Note – Adani Group には非常に怪しげな過去があります。 これは、最近、空売りに焦点を当てた会社である Hindenburg Research によって実施された調査で明らかになりました。 あなたはできる 調査レポート全文はこちら、Adani Group の企業に投資したことがある場合は、ぜひそうするようお勧めします。
状況はさらに悪化しました。新しい記事を読んでください FTによる調査はこちら。
ゴータム・アダニは、アーメダバードの小さなジャイナ教の家族で旅を始めました。 20 代前半、Gautam Adani はグジャラート大学で商学の学士号を取得しました。
しかし、彼は XNUMX 年目に大学教育をやめ、兄のビジネスに専念することにしました。
Tatas と Birlas は、独立後のインドの成長物語を形成しましたが、Adani グループは 21 世紀の富の創造の同義語になりました。
Gautam Adaniの純資産は114億ドルと予想されており、現在彼は 世界でXNUMX番目に裕福な人. 彼が参加した 197.49 つの企業の時価総額は、約 19 億 2022 万ドルです (XNUMX 年 XNUMX 月 XNUMX 日)。
アダニグループの拡大
アダニグループの台頭は一日にして成らず。 最初から現在までのAdani Groupの台頭を段階的に見てみましょう。また、将来的に拡大する計画は何ですか:
Gautam Adani の旅は、1981 年に兄の Mansukbhai Adani がムンバイから彼に電話したときに始まりました。
当時のゴータム アダニは、1978 年からマヒンドラ兄弟でダイヤモンドの選別業者として働いていました。 このように、プラスチック ベンチャーはアダニ グループの将来の帝国への入り口となりました。
当初、彼のビジネスは多くの困難に直面しました。主にプラスチックの粒の不足でした。 これらの不足を克服するために、彼は毎月 20 トンの PVC を必要とし、会社の頭を水から遠ざけました。
しかし、時間通りにプラスチックを効率的に供給していなかったインドの唯一の生産者IPCLから取引がありました.
Gautam Adani は、1988 年にカンドラ港を通じてプラスチック顆粒を輸入することにより、プラスチック顆粒でこの困難を克服しました。
アダニの税関職員の一人によると、
「プラスチック顆粒の市場価格が変動する中、他の商社が契約を履行できなかったとき、Gautam Adani は彼の約束を果たした唯一の人物でした。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」
80年代後半から90年代前半のアダニグループ。
プラスチック不足を解決した直後、アダニは小規模なプラスチック メーカーから承認書を受け取り、大量の PVC 注文を開始しました。 しばらくして、Adani Group は Gujarat State Export Corporation と提携し、グループの事業を拡大しました。
中小企業にインプットを提供し、GSEC の下ですべての要求を統合していたため、Gautam Adani は委任状の要件を削除しました。
輸入することで、Adani は GSEC に需要のある製品を渡し、残りの製品を他のクライアントにかなりの利益を上げて販売していました。
すぐに、彼はグジャラート州政府から 12 億ルピーの輸入許可書を与えられました。
この時期、Adani グループのビジネスは猛烈な勢いで成長しました。 1988 年から 1992 年の間に、Adani 社の輸入量は 100 トンから 40,000 トンに増加しました。
さらに、Adani は PVC 顆粒とともに石油製品と化学品の輸入を開始しました。 アダニグループは、時間とともに製品の輸出を拡大し、すぐにアダニグループはスタートレードハウスとして登場し、銀行保証の必要性を減らしました.
