であろうとなかろうと、毎日の時間枠で形成された大規模な頭と肩の価格アクションを考えると、LUNA はおそらくとにかく少しダンプしようとしていました.
しかし、それが 20% を超えるとは誰も予想していませんでした。 (ショートした方に拍手!)
この UST ダンプとアービトラージの悪用はすべて、仮想通貨市場全体が赤字だった時期に発生しました。 ビットコインは現在 30 万ドル以下で取引されており、時価総額は 1.2 兆ドルにまで縮小しています。 これにより、Luna に対する販売圧力がさらに高まりました。
4. アービトラージの逆火
トークンを安定に保つための方法が、トークンの下落の主な理由になると誰が考えたでしょうか?
まあ、これはまさに Terra の UST で起こったことです。 市場に 1 億ドルの UST が投じられたために UST が 200 ドルから脱ペッグしたため、人々はこれを利益を上げるチャンスと見なしました。
方法を教えてください:
UST が 1 ドル前後でペッグしていて、それを 1 ドル相当の LUNA と交換することにしたとします。 それは大きな違いを生むことはありません。 しかし、UST がペッグ制を解除して XNUMX ドルを下回るとどうなるでしょうか。
たとえば、UST が 0.50 ドルまで下落したとします。 これは、$20 で 10 UST を購入できることを意味します。 興味深いのは、Terra のエコシステムを使用して、この 20 UST を 20 ドル相当の LUNA に簡単に交換し、公開市場で LUNA を販売できることです。 ほんの数分で簡単に 100% の利益が得られます。
これが、急な売り圧力が市場にもたらされた方法です。 しかし、LUNAの墜落の原因はこれだけではありませんでした。
ルナのクラッシュが暗号市場に与える影響
インフレ懸念と金利の上昇により、仮想通貨市場はすでに低迷していました。 Luna と UST の崩壊は、これの触媒として機能しました。 市場暴落. 重要なのは、それが世界に与える長期的な影響を理解することです。
暗号通貨は非常に不安定で、誰もが慣れ親しんでいます。 しかし、ステーブルコインが数日で 50 ~ 60% 急落した場合、どのように反応しますか。 これは、大衆に多くの恐怖と不確実性をもたらしました。
UST で 20% APY を提供するアンカー プラットフォームは、約 14 億ドルを受け取りました。 人々 退職金を投資した 高収入を期待して。 しかし、立場が完全に逆転したため、人々がそのようなプラットフォームを信頼できなくなる可能性が高くなります。
これらのプラットフォームや Terra などのプロジェクトの信頼性は大きな打撃を受けており、今後人々がそれらを無視するのを見ても驚くことではありません。
ルナ、ゼロの次は? または、Terra には復旧計画がありますか?
まあ、USTがどうにかして本来あるべき1ドルに戻せたとしても、LUNAが復活する望みはまだある。
しかし、再び史上最高値に達することはあるのでしょうか?
まあ、それは難しいパスです。 Luna から引き出されたすべての資金が回復したとしても、現在 100 の LUNA トークンが流通しているため、Luna がかつての 6,907,376,873,996 ドル台に復活することは依然として不可能です。
これが、LUNA が ATH を二度と見ない理由です。 1ドルになる可能性すらゼロです。 LUNA が再び 1 ドルに戻ると、時価総額は 6.9 兆ドルになり、事実上不可能です。 0.1 ドルでも、LUNA の時価総額は 690 億ドルになります。
しかし、それはルナがこれをまったく生き残ることができないという意味ではありません. しかし、このようなイベントがプロジェクトに対する人々の信頼を確実に打ち砕き、全体的な市場の衰退により、LUNA の局所的な底を予測することは誰にとっても非常に困難であるため、登るには大きな壁のように思えます.
Luna の創設者である Do Kwon は、復旧計画でパニック状態に対処するために Twitter を利用しました。
14/テラのフォームへの復帰は目を見張る光景になります。
私たちはここに滞在します。 そして、私たちは騒ぎ続けるつもりです。
—ドクォン ???? (@stablekwon) 2022 年 5 月 11 日
彼によると、Terra チームは UST の膨大な供給を継続的に吸収しようとしています。 今回の暴落を昨年と比較して、ドグォンは、チームはこれを克服し、来るべき時代に再び復活することができるだろうと言います.
しかし、現在の状況とルナの継続的な下落を見ると、暗号通貨が回復するのは非常に難しいようです.
コメントを残す