90年代後半のアダニグループ
アダニ グループは、EXIM ビジネスとともに、90 年代後半にインフラ ビジネスに進出しました。 彼は、港湾プラント プロジェクトにも進出することにしました。 その結果、ムンドラ港は彼の最初の金融ベンチャー プロジェクトになりました。
しかし、アダニ・グループは、ジョージ・フェルナンデスのような影響力のある政治家から、彼の港湾プロジェクトに対する政治的批判に直面し始めました. その後、カンドラとムンバイ港でのプロジェクトの遅延により、巨額の損失に直面し始めました。
Adani は、遅延の問題を解決するために Mundra をプライベート キャプティブ ポートに変更することにしました。
アダニグループとムンドラ港
インドでは 1991 年に LPG 改革が行われました。1994 年にグジャラート州政府は、国営企業と民間企業の合弁会社として新しい港を管理することを決定しました。 Mundra 港の名前を含む 10 港のリストを決定しました。
ムンドラ港の経済的重要性から、グジャラート州政府はムンドラ港の管理委託を発表し、1995 年に Adani グループに契約が与えられました。 最初の船は 1998 年にムンドラ港に停泊したことが知られています。
1998 年から 2002 年にかけて、Adani は石炭および火力発電所事業に進出しましたが、あまり成果を上げていませんでした。 この XNUMX 年間のムンドラ港の成長は特別なことではなく、ゴータム アダニでさえ、ムンドラ港を買収するという彼の決定が裏目に出たと主張しました。
ライジング・アダニ・グループ。
運命を変える瞬間は、2000 年にカンドラ港が最大の港湾オペレーターの XNUMX つである P&O Ports Australia の申し出を拒否するという自滅的な決定を下したとき、Adani Group に訪れました。
このバックアウトの後、P&O Ports は、Adani グループに株式を注入することにより、この取引を Adani グループに提供しました。 これらの後、ムンドラ港の成長は新たな高みを見始めました 投資. ムンドラ港は現在、アダニ グループの主要なキャッシュ カウの XNUMX つです。
アダニ港と特別排他的水域は、71 年以上にわたって 2009% の営業利益率を達成しています。 Citibank は、Hazira 港での非 LNG ターミナルの開発に Adani グループを選択しました。 2010 年に入札賞を受賞した後、2012 年に建設が開始されました。港は XNUMX 年に操業を開始しました。
Gautam Adani は後に Mundra に 5,000 メガワットの発電能力を持つ発電所を設置することを計画しました。 今日、Adani グループの火力発電所の総発電容量は 4640 メガワットです。
彼の売上高は、3300 年の 2000 クローネから 47,000 年の 2013 クローレに大幅に増加しました。
国際市場におけるアダニグループの拡大。
Adani グループの拡大は 2009 年から 2012 年の間に始まり、Adani グループはオーストラリアのクイーンズランド州、アボット ポイント ポーターの炭鉱も買収しました。
アダニ グループのこのイニシアチブを見て、ウォーバーグはアダニの港とアダニの経済排他的特区に 110 億 2.5 万ドルを投資しました。 フレンチ トタルはまた、Adani Greens に XNUMX 億ドル相当の資金を投資しました。
現在の安谷グループ
アダニ グループは確かにインドのインフラストラクチャ セクターのパイオニアであり、複数のセクターに関与しています。
約 XNUMX 年間、石炭を中心に事業を展開してきたアダニ グループは、インフラ部門、鉱山、港、発電所、空港、データ センター、そして防衛製造。
今日、アダニ グループのこれらの重要な投資は、インドの長期的な野望において重要な役割を果たしています。 パンデミック期間中、Adani グループの 79 つの中央上場ユニットは、XNUMX 億ドルの価値を追加しました。
この期間、同社は 2020 年までその国際的範囲を拡大しました。Adani Group は、フランスの石油大手 Total SE と Warburg Pincus LLC にも投資しています。 価値の点では、タタグループとリライアンス産業に次ぐだけです。
アダニグループの次は?
Adani Group は、2025 年までに子会社の資本を XNUMX 倍に増やすことを目標に掲げています。Adani Group は、他の重要なセクターで事業を拡大することにより、インドの XNUMX つの国内および国際空港の航空交通量を獲得しました。これは XNUMX 分の XNUMX です。インドの交通規制について。
さらに、インド向けに再生可能容量の電力を生成するために、容量を 2070 倍に増やすことを決定しました。 これは、XNUMX 年までにカーボン ニュートラルな国になるというインドの取り組みと密接に連携しています。
Adani Group は Edgeconnex とインド全土にデータセンターを開発する協定を締結し、インド政府が外国の武器輸出を削減することも計画しているため、防衛部門への参入を計画しています。 インド政府と Adani Group の将来の関心は非常に密接に一致していると言えます。
アダニグループの負債の増加
過去 800 年間のアダニ グループの信じられないほどの拡大により、各企業の株価は異常な速さで急上昇しました。 ご覧のとおり、Adani Power の株価は 2400%、Adani Enterprise は 5000%、Adani Greens は XNUMX% と驚くほど高騰しています。
しかし、アダニ・グループが利益の山の上に座っているのではなく、アダニ・グループの負債が 40 年度に 2.21% 急増して 22 億 XNUMX 万ルピーに達したことを知っている人はほとんどいません。 Moneycontrol.
Adani グループは、2.2 兆 2006 億 INR の途方もない負債を集めました。 Credit Issues によると、07 年から 16,953 年の間、Adani グループの収益は 4,353 クローネの負債に対して 2012 クローレでしたが、13-47,352 年の収益は 81,122 クローレの負債に対して XNUMX クローレでした。
今日でも、Adani グループの負債総額は約 20 億ドルと推定されています。 また、アダニ・ウィルマーを除いてアダニ・グループの年間売上高を評価すると、14.2 億ドルに過ぎず、アダニ・グループの企業の合計利益価値は 1.4 億ドルに過ぎないというコンセンサスもあります。
寡頭政治と政治
ナレンドラ・モディの伝記「ナレンドラ・モディ - その男、時代」を書いたニランジャン・ムコパディヤイによると、ゴータム・アダニとナレンドラ・モディは 2003 年から知り合いでした。グジャラート州では、暴動に対応して、ゴータム アダニ グループがグジャラート州のさまざまなプロジェクトに 2003 億ルピーを投資しました。
米国では、ウォートン インド経済フォーラムがナレンドラ モディ氏の招待を断りました。 メインイベントのメインスポンサーだったアダニグループも、何の声明も出さずにメインスポンサーを撤回した。 CAG は、グジャラート州政府が Adani グループに不当な利益を与えた XNUMX つの事例にフラグを立てました。
最初の例では、2006 年から 09 年にかけて、グジャラート州の石油会社がガスを Adani Group に低価格で販売しました。 これにより、Adani Group は 70.5 クローネの利益を達成しました。 79.8 番目の例では、グジャラート州の Urja Vikas Nigam は、CAG によって推定された 240 億ルピーに対して、わずか XNUMX 億ルピーのペナルティを回復しました。
アダニ グループはまた、アダニ グループが物議を醸しているオーストラリアのカーマイケル炭鉱、鉄道、および港湾プロジェクトに関与したときの「ストップ アダニ運動」の期間中、世界的なボイコットを見ていました。
債務の増加は Adani Group にとって有害ですか?
アダニ エンタープライズは、 株式市場 最初は 2008 年より前でした。2008 年以降、アダニ グループはその企業の参加を開始し、現在は XNUMX つの企業がリストされています。
Adani Wilmar、Adani Enterprises、Adani Ports and SEZ、Adani Transmission、Adani Green energy、Adani Gas。
会社の要件に従って、アダニ グループは複雑なフレームワークを調整しました。 現金流量. 2015 年から 16 年にかけて、Adani Enterprises の子会社である Adani Properties は、Adani トランスミッションの 9.05% の株式を購入しました。
2017 年から 18 年にかけて、Adani プロパティは Adani Transmission を終了しました。
大きな飛び込みがあったので 株式 購入年から終了年までのアダニトランスミッションの価格。 これらの期間の間、2015 年 27.6 月のように、アダニ グループの株価は 126 ルピーでしたが、2017 年には XNUMX ルピーに跳ね上がりました。
Adani グループが 2015 年に 400 億ルピーを投資した場合、2017 年には XNUMX 億ルピーになるでしょう。 彼らは、その建設プロジェクトを実行するためにその株式を売却することができます。
第二に、2013 年から 18 年にかけて Adani Power はキャッシュフローに苦戦しました。 ムンドラに電力プロジェクトを建設する際、インドネシアから安価な石炭供給を得られると期待されていたからです。
インドネシアが輸出石炭の価格を引き上げたとき、Adani Power Mundra は、石炭のコストがあまりにも高騰したため、実際のレートで拡張電力を供給できなくなったと主張しました。
そのため、この期間中、同社の年次報告書は、アダニ企業がアダニ パワーに直接融資し、インフラ インディアやカッチ パワー ジェネレーションなどの子会社を通じて間接的に融資した事例をいくつか示しています。
したがって、順列と組み合わせのこの全体の複雑さは、Adani グループの長期的なビジョンであり、わずか XNUMX つの手で行われます。 グループ会社の株式を購入してキャッシュフローを生成し、将来的には、必要に応じて、別の安定したアダニグループ会社の融資資格を使用して、問題のある会社にキャッシュフローを向けます。
この方法は、数千億の投資を行う XNUMX つの異なる企業にまたがる Adani グループのさまざまな企業に適用されます。
この動きにより、アダニ グループは急速に株価を伸ばすことができ、このニュースがメディアに届くと、アダニ グループの株価の上昇を宣伝します。
Adani グループの子会社への投資を通じて、追加の株式を獲得することができます。
まとめ
過去数十年間の Adani Group の驚異的な台頭は、インド経済に深い痕跡を残しています。 今日、アダニ グループは、インドの再生可能太陽光発電所市場、送電、インドの都市ガス分配市場でシェアを伸ばしています。
モディのロックフェラーとしても知られるゴータム アダニは、モディ政権下で、彼の純資産は 230% 増加しました。 政府は、政府の PSU の規制緩和により力を入れています。
過去数年間で、彼は全国の政府入札とインフラストラクチャ プロジェクトで 26 億ドル以上を獲得しました。 フィナンシャル・タイムズによると。
しかし、現在債務の山に座っているAdani Groupが、増加する債務の非常に細い線をどのように歩き、会社を安定した成長に保つかを見るのは興味深いでしょう.
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